Możliwości inwestycyjne w 2025 r. wśród głównych zmiennych

Rezerwa Federalna USA (Fed) prawdopodobnie będzie nadal obniżać stopy procentowe. Jednak patrząc w przyszłość, polityka pieniężna USA i szereg czynników pozostają głównymi zmiennymi dla gospodarki Wietnamu w przyszłym roku.

Rezerwa Federalna USA (Fed) prawdopodobnie będzie nadal obniżać stopy procentowe. Jednak patrząc w przyszłość, polityka pieniężna USA i szereg czynników pozostają głównymi zmiennymi dla gospodarki Wietnamu w przyszłym roku.

Prognozuje się, że w najbliższym czasie stopy procentowe w USA wzrosną, co doprowadzi do zmiany polityki pieniężnej Fed.

Nieznana polityka pieniężna USA

W tym tygodniu globalni inwestorzy skupiają uwagę na Waszyngtonie, gdzie odbędzie się posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) – organu decyzyjnego Rezerwy Federalnej (Federal Open Market Committee). Oprócz ogłoszenia stopy funduszy federalnych, na ostatnim w tym roku posiedzeniu ustalającym stopy procentowe, Fed opublikuje również wykres Dot Plot, który będzie wizualnym odzwierciedleniem prognoz członków FOMC dotyczących stóp procentowych na nadchodzące lata.

Inwestorzy najbardziej liczą na możliwość obniżenia operacyjnej stopy procentowej Fed o kolejne 25 punktów bazowych. Posiedzenie Fed budzi jeszcze większe zainteresowanie, ponieważ w zeszłym tygodniu szereg głównych banków centralnych podjęło zdecydowane i wczesne kroki w ramach planu obniżek stóp procentowych. Szwajcarski Bank Narodowy (SNB) niespodziewanie obniżył stopy procentowe najmocniej od prawie dekady, z 1% do 0,5%. Europejski Bank Centralny (EBC) również obniżył stopy procentowe, aby wesprzeć gospodarkę.

Historia polityki pieniężnej w największej gospodarce świata , wraz z powiązanymi kwestiami, takimi jak kursy walutowe, inflacja i stopy procentowe, to również zmienna, na której skupili się czołowi eksperci ekonomiczni podczas warsztatów „Inwestycje 2025: Dekodowanie zmiennych – Identyfikacja możliwości”, zorganizowanych w zeszłym tygodniu przez gazetę Dau Tu. Według obserwacji pana Hoang Quoc Anha, dyrektora ds. inwestycji w GHG Invest, zmiany stóp procentowych dwuletnich obligacji skarbowych wskazują na prawdopodobieństwo trzeciej obniżki stóp procentowych przez Fed, o 25 punktów bazowych.

Patrząc dalej, dr Nguyen Tri Hieu, dyrektor Instytutu Badań nad Rozwojem Globalnych Rynków Finansowych i Nieruchomości, nie jest zbyt optymistycznie nastawiony do globalnego kontekstu w przyszłym roku.

Pan Hieu przewiduje, że stopy procentowe w USA wzrosną, co doprowadzi do zmiany polityki pieniężnej Fed. Chociaż termin nie został jeszcze określony, ekspert uważa, że ​​gospodarka numer jeden na świecie może ponownie stanąć w obliczu ryzyka wzrostu inflacji z powodu wysokich cen surowców po wprowadzeniu podatków, niedoborów na rynku pracy spowodowanych nową polityką imigracyjną lub obniżenia podatków dochodowych, co może spowodować deficyt budżetowy. Istnieje prawdopodobieństwo, że rząd USA wyemituje obligacje o wysokim oprocentowaniu w celu zrównoważenia budżetu.

„Biorąc pod uwagę powyższe czynniki, przewiduję, że stopy procentowe w USA wzrosną, co doprowadzi do zmiany polityki pieniężnej Fed i wzrostu wartości dolara amerykańskiego, wywierając presję na kurs walutowy” – podkreślił pan Hieu.

Zdaniem tego eksperta kurs wymiany VND/USD może wzrosnąć o 5% w ciągu roku i nadal będzie wykazywał wahania wzrostowe.

Podobnie uważa Barry Weisblatt David, dyrektor ds. analiz w VNDirect Securities Company, stwierdzając, że ryzyko inflacyjne wynikające z polityki prezydenta Donalda Trumpa zmienia prognozy VNDirect w kontekście scenariusza bazowego. Z uwagi na wysoki poziom indeksu DXY, kurs VND/USD będzie pod silną presją. Barry Weisblatt David pozostawił również otwarte ryzyko, że Bank Stanowy będzie musiał podnieść stopy procentowe, jeśli presja kursowa wymknie się spod kontroli.

Tymczasem pan Trinh Ha, ekspert ds. strategii w Exness Investment Bank, stwierdził, że polityka Trumpa będzie podążać pewnym tropem. Pozytywnym aspektem jest to, że oczekuje się, iż Fed utrzyma obniżki stóp procentowych w 2025 roku, a środki mające na celu złagodzenie wydobycia ropy naftowej i gazu mogą nieco zmniejszyć presję inflacyjną. Pomimo spowolnienia, gdy Fed będzie nadal obniżał stopy procentowe, dochody przedsiębiorstw i ludzi będą nadal rosły, co będzie sprzyjać inwestycjom.

Biorąc pod uwagę możliwość utrzymania siły dolara amerykańskiego, pan Ha uważa również, że presja na kurs walutowy rośnie. Jednak w krótkim terminie indeks DXY mierzący siłę dolara amerykańskiego wynosi 106-107 punktów, odzwierciedlając oczekiwania inwestorów, i został nieco zawyżony. Po wyeliminowaniu czynnika sezonowego pod koniec roku, spadek inflacji złagodzi presję na dolara amerykańskiego.

Wielokolorowe „elementy narożne”

Rok 2025 stawia przed wietnamską gospodarką wiele wyzwań i szans. Podobnie jak „rogi” kostki Rubika, z różnych perspektyw, te międzynarodowe zmienne makroekonomiczne przybierają różne kolory. Nie tylko w kontekście polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej, wpływ polityki handlowej USA na Wietnam pod rządami Donalda Trumpa pozostaje niewiadomą i budzi wiele sprzecznych opinii.

Dr Nguyen Tri Hieu uważa, że ​​silna zależność Wietnamu od rynku amerykańskiego stanowi zagrożenie. Decyzje o nałożeniu ceł wynikają jednak nie tylko z nadwyżki handlowej, ale również z innych kwestii, takich jak konkurencja między USA a Chinami czy imigracja z Meksyku. Dlatego ekspert spodziewa się, że Stany Zjednoczone prawdopodobnie nie nałożą dodatkowych ceł na Wietnam.

Wietnam nadal ma duże możliwości rozwoju dzięki umowom o wolnym handlu (FTA), a także korzystne położenie geopolityczne, wynikające z bliskości Chin – drugiej co do wielkości gospodarki świata, dogodnej dla handlu.

Ponadto niektóre globalne wyzwania, takie jak konflikty geopolityczne, wojny na linii Rosja-Ukraina, Bliski Wschód czy nowy rząd w Syrii... spowodują globalne wahania, które mogą negatywnie wpłynąć na otwartą gospodarkę, taką jak Wietnam.

Pomimo wielu wyzwań, pan Hoang Xuan Trung, Dyrektor Bankowości Korporacyjnej (Citi Bank Vietnam), stwierdził, że Wietnam wciąż ma duży potencjał wzrostu dzięki umowom o wolnym handlu (FTA), a także korzystnym atutom geopolitycznym, takim jak bliskie sąsiedztwo Chin – drugiej co do wielkości gospodarki świata – sprzyjające połączeniom handlowym i zmianom w produkcji. Wzrost wydatków również znacząco wspiera wzrost gospodarczy.

Dane z badania NielsenIQ Vietnam pokazują, że około 35% respondentów uważa, że ​​wzrost gospodarczy wyniesie ponad 6,5%, a 45% wierzy w wzrost na poziomie 5,5-6,5%. Według pani Dang Thuy Ha, dyrektor ds. badań zachowań konsumentów w NielsenIQ Vietnam, pozytywne aspekty w imporcie i eksporcie, inwestycjach zagranicznych bezpośrednich (BIZ) oraz inwestycjach publicznych będą dodatkowo promować zachowania konsumenckie w Wietnamie.

Możliwości z kanałów inwestycyjnych

W 2025 roku, biorąc pod uwagę trendy i czynniki takie jak prognozy PKB, import i eksport, doniesienia o poprawie koniunktury na rynkach akcji..., inwestorzy mogą spodziewać się większej optymizmu na rynku akcji. Według Le Duc Khanha, dyrektora ds. analiz w VPS Securities Company, jest to dobry okres na zakup akcji, a także istnieje wiele możliwości krótkoterminowego handlu.

„Nie spodziewamy się skromnego wzrostu o 10-12%, ale nawet wyższego. Inwestorzy mogą skupić się na akumulacji akcji wysokiej jakości, akcji priorytetowych i przynoszących pozytywne wyniki biznesowe” – podkreślił pan Khanh.

Pan Nguyen Viet Duc, Dyrektor ds. Biznesu Cyfrowego (VPBankS), powiedział, że VPBankS ma również pozytywne nastawienie do rynku akcji w 2025 roku, a przepływy pieniężne powrócą do bardziej dynamicznego stanu. Oczekuje się, że cztery grupy akcji to: energetyka, ropa i gaz, nieruchomości, handel detaliczny i bankowość.

Wycena rynkowa jest dość rozsądna dla inwestycji długoterminowych, a wskaźnik P/E rynku wietnamskiego jest atrakcyjniejszy dzięki wzrostowi. Pan Le Quang Hung, dyrektor ds. analiz inwestycyjnych w Techcom Capital, powiedział, że udział inwestycji obejmuje nie tylko akcje, ale również aktywa o stałym dochodzie, takie jak obligacje, depozyty czy certyfikaty depozytowe. Nowe regulacje i przepisy wprowadziły wiele regulacji dotyczących rynku obligacji. Zwiększenie przejrzystości i ochrona inwestorów są ważne dla zrównoważonego rozwoju rynku obligacji i stopniowego odzyskiwania zaufania inwestorów.

Nowe klasy aktywów, takie jak waluty cyfrowe, są obecnie popularnym kanałem inwestycyjnym. Biorąc pod uwagę ostatnie wahania na rynku walut cyfrowych, odsetek aktywów przeznaczanych na inwestycje w bitcoiny i inne waluty cyfrowe, zwłaszcza wśród osób młodych, pokazuje, że świat stopniowo akceptuje waluty cyfrowe jako klasę aktywów umożliwiającą dywersyfikację portfeli inwestycyjnych.

Source: https://baodautu.vn/co-hoi-dau-tu-nam-2025-giua-cac-bien-so-lon-d232536.html