Burza konkurencji. Jak radzą sobie giganci branży mleczarskiej?

Stopniowo ujawnia się obraz biznesowy przedsiębiorstw giełdowych w trzecim kwartale 2025 r., w którym „giganci” branży mleczarskiej odnotowali mieszane wyniki, niektórzy odnotowali silny wzrost, inni nadal ponosili straty.

Wietnamski rynek mleka dla dzieci i dorosłych, liczący ponad 100 milionów mieszkańców, jest ogromny, ale konkurencja jest również zacięta - Zdjęcie: TRUC PHUONG

Firmy prosperują na rynkach międzynarodowych, aktywa rosną

Według skonsolidowanego raportu finansowego za trzeci kwartał 2025 roku, Wietnamska Spółka Akcyjna Produktów Mlecznych ( Vinamilk ) osiągnęła całkowite przychody w wysokości prawie 17 000 miliardów VND, co stanowi wzrost o ponad 9% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Skonsolidowany zysk po opodatkowaniu wyniósł ponad 2500 miliardów VND (4,5%).

Vinamilk poinformował, że segment działalności krajowej odpowiada za około 80% całkowitych skonsolidowanych przychodów, pozostałe 20% przypada na sektor zagraniczny, który charakteryzuje się dobrą dynamiką wzrostu.

W związku z tym rynki azjatyckie i afrykańskie odnotowały silny wzrost, na co duży wpływ miały spółki joint venture Angkor Milk (Kambodża) i Driftwood Dairy Holding (USA).

Dzieląc się tą informacją z akcjonariuszami, firma mleczarska stwierdziła, że ​​powyższe wyniki są efektem wysiłków zmierzających do zmiany identyfikacji opakowań dla całego portfolio produktów oraz wprowadzenia nowych linii produktów, takich jak mleko sojowe z czarnym sezamem, mleko owsiane, herbata Kombucha... Firma rozszerzyła również swoją sieć sklepów i wzmocniła kanał handlu elektronicznego.

W ciągu pierwszych trzech kwartałów 2025 r. przedsiębiorstwo osiągnęło skonsolidowane przychody w wysokości niemal 46 680 mld VND oraz zysk po opodatkowaniu wynoszący niemal 6 590 mld VND, realizując odpowiednio ponad 72% i 68% rocznego planu.

Pod koniec ostatniego kwartału aktywa Vinamilk osiągnęły prawie 55 700 mld VND, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z początkiem roku, z czego gotówka i inwestycje krótkoterminowe stanowiły ponad 47%. Wskaźnik zadłużenia do aktywów ogółem wyniósł 14,9%. Kapitał własny również gwałtownie wzrósł, przekraczając 37 950 mld VND.

Wiele firm nadal boryka się z trudnościami

Tymczasem wyniki biznesowe Lof International Dairy Joint Stock Company (IDP) również budzą zainteresowanie wielu inwestorów, którzy notują wzrost przychodów, ale borykają się z problemami w zakresie zysków. To firma zarządzająca markami mleka świeżego Ba Vi, mleka KUN, mleka jęczmiennego Malto...

W trzecim kwartale 2025 roku przychody netto firmy Lof International Milk wyniosły ponad 1700 miliardów VND, co oznacza niewielki wzrost w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Jednak z powodu wysokich kosztów sprzedaży i administracji, zysk po opodatkowaniu wyniósł minus 12 mld VND. Jest to również drugi kwartał z rzędu, w którym firma odnotowała stratę.

Od początku roku ta firma mleczarska osiągnęła około 5560 miliardów VND przychodu netto, ale poniosła stratę po opodatkowaniu w wysokości 63 miliardów VND. To pokazuje, że działalność biznesowa wciąż boryka się z wieloma trudnościami.

Łączne aktywa tej firmy mleczarskiej na koniec ostatniego kwartału wyniosły ponad 4510 miliardów VND. Zobowiązania wyniosły ponad 2260 miliardów VND, co niemal odpowiada kapitałowi własnemu w wysokości 2250 miliardów VND.

W tej samej branży, Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (Moc Chau Milk, kod MCM) odnotowała w ostatnim kwartale przychód netto w wysokości prawie 720 miliardów VND, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Po odliczeniu kosztów sprzedaży i zarządzania, firma osiągnęła zysk po opodatkowaniu w wysokości 106 miliardów VND, co stanowi spadek o około 4 miliardy VND w porównaniu z analogicznym okresem.

Na koniec ostatniego kwartału aktywa ogółem Moc Chau Milk wynosiły około 2600 miliardów VND. Zobowiązania firmy przekraczały 390 miliardów VND i były niższe niż jej kapitał własny (ponad 2200 miliardów VND). Najważniejsze jest to, że firma nadal utrzymuje dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej i kontynuuje inwestycje w modernizację fabryki oraz udoskonalanie procesu produkcji surowego, świeżego mleka.

Na giełdzie, pod koniec ostatniej sesji tego tygodnia, cena akcji Vinamilk (VNM) osiągnęła 57 600 VND w koszyku VN30 – grupie przedsiębiorstw o ​​największej kapitalizacji na Giełdzie Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City (HoSE). Tymczasem cena rynkowa akcji MCM (Moc Chau Milk) wynosi 24 450 VND za akcję.

Warto zauważyć, że kod IDP akcji Lof International Milk na giełdzie UPCoM kosztuje 192 000 VND za akcję, lecz dzienna płynność obrotu jest bardzo niska.

YEN NHI

Source: https://tuoitre.vn/bao-canh-tranh-cac-dai-gia-nganh-sua-dang-lam-an-ra-sao-20251101144915589.htm