Szeroko rozpowszechniona presja sprzedaży spowodowała spadek indeksu MXV o 2,4%.

Globalny rynek surowcowy zdominowany był przez kolor czerwony w ostatniej sesji handlowej w 2025 roku. Metale nadal były „gorącym punktem”, napędzając ogólny spadek rynku, a ceny metali szlachetnych niespodziewanie gwałtownie spadły. Dodatkowo, słaby popyt również wywarł presję na ceny ropy naftowej. Na zamknięciu indeks MXV stracił prawie 2,4%, spadając do 2395 punktów.

Ceny platyny spadły o prawie 9%, ponieważ fundusze ograniczyły swoje długie pozycje.

Rynek metali zamknął ostatnią sesję handlową w 2025 roku w fazie korekty, przy czym ceny 8 z 10 surowców spadły. Co godne uwagi, ceny platyny spadły o prawie 8,9%, do 2034 dolarów za uncję, co przekreśliło wcześniejsze wzrosty.

Według Wietnamskiej Giełdy Towarowej (MXV) gwałtowny spadek cen platyny wczoraj odzwierciedla odwrócenie się spekulacyjnych przepływów kapitałowych na tle słabnącej płynności rynku pod koniec roku, podczas gdy czynniki makroekonomiczne w dalszym ciągu wysyłają niekorzystne sygnały dla grupy metali szlachetnych.

Dane amerykańskiej Komisji Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) pokazują, że grupa Managed Money, obejmująca fundusze i instytucje inwestycyjne, utrzymała długą pozycję netto w standardowych kontraktach terminowych na platynę na giełdzie NYMEX, ale wielkość tej pozycji gwałtownie spadła. W tygodniu kończącym się 23 grudnia długa pozycja netto zmniejszyła się z 16 245 kontraktów do 9516 kontraktów, kończąc dwutygodniową serię wzrostów i odzwierciedlając wyraźnie ostrożne nastroje inwestorów.

Presja sprzedaży nasiliła się, ponieważ oczekiwania na dalsze obniżki stóp procentowych przez Rezerwę Federalną (FED) w 2026 roku zostały zrewidowane w dół, na bardziej ostrożne. Najnowsze dane gospodarcze z USA pokazały, że rynek pracy pozostał stabilny, a liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 199 000 w tygodniu kończącym się 27 grudnia, co oznacza trzeci z rzędu tydzień spadków. Ta sytuacja zawęża pole manewru FED do przyspieszenia luzowania polityki pieniężnej w przyszłym roku.

Protokół z grudniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej (Fed) ujawnił również wyraźną rozbieżność poglądów wśród decydentów. Pomimo obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną, niektórzy urzędnicy wyrazili obawy, że postęp w kierunku celu inflacyjnego na poziomie 2% ulega zahamowaniu, co zwiększa ryzyko wolniejszego i ostrożniejszego cyklu luzowania polityki pieniężnej niż oczekiwał rynek. W obliczu utrzymujących się wysokich stóp procentowych dolar amerykański utrzymał względną siłę, co zmniejszyło atrakcyjność metali szlachetnych wycenianych w tej walucie, w tym platyny.

Co więcej, prognozy popytu w Chinach – największym na świecie rynku konsumenckim platyny – nadal wywierają presję na ceny. Według Narodowego Biura Statystycznego Chin (NBS), zyski przemysłowe w tym kraju w listopadzie spadły o 13,1% rok do roku, co stanowi największy spadek od 14 miesięcy. W ciągu pierwszych 11 miesięcy 2025 roku zyski przemysłowe wzrosły jedynie o 0,1%, znacznie poniżej wzrostu o 1,9% w pierwszych 10 miesiącach 2025 roku. Wynika to z przedłużającej się deflacji cen fabrycznych, która zawęziła marże zysku i ograniczyła popyt na rozwój produkcji, negatywnie wpływając na popyt na platynę w sektorach przemysłowych.

Spadek konsumpcji w USA wywiera presję na ceny ropy naftowej.

Rynek energii zamknął ostatnią sesję handlową w 2025 roku na minusie, ponieważ presja sprzedaży dominowała na wszystkich pięciu głównych surowcach. Ceny ropy naftowej spadły na wszystkich rynkach, odzwierciedlając rosnące obawy o krótkoterminowe perspektywy popytu. Na zamknięciu ropa WTI potaniała o 0,4% do 57,74 USD za baryłkę, a ropa Brent o 0,35% do 61,12 USD za baryłkę. W całym roku ropa Brent potaniała o ponad 18%, a ropa WTI o prawie 20%.

Według MXV, presja spadkowa podczas sesji wynikała głównie z cotygodniowego raportu dotyczącego zapasów opublikowanego przez amerykańską Agencję Informacji Energetycznej (EIA), który wykazał mniej pozytywne sygnały dotyczące popytu na produkty ropopochodne na największym rynku świata.

W szczególności, zapasy amerykańskiej ropy naftowej przeznaczonej na cele komercyjne spadły o 1,9 mln baryłek w tygodniu kończącym się 26 grudnia, do 422,9 mln baryłek. Jednak ten wzrost nie wystarczył, aby utrzymać ceny, ponieważ został przyćmiony przez gwałtowny wzrost zapasów produktów rafinowanych. Zapasy benzyny wzrosły o 5,8 mln baryłek do 234,3 mln baryłek, a zapasy produktów destylowanych, w tym oleju napędowego i opałowego, wzrosły o 5 mln baryłek do 123,7 mln baryłek, co przewyższyło oczekiwania rynku.

Co istotne, całkowite zużycie ropy w USA spadło o prawie milion baryłek dziennie w porównaniu z poprzednim tygodniem, co wskazuje na znaczne osłabienie popytu na paliwo w szczycie sezonu świątecznego. Trendy w zapasach wskazują, że rzeczywisty popyt pozostaje słaby w porównaniu z podażą, co wywiera dalszą presję na spadek cen ropy.

Dodatkowo, umocnienie dolara amerykańskiego również przyczyniło się do wzrostu presji na rynek energii. Indeks USD osiągnął najwyższy poziom od tygodnia, co sprawiło, że surowce wyceniane w dolarach, w tym ropa naftowa, stały się mniej atrakcyjne dla inwestorów posiadających inne waluty, co osłabiło siłę nabywczą na rynku.

Z drugiej strony, choć pewne czynniki wspierające utrzymują się, nie są one jeszcze wystarczająco silne, aby odwrócić ten trend. Chiński popyt na import ropy naftowej w grudniu wzrósł o około 10% w porównaniu z poprzednim miesiącem, osiągając rekordowy poziom 12,2 mln baryłek dziennie, głównie na potrzeby uzupełnienia zapasów. Rynek postrzega jednak ten ruch raczej jako wskaźnik techniczny niż sygnał trwałego ożywienia popytu konsumpcyjnego.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-ban-lan-rong-chi-so-mxvindex-danh-mat-24-20260101104355109.htm