OpenAI: Et massivt tap på 12 milliarder dollar og drømmen om en børsnotering på 1 billion dollar

Illustrasjonsfoto.

I sin resultatrapport for kvartalet som ble avsluttet 30. september, avslørte Microsoft et nettotap fra investeringene i OpenAI som reduserte nettoinntekten med 3,1 milliarder dollar.

Basert på Microsofts eierandel i OpenAI (omtrent 27 %) og prinsipper for egenkapitalregnskap, tyder Microsofts reduksjon i nettoresultat på 3,1 milliarder dollar på at OpenAI hadde et nettotap på rundt 11,5 milliarder dollar i det kvartalet.

Det faktiske tallet kan være enda høyere. Tar man hensyn til Microsofts nettotap før skatt på 4,1 milliarder dollar, og den antatte høyere eierandel før konverteringen på 32,5 prosent, kan OpenAIs kvartalsvise tap overstige 12 milliarder dollar. Ifølge Financial Times kan dette være et av de største kvartalsvise tapene som noen gang er registrert av et privat teknologiselskap.

Inntektene økte, men «pengeforbrenningshastigheten» var forferdelig

Tapet er spesielt svimlende sammenlignet med OpenAIs inntekter. Selskapet forventes å generere 4,3 milliarder dollar i inntekter i første halvår av 2025, ifølge Financial Times. Dette betyr at tapet i dette kvartalet er nesten tre ganger selskapets halvårsinntekter og står for mesteparten av OpenAIs anslåtte helårsinntekter på rundt 13 milliarder dollar i 2025.

OpenAIs kontantstrøm er ikke noe nytt. I januar 2025 innrømmet administrerende direktør Sam Altman at selskapet tapte penger på ChatGPT Pro-abonnementet sitt, som kostet 200 dollar i måneden. Abonnementet viste seg å være mer populært enn forventet, noe som økte bruken langt utover inntektene og selskapets driftskostnader. Den åpenhjertige innrømmelsen falt også sammen med tidligere rapporter om at OpenAI var på vei til å tape så mye som 5 milliarder dollar innen 2024 – en kontantstrøm som kunne tære på selskapets reserver på bare ett år hvis den ikke ble kontrollert. The Information rapporterte at OpenAIs årlige kostnader for AI-opplæring og -inferens kunne nå 7 milliarder dollar i år, for ikke å nevne ytterligere 1,5 milliarder dollar for ansatte. Videre er OpenAIs inntektsmodell også under press på grunn av en inntektsdelingsavtale med Microsoft, som krever at selskapet gir fra seg 20 % av kundenes kontantstrøm til partnerne sine.

Presset på børsnotering og målet på en billion dollar

Det massive tapet forklarer delvis hvorfor OpenAI haster med å forberede seg på en potensiell børsnotering. Administrerende direktør Sam Altman har sagt at en børsnotering er «den mest levedyktige veien» på grunn av det enorme kapitalbehovet.

OpenAI forbereder seg på en børsnotering som kan verdsette selskapet til så mye som 1 billion dollar, ifølge personer med kjennskap til saken. Selskapet har diskutert å skaffe minst 60 milliarder dollar i innledende samtaler. Finansielle rådgivere har spådd at børsnoteringen kan skje så tidlig som i andre halvdel av 2026, eller så sent som i 2027, et mål satt av finansdirektør Sarah Friar. En talsperson for OpenAI bemerket imidlertid at «en børsnotering ikke er vårt fokus», og at selskapet fokuserer på å bygge en bærekraftig virksomhet.

OpenAI fullførte nylig en omstrukturering for å transformere seg til et tradisjonelt profittbasert selskap, forenkle strukturen, øke evnen til å skaffe kapital og gi økonomisk støtte til Altmans plan om å bruke billioner av dollar på AI-infrastruktur.

Hien Thao (t/t)

Kilde: https://doanhnghiepvn.vn/doanh-nhan/openai-khoan-lo-khong-lo-12-ty-usd-va-giac-mo-ipo-1-000-ty-usd/20251101052934195