Rezolucja 68 nadaje nowy impuls rynkowi giełdowemu

4 maja 2025 roku Biuro Polityczne wydało Rezolucję nr 68-NQ/TW w sprawie rozwoju gospodarki prywatnej, zawierającą cele, punkty widzenia, zadania i przełomowe rozwiązania, stając się kluczową siłą napędową rozwoju gospodarczego kraju. Zaraz potem rynek akcji odnotował silne odbicie dzięki oczekiwaniom na Rezolucję 68, która miała promować długoterminowy wzrost.

Rynek akcji odzwierciedla oczekiwania, że ​​sektor prywatny nadal będzie głównym motorem wzrostu.

Przełomowa polityka dla sektora prywatnego

Według analityka finansowego, wraz z dynamicznym rozwojem gospodarki prywatnej, rynek akcji odniesie wiele korzyści. Przede wszystkim wzrost liczby notowanych przedsiębiorstw przyciągnie napływ kapitału krajowego i zagranicznego, zwiększając płynność i wielkość rynku. Międzynarodowe fundusze inwestycyjne, poszukujące możliwości na rynkach wschodzących, nie będą mogły zignorować Wietnamu – potencjalnego celu z rozwijającym się sektorem prywatnym.

Gdy wdrożona zostanie polityka wspierająca kapitał, ziemię i technologię, możemy spodziewać się fali silnych przedsiębiorstw prywatnych, gotowych do wejścia na giełdy takie jak HOSE, HNX czy UPCoM.

W rzeczywistości, po silnej korekcie w kwietniu 2025 roku, wietnamski rynek akcji odnotował pozytywne odbicie w pierwszej połowie maja. Indeks VN przekroczył poziom 1260 punktów, a 4/5 sesji w tygodniu od 5 do 9 maja zamknęło się na plusie, dzięki ekscytacji związanej z oficjalnym uruchomieniem systemu KRX. Ostatnio, pierwsze dwie sesje tego tygodnia odnotowały znaczny wzrost, a rynek ponownie przekroczył poziom 1300 punktów.

Podobnie jak podczas pierwszej sesji giełdowej tego tygodnia (12 maja), indeks VN-Index odwrócił trend spadkowy i szybko powrócił do trendu wzrostowego, zamykając się na poziomie 1,26% dzięki wzrostowi wiodących akcji sektora prywatnego, zwłaszcza VIC – akcji Vingroup Corporation. Nie tylko VIC, TCB iFPT miały największy udział w trendzie wzrostowym indeksu. Siła nabywcza gwałtownie wzrosła tuż po ogłoszeniu, że USA i Chiny zgodziły się na obniżenie podatków do 30% w ciągu najbliższych 90 dni. To wydarzenie wywołało falę pozytywnych nastrojów, gwałtownie podnosząc indeks i zamykając się w strefie trendu wzrostowego.

Analizując bliżej rolę dużych przedsiębiorstw prywatnych i ich akcji na wietnamskim rynku akcji, Pani Cao Thi Ngoc Quynh - Dyrektor Klientów Instytucjonalnych - VNDIRECT Securities Joint Stock Company powiedziała, że ​​obecne wydarzenia pokazują, że akcje niektórych dużych przedsiębiorstw prywatnych są prawdziwymi lokomotywami i filarami rynku akcji, zazwyczaj akcje Vingroup. W kontekście indeksu VN poruszającego się bocznie od początku roku, 3 akcje tej grupy wniosły ponad 90 punktów do rynku. Ponadto akcje niektórych dużych przedsiębiorstw prywatnych również odnotowały pozytywne zmiany od początku roku, takie jak grupa bankowości prywatnej (Techcombank, Sacombank,SHB ), akcje Gelex, akcje Thanh Thanh Cong Group... Wszystkie te akcje mają imponujące wskaźniki wzrostu od 30% do ponad 100%.

Rezolucja 68 kładzie również szczególny nacisk na pilną modernizację i restrukturyzację rynku akcji, rozwój rynku ubezpieczeń oraz doskonalenie przepisów dotyczących obligacji korporacyjnych w celu poprawy jakości oraz rozszerzenia stabilnych i tanich kanałów mobilizacji kapitału dla gospodarki prywatnej. Ponadto konieczne są badania w celu opracowania ram prawnych dla sekurytyzacji długu.

Pieniądze wracają na giełdę

Prognozy na rok 2025 wskazują na wyzwania, jednak wielu ekspertów uważa, że ​​wietnamski rynek akcji nadal jest atrakcyjnym miejscem dla inwestorów, ze względu na silne ożywienie gospodarcze i wzrost gospodarczy, wiele „otwartych” polityk rządu wobec inwestorów zagranicznych oraz coraz lepszą jakość rynku w zakresie przejrzystości, bezpieczeństwa i higieny pracy. W szczególności ożywienie produkcji i rozwój konsumpcji krajowej będą podstawą do rozwoju rynku akcji.

Według pani Cao Thi Ngoc Quynh, w ostatnich oświadczeniach przywódców rządu, ministerstw, departamentów i oddziałów nastąpiła wyraźna zmiana w podejściu do gospodarki prywatnej, co zostało ugruntowane w Rezolucji 68 Biura Politycznego. Rezolucja 68 potwierdziła rolę i pozycję gospodarki prywatnej jako ważnej siły napędowej gospodarki narodowej, a jednocześnie wyraźnie wskazała na potrzebę zwiększenia udziału przedsiębiorstw prywatnych w ważnych projektach krajowych. Państwo aktywnie prowadzi politykę zamówień, przetargów ograniczonych lub przetargów wyznaczonych, a także stosuje politykę preferencyjną, aby zachęcać sektor prywatny do współpracy z państwem w strategicznych dziedzinach, projektach i kluczowych zadaniach badawczych.

Według pani Quynh takie gałęzie przemysłu, jak energetyka, materiały budowlane, infrastruktura i technologia, odniosą korzyści i dokonają przełomów, jeśli skorzystają z preferencyjnej polityki rozwoju, a także wezmą udział w dużych projektach krajowych, takich jak projekt kolei dużych prędkości Północ-Południe, kolej miejska, projekty dotyczące odnawialnych źródeł energii i projekty transformacji cyfrowej.

Ponadto rząd promuje usuwanie trudności i przeszkód w ponad 2200 projektach o łącznym kapitale wynoszącym prawie 6 milionów miliardów VND, co przyczyni się do poprawy otoczenia biznesowego i będzie sprzyjać wzrostowi w sektorach bankowym, nieruchomości i budowlanym.

Środki wsparcia rządu obejmują zwiększenie funduszu gwarancji kredytowych dla małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) do co najmniej 50 bilionów VND, wdrożenie zielonych linii kredytowych z preferencyjnymi stopami procentowymi, zapewnienie 200% zachęt podatkowych dla działalności badawczo-rozwojowej (B+R) i szkoleń zawodowych oraz rozwój krajowego kapitału podwyższonego ryzyka poprzez model współinwestowania państwa i sektora prywatnego.

Rząd uruchomi również program „Vietnam Global Champions”, aby udzielić wsparcia 50 potencjalnym przedsiębiorstwom w zakresie doradztwa w zakresie fuzji i przejęć (M&A), ubezpieczeń od ryzyka politycznego i priorytetowego dostępu do negocjacji handlowych; zwiększy wskaźnik lokalizacji do co najmniej 60% dla branży elektronicznej, samochodowej i tekstylnej dzięki preferencyjnym pakietom podatkowym na podzespoły.

Zdaniem eksperta z VNDirect, jeśli zostanie skutecznie wdrożona, rezolucja 68 może pomóc w stworzeniu trójwarstwowego ekosystemu sektora prywatnego, obejmującego wiodące duże korporacje, satelitarne małe i średnie przedsiębiorstwa (MŚP) oraz innowacyjne startupy. Umożliwi to temu sektorowi stanie się centralnym filarem gospodarki Wietnamu do 2045 roku.

Według analityków, aby te oczekiwania stały się rzeczywistością, wdrożenie Rezolucji 68-NQ/TW wymaga ogromnej synchronizacji i determinacji. Środowisko biznesowe musi być przejrzyste, kontrolować ryzyko oszustw finansowych i wspierać przedsiębiorstwa prywatne w sprawiedliwym dostępie do zasobów. Kiedy gospodarka prywatna naprawdę się rozkręci, będzie to dzień, w którym wietnamski rynek akcji nie tylko dynamicznie wzrośnie w kraju, ale także zaznaczy swoją obecność na regionalnej mapie finansowej.

Source: https://thoibaonganhang.vn/nghi-quyet-68-tao-dong-luc-moi-cho-thi-truong-chung-khoan-164122.html