Krótkoterminowa presja realizacji zysków

Eksperci firmy konsultingowej FIDT stwierdzili, że strefa oporu na poziomie 1280-1300 punktów utrzymuje się od ponad roku, a wolumen zgromadzonych akcji jest bardzo duży, dlatego przebicie się indeksu Vn-Index ponad poziom 1300 i skierowanie go w stronę strefy 1320-1350 punktów nie będzie łatwe.

Rynek nadal utrzymywał dodatnie notowania w oczekiwaniu na rozpoczęcie przez FED planu obniżek stóp procentowych na kolejnym posiedzeniu, a presja kursowa szybko osłabła. Chociaż dwie ostatnie sesje tygodnia charakteryzowały się pewnymi wahaniami wynikającymi z presji na realizację zysków, popyt był dość silny, więc indeks VN zamknął tydzień na poziomie 1284,32 punktu, co oznacza wzrost o 33,09 punktu.

Płynność na obu giełdach w tym tygodniu znacznie się poprawiła w porównaniu z poprzednim tygodniem handlowym, kiedy wolumen obrotu na HOSE wzrósł o 20,6%. Inwestorzy zagraniczni skupili się na sprzedaży netto na HOSE, notując spadek o 751 mld VND, koncentrując się na VHM (-408,7 mld VND), sprzedaży netto HPG (-639,8 mld VND), HSG (-301,9 mld VND) i TCB (-175,3 mld VND)... w przeciwnym kierunku, kupując nettoFPT (+631,6 mld VND), CTG (+360,4 mld VND)...

Najważniejszym punktem spotkania była polityka pieniężna Rezerwy Federalnej (FED) na spotkaniu w Jackson Hole w zeszły weekend. W głównym przesłaniu spotkania prezes Rezerwy Federalnej (FED), Powell, potwierdził zmianę polityki pieniężnej po prawie dwuletnim cyklu zacieśniania stóp procentowych.

Po tym, jak lipcowe dane o bezrobociu okazały się znacznie gorsze od oczekiwań (wzrost z 4,1% do 4,3%), Fed podjął decyzję o nadaniu priorytetu zdrowiu rynku pracy, co jest głównym powodem obniżki stóp procentowych. Średniookresowy trend inflacji w USA prawdopodobnie powróci do celu inflacyjnego na poziomie 2,0%, dlatego priorytetem stanie się zapewnienie zdrowia gospodarki .

Według FIDT Joint Stock Company (firmy specjalizującej się w doradztwie inwestycyjnym i zarządzaniu aktywami) , Fed z pewnością obniży stopy procentowe o 0,25% na wrześniowym posiedzeniu. Tempo obniżek stóp procentowych przez Fed będzie bardzo szybkie, z przewidywanym 5-6 obniżkami stóp procentowych o 0,25% w ciągu najbliższych 6 miesięcy. Można oczekiwać, że Fed będzie kontynuował obniżanie stóp procentowych na posiedzeniach do marca 2025 roku. Trend krótkoterminowych i średnioterminowych stóp procentowych w USD (rentowność 2-letnich, 5-letnich i 10-letnich obligacji rządowych) gwałtownie spadł w krótkim okresie.

FIDT skomentował, że odwrócenie polityki pieniężnej przez FED we wrześniu stworzy znakomitą okazję do przekroczenia szczytu na światowym rynku akcji, co pozwoli spodziewać się nowego cyklu wzrostu.

Wracając do giełdy, sesja 16 sierpnia była typową, dynamiczną sesją „FTD”, która przyniosła powrót przepływów pieniężnych na rynku. Trend wzrostowy indeksu VN był bardzo płynny po powyższej dynamicznej sesji, od poziomu 1230 punktów do zbliżenia się do strefy oporu 1280-1300 punktów w ciągu zaledwie 6 sesji.

Przepływy pieniężne szybko wracają na rynek, równomiernie rozłożone na większość sektorów, co jest bardzo korzystne ze względu na korzystne warunki handlowe w krótkim okresie (ryzyko na rynku jest bardzo niskie). Wysokie przepływy pieniężne pomagają dobrze absorbować krótkoterminową presję związaną z realizacją zysków, np. obecne wiodące akcje z sektora nieruchomości i papierów wartościowych stale bardzo dobrze absorbują presję związaną z realizacją zysków, nawet po wzroście o 25-30% od dołu.

Eksperci FIDT uważają, że duży przepływ gotówki na rynku pomoże utrzymać stabilny trend wzrostowy indeksu VN. Co więcej, wolumen obrotu na wiodących akcjach wzrósł bardzo mocno, co wskazuje na wysokie prawdopodobieństwo, że obszar 1180-1230 punktów stanowi średnioterminowe dno rynku, stanowiąc bardzo silne wsparcie w krótkim terminie.

Jednak indeks VN po raz pierwszy od dwóch miesięcy zbliżył się do strefy oporu na poziomie 1280-1300 punktów, co wskazuje na prawdopodobieństwo wystąpienia korekty technicznej (30-50 punktów), jeśli przepływy pieniężne nie będą wystarczające, aby zaabsorbować presję sprzedaży na szczycie. Korekta techniczna w strefie oporu będzie miała niewiele przewidywalnych sygnałów, poza kilkoma krótkoterminowymi czynnikami technicznymi.

Akcje wiodących spółek, takich jak papiery wartościowe i nieruchomości, odnotowały stosunkowo szybki wzrost w krótkim okresie (20%-30% w ciągu 3 tygodni), a także imponujące wzrosty na poziomie 15%-20% w przypadku wielu innych silnych grup akcji.

W związku z tym, FIDT uważa, że ​​w najbliższym czasie rynek będzie musiał stawić czoła ciągłej presji realizacji krótkoterminowych zysków. Indeks VN zbliża się do strefy 1280-1300 punktów po raz pierwszy po bardzo głębokim i długim spadku. Strefa oporu na poziomie 1280-1300 punktów utrzymuje się od ponad roku, przy bardzo dużym wolumenie skumulowanych akcji. Dlatego scenariusz przebicia się indeksu VN przez poziom 1300 punktów i skierowania się w stronę strefy 1320-1350 punktów nie jest łatwy.

W związku z tym FIDT informuje inwestorów, że indeks VN-Index przejdzie krótkoterminową korektę techniczną, tworząc bazę cenową akumulacji w przedziale 1260–1280 punktów , zanim w ciągu najbliższych 3–6 miesięcy przebije się do celu średnioterminowego na poziomie 1380–1420 punktów . Ze względu na bardzo silne krótkoterminowe przepływy pieniężne i niskie ryzyko, korekty techniczne indeksu VN-Index nie będą głębokie dzięki dużym przepływom pieniężnym na rynku.

W nadchodzącym okresie rynek może nieustannie zmieniać sektory, co umożliwi akumulację akcji wiodących firm, a to stwarza korzystną okazję do rozprzestrzenienia się na inne sektory.

Eksperci FIDT sugerują trendy, które przyciągają krótkoterminowe przepływy pieniężne z inwestycji, w tym:

Trend ożywienia rynku nieruchomości po recesji w latach 2022 - 2023, odnoszący się do Trio związanego z rynkiem nieruchomości; FIDT sugeruje akcje spółek z branży nieruchomości, w tym PDR, DXG, KDH.

Eksperci FIDT sugerują, że pod koniec trzeciego kwartału 2024 r. rynek będzie zmierzał w kierunku podniesienia ratingu, a akcje spółek: HCM i VCI, ponieważ władze spieszą się z zatwierdzeniem ważnego mechanizmu niefinansowania wstępnego.

Trend wspierania inwestycji publicznych, zgodnie z kluczowymi politykami rządowymi w zakresie inwestycji publicznych, będzie trwał w okresie 2024-2025.

Ponadto na liście monitorującej za trzeci kwartał 2024 r. FIDT wybrał szereg potencjalnych branż i akcji na podstawie szeregu określonych trendów branżowych: (1) Przemysł tekstylny i odzieżowy (TNG, MSH, STK), który bezpośrednio korzysta z bardzo wysokiego popytu eksportowego w drugiej połowie 2024 r.; (2) szereg innych potencjalnych branż, takich jak: Energia wodna - Energia odnawialna (HDG, TTA, REE), Hodowla zwierząt (FIDT sugeruje: DBC), Tworzywa sztuczne (FIDT sugeruje: AAA), Handel detaliczny (DGW)...

Przedsiębiorstwa, których szczyt rozwoju przypada na lata 2024-2025, czyli strefy o bezpiecznej wycenie, nadal stanowią bardzo rozsądne opcje inwestycyjne, np.: sektor bankowy (HDB, STB), sektor konsumencki (FIMSN) i nieruchomości w parkach przemysłowych (KBC).

Według eksperckiej perspektywy Agriseco Research dotyczącej rynku i perspektyw inwestycyjnych na przyszły tydzień, indeks VN-Index wybił się z 20-dniowej średniej kroczącej (MA), odpowiadającej strefie 1230 punktów, co spowodowało nagłą płynność w ostatniej sesji tygodnia. Stało się to po tym, jak wskaźnik RSI odchylił się od ostatniego szczytu z 31 lipca, co wskazuje na możliwość ustanowienia trendu wzrostowego. W kontekście braku wspierających informacji na rynku, przewiduje się, że indeks VN-Index nadal będzie miał dynamikę wzrostową w pierwszej sesji tygodnia, ale stopniowo wyhamuje i może ponownie przetestować strefę wsparcia na poziomie 1245 (+-5) punktów w kolejnych sesjach.

Agriseco Research zaleca inwestorom restrukturyzację portfeli w początkowych fazach odbicia rynku. Dodatkowo, należy oczekiwać na możliwość ponownego zwiększenia udziału akcji, gdy indeks VNIndex zakończy testowanie powyższej strefy wsparcia.

Źródło: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html