Fusjons- og oppkjøpsmarkedet avslører en «suksess»-avtale.

Etter en treg start på året viser det vietnamesiske fusjons- og oppkjøpsmarkedet mer positive data i årets siste måneder.

Tasco Auto har det største bildistribusjonssystemet i landet og sikter mot montering av CKD, mens Mitsui posisjonerer informasjonsteknologi og mobilitet som sine fremtidige flaggskipindustrier.

Forventer et stort løft

Etter en periode med rask vekst har utenlandske investeringer i Vietnam gjennom kapitalinnskudd og aksjekjøp avtatt betydelig. I løpet av de første syv månedene i år, i motsetning til økningen i utenlandske direkteinvesteringsstrømmer (FDI), falt kapitalinnskudd og aksjekjøp fra utenlandske investorer både i antall transaksjoner og verdien av kapitalinnskudd.

Ifølge data fra Foreign Investment Agency ( Ministeriet for planlegging og investering ) nådde de totale registrerte utenlandske investeringene i Vietnam per 20. juli 2024 over 18 milliarder amerikanske dollar, en økning på 10,9 % sammenlignet med samme periode i 2023. Samtidig nådde utbetalt kapital over 12,55 milliarder amerikanske dollar, en økning på 8,4 % sammenlignet med samme periode i fjor. Mer spesifikt utgjorde utenlandske investorers kapitalinnskudd og aksjekjøp totalt 1795 transaksjoner, med en verdi på 2,27 milliarder amerikanske dollar, en nedgang på henholdsvis 3,1 % og 45,2 % sammenlignet med samme periode.

Men da august begynte, viste fusjons- og oppkjøpsmarkedet (M&A) mange positive tegn, ettersom selskaper samtidig annonserte vellykkede avtaler. En av de nylig annonserte avtalene som vakte mye oppmerksomhet, var Mitsui & Co.s offisielle investering for å bli en strategisk aksjonær i Tasco Auto – et datterselskap av Tasco.

Verdien er ikke offentliggjort, men avtalen forventes å skape et stort løft i mobilitetssektoren (informasjonsteknologi og transport) i Vietnam, et område der begge parter har styrker. Partnerskapet mellom Tasco og Mitsui hos Tasco Auto blir sett på som et viktig skritt i å hjelpe Tasco med å realisere sine strategiske mål.

I tillegg til å mobilisere betydelige kapitalressurser, vil Tasco Auto ha muligheten til å lære av internasjonal drifts- og ledelseserfaring, optimalisere effektiviteten og utnytte partnerens eksisterende posisjon og nettverk. Samtidig vil Mitsui tilby teknologiske løsninger, rådgivning og støtte til Tasco for å forbedre driftseffektiviteten, effektivisere ledelsesstrukturer og skape en mer effektiv og virkningsfull organisasjon.

Fra Mitsuis perspektiv er dette også en mulighet for japanske bedrifter til å bli dypere involvert i raskt utviklende sektorer i et marked med 100 millioner innbyggere, som Vietnam.

I den nåværende situasjonen er det strategiske partnerskapet mellom Tasco og Mitsui drevet av en felles visjon om å utnytte de sterke langsiktige vekstmulighetene i bilsektoren. Kombinasjonen av Tascos ledende fortrinn innen biltjenester i Vietnam med Mitsuis erfaring, internasjonale nettverk og sterke globale kapasiteter vil maksimere begge parters styrker for å utvikle og utvide virksomheten, og øke driftseffektiviteten.

I mai 2019 inngikk Mitsui en avtale om å kjøpe en eierandel på 35,1 % i Minh Phu Seafood Corporation (Minh Phu), verdens største integrerte rekeprodusent, fra oppdrett til foredling og salg.

I mars 2024 annonserte Mitsui ifølge Nikkei Asia også at de ville investere omtrent 84 milliarder yen (560 millioner dollar) i gasskraftverksprosjektkjeden Block B-O Mon i Vietnam. Denne kunngjøringen kom kort tid etter at Vietnam Oil and Gas Group ( Petrovietnam ) signerte en rekke kommersielle avtaler knyttet til utviklingen av gasskraftverksprosjektkjeden Block B-O Mon med partnere, inkludert Mitsui Oil Exploration (MOECO) – et datterselskap av Mitsui & Co.

Foruten japanske investorer som «giganten» Mitsui, som indirekte har investert i mange lovende sektorer i Vietnam, gjør også sørkoreanske investorer grep. Et godt eksempel er den nylige avtalen fra Samsung Engineering – et datterselskap av Samsung Group (Sør-Korea).

Samsung Engineering investerte 41 millioner amerikanske dollar (omtrent 960 milliarder VND) for å kjøpe hele det konvertible lånet fra International Finance Corporation (IFC) i DNP Water Investment Joint Stock Company. Etter transaksjonen eier Samsung Engineering 24 % av DNP Waters aksjer. De to partene har samarbeidet for å forbedre driftseffektiviteten til vannbehandlings- og avløpsrenseanlegg, samt forske på og utvikle avløpsrenseprosjekter i byområder i Vietnam.

En annen bemerkelsesverdig transaksjon er at VIAC Limited Partnership (en investeringsenhet i Oman National Investment Commission's Vietnam Investment Fund - Sultanate of Oman, gjennom konvertering av obligasjoner til aksjer) snart blir aksjonær i Van Phu-Invest.

I løpet av de siste 15 årene har dette fondet utbetalt omtrent 300 millioner dollar, med fokus på sektorer med konkurransefortrinn og som bidrar til den langsiktige bærekraftige utviklingen av den vietnamesiske økonomien, som infrastruktur, energi, utdanning, eiendom og helsevesen.

Tiltrekke seg investeringer gjennom unike konkurransefortrinn.

Det globale miljøet for internasjonale investeringer er fortsatt utfordrende i år. Svake vekstutsikter, økonomisk fragmentering, handels- og geopolitiske spenninger, industripolitikk og diversifisering i forsyningskjeden omformer både direkte og indirekte investeringsmønstre for utenlandske investorer.

Dette har gjort noen multinasjonale selskaper mer forsiktige med å ekspandere utenlands. Imidlertid er overskuddet til disse selskapene fortsatt høyt, de økonomiske forholdene letter gradvis, og antallet nye investeringsprosjekter som ble annonsert i 2023 vil ha en positiv innvirkning på tiltrekningen av utenlandske direkteinvesteringer i år.

I mellomtiden vokste ikke markedet for grenseoverskridende fusjoner og oppkjøp så sterkt som forventet i 2023. Bransjetrender viste at investeringer i infrastruktur og digital økonomi gikk ned, men sektorer knyttet til globale verdikjeder, inkludert bil-, elektronikk- og maskinindustrien, opplevde sterk vekst.

Med dette som bakteppe var det vietnamesiske fusjons- og oppkjøpsmarkedet ganske tregt i de første månedene av 2024. Tidligere var spørsmålet om dette markedet ville ta seg opp i løpet av årets siste måneder, gitt den usikre virkningen av den globale politiske og økonomiske situasjonen. På dette tidspunktet viser imidlertid signalene fra de nevnte investeringsavtalene mange positive tegn og muligheter for bedrifter til å lansere ambisiøse forretningsplaner.

Faktisk slår en nylig publisert rapport fra HSBCs globale forskningsavdeling fast at Vietnam, med mange konkurransefortrinn, fortsatt er et foretrukket reisemål for utenlandsk investerte bedrifter.

Ifølge HSBC har interessen til multinasjonale selskaper i Vietnam økt betydelig på grunn av flere faktorer, inkludert konkurransedyktige kostnader og politikk som støtter utenlandske direkteinvesteringer. Sammenlignet med lønnskostnadene i den asiatiske regionen er lønningene innen produksjon i Vietnam lavere, til tross for at befolkningen har en solid generell utdanning. Produksjonskapitalkostnader på tvers av bransjer viser også en konkurransedyktig prisfordel.

Videre har Vietnam gjort betydelige fremskritt med å etablere ulike økonomiske avtaler med handelspartnere, som frihandelsavtalen mellom Vietnam og EU (EVFTA) og den omfattende og progressive trans-Stillehavspartnerskapsavtalen (CPTPP). Disse fremskrittene har støttet og lagt til rette for utenlandske investeringer.

For å opprettholde sterke investeringsstrømmer mener imidlertid HSBC-eksperter at det er avgjørende for Vietnam å bevege seg oppover i produksjonsverdikjeden og øke den innenlandske merverdien i produksjonen av disse relaterte produktene.

Videre vil investeringsbeslutninger fra multinasjonale selskaper i de kommende årene også bli påvirket av løsninger som å utnytte digitalisering for å effektivisere handelsprosesser, sikre stabil energiforsyning og grønn produksjon, og forbedre infrastruktur.

Det er verdt å merke seg at det finnes tegn på at mer sofistikerte kunnskaper og produksjonsprosesser er på vei inn i Vietnam. I 2022 etablerte Samsung et forsknings- og utviklingssenter i Hanoi for å videreutvikle produksjonskapasiteten sin og begynte å produsere noen halvlederkomponenter. I mellomtiden økte Apple sin innflytelse i Vietnam og allokerte ressurser til å utvikle produkter for iPad.

Og som i tilfellet med Mitsui, er det å bli en strategisk aksjonær i Tasco Auto ikke bare en mulighet til å delta dypere i de raskt utviklende sektorene i et marked med 100 millioner innbyggere som Vietnam, men også til å realisere Tascos visjon om å bevege seg oppstrøms i bransjen med et bilmonteringsprosjekt utviklet så tidlig som i 2024.

Positive utsikter prognose

Global fusjons- og oppkjøpsaktivitet avtok i andre kvartal 2024. Langvarig høye renter, et ugunstig regulatorisk miljø og et overoppblåst aksjemarked som førte til for høye verdsettelser, påvirket fusjons- og oppkjøpsaktiviteten i de første månedene av dette året.

Ifølge data fra Dealogic falt antallet avtaler signert globalt i andre kvartal med 21 %, til 7 949 transaksjoner. Den totale verdien av transaksjoner økte imidlertid med 3,7 %, til 769,1 milliarder dollar, mens den totale verdien av transaksjoner i Asia-Stillehavsregionen falt med 18 %.

Selv om store transaksjoner fortsetter å forekomme regelmessig, mener eksperter at antallet megatransaksjoner, verdsatt til over 25 milliarder dollar, har avtatt sammenlignet med tidligere fusjoner og oppkjøp, på grunn av strengere antitrusttilsyn fra regulatorer.

Ledende eksperter innen investeringsbankvirksomhet og advokater innen fusjoner og oppkjøp har imidlertid avfeiet bekymringene om tilstanden til fusjons- og oppkjøpsmarkedet og spådd positive utsikter for andre halvdel av 2024.

Kilde: https://baodautu.vn/thi-truong-ma-lo-dien-bom-tan-d223877.html