Banki prześcigają się w podnoszeniu stóp procentowych pod koniec roku.

W ostatnich tygodniach roku stopy procentowe banków gwałtownie wzrosły w całym systemie. Wiele banków, od banków prywatnych po Wielką Czwórkę, nieustannie dostosowywało swoje tabele oprocentowania depozytów, wywołując nową konkurencję na rynku depozytów. Jednak zdaniem regulatorów i ekspertów, obecna presja na stopy procentowe nie wynika z niedoboru płynności w całym systemie.

Deponenci odnoszą korzyści w krótkim okresie.

W ostatnich tygodniach roku wyścig banków o podwyżki oprocentowania depozytów zaostrzył się i rozszerzył. Wiele banków, od małych banków komercyjnych w formie spółek akcyjnych po duże banki, nieustannie dostosowywało swoje stawki oprocentowania, tworząc nowy punkt odniesienia na rynku depozytów po długim okresie utrzymywania się niskich poziomów.

Wyścig o stopy procentowe objął również największe banki. (Grafika ilustracyjna)

Ostatnio Loc Phat Commercial Joint Stock Bank ( LPBank ) ogłosił podwyżkę oprocentowania depozytów dla większości okresów zapadalności. Zgodnie z nową tabelą stóp procentowych, oprocentowanie depozytów z okresem zapadalności od 6 do 11 miesięcy wzrosło do 6,1% rocznie, natomiast dla depozytów z okresem zapadalności od 13 do 60 miesięcy osiągnęło 6,2% rocznie, co jest najwyższą stawką oferowaną obecnie przez ten bank.

Wcześniej An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBank) również znacząco skorygował stopy procentowe dla depozytów długoterminowych. Oprocentowanie depozytów na okres 36-60 miesięcy wzrosło o 0,8 punktu procentowego, do około 6-6,1% rocznie, podczas gdy oprocentowanie depozytów krótkoterminowych pozostało bez zmian. Do rywalizacji dołączył również BaoViet Bank, podnosząc oprocentowanie depozytów na okres od 6 do 36 miesięcy, co oznacza oprocentowanie depozytów 12-miesięcznych do 6% rocznie, a długoterminowych do 6,1%.

Fala podwyżek stóp procentowych nie ogranicza się do pojedynczych banków; rozprzestrzenia się gwałtownie. Według statystyk, tylko w pierwszej połowie grudnia ponad 20 banków podniosło oprocentowanie depozytów, a wiele z nich podniosło je dwukrotnie w krótkim czasie. Typowe korekty wahały się od 0,2 do 0,6 punktu procentowego rocznie, koncentrując się głównie na okresach 6 miesięcy i dłuższych.

Ogólnie rzecz biorąc, najwyższe oprocentowanie depozytów oferowane obecnie na rynku występuje zazwyczaj w średnich i małych bankach komercyjnych o charakterze akcyjnym. Wiele banków, takich jak Bac A Bank , PGBank, Vikki Bank, NCB i PVcomBank, oferuje oprocentowanie od 6,5% do 6,7% rocznie dla depozytów średnioterminowych i długoterminowych, a nawet wyższe dla dużych depozytów na specjalnych warunkach. Banki z tej grupy często borykają się z presją wcześniejszego pozyskania kapitału, aby sprostać zapotrzebowaniu na kredyty pod koniec roku.

Z kolei najniższe oprocentowanie depozytów dotyczy obecnie grupy państwowych banków komercyjnych. Krótkoterminowe oprocentowanie depozytów w Vietcombank, BIDV, VietinBank i Agribank oscyluje wokół 2-3% rocznie, a oprocentowanie depozytów 12-miesięcznych, po ostatniej korekcie, osiągnęło około 5,2% rocznie, znacznie poniżej poziomu banków akcyjnych.

Średnio obecne oprocentowanie depozytów w większości banków komercyjnych mieści się w przedziale 5,3–5,8% rocznie na okresy 12-miesięczne. W porównaniu z połową roku, oprocentowanie to wzrosło o około 0,5–1 punkt procentowy, odzwierciedlając wyraźniejszą presję na pozyskiwanie kapitału w szczytowym okresie pod koniec roku.

Krótkoterminowe stopy procentowe w Agribanku wynoszą około 2-3% w skali roku i są niższe niż w mniejszych bankach komercyjnych.

Co ciekawe, wyścig o stopy procentowe, który wcześniej dotyczył jedynie mniejszych banków komercyjnych, rozprzestrzenił się teraz na większe banki. W połowie grudnia, po raz pierwszy od prawie roku, wszystkie cztery państwowe banki komercyjne – Vietcombank, VietinBank, BIDV i Agribank – jednocześnie podniosły oprocentowanie depozytów, ze średnią korektą wynoszącą około 0,5% rocznie dla różnych okresów zapadalności. Ten ruch jest postrzegany jako sygnał, że presja na pozyskanie kapitału rozprzestrzeniła się na cały system.

Wraz ze stopami procentowymi depozytów, gwałtownie wzrosły również stopy procentowe na rynku międzybankowym. Stopy procentowe overnight i krótkoterminowe momentami przekraczały 7% w skali roku, osiągając najwyższy poziom od około trzech lat, odzwierciedlając wysokie zapotrzebowanie na kapitał krótkoterminowy w szczytowym okresie pod koniec roku.

W tym kontekście deponenci są najwyraźniejszymi beneficjentami w krótkim okresie, ponieważ stopy procentowe rosną. Jednak za tym intensywnym wyścigiem stóp procentowych kryje się głębsza presja na system bankowy, której główną przyczyną nie jest ogólna płynność systemu.

Presja nie wynika z braku płynności.

Patrząc wstecz na poprzednie lata, stopy procentowe banków zazwyczaj gwałtownie rosły pod koniec roku ze względu na zwiększone zapotrzebowanie przedsiębiorstw na kapitał. W okresie rozkwitu produkcji i działalności biznesowej, firmy zwiększają zadłużenie, aby zwiększyć skalę działalności, uzupełnić zapasy i zrealizować zamówienia na koniec roku, co prowadzi do wzrostu zapotrzebowania na płynność w systemie bankowym. W tym kontekście banki podnoszą oprocentowanie depozytów przede wszystkim w celu uzupełnienia kapitału i zapewnienia płynności na potrzeby działalności kredytowej.

Jednak podwyżki stóp procentowych pod koniec tego roku malują inny obraz. Według ocen regulatorów i ekspertów, gospodarka nie weszła jeszcze w fazę gwałtownego wzrostu popytu na kredyty, jak w poprzednich okresach szybkiego wzrostu. Płynność w całym systemie bankowym jest generalnie uważana za wysoką, bez powszechnych niedoborów kapitału.

W rzeczywistości Bank Państwowy Wietnamu (SBV) nadal proaktywnie kontroluje podaż i popyt kapitału na rynku pieniężnym. W pierwszym tygodniu grudnia SBV wpompował w rynek kwotę netto ponad 35 000 miliardów VND poprzez operacje otwartego rynku (OMO). Jednocześnie, w ciągu niecałego tygodnia, bank centralny dwukrotnie przeprowadził transakcje swapów walutowych (FX Swap) z instytucjami kredytowymi, każda sesja o maksymalnej wartości 500 milionów USD i 14-dniowym terminie zapadalności. To narzędzie pomaga bankom tymczasowo uzupełnić VND po koszcie około 1,1% rocznie, łagodząc w ten sposób krótkoterminowe napięcia na rynku pieniężnym.

Gdy stopy procentowe rosną, deponenci na tym korzystają.

Według pana Phama Chi Quanga, Dyrektora Departamentu Polityki Pieniężnej, wdrożenie swapów walutowych i operacji otwartego rynku (OMO) ma na celu stabilizację rynku pieniężnego i zaspokojenie zwiększonego zapotrzebowania na płynność pod koniec roku, obok innych kanałów dostarczania kapitału. Świadczy to o tym, że bank centralny nadal kontroluje płynność systemu i zapobiega rozprzestrzenianiu się ryzyka.

Według analizy firmy SHS Securities Company, głównym powodem niedawnego wzrostu stóp procentowych są lokalne napięcia związane z brakiem płynności, gdzie „niektóre obszary mają ogromną nadwyżkę kapitału, podczas gdy inne wciąż borykają się z niedoborami”. W tym kontekście banki borykające się z niedoborami kapitału są zmuszone podnosić oprocentowanie depozytów, aby konkurować, co prowadzi do wyścigu stóp procentowych, mimo że płynność całego systemu nie jest ograniczona.

Co ważniejsze, podwyżka stóp procentowych pod koniec roku wyraźnie odzwierciedla presję strukturalną na źródła kapitału. W ostatnich latach wiele banków musiało utrzymywać znaczną część kredytów średnio- i długoterminowych, podczas gdy ich głównym źródłem finansowania pozostaje finansowanie krótkoterminowe. Aby zmniejszyć lukę w zapadalności i zapewnić wskaźniki bezpieczeństwa, zwłaszcza w okresie zamknięcia roku, banki są zmuszone do zwiększenia długoterminowej mobilizacji kapitału, akceptując wyższe stopy procentowe.

Co więcej, różnica między wzrostem kredytów a wzrostem depozytów wynosi obecnie około 4,5 punktu procentowego. Jednak, według SHS, różnica ta jest kompensowana przez inne kanały, takie jak emisja certyfikatów depozytowych, obligacji, depozyty Skarbu Państwa oraz obrót kredytowy w systemie bankowym. Różnica ta odzwierciedla zatem zmianę w strukturze kapitałowej i nie oznacza, że ​​system doświadcza odpowiedniego niedoboru płynności.

Z perspektywy długoterminowej dr Nguyen Ba Hung, główny ekonomista Wietnamu w Azjatyckim Banku Rozwoju (ADB), argumentuje, że obecna presja ma charakter bardziej strukturalny niż krótkoterminowy problem z płynnością. Kiedy banki chcą pobudzić wzrost akcji kredytowej, a ich potencjał kapitałowy nie został odpowiednio wzmocniony, są zmuszone do zwiększenia mobilizacji kapitału. Tylko wtedy, gdy wzrostowi akcji kredytowej towarzyszy wzrost kapitału zakładowego, system bankowy może poprawić swoją odporność na ryzyko.

Zatem, w przeciwieństwie do lat ubiegłych, tegoroczna podwyżka stóp procentowych na koniec roku nie wynika ze wzrostu zapotrzebowania przedsiębiorstw na kapitał ani z systemowego niedoboru płynności. Jest to raczej konsekwencja presji sezonowej w połączeniu z koniecznością rebalansowania struktur kapitałowych i zapewnienia bezpieczeństwa systemu w okresie zamknięcia roku.

Source: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ngan-hang-dua-nhau-tang-lai-suat-cuoi-nam-20251217101154947.htm