W jaki sposób Hai Phat Invest (HPX) radzi sobie z długiem wartym bilion dolarów, wstrzymując emisję 152 milionów akcji?

Hai Phat Invest musi zaprzestać emisji 152 milionów akcji

Hai Phat Investment Joint Stock Company (Hai Phat Invest – kod: HPX) zatwierdziła plan emisji 152 milionów akcji dla obecnych akcjonariuszy. Współczynnik emisji wynosi 2:1, co oznacza, że ​​każdy akcjonariusz posiadający 2 akcje będzie mógł kupić 1 nowo wyemitowaną akcję.

Wartość nominalna nowo wyemitowanych akcji wynosi 10 000 VND za akcję, co ma pozwolić na pozyskanie 1520 mld VND i zwiększenie kapitału zakładowego spółki do 4562 mld VND. Pozyskana kwota zostanie przeznaczona przez Hai Phat Invest na spłatę obligacji i kredytów bankowych wymagalnych w trzecim i czwartym kwartale tego roku.

Jak Hai Phat Invest (HPX) poradzi sobie z długiem wynoszącym bilion dolarów?

Jednakże powyższy plan emisji został zawieszony z powodu niekorzystnych wahań cen akcji. Od momentu ogłoszenia planu emisji w czerwcu 2024 r. cena akcji HPX spadła o ponad 25% do 5100 VND za akcję podczas sesji 24 września 2024 r.

W porównaniu z ceną rynkową, wartość nominalna nowych akcji jest ponad dwukrotnie wyższa. To sprawia, że ​​prawdopodobieństwo powodzenia emisji jest praktycznie zerowe.

Skoro więc plan emisji akcji został zawieszony, skąd Hai Phat Invest weźmie pieniądze na spłatę wymagalnych długów zgodnie z planem restrukturyzacji finansowej przedstawionym na początku roku?

Jak prowadzi działalność Hai Phat Invest?

Zawieszenie planu emisji jeszcze bardziej pogarsza i tak już ponurą sytuację biznesową Hai Phat Investment.

Według skonsolidowanego sprawozdania finansowego za półrocze, Hai Phat Investment odnotowało przychody w wysokości 655,2 mld VND, co oznacza spadek o 27% rok do roku. Zysk brutto wyniósł 163,7 mld VND, co oznacza spadek o 10% rok do roku. Marża zysku brutto wyniosła 24,9%.

Co istotne, przychody finansowe w pierwszych sześciu miesiącach roku gwałtownie wzrosły do ​​15,3 mld VND. Jednak koszty finansowe nadal stanowią problem dla firmy i wynoszą 60 mld VND. Większość z nich stanowią odsetki od zadłużenia, stanowiące 58,2 mld VND.

Pomimo spadku przychodów, koszty sprzedaży Hai Phat w pierwszej połowie roku nadal wzrosły dwukrotnie, osiągając 36,8 mld VND. W rezultacie koszty zarządzania spadły o 20%, do 25,1 mld VND.

Po odliczeniu wydatków i podatków, pozostały zysk HPX po opodatkowaniu wyniósł 47,2 miliarda, co stanowi spadek o 17,4% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

Presja bilionowego długu i spłata długu „pochłaniają” niemal wszystkie dochody

Obecnie długi i konieczność spłaty kapitału i odsetek „prześladują” Hai Phat Invest, uniemożliwiając poprawę wyników biznesowych.

Na koniec drugiego kwartału 2024 r. całkowite zobowiązania spółki wynosiły 4 836,9 mld VND, co stanowi 57% całkowitego kapitału spółki.

Chociaż firma odnotowała przepływy pieniężne w wysokości do 1101,8 mld VND od nabywców domów płacących z góry w ciągu pierwszych 6 miesięcy roku, zadłużenie finansowe nadal wynosi 2294,8 mld VND. W porównaniu z ubiegłym rokiem, kwota zadłużenia zmniejszyła się, ale nadal stanowi obciążenie dla firmy.

W rzeczywistości można zauważyć, że w ciągu pierwszych 6 miesięcy roku przychody wyniosły 655,2 mld VND, ale spółka odnotowała spłatę kapitału w wysokości 350 mld VND i zapłatę odsetek w wysokości 60 mld VND.

W związku z tym 2/3 przychodów osiągniętych w pierwszej połowie roku musiało zostać przeznaczone na spłatę kapitału i odsetek od pożyczek, nie wspominając o innych kosztach operacyjnych, jakie przedsiębiorstwo musiało ponosić.

Presja związana z wysokim zadłużeniem obligacyjnym zmusiła HPX do zaplanowania emisji 152 milionów akcji w celu pozyskania środków na spłatę długów. Plan ten został jednak wstrzymany, ponieważ akcje HPX stale traciły na wartości, co sprawiło, że zdolność firmy do spłaty długów stała się jeszcze bardziej niepewna niż wcześniej.

Source: https://www.congluan.vn/dung-phat-hanh-152-trieu-co-phieu-hai-phat-invest-hpx-giai-quyet-sao-voi-khoi-no-nghin-ty-post313693.html