PE-fond vender tilbake til fusjons- og oppkjøpsmarkedet

Lavrentemiljøet og en mer mangfoldig og mer kvalitetsrik «kurv» har oppmuntret private equity (PE)-fond til å vende tilbake til fusjons- og oppkjøpsmarkedet.

Lavrentemiljøet og en mer mangfoldig og mer kvalitetsrik «kurv» har oppmuntret private equity (PE)-fond til å vende tilbake til fusjons- og oppkjøpsmarkedet.

 

Private equity-fond (PE) er interessert i det vietnamesiske fusjons- og oppkjøpsmarkedet. På bildet: KMS Technology Company vil motta investering fra Sunstone Partners – et PE-fond fra USA.

Den spennende tilbakekomsten

Sunstone Partners – et ledende PE-fond i USA, som spesialiserer seg på investeringer i teknologi- og programvaretjenesteselskaper, har nettopp annonsert en strategisk investering i KMS Technology – et programvaretjenesteselskap som spesialiserer seg på digital transformasjon, data og AI.

Sunstone Partners ble grunnlagt i 2015 og har 1,7 milliarder dollar i forpliktet kapital fordelt på tre fond. Sunstone Partners’ investeringsstrategi er å samarbeide med sterke forvaltere og førstegangskapitalpartnere for å akselerere vekst og fusjoner og oppkjøp (M&A) for porteføljeselskapene sine.

Canaccord Genuity, Choate Hall og Stewart var rådgivere for Sunstone Partners i forbindelse med avtalen. Tree Line Capital Partners ga økonomisk støtte. Houlihan Lokey og Nelson Mullins Riley Scarborough var rådgivere for KMS Technology.

Julian Hinderling, viseadministrerende direktør i Sunstone Partners, mener at trenden med digital transformasjon i bedrifter fortsatt har et stort potensial for utvikling, spesielt i sammenheng med det stadig mer presserende behovet for å anvende data og kunstig intelligens. KMS har inngående erfaring med å utvikle programvareprodukter som øker inntektene for kundene. Når KMS benytter seg av Sunstones Partners' ekspertise, vil det skape store muligheter for å innovere kapasitet, utvide forretningsskalaen og sikte mot større suksess i fremtiden.

Ifølge Lam Quoc Vu, medgründer og styreleder i KMS Technology, ble KMS etablert med visjonen om et team av høykvalitetsingeniører, sammen med førsteklasses tjenester for globale kunder. Investeringen fra Sunstone Partners er et sterkt bevis på KMS' forretningsmodell og vil hjelpe selskapet med å ekspandere ytterligere, spesielt i denne nye strategiske vekstfasen.

Private Equity (PE) kan deles inn i to typer

  Først har investorer muligheten til å vurdere selskapets økonomiske, juridiske, ESG-, kulturelle og miljømessige problemstillinger, samt eierstyring og selskapsledelse. Deretter kan de forhandle om visse investeringsvilkår og delta i selskapets styre og konsernledelse.

For det andre forhandler investorer visse betingelser for å investere i bedrifter, spesielt børsnoterte bedrifter.

Ovennevnte PE-fondinvesteringsavtaler i bedrifter i Vietnam viser at verdens største PE-fond holder store mengder kontanter og er under press for å utbetale, noe som gir mer positiv investeringsavkastning.

Det er spesielt verdt å merke seg at det lavere rentenivået har stimulert PE-fond til å vende tilbake til fusjons- og oppkjøpsmarkedet.

Konsulenter forventer at 2025 vil oppleve en spennende tilbakekomst for fusjons- og oppkjøpsmarkedet. For tiden blir fusjons- og oppkjøpsaktiviteter mer livlige for mange bedriftsledere.

Investeringsanalytikere ser at PE-fond kommer tilbake til markedet for å se etter bedrifter. For tiden fokuserer de på en rekke små og mellomstore selskaper.

I tredje kvartal 2024 brukte globale PE-fond 166,2 milliarder dollar på fusjoner og oppkjøp, en økning på 42 % fra året før.

Det er verdt å merke seg at det nylig etablerte Vietnam Private Capital Agency (VPCA) også åpner et nytt kapittel i investeringsmarkedet i Vietnam, gjennom å fremme venturekapital (VC) og private equity.

Fem partnere fra investeringsfond i Asia slår seg sammen, inkludert Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures og Ascend Vietnam Ventures (AVV). GGV og MHV er fra Singapore, mens de resterende tre fondene er basert i Ho Chi Minh-byen. VPCA har for tiden 40 nasjonale og internasjonale medlemsinvesteringsfond, som Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (India), Eurazeo (Frankrike), Open Space Ventures (Singapore) og Ethos Fund (USA)...

Alliansen håper å utvide medlemskapet til 100 innen utgangen av året, og etterlyser 35 milliarder dollar i private investeringer for oppstartsbedrifter og innovasjon, og dermed bidra til bærekraftig økonomisk vekst innen 2035.

I tillegg er VinaCapitals PE-fond i ferd med å mobilisere denne kapitalen for å investere i logistikksektoren i Vietnam. Samtidig mobiliserer fondet også kapital fra USA, Europa, Japan, Singapore ... innen oppstartsinvesteringer. I tillegg fokuserer VinaCapital for tiden på å investere i tre områder: finans, jus, ESG-feltet innen miljø, kultur, samfunn og selskapsstyring.

Fyll gapet i strømmen

Midt i en volatil global økonomi har fondsforvaltere i Sørøst-Asia måttet justere strategiene sine, og valgt mer konservative mål og en målrettet tilnærming til kapitalinnhenting. Denne forsiktige strategien tar sikte på å tilpasse seg investorenes sentiment og posisjonere fond for å dra nytte av muligheter når forholdene bedrer seg.

En representant for VinaCapital sa at private investeringsfond fortsatt har positive vurderinger og ønsker å investere i noen felt i Vietnam, som finans, oppstartsbedrifter, logistikk, spesielt ESG (miljø, sosial kultur og selskapsstyring).

For tiden er 98 % av bedriftene i Vietnam små og mellomstore bedrifter, og disse bedriftene trenger kapital fra 10 til 50 millioner USD for å utvikle seg. Det kan hjelpe dem med å øke inntektene med 20–30 % per år, eller øke profitten med 15–25 % per år på 3–4 år.

Etter at PE-fondene selger seg ut, vil de dermed gi investorene god fortjeneste, slik at de kan fortsette å investere i sektorer av den vietnamesiske økonomien. De vil til og med kontakte venner i andre land for å søke investeringsmuligheter i Vietnam.

PE-investering er imidlertid ikke kjent for mange bedrifter. Ikke alle bedrifter er villige til å la andre investorer eie et stort antall aksjer, samt ha mer kontroll.

Spesielt utenlandske PE-investorer må ha en langsiktig visjon når de investerer i Vietnam. Hvis PE-fondet setter et mål for virksomheten om å oppnå ønsket fortjeneste på bare 3–5 år, vil det skape mye press for bedriftseieren.

PE vil fortsette å vokse, det finnes mange investeringsmuligheter. Investeringsskalaen er selvsagt mye større nå enn før. For 5-10-15 år siden var utbetalt PE-kapital bare 5-10-15 millioner USD/avtale, men nå har omfanget nådd 30-80 millioner USD/avtale. For tiden fokuserer mesteparten av PE-kapitalen på bedrifter med en kapitalisering på 500 millioner USD eller mindre, med en omsetnings- og profittvekst på omtrent 20-30 %/år.

«Det er viktig for bedriftseiere å forstå verdien PE-investorer bringer til dem og hvordan de kan samarbeide med dem», sa en representant for VinaCapital.

Faktisk rebalanserer globale fond kapitalen sin for å kjøpe eiendeler i Sørøst-Asia, i forventning om lavere renter og lave verdsettelser i regionen, og lover stor avkastning ... Det er for tiden mer enn 40 Sørøst-Asia-fokuserte fond som opererer i markedet, og som ønsker å hente inn mer enn 11,44 milliarder dollar i forpliktet kapital. Til dags dato har disse fondene hentet inn minst 26 % av målet sitt.

Hoang Xuan Chinh, administrerende direktør i Excelsior Capital Partners, som henter inn kapital til sitt andre fond med fokus på Vietnam, innrømmet at et begrenset antall investorer har blitt mer forsiktige.

En av de vanlige bekymringene som PE-fond står overfor i Sørøst-Asia-regionen er juridiske risikoer eller jurisdiksjonsproblemer. Noen fond med stort økonomisk potensial mener imidlertid at det fortsatt finnes store, stabile og sunne bedrifter med profesjonelle ledelsesteam av høy kvalitet i det vietnamesiske markedet som venter på PE-fond.

Ifølge Le Hoang Uyen Vy, styreleder i VPCA, opplever Vietnam et avgjørende øyeblikk der utenlandske investeringsfond i økende grad fokuserer på investeringsmuligheter. Samtidig innfører regjeringen kontinuerlig politikk for å fremme et sterkt forretningsmiljø.

«Vi er forpliktet til å utnytte dette potensialet best mulig, og sørge for at kapital allokeres effektivt for å støtte innovasjon og bærekraftig økonomisk utvikling», sa Le Hoang Uyen Vy.

Med rask økonomisk vekst og et levende oppstartsmiljø har Vietnam blitt et attraktivt reisemål for VC- og PE-investorer. Behovet for strukturert kapitalutplassering, forbedret ekspertise og effektive støttemekanismer er imidlertid fortsatt avgjørende.

Binh Tran, medgründer av Ascend Vietnam Ventures (AVV), sa at selv om investeringsmulighetene i Vietnam er mange, ligger de fortsatt bak mer utviklede regioner som Nord-Amerika, som står for nesten halvparten av den totale private kapitalen som ble samlet inn i 2023.

«Det er et gap i kapitalstrømmene som bare kan reduseres gjennom strategiske initiativer og mer omfattende støtte til privat kapital fra myndighetene», sa Binh Tran.

Kilde: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html