Vil fusjoner og oppkjøp i den amerikanske energibransjen eksplodere?

Eksperter spår at 2025 vil bli et boomår for fusjoner og oppkjøp (M&A) i den amerikanske energibransjen.

Eksperter spår at 2025 vil bli et boomår for fusjoner og oppkjøp (M&A) i den amerikanske energibransjen, ettersom etterspørselen etter oppkjøp av eiendeler øker, samt å dekke strømbehovet for datasentre som betjener kunstig intelligens (KI).

Store muligheter i energibransjen

Rekordhøy etterspørsel etter elektrisitet kombinert med prognoser om rask vekst i strømforbruket til kunstig intelligens har gjort kraftproduksjonsinfrastruktur og selskapene som eier den attraktive for energiselskaper, private equity-fond og andre institusjonelle investorer.

Den sterkeste veksten på generasjoner har drevet en bølge av handelsaktivitet i årets første måneder, ifølge flere kilder i energi- og finansbransjen, inkludert mange deltakere på den årlige CERAWeek-energikonferansen i Houston.

2025 forventes å bli et boomår for fusjoner og oppkjøp i den amerikanske energibransjen. Illustrasjonsfoto

I januar og februar var det 27 fusjoner og oppkjøp i den amerikanske energibransjen til en samlet verdi av 36,4 milliarder dollar, inkludert Constellation Energys oppkjøp av Calpine for 16,4 milliarder dollar. Ifølge LSEG-data, både i verdi og volum, oversteg dette tallet alle unntatt ett år de siste to tiårene.

USAs president Donald Trump har erklært en energikrise for å stimulere til utvidelse av industrien, og kalte den «en presserende og viktig prioritet for USAs nasjonale og økonomiske sikkerhet».

Kathleen Lawler, administrerende direktør i investeringsfondet KKR, kommenterte at mulighetene i energibransjen er enorme og spredt over mange felt.

I januar ble KKR og Canadas PSP Pension Plan enige om å kjøpe en 20 % eierandel i American Electric Powers overføringsnettverk for 2,8 milliarder dollar.

Økt etterspørsel og innvirkning på markedet

Stigningen i aksjekursene til energiselskaper har hjulpet dem med å inngå større avtaler ved å bruke aksjene sine til å finansiere fusjoner og oppkjøp. Selv med den nylige nedgangen i aksjemarkedet handles uavhengige kraftprodusenter som Vistra, Constellation og NRG Energy mellom 82 % og 220 % høyere enn de var ved starten av 2024.

Investorene ble også mer selvsikre etter at Constellation annonserte Calpine-avtalen. Aksjekursen til Constellation steg med 25 % den dagen avtalen ble annonsert, noe som er sjeldent ettersom kjøperens aksje vanligvis faller når de bruker aksjer til å finansiere en fusjons- og oppkjøpsavtale.

Private equity-, pensjons- og infrastrukturfond har mobilisert enorme mengder kapital til energiinvesteringer, med ubrukte infrastrukturinvesteringer på totalt 334 milliarder dollar innen utgangen av 2024, ifølge data fra Preqin.

Kapitalen kan investeres i selskaper som er pionerer innen ny energiteknologi eller som kjøper opp virksomheter som tilbyr tjenester til eksisterende energiinfrastruktur. David Foley, global leder for Blackstone Energy Transition Partners, sa at det blomstrende energimarkedet har skapt «investeringsmuligheter i utstyrsprodusenter og kritiske forsyningsselskaper».

Kapital kan også brukes til å ta børsnoterte energiselskaper private. Et godt eksempel er Altus Power, en av de største eierne av kommersielle solkraftverk i USA, som gikk med på å bli solgt til TPG for 2,2 milliarder dollar.

Utfordringer og utsikter

Bølgen av fusjoner og oppkjøp i energisektoren forventes å fortsette til tross for markedsvolatilitet, ettersom dette bare øker verdien av eksisterende eiendeler.

Selv om Trump-administrasjonen kan gjøre det enklere å få godkjent energiprosjekter, er forsyningen av nøkkelkomponenter fortsatt utfordrende, med ventetider for for eksempel naturgassturbiner som strekker seg til slutten av tiåret.

I tillegg tilslører usikkerheten om hvorvidt skattefradrag for fornybar energi fortsatt vil eksistere, også utsiktene for utvikling av ren energi.

I tillegg kan Trump-administrasjonens immigrasjonsreformplan, som inkluderer deportasjon av millioner av papirløse innvandrere, bremse byggingen av nye energiprosjekter på grunn av mangel på faglærte arbeidere.

Alt i alt, til tross for mange utfordringer, åpner oppsvinget i fusjoner og oppkjøp i den amerikanske energisektoren store muligheter for investorer, spesielt i sammenheng med økende etterspørsel etter elektrisitet på grunn av utviklingen av AI.

I januar og februar i år var det 27 fusjoner og oppkjøp i den amerikanske energibransjen med en samlet verdi på 36,4 milliarder dollar, særlig avtalen mellom Constellation Energy og Calpine til en verdi av 16,4 milliarder dollar.

Kilde: https://congthuong.vn/thuong-vu-ma-trong-nganh-nang-luong-my-se-bung-no-378066.html