Grønn tilbakekomst på Wall Street, investorer forventer at Fed kutter renten

Sterke svingninger setter Wall Street på prøve

Det amerikanske aksjemarkedet avsluttet en turbulent handelsuke med en oppgang på fredag. Etter en volatil åpningsøkt steg S&P 500-indeksen nesten 2 % på et tidspunkt før den stengte opp 1 %.

Mer spesifikt økte Dow Jones-indeksen med 1,1 % og Nasdaq med 0,9 %, noe som gjenspeiler en gjenopptatt kjøpekraft, selv om markedet fortsatt registrerte de sterkeste timevise reverseringene siden utsalget i april.

Selv om markedet fortsatt er følsomt for teknologiaksjer og rentesignaler, har investorsentimentet stabilisert seg noe, takket være spådommer om at Fed kan komme til å kutte renten. Illustrasjonsfoto.

Disse svingningene fortsetter å dreie seg om to store ukjente faktorer i den nåværende amerikanske økonomien : beveger teknologiaksjer, spesielt Nvidia og bitcoin, seg for raskt sammenlignet med profittgrunnlaget? Og er den amerikanske sentralbanken (Fed) virkelig klar til å gjenoppta rentekuttsyklusen? Dette er fortsatt to sentrale spørsmål som dominerer investorpsykologi og forventninger til verdivurdering av eiendeler i den kommende perioden.

Markedsstemningen roet seg imidlertid noe etter en tale av New Yorks sentralbanksjef John Williams i Chile. Han sa at sentralbanken fortsatt hadde «rom til å justere» pengepolitikken. Dette signalet bidro umiddelbart til at markedet bedret seg, ettersom investorene trodde at han implisitt kunne støtte et nytt rentekutt på desembermøtet.

Det finnes imidlertid fortsatt varseltegn innenfor sentralbanken. Enkelte tjenestemenn er bekymret for at inflasjonspresset ikke har avtatt nok til å rettferdiggjøre lettelser i politikken.

Dette var tydelig i torsdagens handelssesjon. Amerikanske aksjer steg kort etter at Nvidia rapporterte bedre enn forventet inntjening, men snudde raskt og falt kraftig. Nvidia-aksjene åpnet høyere, falt deretter uventet med 4,3 %, før de tok igjen noe av tapene og stengte ned omtrent 1 %.

Amazon svingte også voldsomt før den sluttet opp 1,6 %. Bitcoin falt kort under 81 000 dollar før den tok seg opp til nær 85 000 dollar. Den digitale valutaen har holdt seg volatil siden den falt under 125 000 dollar forrige måned.

Til tross for volatiliteten i teknologiaksjer, steg 90 % av S&P 500-aksjene, noe som tyder på et stabilt bredere marked.

Detaljhandelsaksjer var et lyspunkt, med både Gap og Ross Stores som steg mer enn 8 % på grunn av sterke resultater. Boligbygging steg også på forventninger om lavere utlånsrenter, med selskaper som DR Horton, Lennar og PulteGroup som alle steg mer enn 5 %.

Renten på det 10-årige amerikanske statsobligasjonen falt til 4,06 %, ettersom markedet økte sannsynligheten for at Fed kutter renten i desember til nesten 72 %.

Internasjonale aksjer er opp

I Asia- Stillehavsregionen fortsatte den grønne fargen å dominere til tross for et betydelig fall i handelen på grunn av en offentlig helligdag i Japan. MSCI-indeksen for regionen (unntatt Japan) steg med 1 %, mens den sørkoreanske Kospi steg litt med 0,15 % etter et kraftig ukentlig fall på grunn av bekymringer om verdsettelser av teknologigrupper.

Wall Street-futures steg også, med Nasdaq opp 0,8 %, S&P 500 opp 0,55 % og EUROSTOXX 50 opp 0,7 %. Bevegelsene gjenspeiler forventninger om at Fed kan fortsette å lempe på politikkutviklingen på kort sikt, etter et signal fra presidenten i New York Fed.

Mange store finansinstitusjoner har justert prognosene sine i positiv retning. Goldman Sachs tror at Fed kan kutte renten tre ganger i desember 2025, mars og juni 2026, noe som bringer målrenten ned til 3–3,25 %. Banken mener også at risikoen i 2026 er mer tilbøyelig til muligheten for en dypere reduksjon, i sammenheng med avkjøling av kjerneinflasjonen og at arbeidsmarkedet, spesielt gruppen arbeidstakere med universitetsgrader, svekkes raskere enn forventet.

Utsiktene for amerikanske renter er imidlertid fortsatt uklare. Følgelig kansellerte det amerikanske arbeidsstatistikkbyrået uventet kunngjøringen av KPI for oktober på grunn av utilstrekkelig datainnsamling, noe som etterlot beslutningstakerne uten et viktig grunnlag før de tok beslutninger.

I valutamarkedet fortsatte yenen å falle med 0,1 % til 156,63 yen per dollar, og ligger rundt det laveste nivået på ti måneder. Investorer følger fortsatt med på muligheten for at Japan kan intervenere for å støtte valutaen sin midt i bekymringer om finanspolitikkens helse og den fortsatte ultralave rentepolitikken. Selv om finansminister Satsuki Katayama har skjerpet advarslene, sier analytikere at intervensjon bare kan bremse USD/JPY-oppgangen og sannsynligvis ikke vil snu trenden.

Den amerikanske dollaren falt også noe på forventninger om en lettelse fra Fed, med euroen opp 0,1 % til 1,1523 dollar og pundet opp 0,09 % til 1,3111 dollar før Londons budsjettkunngjøring.

I mellomtiden falt råvareprisene noe ned. Mer spesifikt økte Brent-olje til 62,64 USD/fat, WTI-olje økte med 58,11 USD/fat, og spotgull falt med 0,4 % til 4 049 USD/unse.

Alt i alt, selv om det globale markedet fortsatt er under mye press, fra motstridende synspunkter innad i Fed, til bekymringer om at teknologiverdiene stiger for raskt, er forventningen om at Fed snart vil fortsette å kutte renten fortsatt en viktig faktor som bidrar til å stabilisere investorenes stemning.

Kilde: https://congthuong.vn/sac-xanh-tro-lai-tren-pho-wall-nha-dau-tu-ky-vong-fed-giam-lai-suat-431867.html