EBC na rozdrożu

Europejski Bank Centralny (EBC) musi teraz podjąć decyzję, czy kontynuować obniżanie, czy zaprzestać obniżania podstawowych stóp procentowych.

W latach 2022-2024 EBC podniósł stopę referencyjną z około 0% do 4%, a następnie obniżył ją pięciokrotnie i obecnie wynosi 2,75%. Zbliżająca się decyzja jest dla EBC niezwykle trudna, ponieważ potrzeba obniżenia stopy referencyjnej jest nadal pilna, a presja na nią nie maleje, a wręcz może być coraz silniejsza.

Siedziba Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w Niemczech

Zazwyczaj, gdy Rezerwa Federalna USA (Fed) obniży swoją operacyjną stopę procentową, EBC również ją obniży. Fed wielokrotnie obniżał swoją podstawową stopę procentową, a teraz zaprzestał. Nowa administracja USA bardzo mocno naciskała na Fed, aby kontynuował obniżanie podstawowej stopy procentowej zamiast zaprzestania jej obniżania. Tymczasem gospodarka strefy euro nadal rośnie powoli i niestabilnie. EBC jest pod silną presją ze strony polityków, aby kontynuował obniżanie podstawowej stopy procentowej, co ma promować silny wzrost gospodarczy i ułatwiać rządom zaciąganie większych pożyczek na rynkach finansowych i monetarnych.

Jednocześnie EBC jest obecnie pod presją, aby podnieść swoją stopę procentową lub przynajmniej nie kontynuować jej obniżania z trzech powodów. Po pierwsze, ogólna stopa inflacji w strefie euro jest nadal prawie 1,5 raza wyższa niż cel wyznaczony przez EBC. Po drugie, państwa członkowskie UE poszukują obecnie nowych źródeł finansowania dla Ukrainy i zdecydują się na zwiększenie długu publicznego, co doprowadzi do wzrostu inflacji. Po trzecie, nieunikniona wojna handlowa między USA a UE również osłabi euro.

Tak czy inaczej, EBC najprawdopodobniej obniży swoją referencyjną stopę procentową po raz ostatni, a następnie zaprzestanie jej podnoszenia lub stopniowe jej podnoszenie.

Źródło: https://thanhnien.vn/ecb-truoc-nga-ba-duong-185250304220500955.htm