En rekke nye punkter for å fjerne flaskehalser, og dermed bane vei for en oppgradering av aksjemarkedet

Etter børsnotering, 30 dager til børsnotering av aksjer

Regjeringen har nettopp utstedt dekret 245 som endrer og supplerer en rekke artikler i dekret 155 for å løse en rekke vanskeligheter med aksjemarkedets drift. Dette dekretet trer offisielt i kraft fra datoen for undertegning, 11. september 2025.

Når det gjelder tilbuds- og utstedelsesaktiviteter, legger det nylig utstedte dekretet til ansvar for å rapportere og offentliggjøre informasjon om kapitalbruk, regelmessig rapportere hver 6. måned fra tilbudets sluttdato, sluttdatoen for utstedelsen og frem til utbetaling av alle mobiliserte midler, og sende inn en revidert rapport om kapitalbruk på den årlige generalforsamlingen.

For børsnoteringer (IPO-er) må tilbudsdokumentasjonen inneholde en rapport om innbetalt charterkapital, uavhengig revidert.

Etter børsnotering og samtidig notering forkortes tiden bedrifter har til å notere aksjene sine på børsen til 30 dager i stedet for 90 dager som før, noe som bidrar til å bedre beskytte investorenes rettigheter og øke attraktiviteten ved utstedelsen.

En rekke nye punkter for å fjerne flaskehalser, og dermed bane vei for en oppgradering av aksjemarkedet - 1

Aksjemarkedsstyret (Foto: D.D).

For obligasjoner er vilkårene for offentlig tilbud strammet inn. Følgelig må alle utstedende organisasjoner eller selskapsobligasjoner som er registrert for offentlig tilbud ha en kredittvurdering, med unntak av obligasjoner utstedt av kredittinstitusjoner eller obligasjoner garantert av kredittinstitusjoner, utenlandske bankfilialer, utenlandske finansinstitusjoner eller internasjonale finansinstitusjoner for å betale hele hovedstolen og renten på obligasjonene.

I tillegg er ikke kredittvurderingsbyrået en nærstående part av utstederen. Det nye dekretet godtar også vurderingsresultatene fra tre prestisjefylte globale organisasjoner: Moody's, Standard & Poor og Fitch Ratings, noe som hjelper innenlandske bedrifter med å spare kostnader.

Reform av tilbuds- og utstedelsesprosedyrer

I tillegg har en rekke administrative prosedyrer knyttet til tilbud og utstedelse blitt forenklet. Mer spesifikt har det nye dekretet fjernet reguleringen av betingelsen om vellykket tilbudsrate (70 %) for tilfeller der verdipapirer tilbys offentligheten til aksjonærer i henhold til eierforholdet.

Det nye dekretet fjerner også dokumentdelen av «Statsbankens godkjenningsdokument om planen om å utstede obligasjoner til publikum i samsvar med bestemmelsene i loven om kredittinstitusjoner» for registreringsdokumentene for offentlig obligasjonsemisjon fra kredittinstitusjoner.

Samtidig fjernes vilkåret om at «det totale beløpet som samles inn fra emisjonen i Vietnam ikke overstiger 30 % av prosjektets totale investeringskapital»; reduseres vilkåret om at «den tilbudte obligasjonen er en obligasjon med en løpetid på ikke mindre enn 10 år» til en løpetid på 5 år for offentlige obligasjonsemisjoner.

En rekke nye punkter for å fjerne flaskehalser, og dermed bane vei for en oppgradering av aksjemarkedet - 2

Investorer handler på aksjemarkedet (Foto: D.D).

Dekret 245 har også som mål å fjerne barrierer for utenlandske investorer. Spesielt er prosedyren for anerkjennelse av status som profesjonell verdipapirinvestor justert for å være i samsvar med utenlandske juridiske dokumenter, noe som skaper bekvemmelighet ved deltakelse i individuelle utstedelser.

Rettighetene til utenlandske aksjonærer er også tydeligere garantert. Dekretet opphever forskriften som tillater generalforsamlingen eller selskapets vedtekter å sette et lavere tak for utenlandsk eierskap enn loven, og dermed gradvis nærme seg det maksimale nivået av åpenhet i henhold til internasjonale forpliktelser.

Offentlige selskaper som ennå ikke har fullført prosedyren for å melde fra om maksimal utenlandsk eierandel, er ansvarlige for å fullføre meldingen av denne andelen innen 12 måneder.

I tillegg er prosedyren for å tildele transaksjonskoder til utenlandske investorer forenklet, slik at transaksjoner kan gjennomføres umiddelbart etter at de er bekreftet av det elektroniske systemet, i stedet for å måtte vente på et sertifikat som før. Statsbanken har også reformert prosedyrer for åpning av kapitalkontoer og betalinger, noe som reduserer tiden og kostnadene ved å få tilgang til markedet.

Det er verdt å merke seg at utenlandske fondsforvaltningsselskaper har lov til å eie to separate handelskoder for egenhandel og klientforvaltning, i samsvar med internasjonal praksis og som grunnlag for å implementere den totale handelsmodellen (OTA - Omnibus Trading Account) i henhold til internasjonal praksis.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-diem-moi-go-nut-that-mo-duong-nang-hang-thi-truong-chung-khoan-20250912171428160.htm