Panu Ducowi towarzyszą inni ważniacy. Czy „obsesja na punkcie długów” ma się ku końcowi?

(Dan Tri) - W składzie nowego kierownictwa Hoang Anh Gia Lai może znaleźć się wiele wyjątkowych twarzy, reprezentujących „wielkich graczy” branży finansowej.

Ujawniamy osoby zarządzające Thaigroup, LPBank Securities

Spółka Akcyjna Hoang Anh Gia Lai (kod akcji: HAG), której prezesem jest pan Doan Nguyen Duc (Bau Duc), przygotowuje się do dorocznego walnego zgromadzenia akcjonariuszy. Jednym z ważniejszych punktów tego spotkania jest skompletowanie kadry kierowniczej na 5-letnią kadencję (2025-2030).

Pan Duc, z udziałem osobistym w kapitale wynoszącym 30,26%, nominował się na członka zarządu spółki na nową kadencję. Oprócz pełnienia funkcji głównego akcjonariusza posiadającego ponad 10% kapitału, pan Duc nominował również 4 innych członków zarządu.

Trzech nominowanych to osoby, które od wielu lat współpracują z panem Duc i zajmują stanowiska w Hoang Anh Gia Lai. Są to: pan Vo Truong Son – członek zarządu, pani Ho Thi Kim Chi – zastępca dyrektora generalnego oraz pani Vo Thi My Hanh – członek zarządu i zastępca dyrektora generalnego.

Pozostałą kandydatką jest pani Ha Khiet Tran, nowa kandydatka na stanowisko niezależnego członka zarządu, obecnie dyrektora ds. inwestycji kapitałowych w Huong Viet Investment Consulting Joint Stock Company i członka rady nadzorczej The Century Fiber Joint Stock Company.

Oprócz pana Duca, grupa akcjonariuszy, w skład której wchodzą Thaigroup Corporation, LPBank Securities Company (LPBS) i pan Nguyen Phan Anh (posiadający łącznie 11,47% kapitału), nominowała panią Vu Thanh Hue na stanowisko członka zarządu na nową kadencję.

Jak wynika ze wstępu, pani Hue obecnie zajmuje wiele ważnych stanowisk w innych przedsiębiorstwach, takich jak: członek zarządu i zastępca dyrektora generalnego Thaiholdings, prezes zarządu Thaihomes Real Estate Development Joint Stock Company, wiceprezes zarządu LPBank Securities, członek zarządu Kim Lien Tourism Joint Stock Company.

Akcjonariusze Thaigroup i LPBS są obecni w Hoang Anh Gia Lai od początku 2024 roku, kiedy to przedsiębiorstwo wyemitowało akcje w celu pozyskania 1300 miliardów VND na restrukturyzację zadłużenia. Zarówno Thaigroup, jak i LPBS są powiązane z LPBank i panem Nguyen Duc Thuy – prezesem tego banku.

LPBank i Hoang Anh Gia Lai wspólnie zbudowały drużynę piłkarską, której pan Duc poświęcił swoje serce przez wiele lat. W 2023 roku Akademia i Klub Hoang Anh Gia Lai ogłosiły zmianę nazwy na LPBank – Hoang Anh Gia Lai Football Academy i LPBank – Hoang Anh Gia Lai Football Club.

LPBank podpisał również umowę na sfinansowanie kwoty 5 mld VND dla Hoang Anh Gia Lai w 2024 r., nadając priorytet inwestycjom w zielone rolnictwo zgodnie z orientacją rozwoju bankowości związaną z zadaniem rozwijania zielonego kredytu – zielonej bankowości.

Banany są jednym z głównych produktów Hoang Anh Gia Lai (zdjęcie: HAG).

Wygląd OCB

Według raportu, Hoang Anh Gia Lai zaciągnął pożyczkę w wysokości 750 miliardów VND w LPBank do końca 2023 roku. Na początku 2024 roku pożyczka ta wzrosła do prawie 1530 miliardów VND, a do września tego roku osiągnęła 1540 miliardów VND.

Jednak pod koniec 2024 roku dług wobec LPBanku przestał istnieć. Nowym wierzycielem Hoang Anh Gia Lai został Orient Commercial Joint Stock Bank (OCB) – oddział w Dak Lak, z kwotą prawie 2000 miliardów VND, która nie była dostępna na początku roku.

Według raportu z 31 marca Hoang Anh Gia Lai zwiększyło swoje zadłużenie w OCB do 2213 mld VND. Tym samym OCB zastąpił LPBank, stając się największym wierzycielem przedsiębiorstwa pana Duca.

W odniesieniu do OCB, na niedawnym kongresie akcjonariusze zadali pytanie, czy bank ten zdecyduje się na zakup OCB Securities (OCBS)? Pan Trinh Van Tuan, prezes OCB, powiedział, że rada dyrektorów ma na celu posiadanie spółki papierów wartościowych.

Jednak ze względu na niesprzyjające warunki rynkowe, na tym etapie OCB wdrożyło kompleksową współpracę strategiczną z OCBS Securities Company. W dłuższej perspektywie OCB może dążyć do posiadania własnej spółki papierów wartościowych, gdy warunki będą sprzyjające.

Na liście kandydatów nominowanych przez Duca do Rady Dyrektorów, godną uwagi kandydatką jest pani Ha Khiet Tran. Pani Tran jest obecnie dyrektorem ds. inwestycji kapitałowych w Huong Viet Investment Consulting Joint Stock Company oraz członkiem rady nadzorczej The Century Fiber Joint Stock Company. W tej spółce Huong Viet jest największym akcjonariuszem OCBS, ze wskaźnikiem własności wynoszącym 85,39%, zgodnie z raportem zarządu za 2024 rok.

Przewodniczącym Huong Viet jest pan Vo Quang Long, który jest również przewodniczącym rady dyrektorów OCBS. Dyrektorem generalnym OCBS jest pan Nguyen Duc Quan Tung, który zarejestrował się jako osoba uprawniona do wydania 200 miliardów VND na zakup akcji HAG w ramach emisji akcji spółki o wartości 1300 miliardów VND.

Perspektywy wymazania skumulowanych strat i niespłaconego zadłużenia dzięki BIDV

Po okresie braku płynności Hoang Anh Gia Lai zaczął szukać informacji na temat tego, „jakie zwierzęta hodować i jakie rośliny sadzić”, koncentrując się na produktach rolnych, które zapewniają szybki, stabilny dochód i stopniowo przynoszą rezultaty.

W 2024 roku sprzedaż owoców będzie głównym czynnikiem wpływającym na sytuację biznesową Hoang Anh Gia Lai. Powierzchnia upraw bananów grupy osiągnie 7000 hektarów, a durianu 2000 hektarów. Grupa nie będzie budować nowych ferm trzody chlewnej do karmienia bananów, lecz skupi się na odbudowie stada.

Wyniki biznesowe uległy zmianie, działalność jest rentowna, ale przedsiębiorstwo pana Duca nie wypełniło jeszcze luki po skumulowanych stratach. W zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za rok 2024 audytor podkreślił skumulowaną stratę w wysokości ponad 422 mld VND oraz fakt, że zadłużenie krótkoterminowe przewyższa aktywa krótkoterminowe. Okoliczności te wskazują na istnienie istotnej niepewności, która może prowadzić do poważnych wątpliwości co do zdolności grupy do kontynuowania działalności.

Aby uzasadnić tę opinię, grupa przygotowała plan biznesowy na najbliższe 12 miesięcy, uwzględniający przewidywane przepływy pieniężne pochodzące z likwidacji części inwestycji finansowych, likwidacji aktywów, odzyskiwania pożyczek od partnerów, środków pożyczonych z banków komercyjnych oraz przepływy pieniężne z działalności operacyjnej z bieżących projektów.

Jednocześnie grupa poinformowała, że ​​nadal współpracuje z kredytodawcami w celu dostosowania naruszonych warunków umów pożyczek i obligacji, negocjując restrukturyzację niektórych przeterminowanych długów. Działalność związana z wieprzowiną i bananami nadal generuje w tym roku duże ilości gotówki.

W pierwszym kwartale roku owoce przyniosły znaczną część przychodów, stanowiąc 72% struktury przychodów Hoang Anh Gia Lai. Grupa osiągnęła zysk w wysokości ponad 360 miliardów VND, co stanowi wzrost o 59% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Osiągnięcie zysku w tym kwartale pomogło Hoang Anh Gia Lai zredukować skumulowaną stratę z prawie 423 miliardów VND do prawie 83 miliardów VND na dzień 31 marca. Pan Duc kiedyś nazwał skumulowaną stratę największym „koszmarem”, teraz wynosi ona zaledwie prawie 83 miliardy VND. Wygląda na to, że marzenie o wyeliminowaniu skumulowanej straty wkrótce się spełni.

Jednak cel spłaty wszystkich długów w latach 2025-2026 jest nadal nieosiągalny. Na dzień 31 marca Hoang Anh Gia Lai miało zadłużenie finansowe w wysokości ponad 7504 mld VND, z czego znaczną część stanowiło zadłużenie krótkoterminowe. W pierwszym miesiącu roku firma zwiększyła swoje zadłużenie finansowe o 540 mld VND. Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wynosi 0,77.

Hoang Anh Gia Lai nadal ma dług w wysokości 3102 mld VND, z terminem zapadalności 30 grudnia 2026 r. według BIDV. W ciągu roku do spłaty jest ponad 1916 mld VND, a prawie 1172 mld VND to obligacje długoterminowe.

W 2024 roku grupa wielokrotnie negocjowała spłatę tego długu wobec BIDV. Ostatnio, pod koniec roku, Hoang Anh Gia Lai spłaciła 1030 miliardów VND w formie kapitału obligacji. Źródłem finansowania prawdopodobnie była spółka rolnicza Hoang Anh Gia Lai.

Trudno zaprzeczyć wysiłkom firmy pana Duca w radzeniu sobie z ogromnymi długami, wychodzeniu ze strat, niwelowaniu nagromadzonych strat i restrukturyzacji zadłużenia z dnia na dzień. W przyszłości skupienie się na strategii biznesowej to również sposób na zmianę sytuacji dla tej grupy. W strategii na lata 2024-2030 Hoang Anh Gia Lai zapowiedział, że skupi się głównie na sektorze drzew owocowych i hodowli trzody chlewnej.

Do 2030 roku planujemy uprawę 30 000 hektarów bananów, durianów i innych cennych drzew. Hoang Anh Gia Lai chce również stać się wiodącą grupą w sektorze rolnym w Wietnamie.

W trakcie tej podróży firma pana Duca może potrzebować współpracy i wsparcia wielu „wielkich graczy” z branży finansowej, aby stworzyć solidny organizm, na tyle silny, by móc wyjść na szerokie wody.

Źródło: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bau-duc-co-them-cac-dai-gia-dong-hanh-sap-het-am-anh-no-20250530074145411.htm