Gull har en liten økning, venter på muligheter fra aksjemarkedet

Hva du bør investere i ved utgangen av 2024: Gull har en liten sjanse til å øke, og venter på muligheter fra aksjemarkedet.

Innenlandske gullpriser er for tiden høye på grunn av den stigende trenden for gull i verden . AFA Capitals representant sa imidlertid at gull har reflektert forventningene om resesjonsrisikoscenarioer, og at det kanskje ikke er mye rom igjen.

Herr Nguyen Minh Tuan, administrerende direktør i AFA Capital, medgründer av Vietnam Financial Advisor Community. (Foto: Chi Cuong)

Ifølge den nylig publiserte strategiske rapporten fra AFA Capital, som ble sendt til investorer på WeTalk-programmet «Hva skal man investere i ved utgangen av 2024?», som ble holdt i Hanoi 15. september, har strategien «Strakt forsvar, raskt motangrep» vist sin effektivitet i 2024.

Defensive og vekstorienterte eiendeler har overgått rentebærende og likvide midler som innskudd. I de kommende månedene mener AFA Capital at finansielle investeringseiendeler med prisvolatilitet kan bli nødt til å møte usikkerheten i den globale makroøkonomien .

Når det gjelder likvide aktiva, spår Nguyen Minh Tuan, administrerende direktør i AFA Capital og medgründer av Vietnam Financial Advisors Community (VWA), at i den nåværende globale makroøkonomiske konteksten vil innskuddsrentene øke, men litt når kommersielle banker må øke rentesatsene på gunstige lånepakker for å konkurrere om mobiliserte ressurser.

Forskjellen mellom mobilisering og kreditt fra kommersielle banker er grunnen til at mobiliseringsrentene fortsetter å opprettholde en oppgangstrend fra begynnelsen av andre kvartal 2024. Månedlig kredittvekst (sammenlignet med begynnelsen av året) øker raskere enn samme periode i 2023, og raten kan fortsette å øke fra nå og frem til slutten av 2024 for å fullføre kredittvekstmålet på 14–15 %. Rentene øker imidlertid i et sakte tempo og forårsaker ikke stort press på boligmarkedet. Tuan understreket imidlertid også at når det gjelder innskudd, er dette i tillegg til inntektene som oppnås ved investering, også en likvid eiendel som må allokeres i porteføljen for å være klar til å handle når det oppstår en investeringsmulighet.

For den defensive aktivaklassen er innenlandske gullpriser fortsatt høye på grunn av fordelen av økningen i verdens gullpriser. Den svekkede dollaren og usikkerheten i den amerikanske økonomien er positive faktorer for gullprisene.

En representant fra AFA Capital mener at gull fortsatt vil dra nytte av denne trenden, samt en stabil gulletterspørsel resten av 2024. Til tross for usikkerheten, mener Tuan at det ikke er mye rom for at gullprisen kan øke på grunn av høye priser. Den nåværende gullprisen har reflektert forventningene til resesjonsrisikoscenarioet, og det er kanskje ikke mye rom igjen. Ifølge en rapport fra JP Morgan forventes gullprisen å nå 2600 USD/unse i fjerde kvartal 2025. Med en pris på 2578 USD/unse oppdatert til slutten av denne uken, har gull kanskje ikke mye rom for å bryte ut.

Vietnams gullpris har beveget seg ganske nær verdensprisen, spesielt SJC-gull - Kilde: AFA Capital

For aktivaklassen med rentebærende verdipapirer spår AFA Capitals administrerende direktør at investeringskanalen for selskapsobligasjoner vil opprettholde sin oppgangstrende. Den lille nedgangen i verdien av forfalte obligasjoner er også et positivt signal. Restruktureringen av forfalte obligasjoner går også jevnt fremover. Risikonivået øker imidlertid ettersom eiendomssektoren fortsatt står for en høy andel og har et stort antall forfalte utstedere.

Forfallsrisikoen er høy ettersom månedlige obligasjoner i risikofylte sektorer fortsatt utgjør en ganske høy andel. Verdien av obligasjoner med høy risiko som forfaller i august 2024 er tre ganger høyere enn i juli 2024. Det er anslått at 20 % av obligasjonene som forfaller i løpet av de neste 12 månedene er høyrisikoobligasjoner med forsinket tilbakebetaling av hovedstol. Samtidig viser den beskjedne verdien av nye utstedelser at markedstilliten fortsatt er lav. Forfallsstrukturen konsentrerer seg gradvis om kortsiktige grupper under 3 år, men den gjennomsnittlige løpetiden er på en oppadgående trend.

Når det gjelder aksjeinvesteringskanalen, hemmes markedssentimentet av likviditetshistorien og den langsiktige nettosalgstrenden til utenlandske investorer. «I henhold til det nåværende basisscenarioet forventer vi fortsatt at positive signaler for denne aktivaklassen vil komme tilbake i fjerde kvartal når den amerikanske sentralbanken (Fed) senker rentene», sa Tuan.

Foreslått allokeringsgrad for investeringsporteføljen i 4. kvartal 2024 i henhold til balansert smak - Kilde: AFA Capital

Deling om aktivaallokering i fjerde kvartal, ifølge AFA Capitals anbefaling, kan investeringsporteføljen øke andelen likvide midler for å vente på muligheter; opprettholde andelen defensive aktiva som en reserve i tilfelle verdensøkonomien går inn i en resesjon. Samtidig anbefaler AFA Capital å redusere andelen investeringer i obligasjoner. For vekstaktiva, hold andelen i aksjer i en periode med mange variabler som nåtiden for å vente på muligheter, kan struktureres fra gull og innskudd for å gripe muligheter.

Kilde: https://baodautu.vn/dau-tu-gi-cuoi-nam-2024-vang-hep-cua-tang-cho-co-hoi-tu-thi-truong-co-phieu-d225021.html