22 października 2025 r. Bank Państwowy Wietnamu (SBV) wpompował do systemu 55 bilionów VND za pośrednictwem kanału operacji otwartego rynku (OMO) po stałej stopie procentowej 4% w skali roku i nie oferował bonów skarbowych. Tego samego dnia zapadły 9 bilionów VND w ramach odwrotnych transakcji repo, co zwiększyło płynność netto wpompowaną na rynek do 46 bilionów VND. Był to największy w historii wpompowany w ten kanał w ciągu dnia i drugi co do wielkości w 2025 r. Na rynku międzybankowym stopy procentowe VND gwałtownie wzrosły, a stopy overnight i jednotygodniowe osiągnęły 6,28% w skali roku.
Zmiany stóp procentowych na rynku międzybankowym w dniu 22 października.
Według Wietnamskiego Stowarzyszenia Badań Rynku Międzybankowego stopy procentowe VND wzrosły dla wszystkich krótkoterminowych terminów zapadalności w porównaniu z poprzednią sesją:
| Termin | Oprocentowanie (%/rok) | Zmiana (punkty procentowe) |
|---|---|---|
| Nocny | 6.28 | +1,18 |
| 1 tydzień | 6.28 | +0,98 |
| 2 tygodnie | 6.04 | +0,56 |
| 1 miesiąc | 5,80 | +0,24 |
Operacje otwartego rynku Banku Państwowego Wietnamu
Bank Państwowy Wietnamu (SBV) udzielił członkom pożyczek o łącznej wartości 55 000 miliardów VND za pośrednictwem kanału pożyczek zabezpieczonych papierami wartościowymi (umowy kupna) po oprocentowaniu 4% w skali roku. Zwycięskie oferty zostały zarejestrowane dla różnych okresów zapadalności:
- Termin 7-dniowy: 3000 miliardów VND
- Okres 14 dni: 2000 miliardów VND
- Okres 28 dni: 15 000 miliardów VND
- Okres 91 dni: 15 000 miliardów VND
Bank Państwowy Wietnamu nie oferował bonów skarbowych na aukcji podczas sesji. Po odliczeniu 9000 mld VND z tytułu odwrotnych transakcji repo zapadających tego samego dnia, kwota netto wstrzyknięcia wyniosła 46000 mld VND.
Przyczyny wahań i porównania historyczne.
Zmiany te nastąpiły w związku z oznakami zacieśniania się płynności systemu, co wynikało z czynników sezonowych pod koniec roku, kiedy popyt na kredyty wzrastał. Na dzień 25 września 2025 r. kredyty w gospodarce wzrosły o 13% w porównaniu z końcem 2024 r., czyli więcej niż 8,09% wzrostu w analogicznym okresie roku poprzedniego i blisko docelowego wzrostu na poziomie ponad 16% w całym roku. Sesja z 22 października odnotowała rekordową liczbę zastrzyków w ciągu dnia za pośrednictwem kanału umów odkupu aktywów Banku Państwowego Wietnamu i była drugą co do wielkości zastrzykiem netto w 2025 r.
Krótkoterminowa perspektywa
Według wrześniowego raportu rynku pieniężnego Vietcap Securities, międzybankowe stopy procentowe mogą nadal podlegać presji wzrostowej w październiku ze względu na dwa czynniki: (i) wzrost kredytów zazwyczaj osiąga szczyt pod koniec roku; oraz (ii) szacowaną wartość 180 bilionów VND w transakcjach repo zapadających w październiku. Zespół analityczny uważa, że presja ta może się zmniejszyć, jeśli Bank Państwowy Wietnamu (SBV) będzie nadal zapewniał płynność za pośrednictwem kanału operacji otwartego rynku (OMO), a Rezerwa Federalna USA (Fed) prawdopodobnie wprowadzi drugą obniżkę stóp procentowych w tym roku na posiedzeniu 29 października.
Wpływ na rynek walutowy
Międzybankowa stopa procentowa wzrosła i utrzymywała się na poziomie około 6,28%, odzwierciedlając ograniczoną płynność w krótkim okresie. Zastrzyk finansowy netto Banku Państwowego Wietnamu odegrał kluczową rolę w stabilizacji rynku i ograniczeniu wahań stóp procentowych w okresie szczytowego zapotrzebowania na kapitał.
Source: https://baolamdong.vn/nhnn-bom-55000-ty-lai-suat-lien-ngan-hang-len-628-397808.html
Komentarz (0)