Kontrataki USD, waluty BRICS „dostają popalić”, ujawniając fatalne słabości obu stron

Yuan chiński, rupia indyjska, a nawet najpopularniejszy jen azjatycki, zmagają się z dominacją dolara.

Dolar amerykański kontratakuje, waluty BRICS spadają w seriach, ujawniając fatalne słabości obu stron. (Źródło: The Sudantimes)

Która strona zostaje w tyle?

Rozwój sytuacji na rynku pokazuje, że USD nie jest „łagodny” wobec BRICS i programu dedolaryzacji, co spowodowało, że wiodące waluty grupy gospodarek wschodzących spadły w rankingu do lipca 2024 r.

Wydaje się, że rzeczywistość ta odzwierciedla fakt, iż zakrojona na szeroką skalę kampania dedolaryzacji prowadzona przez BRICS nie zdołała w żaden sposób wpłynąć na wartość dolara amerykańskiego, choć okazało się to nieco „trudne”.

Tymczasem dolar amerykański nadal jest walutą wywierającą silną presję na waluty krajów BRICS na rynku walutowym.

26 lipca, gdy zabrzmiał dźwięk dzwonka zamykającego sesję weekendową, rupia indyjska, wiodący członek BRICS, spadła do nowego rekordowo niskiego poziomu 83,73 wobec dolara amerykańskiego.

Chiny, lider kampanii dedolaryzacji wśród państw BRICS, obserwują spadek juana w stosunku do waluty amerykańskiej do najniższego poziomu od siedmiu miesięcy.

Jen japoński spadł do najniższego poziomu od 34 lat i walczy o umocnienie się na rynku walutowym.

Wszystkie bieżące wydarzenia pokazują, że dolar amerykański nadal jest zdecydowanym liderem, pozostawiając inne waluty w tyle.

Rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych pomogły dolarowi amerykańskiemu odwrócić kurs względem głównych walut międzynarodowych. Indeks DXY, który śledzi zachowanie dolara, pokazuje, że ta bezpieczna waluta znajduje się powyżej 104,30. Oczywiście, choć dolar amerykański zyskuje na wartości, nie można tego samego powiedzieć o innych walutach, w tym walutach krajów BRICS.

Rosnąca wartość dolara amerykańskiego wywiera presję na waluty BRICS, pomimo nieustających wysiłków mających na celu podważenie faktycznego statusu waluty rezerwowej, która wciąż sprawuje silną kontrolę nad światową hegemonią.

Ponadto inwestorzy walutowi wykorzystali spadek cen, aby kupić dużo USD, co przyczyniło się do wzmocnienia poziomu oporu tej waluty i jej silniejszego odbicia.

„Rynki nieco się poniosły, a rosnące rentowności pomogły dolarowi” – ​​powiedział Shaun Osborne, główny strateg ds. walut obcych w Scotiabank. Teraz, gdy prezydentura Joe Bidena dobiega końca, perspektywy dolara będą zależeć od tego, kto obejmie władzę.

Nieudana próba BRICS?

Nadal jednak istnieje wiele rozbieżnych poglądów na temat trendu dedolaryzacji wiodących krajów BRICS. W szczególności, wysiłki członków grupy gospodarek wschodzących również odcisnęły znaczący ślad. Sama sekretarz skarbu USA Janet Yellen przyznała, że ​​sankcje USA skłoniły BRICS do podjęcia zdecydowanych globalnych inicjatyw dedolaryzacyjnych, a nawet do „uczynienia juana główną walutą handlową, a nie dolara amerykańskiego”.

Dokładniej mówiąc, odkąd Stany Zjednoczone zaostrzyły sankcje wobec Rosji w lutym 2022 r. po tym, jak Moskwa rozpoczęła specjalną operację wojskową na Ukrainie, państwa BRICS podjęły wszelkie możliwe środki, aby zerwać powiązania z dolarem amerykańskim i promować wykorzystywanie walut grupy, takich jak juan chiński lub rubel rosyjski, do płatności w handlu dwustronnym.

W rzeczywistości chiński Transgraniczny Międzybankowy System Płatności (CIPS) pozyskał 62 członków w ciągu 12 miesięcy do maja 2024 r., co stanowi wzrost o 78% i daje łącznie 142 członków bezpośrednich i 1394 członków pośrednich.

Jeśli USA wykorzystają sankcje gospodarcze jako broń, członkowie BRICS uczynili ze swoich walut krajowych kolejną broń, przekonując kraje, że jeśli nadal będą używać dolara amerykańskiego jako głównego środka płatniczego, ich gospodarki zawsze mogą stanąć w obliczu problemów w przypadku nałożenia sankcji przez USA.

Dlatego kraje rozwijające się i członkowie BRICS postanowili odejść od dolara amerykańskiego i zacząć używać juana w handlu z Chinami. W szczególności Rosja w pełni zaakceptowała juana w płatnościach za ropę naftową, dzięki czemu chińska waluta stała się najczęściej używaną walutą transakcyjną w ciągu ostatnich dwóch lat.

Wiodący członkowie BRICS, Chiny i Rosja, podejmują kroki w celu uczynienia juana walutą globalną poprzez zmniejszenie roli dolara amerykańskiego w płatnościach międzynarodowych. W maju 2024 r. udział juana w transakcjach walutowych osiągnął nowy rekordowy poziom 53,6%. Jego udział w rynku pozagiełdowym wyniósł 39,2%.

Analityk ekonomiczny Aleksandra Prokopenko stwierdziła, że ​​chiński juan korzysta na sankcjach wobec Rosji. Nawet sankcje zostały przyćmione przez ideę dedolaryzacji, którą promują członkowie BRICS, co czyni ten program jeszcze bardziej znaczącym czynnikiem, z którym trzeba się liczyć.

Chwilowa moda?

Analizując ostatnią silną kampanię dedolaryzacji w krajach BRICS, analityk rynku surowcowego Jeffrey Christian, a także założyciel CPM Group, stwierdził niedawno, że dedolaryzacja w wiodących krajach bloku, takich jak Rosja, Chiny i Indie, może okazać się kontrproduktywna i zaszkodzić ich gospodarkom.

Ekspert podkreślił popularność dolara amerykańskiego na rynku finansowym, więc chociaż trwają prace nad dedolaryzacją, dominacja zielonego dolara prawdopodobnie nie zniknie.

Biorąc pod uwagę „korelację sił”, według Banku Rozrachunków Międzynarodowych (BIS), w kwietniu 2022 roku dolar amerykański był nadal używany w 88% wszystkich codziennych transakcji walutowych. Tymczasem dane Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) pokazują, że dolar amerykański stanowił 54% całkowitych rezerw walutowych. Tymczasem inne waluty, zwłaszcza juan chiński, nadal podlegają ścisłej kontroli kapitału, co czyni je mniej płynnymi, a tym samym mniej atrakcyjnymi niż dolar amerykański.

Pan Christian należy do grona sceptyków dedolaryzacji z Wall Street, którzy uważają ten trend za nic więcej niż tylko modne hasło. Nazywa dedolaryzację „mitem”, modą i „nonsensem”. Jest niemal pewien, że ryzyko zastąpienia dolara inną walutą nie jest powodem do obaw.

„Dedolaryzacja to świetny pomysł, ale bardzo trudny do wdrożenia. Ponieważ wszystkie rządy i kraje będą musiały zmienić sposób, w jaki zarządzają walutami”. Analityk zwrócił nawet uwagę na konsekwencje ekonomiczne dla krajów, które „zdecydowanie” nie używają dolara amerykańskiego. Na przykład kraje, które próbują stopniowo eliminować dolara amerykańskiego, mogą ograniczać własną działalność importowo-eksportową, ponieważ dolar amerykański jest najpowszechniej wymienialną walutą na świecie, a brak tej waluty może ograniczyć zakres partnerów handlowych danego kraju i wpłynąć na wzrost gospodarczy.

Krótko mówiąc, pozycja dolara amerykańskiego pozostaje dość stabilna, nawet gdy kraje BRICS, należące do grupy gospodarek wschodzących, próbują dedolarować i przestawić się na inne waluty rezerwowe. Według niedawnego raportu Centrum Geoekonomii Rady Atlantyckiej – organizacji badawczej zajmującej się zagadnieniami międzynarodowymi w regionie amerykańsko-atlantyckim – dolar amerykański nadal dominuje w rezerwach walutowych, płatnościach handlowych i transakcjach walutowych na całym świecie. Rola dolara amerykańskiego jako głównej globalnej waluty rezerwowej jest nadal gwarantowana w perspektywie krótko- i średnioterminowej.

Dyskusje na temat wewnętrznego systemu płatności BRICS są wciąż w powijakach, ale analitycy twierdzą, że dwustronne i wielostronne porozumienia w ramach grupy mogłyby z czasem stać się podstawą platformy wymiany walut. Zakres tych porozumień nie jest jednak łatwy do rozszerzenia, ponieważ są one negocjowane indywidualnie.

„Sankcje Zachodu przeciwko Rosji zmusiły kraje BRICS do stworzenia unii walutowej, ale blok nie poczynił postępów w wysiłkach na rzecz dedolaryzacji” – podsumowano w raporcie Atlantic Council.

Source: https://baoquocte.vn/dong-usd-phan-cong-tien-cua-brics-dinh-dan-lo-nhung-diem-yeu-chi-tu-ben-nao-cung-co-280909.html