Konieczność oceny zobowiązań warunkowych w celu poprawy zarządzania ryzykiem fiskalnym

Podczas dyskusji w Grupie 16 (w której uczestniczyli delegaci Zgromadzenia Narodowego z miasta Da Nang, prowincji Tuyen Quang i prowincji Cao Bang) rano 3 listopada pewna liczba deputowanych do Zgromadzenia Narodowego zaproponowała, aby dokonać oceny zobowiązań warunkowych wynikających z gwarancji rządowych i powiązać politykę gwarancyjną z zarządzaniem ryzykiem fiskalnym, jednocześnie zwiększając przejrzystość budżetu i nadzór Zgromadzenia Narodowego.

Konieczność zmiany przepisów dotyczących limitów gwarancji rządowych

Dyskutując w Grupie nad projektem ustawy zmieniającej i uzupełniającej szereg artykułów ustawy o zarządzaniu długiem publicznym, posłowie Zgromadzenia Narodowego zgodzili się z koniecznością zmiany i uzupełnienia szeregu artykułów obowiązującej ustawy w celu zinstytucjonalizowania polityki Partii oraz usunięcia niektórych praktycznych trudności i przeszkód, które pojawiły się po blisko 7 latach wdrażania.

Delegat Zgromadzenia Narodowego Quan Minh Cuong ( Cao Bang ) moderuje dyskusję w Grupie 16. Zdjęcie: Pham Thang

Zakres tej nowelizacji i uzupełnienia ustawy o zarządzaniu długiem publicznym jest jednak dość szeroki, a rząd zaproponował włączenie kompleksowego projektu nowelizacji do Programu Rozwoju Ustaw i Rozporządzeń w 2026 r. W związku z tym delegaci zasugerowali, że niejasna treść, wiele różnych opinii i których wpływ nie został dokładnie oceniony, wymaga dalszego badania i syntetyzowania praktyk oraz przedstawiania propozycji przy wprowadzaniu kompleksowych zmian.

Jeśli chodzi o koncepcję limitu gwarancji rządowych, artykuł 3 klauzuli 21 ustawy o zarządzaniu długiem publicznym z 2017 r. stanowi, że „limit gwarancji rządowych to maksymalny poziom gwarancji rządowych w ciągu 1 roku lub 5 lat, ustalony na podstawie faktycznie otrzymanej kwoty pomniejszonej o kwotę spłaty kapitału”.

Limit poziomu gwarancji rządowej opiera się na rzeczywistym saldzie gwarancji w danym okresie. Jednakże, członek Zgromadzenia Narodowego Ly Thi Lan (Tuyen Quang) stwierdził, że formuła ta odzwierciedla jedynie część wykorzystanej gwarancji, nie obejmując wszystkich potencjalnych zobowiązań warunkowych, które rząd może mieć do poniesienia, jeśli pożyczkobiorca nie będzie w stanie spłacić długu.

Delegatka Zgromadzenia Narodowego Ly Thi Lan (Tuyen Quang) przemawia w Grupie. Zdjęcie: Pham Thang

Wskazując na niedociągnięcia obecnych przepisów, delegatka Ly Thi Lan stwierdziła, że ​​po pierwsze, przepisy te nie odzwierciedlają w pełni warunkowych zobowiązań dłużnych budżetu państwa, tzn. gdy rząd udziela gwarancji, powstają potencjalne zobowiązania dłużne, nawet gdy pożyczkobiorca nie wycofał kapitału lub termin spłaty długu nie nadszedł. Ponadto, samo monitorowanie „rzeczywistych wpływów – spłat kapitału” nie pozwala ocenić wszystkich potencjalnych ryzyk fiskalnych wynikających ze zobowiązań gwarancyjnych.

Po drugie, brak jest przewidywalności zobowiązań budżetu państwa w przypadku gwarantowanego niewypłacalności, gdyż obowiązujący limit stanowi narzędzie kontroli pułapu, ale nie jest powiązany z analizą ryzyka nieprzewidzialnego dla sytuacji fiskalnej.

Po trzecie, nie jest to w pełni zgodne z praktykami międzynarodowymi (BŚ, MFW, OECD). Organizacje te rekomendują wprowadzenie „mechanizmu wyceny i ogłaszania zobowiązań warunkowych” z tytułu gwarancji, a nie ograniczanie się do limitu faktycznych gwarancji.

„Konieczna jest rewizja i uzupełnienie tej koncepcji, aby utrzymać limit gwarancyjny jako narzędzie kontroli pułapu; aby móc monitorować zobowiązania warunkowe wynikające z gwarancji w sposób kompletny, przejrzysty i mierzalny”.

Posłowie Zgromadzenia Narodowego komentują projekt ustawy zmieniającej i uzupełniającej szereg artykułów ustawy o zarządzaniu długiem publicznym. Zdjęcie: Pham Thang

Podkreślając wymogi wynikające z tej rzeczywistości, delegatka Ly Thi Lan zaproponowała konieczność zmiany artykułu 3, artykułu 21, aby jasno stwierdzić: „Limit gwarancji rządowej to maksymalny poziom gwarancji rządowej w ciągu 1 roku lub 5 lat, ustalony na podstawie faktycznie otrzymanej kwoty pomniejszonej o spłatę kapitału. Limit ten nie obejmuje wszystkich potencjalnych zobowiązań warunkowych wynikających z niewykorzystanych zobowiązań gwarancyjnych. Określenie zobowiązań warunkowych z tytułu gwarancji odbywa się zgodnie z zasadami zarządzania ryzykiem fiskalnym określonymi przez rząd”.

Zdaniem delegatów koncepcja ta zapewni utrzymanie narzędzia limitu gwarancyjnego w celu kontrolowania pułapu zadłużenia, uzupełni wytyczne dotyczące oceny zobowiązań warunkowych, tym samym łącząc politykę gwarancyjną z zarządzaniem ryzykiem fiskalnym, a jednocześnie zwiększając przejrzystość budżetu i nadzór Zgromadzenia Narodowego.

Delegatka Ly Thi Lan stwierdziła również, że konieczne jest uzupełnienie dokumentów podustawowych dotyczących stworzenia mechanizmu wyceny ryzyka gwarancyjnego (na podstawie ratingów kredytowych, sytuacji finansowej kredytobiorcy itp.), raportowania potencjalnych zobowiązań gwarancyjnych w krajowych dokumentach budżetowych lub finansowych itp. Można skorzystać z modelu „rezerwy na ryzyko gwarancyjne” stosowanego w niektórych krajach OECD, aby dokładniej monitorować zobowiązania warunkowe wynikające z gwarancji, poprawić zdolność zarządzania ryzykiem fiskalnym i zbliżyć się do międzynarodowych praktyk w zakresie zarządzania potencjalnymi zobowiązaniami dłużnymi.

Lokalne jednostki emitujące obligacje muszą mieścić się w całkowitej kwocie pożyczki zatwierdzonej przez Zgromadzenie Narodowe.

Jeśli chodzi o warunki ponownego zaciągania pożyczek określone w artykule 36 obowiązującej ustawy o zarządzaniu długiem publicznym, projekt ustawy obecnie zmienia i uzupełnia jedynie szereg warunków ponownego zaciągania pożyczek dla jednostek sektora publicznego i przedsiębiorstw, zachowując przepisy dotyczące warunków ponownego zaciągania pożyczek przez Wojewódzki Komitet Ludowy w odniesieniu do kapitału ODA i zagranicznego kapitału preferencyjnego, w tym cztery warunki.

Delegat Zgromadzenia Narodowego Nguyen Van Quang (miasto Da Nang) przemawia w Grupie. Zdjęcie: Pham Thang

Poseł Zgromadzenia Narodowego Nguyen Van Quang (Da Nang) zasugerował konieczność zbadania, zmiany i uzupełnienia przepisów dotyczących warunków zaciągania pożyczek przez prowincjonalny Komitet Ludowy w Artykule 36. Po połączeniu jednostek administracyjnych prowincji, cały kraj nadal składa się z 34 prowincji i miast o bardzo odmiennej skali i charakterystyce w porównaniu z poprzednim okresem. W związku z tym, jeśli warunki udzielania pożyczek we wszystkich jednostkach administracyjnych prowincji są takie same, jednostki te, niezależnie od tego, czy są w stanie zrównoważyć swoje budżety, czy nie, muszą spełniać 4 warunki określone w Artykule 36, który nie jest elastyczny.

Delegaci zaproponowali również zmianę i uzupełnienie Artykułu 36 w celu wprowadzenia łagodniejszych warunków dla miejscowości, które są w stanie zbilansować własne budżety, tak aby mogły one działać bardziej proaktywnie i elastycznie. W przypadku miejscowości, które nie są samowystarczalne budżetowo i mają trudności z wywiązywaniem się ze zobowiązań dotyczących spłaty zadłużenia, warunki muszą być inne, a przepisy muszą zmierzać do zapewnienia rządowi środków wsparcia dla tych miejscowości.

Ponadto delegat zasugerował przegląd poprawki i uzupełnienia artykułu 38 dotyczącego wyceny repożyczkowej, ponieważ jest on jedynie zwięzły w brzmieniu i nie uległ zasadniczym zmianom w porównaniu z obowiązującymi przepisami. W szczególności, artykuł 38, § 1, został zmieniony w brzmieniu: „Ministerstwo Finansów ocenia spełnienie warunków repożyczkowych Prowincjonalnego Komitetu Ludowego, zgodnie z § 1, artykuł 36, i składa sprawozdanie Prezesowi Rady Ministrów”. Zgodnie z wyjaśnieniem, słowo „wycena” zostało po prostu zastąpione słowem „ocena”.

Delegat Zgromadzenia Narodowego Nguyen Duy Minh (miasto Da Nang) przemawia w Grupie. Zdjęcie: Pham Thang

Według delegata Nguyena Van Quanga, charakter „wyceny” i „ewaluacji” jest taki sam, a charakter procesu wdrażania nie różni się od obecnego prawa o zarządzaniu długiem publicznym. W związku z tym konieczna jest zmiana w kierunku powierzenia Ministerstwu Finansów przekazywania uwag samorządom, a Prowincjonalnemu Komitetowi Ludowemu raportowania do Prowincjonalnej Rady Ludowej w celu podjęcia decyzji o wycenie refinansowania, aby dostosować ją do rzeczywistości. Będzie to zgodne z duchem „lokalność decyduje, lokalność działa, lokalność jest odpowiedzialna”.

Jeśli chodzi o obligacje samorządowe na krajowym rynku kapitałowym, deputowani Zgromadzenia Narodowego Ly Thi Lan i Nguyen Duy Minh (Da Nang) zaproponowali rozważenie utrzymania obecnych przepisów (Prowincjonalny Komitet Ludowy musi uzyskać zgodę Ministerstwa Finansów na warunki i zasady emisji obligacji samorządowych).

Powodem jest to, że każda jednostka samorządu terytorialnego emituje obligacje bez kontroli nad warunkami i terminami, co grozi niespójnymi stopami procentowymi mobilizacji, niewłaściwymi warunkami i może stwarzać ryzyko finansowe dla lokalnego długu. Jeśli projekt ustawy nadal będzie zdecentralizowany, zaleca się, aby pełne uprawnienia zostały przyznane Prowincjonalnej Radzie Ludowej do zatwierdzenia, aby zapewnić, że całkowita kwota pożyczki zatwierdzona przez Zgromadzenie Narodowe mieści się w całkowitej kwocie pożyczki, co zapewni bezpieczeństwo długu publicznego.

Source: https://daibieunhandan.vn/can-danh-gia-nghia-vu-no-du-phong-de-tang-quan-ly-rui-ro-tai-khoa-10394134.html