Utvikling av investeringsfond for et mer profesjonelt og bærekraftig marked

I sammenheng med at det vietnamesiske aksjemarkedet går inn i en ny utviklingsfase etter å ha blitt oppgradert til et «sekundært fremvoksende marked» av FTSE Russell, blir rollen til verdipapirfond stadig viktigere. Dette er ikke bare en bro mellom innenlandske og utenlandske kapitalstrømmer, men også en pilar for å bidra til at markedet utvikler seg bærekraftig, transparent og profesjonelt.

Treg start, men stort potensial

Ifølge finansminister Nguyen Van Thang har forvaltningen av verdipapirfond i Vietnam oppnådd visse resultater, og gradvis bidratt til å gjøre det vietnamesiske aksjemarkedet til en viktig kanal for kapitalmobilisering på mellomlang og lang sikt, noe som bidrar positivt til økonomisk vekst. Frem til nå har hele markedet 43 fondsforvaltningsselskaper som forvalter eiendeler med en verdi på over 800 billioner VND, mer enn 7 ganger høyere enn i 2014, med en gjennomsnittlig vekstrate på omtrent 20 %/år.

Imidlertid er omfanget av fondsforvaltningsbransjen fortsatt ganske liten. Andelen av verdipapirforvaltningsaktiviteter i Vietnam utgjør bare rundt 6 % av BNP, noe som er lavere enn i land i regionen som Thailand og Malaysia. Dette viser at utviklingspotensialet fortsatt er svært stort, men gjenspeiler også den langsomme starten for bransjen.

Nguyen Hoai Thu, visedirektør i VinaCapital, delte dette synet og sa at den vietnamesiske fondsbransjen har et stort potensial, men fortsatt er i sin spede begynnelse. Individuelle investorer står for opptil 90 % av transaksjonene, mens andelen institusjonelle investorer fortsatt er lav. Andelen personer som investerer i fondsbevis i Vietnam er for tiden mindre enn 0,5 % av befolkningen, mens dette tallet i Thailand eller Korea er 20–50 %. Noen åpne fond, som VinaCapitals aksjefond, har oppnådd en vekstrate på 20–22 %/år, men omfanget av hele bransjen er fortsatt lite, noe som viser stort rom for vekst, men det er også utfordringer når det gjelder tillit og åpenhet. Med sterk økonomisk vekst, et levende aksjemarked og potensial for åpne investeringsfond står Vietnam overfor en gyllen mulighet til å danne et komplett kapitalmarked, der direkte og indirekte kapitalstrømmer går hånd i hånd og støtter bærekraftig økonomisk utvikling.

I den kommende tiden må fondsforvaltningsselskaper fortsette å forbedre kapasiteten sin.

Bygge investorenes tillit

Bui Hoang Hai, nestleder i statens verdipapirkommisjon, foreslo fem banebrytende retninger om nye investeringsmuligheter for fond. Følgelig er det nødvendig å utvikle og diversifisere typer verdipapirinvesteringsfond i henhold til internasjonal praksis; diversifisere sett med verdipapirindekser; diversifisere distribusjonskanaler for fondsbevis; foreslå å utstede juridiske dokumenter om skatt i retning av insentiver for verdipapirinvesteringsfond og investorer som deltar i investeringer i fondsbevis; og oppgradere systemet med overføringsagenter for fondsbevis.

I tillegg foreslo Nguyen Quoc Dung, administrerende direktør i Eastspring Investments Vietnam, å tillate kommersielle banker og forsikringsselskaper å distribuere fondsbevis. Ifølge ham vil dette utnytte det brede kundenettverket og konsulentpersonalet til banker og forsikringsselskaper, noe som vil hjelpe folk med å få tilgang til fondsprodukter enklere og mer praktisk. På markedssiden kan distribusjonskanaler gjennom banker og forsikringsselskaper bidra til å øke antallet individuelle investorer som deltar i fondet, og dermed øke andelen indirekte investeringer blant befolkningen. På forretningssiden vil det være ytterligere verdiøkende tjenester å tilby kundene og nye kilder til gebyrinntekter.

Samtidig fjernes den maksimale investeringsgrensen i enhetskoblede forsikringsprodukter. For enhetskoblede forsikringsprodukter som er på markedet i dag, er kundene for tiden begrenset til det maksimale tilleggsinvesteringsbeløpet hvert år, vanligvis ikke over 10 ganger den årlige periodiske forsikringspremien, noe som begrenser investeringsevnen til kunder med økonomisk potensial og høye investeringsbehov. Hvis dette taket fjernes, vil det derfor tillate kundene å investere ubegrenset med tilleggsinvesteringer i enhetskoblede fond i henhold til deres behov.

I tillegg, fra et forretningsperspektiv, foreslo Nguyen Quoc Dung å redusere personlig inntektsskatt (PIT) på inntekt fra investeringsfond ved å justere PIT på inntekt fra fondsutbytte til et nivå som tilsvarer overføringsskatten på fondsbevis. Dette insentivet vil oppmuntre investorer til å holde fondsbevis lenger og aktivt delta i rentebærende investeringsfond som pengemarkedsfond, utbyttefond, pensjonsfond osv., fordi investorenes overskudd etter skatt forbedres. I tillegg justeres skatteinsentivene for frivillige pensjonsfond – en viktig del av det langsiktige økonomiske sikkerhetssystemet.

Finansminister Nguyen Van Thang understreket at fondsforvaltningsselskaper i tiden som kommer må fortsette å forbedre sin kapasitet gjennom å utvikle et team av kvalifisert personell og god risikostyring for å øke investeringseffektiviteten, fremme rollen til profesjonelle kapitalforvaltere og sikre bærekraftig utvikling av fondsbransjen. I tillegg er det nødvendig å bygge og utvikle et felles sett med profesjonelle etiske standarder for bransjen. Dette vil være standarden for fondsforvaltningsselskaper når det gjelder å overholde lovbestemmelser, utføre egenkontroll, forbedre yrkesetikken til utøvere, samt ytterligere tiltrekke og bygge investorenes tillit når de investerer gjennom fond.

Finansministeren ga også beskjed om å fortsette å forbedre de juridiske forskriftene som styrer driften av verdipapirfond, fjerne flaskehalser i driftsprosessen for å skape et transparent investerings- og forretningsmiljø, fremme rollen til private investeringer. Fokusere på strategien for å utvikle institusjonelle investorer gjennom å utvide skalaen og utvikle ulike typer investeringsfond, aksjeindekser og produkter som passer til investorenes behov og risikoappetitt; diversifisere distribusjonskanalene, legge til rette for at fondsforvaltningsselskaper kan etablere nye investeringsfond og vurdere å foreslå skatteregler for typer verdipapirfond.

Kilde: https://thoibaonganhang.vn/phat-trien-quy-dau-tu-de-thi-truong-chuyen-nghiep-va-ben-vung-hon-173024.html