Bankinnskudd øker saktere. Hvis pengene ikke strømmer inn i aksjer, hvor vil de gå?

VPBanks Securities-eksperter mener at den lave økningen i innskudd sammenlignet med kreditt skyldes folks tendens til å ta ut innskudd for å kjøpe gull, eiendom og investeringskanaler med høyere lønnsomhet når innskuddsrentene er lave.

Lave renter, innskuddsvekst lavere enn samme periode i fjor - Foto: QUANG DINH

Data Statistisk sentralbyrå nettopp annonsert, innen 27. september 2024, økte kapitalmobiliseringen til kredittinstitusjoner med 4,79 % (samme periode i fjor økte med 6,63 %); kredittveksten var 8,53 % (samme periode økte med 6,24 %).

Hva ser du når kredittveksten er nesten dobbelt så stor som kapitalmobiliseringen?

Denne trenden fortsatte fra første halvdel av dette året, da finansrapporter fra mange banker viste at låneveksten oversteg mobiliseringen.

For eksempel økte Vietcombanks utestående lån til kunder med 7,8 % i første halvdel av dette året, tilsvarende 99 300 milliarder VND utbetalt.

Innskuddmobiliseringen hos Vietcombank gikk ned med 1,5 % til over 1,37 billioner VND, sammenlignet med 1,39 billioner VND ved inngangen til året. Mange andre banker hadde også en utlånsvekst som oversteg mobiliseringen.

Ifølge eksperter fra VPBanks Securities skyldes den lave økningen i mobilisering folks tendens til å ta ut penger for å kjøpe gull. fast eiendom eller andre investeringskanaler med høyere lønnsomhet når innskuddsrentene er lave. Spesielt Big4-banker med lave renter har en enorm effekt.

Ved utgangen av september hadde den gjennomsnittlige 12-månedersrenten for den vanlige bankgruppen økt med 13 basispunkter sammenlignet med begynnelsen av året til 5 %, mens renten for den statseide gruppen forble uendret på 4,7 %, 26 basispunkter lavere enn begynnelsen av året.

For å kompensere for likviditet, sa VPBanks-eksperter at banker har en tendens til å mobilisere kapital i andremarkedet og mange andre kanaler. Slik som utenlandske syndikerte lån, salg av strategisk kapital, utstedelse av obligasjoner, bruk av verktøy for å utstede verdipapirer, osv.

Med innskuddsrentene som gradvis øker igjen, gullmarkedet som strammes inn, eiendomsmarkedet i observasjonsfasen sammen med det dystre aksjemarkedet, tror VPBanks-eksperter at dette vil være faktorer som fremmer at innskuddmobiliseringen øker igjen.

Hvorfor strømmer ikke penger inn i aksjer?

Ved inngangen til året spådde mange enheter at med lave innskuddsrenter, lager vil dra nytte av det når penger tas ut fra bankene og strømmes inn mer aktivt.

I løpet av første halvår hadde imidlertid VN-Index bedre likviditet, men gikk deretter inn i en periode med tilpasning og akkumulering, noe som forårsaket frustrasjon for mange investorer.

Snakk med PV , herr Do Bao Ngoc – visedirektør i Vietnam Construction Securities – sa at aksjelikviditeten har sunket de siste fire månedene på rad.

Data viser at den gjennomsnittlige handelsverdien per økt i september var litt over 13 500 milliarder VND, det laveste nivået på nesten et år.

Aksjelikviditeten falt kraftig fra juni til september i år - Data: VDCS

I mellomtiden, når man ser på eiendoms- eller gullmarkedet, har prisene økt kraftig, noe som har ført til en mer «FOMO»-effekt for mange investorer. Spesielt leilighetsfeberen har gjort mange kunder «utålmodige» fordi de er bekymret for prisøkningen hver dag. Dette er faktorer, ifølge Ngoc, som har bidratt til aksjemarkedets psykologi den siste tiden.

I det siste har likviditeten i aksjemarkedet blitt bedre, med mange omsetninger på over 20 000 milliarder VND, ifølge Ngoc. Innenlandsk kontantstrøm står overfor nye valg når de innenlandske eiendoms- og gullmarkedene har blitt presset til et for høyt prisnivå. Attraktiviteten til spekulasjon har også blitt redusert.

«Mens aksjemarkedet har forventninger om bedre vekst når økonomien tar seg tydeligere opp igjen og har høyere vekst», kommenterte Ngoc.

Tran Thi Khanh Hien – analysedirektør hos MB Securities (MBS) – mener også at allokeringen til hver investeringskanal vil avhenge av hver persons risikoappetitt og investeringsmål. For investorer som trenger høy likviditet, er det tydelig at verdipapirer er den foretrukne allokeringskanalen.

Er bankene bekymret for «pengemangel»?

I sammenheng med presset fra fallende valutakurser sa MB Securities (MBS) at statsbanken fortsetter å aktivt støtte banksystemet i september, med sikte på å senke interbankrentene.

Per 30. september er den totale nettoverdien av penger som er pumpet inn i systemet av statsbanken anslått til 128 200 milliarder VND med en rente på 4–4,25 % og en løpetid på 7 dager.

Statskassen kunngjorde også behovet for å kjøpe utenlandsk valuta fra forretningsbanker med et forventet maksimalt volum på 350 millioner USD denne måneden. Dette tiltaket vil bidra til å øke systemets likviditet.

Ifølge MBS-eksperter fortsatte trenden med økende innskuddsrenter å avta i september, da bare noen få banker økte rentene med 0,1–0,5 %, noe som viser at systemets likviditet var ganske rikelig i de første ukene av måneden.

De alvorlige skadene forårsaket av tyfonen Yagi , som har ført til at mange bedrifter har mistet evnen til å betale tilbake gjelden sin, kan imidlertid øke presset på tap på gjeld. Dette er en faktor som oppmuntrer bankene til å fortsette å justere innskuddsrentene sine for å tiltrekke seg ny kapital, og dermed bidra til å sikre likviditet, ifølge MBS.

MBS spår at inngående renter vil øke litt med 20 basispunkter innen utgangen av året i sammenheng med gjenopprettende kredittvekst, noe som legger press på systemets likviditet.

Kilde