PDV opuszcza UPCoM, przygotowuje się do notowania na giełdzie HOSE.

Wietnamski rynek akcji przygotowuje się na powitanie kolejnej spółki z ekosystemu transportu ropy naftowej i gazu notowanej na HoSE, gdyż PVT Logistics Joint Stock Company (kod: PDV) oficjalnie opuszcza UPCoM, aby wejść na szersze pole gry, spodziewając się wzrostu płynności i rozszerzenia możliwości dostępu do instytucjonalnego kapitału inwestycyjnego.

Przechodząc na inną giełdę w trudnym czasie, PDV stawia na cykl ożywienia branży żeglugowej.

Giełda Papierów Wartościowych w Hanoi (HNX) ogłosiła, że ​​wycofa z obrotu wszystkie ponad 66 milionów akcji PDV z dniem 6 listopada. Ostatnia sesja giełdowa na UPCoM odbyła się 5 listopada. Powodem jest zatwierdzenie spółki do notowań na Giełdzie Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City (HoSE), co stanowi ważny kamień milowy po prawie roku od złożenia wniosku o dopuszczenie do obrotu w listopadzie 2024 roku.

Wcześniej HoSE zatwierdziło notowanie ponad 66 milionów akcji PDV, których kapitał zakładowy wynosi obecnie 660 miliardów VND. Decyzja ta została podjęta zgodnie z uchwałą Rady Dyrektorów z dnia 21 października 2024 r. i jest zgodna z planem, który jest stale zatwierdzany przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy na trzy lata (2022-2024). Zgodnie z planem, przeniesienie akcji zostanie sfinalizowane w latach 2024-2025, co stanowi punkt zwrotny w strategii PDV, mającej na celu wzmocnienie pozycji na rynku kapitałowym.

Założona w 2007 roku firma PDV jest obecnie spółką zależną PetroVietnam Transportation Corporation (PVT), jednostki członkowskiej PVN, z pakietem udziałów wynoszącym prawie 52%. Główna działalność firmy koncentruje się na transporcie ładunków masowych oraz logistyce ropy naftowej i gazu, odgrywając kluczową rolę w krajowym i regionalnym łańcuchu dostaw.

Na giełdzie UPCoM akcje PDV rozpoczęły notowania w kwietniu 2017 r. z początkową ceną referencyjną 10 200 VND za akcję. Ostatnio, od 23 do 29 października, akcje zanotowały serię pięciu kolejnych dni wzrostów, po czym 30 października nastąpiła niewielka korekta o 1,6% do 12 600 VND za akcję. W ciągu tygodnia akcje nadal rosły o około 5%, ale jest to około 18% mniej niż w tym samym okresie ubiegłego roku. Sugeruje to raczej pozytywny ruch cen w oczekiwaniu na notowanie, ale długoterminowe fundamenty nadal wymagają poprawy wyników biznesowych.

Notowanie PDV na giełdzie HoSE (Hanoi Stock Exchange) zbiegło się ze znacznym spadkiem zysków. W trzecim kwartale 2025 roku przychody firmy osiągnęły 586 mld VND, co stanowi wzrost o 86% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku. Zysk netto wyniósł jednak tylko ponad 32 mld VND, co oznacza gwałtowny spadek o 81%. Głównymi przyczynami był gwałtowny wzrost kosztów własnych sprzedaży, który zawęził marżę zysku brutto, a koszty amortyzacji wzrosły prawie dwukrotnie do 48 mld VND w związku z rozbudową floty. Jednocześnie koszty odsetkowe wzrosły do ​​ponad 16 mld VND, najwyższego poziomu w historii, co wywarło znaczną presję finansową.

W ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy 2025 roku PDV osiągnął zysk netto w wysokości prawie 49 miliardów VND, co stanowi około 55% rocznego planu i jest wynikiem niższym od oczekiwań zarządu. Firma ocenia, że ​​branża żeglugowa, a zwłaszcza segment masowców, wkracza w trudny okres z powodu spadającego popytu i silnej konkurencji, co wywiera presję na marże zysku w krótkim okresie.

Pomimo licznych wyzwań, PDV kontynuuje strategię rozbudowy floty, aby przygotować się na spodziewaną fazę odbudowy od końca 2026 roku. Od końca 2024 roku firma otrzymała dwa nowe masowce, PVT Coral i PVT Topaz, ale ich wydajność operacyjna nie spełniła oczekiwań ze względu na niesprzyjające warunki rynkowe.

Podczas ostatniej emisji PDV zwiększyło swój kapitał zakładowy do 660 miliardów VND, pozyskując około 230 miliardów VND na inwestycje w nową flotę i uzupełnienie kapitału obrotowego, z czego ponad 120 miliardów VND przeznaczono na statek PVT Topaz, a 100 miliardów VND na statek PVT Emerald, którego dostawa planowana jest na sierpień 2025 r.

Zarząd spodziewa się, że sprzedaż statku PVT Neptune i inwestycja w nowy chemikaliowiec wygenerują zysk w wysokości 4-7 milionów dolarów, wspierając tym samym osiągnięcie rocznego celu zysku. Jednak postęp transakcji pozostaje istotną zmienną, co sprawia, że ​​możliwość osiągnięcia celu na rok 2025 jest niepewna.

Znaczny wzrost inwestycji we flotę doprowadził do gwałtownych zmian w strukturze aktywów i finansów. Do końca trzeciego kwartału 2025 roku PDV odnotowało całkowity koszt pierwotny rzeczowych aktywów trwałych w wysokości prawie 2000 miliardów VND, ponad trzykrotnie wyższy niż na początku 2023 roku. Zadłużenie długoterminowe podwoiło się do ponad 851 miliardów VND, co nadal wywiera presję na koszty odsetkowe w kolejnych okresach.

Source: https://thoibaonganhang.vn/pdv-roi-upcom-chuan-bi-niem-yet-hose-172880.html