Fundusze kapitału podwyższonego ryzyka promują innowacyjność.

Kinhtedothi - Artykuł 36 Ustawy o stolicy z 2024 r. pozwala Hanoi na pilotażowe utworzenie funduszu kapitału podwyższonego ryzyka z wykorzystaniem środków budżetowych państwa, co ma pozytywny wpływ i otwiera wiele nowych możliwości promowania innowacyjności.

Wspieranie i promowanie innowacji.

Hanoi jest obecnie liderem w kraju w lokalnym indeksie innowacyjności. Skuteczne pomysły i rozwiązania technologiczne pochodzą nie tylko z uniwersyteckich laboratoriów badawczych, ale także z wielu młodych startupów, w tym ponad 1000 innowacyjnych startupów działających w Hanoi, co stanowi ponad 26% krajowego rynku.

Jednak liczba krajowych i zagranicznych funduszy inwestycyjnych dla innowacyjnych startupów w Wietnamie jest bardzo mała, a większość z nich nie inwestuje na wczesnym etapie lub dokonuje niewielkich inwestycji. Średnio tylko około 10 wietnamskich startupów otrzymuje inwestycje z tych funduszy rocznie. Tymczasem potrzeby kapitałowe startupów są ogromne.

Zakątek Hanoi. Zdjęcie: Pham Hung

Dlatego też, aby zapewnić kapitał – zasoby, które skutecznie wspierają innowacyjne pomysły – ustawa o stolicy z 2024 roku umożliwiła Hanoi pilotażowe utworzenie funduszu kapitału podwyższonego ryzyka z wykorzystaniem środków budżetowych. Będzie to okazja, aby innowacyjne produkty i rozwiązania naukowe i technologiczne ze stolicy mogły szybciej i skuteczniej przenieść się z laboratoriów do praktyki.

Zgodnie z artykułem 36 Ustawy o stolicy z 2024 r. w sprawie inwestycji kapitału podwyższonego ryzyka z budżetu państwa: miasto Hanoi może przeprowadzić pilotażowy program utworzenia funduszu kapitału podwyższonego ryzyka z budżetu państwa w celu inwestowania kapitału w przedsiębiorstwa high-tech, przedsiębiorstwa naukowo-techniczne i innowacyjne startupy w kluczowych sektorach nauki i technologii stolicy w celu wspierania i promowania innowacji oraz komercjalizacji produktów naukowych i technologicznych.

Fundusz venture capital otrzymuje kapitał zakładowy z budżetu miasta i jest uprawniony do pozyskiwania finansowania oraz pozyskiwania kapitału z innych legalnych źródeł zgodnie z prawem. Zarządzanie kapitałem funduszu venture capital i jego wykorzystanie odbywają się zgodnie z zasadami rynkowymi, akceptując potencjalne ryzyko, zapewniając przejrzystość, efektywność oraz zapobiegając stratom i marnotrawstwu kapitału.

Komitet Ludowy Ho Chi Minh City opracowuje plan utworzenia Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka, który zostanie przedłożony do zatwierdzenia Radzie Ludowej Miasta. Plan ten jasno określa strukturę organizacyjną i sposób działania Funduszu, okres jego funkcjonowania, wysokość wsparcia kapitałowego z budżetu miasta, metody inwestowania, partnerów i odbiorców kapitału inwestycyjnego, a także mechanizmy oceny i kontroli ryzyka, a także obowiązki agencji, organizacji i osób fizycznych w zakresie zarządzania i prowadzenia miejskiego Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka.

Miejska Rada Ludowa zatwierdza projekt, reguluje mechanizm organizacyjny i funkcjonowanie Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka oraz określa obowiązki w zakresie kontroli, nadzoru i raportowania wyników realizacji. Miejski Komitet Ludowy podejmuje decyzję o utworzeniu Funduszu oraz wydaje statut i regulamin inwestycyjny Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka.

Ustanowienie jasnych i przejrzystych ram prawnych.

Według Thacha Le Anha, założyciela Vietnam Silicon Valley Investment Fund i eksperta w dziedzinie innowacyjnych startupów oraz kapitału wysokiego ryzyka, kapitał wysokiego ryzyka to forma inwestycji w innowacyjne startupy, firmy technologiczne lub przedsiębiorstwa o potencjale dynamicznego wzrostu, ale wiąże się również ze znacznym ryzykiem. Jest to popularna metoda pozyskiwania funduszy dla innowacyjnych firm i projektów, która w przypadku sukcesu może przyczynić się do szybkiego wzrostu gospodarczego . Jednak ze względu na wysokie ryzyko, kapitał wysokiego ryzyka zazwyczaj wymaga od funduszy inwestycyjnych i inwestorów rozległej wiedzy i szkoleń w tym zakresie, a także szerokiego zrozumienia i wizji w tej dziedzinie.

 

„Kraje zaawansowane technologicznie mają fundusze kapitału podwyższonego ryzyka, a Hanoi może skorzystać z doświadczeń niektórych krajów, aby uregulować tę kwestię w trakcie opracowywania dokumentów przewodnich na potrzeby wdrożenia Ustawy o stolicy z 2024 r.” - Pham Tuan Hiep, dyrektor BK Fund, Uniwersytet Technologiczny w Hanoi .

Cechą charakterystyczną modelu venture capital jest inwestowanie w ludzi – osoby odważne, gotowe podejmować ryzyko, akceptować zmiany, eksperymentować z nowymi rozwiązaniami i akceptować porażki, aby osiągnąć przełomowy sukces. Inwestowanie w ludzi i ich działania ma na celu eksplorację i ocenę rynku, testowanie produktów, a potencjalnie nawet nowych technologii… Zasadniczo jest to wydatek, który niekoniecznie gwarantuje przychody ani zysk.

Dzięki przewadze 100 milionów mieszkańców i szybko rosnącemu PKB, Wietnam stał się dużym rynkiem konsumenckim, na który liczą firmy. Wyzwaniem jest znalezienie skutecznych metod zatrzymania wpływów podatkowych i ochrony cennych aktywów, takich jak warte miliardy dolarów startupy.

Dzieląc się spostrzeżeniami na temat kilku modeli inwestycji kapitału podwyższonego ryzyka, takich jak model funduszu kapitału podwyższonego ryzyka kierowanego przez państwo, Master Thach Le Anh stwierdził, że w tym modelu fundusz kapitału podwyższonego ryzyka jest zarządzany i finansowany głównie przez państwo. Rząd odgrywa kluczową rolę w zarządzaniu funduszem, od wyboru projektów inwestycyjnych po monitorowanie postępów w realizacji. Model ten wymaga jednak wysokich kompetencji zarządczych i musi zapewniać przejrzystość, unikając rozproszonych lub nieefektywnych inwestycji.

Model partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP) to powszechny model, w którym rząd i inwestorzy prywatni wspólnie wnoszą kapitał, aby utworzyć fundusz kapitału podwyższonego ryzyka. Rząd może wykorzystać swój budżet, aby wnieść część kapitału początkowego, budując zaufanie wśród inwestorów prywatnych. Doskonałym przykładem jest Singapur, gdzie rząd utworzył fundusze inwestycji technologicznych z udziałem zarówno sektora publicznego, jak i prywatnego, wspierając w ten sposób intensywny rozwój ekosystemu startupów.

Według Mistrza Thacha Le Anha, jeśli Wietnam ogólnie, a Hanoi w szczególności, chce skupić się na rozwoju startupów jako dźwigni gospodarczej, musi zaangażować się w inwestycje, aby stymulować wzrost zarówno pod względem liczby, jak i jakości startupów, zwłaszcza na wczesnym etapie. Jednocześnie przyciągnie to sektor prywatny do inwestowania w startupy. To przyciągnie nie tylko startupy i inwestorów prywatnych z Wietnamu, ale także z regionu i całego świata.

Dlatego najważniejszym wymogiem jest stworzenie jasnych i przejrzystych ram prawnych dla wykorzystania środków budżetowych w venture capital. Regulacje prawne powinny obejmować takie kwestie, jak procedury inwestycyjne, warunki uczestnictwa, kryteria wyboru projektów oraz mechanizmy monitorowania. Takie ramy prawne nie tylko zapewnią, że fundusze venture capital będą działać zgodnie z ich przeznaczeniem, ale także zbudują zaufanie wśród inwestorów prywatnych. Połączenie budżetu państwa i kapitału prywatnego wzmocni potencjał finansowy funduszy inwestycyjnych, a jednocześnie pozwoli na podział ryzyka między interesariuszy.

Ponadto, mobilizacja kapitału z sektora prywatnego ma kluczowe znaczenie dla zapewnienia efektywności funduszy venture capital. Modele partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP) można stosować w celu łączenia finansowania z budżetu państwa i kapitału prywatnego, co pozwala na zwiększenie stabilności finansowej i minimalizację ryzyka dla obu stron.

Co więcej, zarządzanie funduszami venture capital to dziedzina wymagająca wysokich umiejętności zawodowych i dogłębnej znajomości rynku technologicznego. Dlatego rozwijanie kompetencji w zakresie zarządzania funduszami jest niezwykle ważne. Hanoi musi stworzyć warunki dla ekspertów finansowych, technologicznych i startupów, aby mogli uczestniczyć w zarządzaniu funduszami, jednocześnie dbając o to, aby decyzje inwestycyjne były podejmowane w oparciu o analizę naukową i długoterminowe strategie.

Współpraca międzynarodowa jest kluczowym rozwiązaniem umożliwiającym wyciąganie wniosków z doświadczeń i pozyskiwanie inwestycji od zagranicznych funduszy venture capital. Hanoi może tworzyć programy współpracy z organizacjami międzynarodowymi, aby wykorzystać zasoby finansowe i wiedzę międzynarodowych partnerów.

„Wdrożenie mechanizmu kapitału podwyższonego ryzyka z wykorzystaniem środków budżetu państwa przyniesie wiele istotnych korzyści Hanoi i gospodarce kraju, przyczyniając się do rozwoju przedsiębiorczości i innowacyjności, zwiększenia konkurencyjności kraju, tworzenia miejsc pracy i poprawy jakości pracy, promowania zrównoważonego rozwoju i poprawy jakości życia” – podkreślił Mistrz Thach Le Anh.

Otwarcie nowych możliwości dla Hanoi.

Według profesora nadzwyczajnego dr. Nguyena Tuana Anha – przewodniczącego Rady Uniwersytetu Stołecznego w Hanoi – fundusze venture capital wykorzystujące budżety państwowe to szczególna forma inwestycji, w której część kapitału funduszu pochodzi z budżetu państwa. Fundusze venture capital wykorzystujące budżety państwowe odgrywają niezwykle ważną rolę w promowaniu innowacyjności, kreatywności i rozwoju gospodarczego, zwłaszcza w przypadku start-upów. Połączenie z kapitałem z budżetu państwa dodatkowo zwiększa efektywność tych funduszy.

Wiele krajów rozwiniętych dostrzegło znaczenie funduszy venture capital w promowaniu innowacyjności, kreatywności i wzrostu gospodarczego. Dlatego też wiele krajów wprowadziło politykę aktywnego wspierania rozwoju funduszy venture capital, zwłaszcza tych finansowanych z budżetu państwa.

Wietnam dostrzegł kluczową rolę funduszy venture capital w promowaniu innowacji i rozwoju gospodarczego. Rząd Wietnamu poczynił znaczne wysiłki w celu uchwalenia polityki wspierającej rozwój funduszy venture capital, zwłaszcza tych korzystających ze środków budżetu państwa.

W związku z tym kilka dokumentów Biura Politycznego i premiera zawiera regulacje dotyczące funduszy venture capital i innowacyjnych startupów. Ostatnio, utworzenie funduszu venture capital z wykorzystaniem środków budżetowych państwa w ramach Ustawy o Stolicy z 2024 roku stanowi ważny krok w promowaniu innowacji i rozwoju społeczno-gospodarczego w Hanoi, a także w całym kraju.

W ostatnich latach pozycja Wietnamu w globalnych indeksach innowacyjności systematycznie się poprawiała. Raport Global Innovation Index z 2024 roku pokazuje, że Wietnam zajmuje 44. miejsce na 133 kraje i gospodarki, co stanowi awans o dwa miejsca w porównaniu z rokiem 2023. W 2024 roku Hanoi również zajęło pierwsze miejsce w rankingu innowacyjności w kraju.

Docent dr Nguyen Tuan Anh stwierdził, że fundusz kapitału podwyższonego ryzyka, wykorzystujący środki budżetu państwa, zgodnie z artykułem 36 Ustawy o Stolicy z 2024 r., otworzył nowy kierunek dla Hanoi w promowaniu innowacji i rozwoju gospodarczego. Umożliwiło to miastu pilotażowe utworzenie funduszu kapitału podwyższonego ryzyka, wykorzystującego środki budżetu państwa. Ponadto fundusz może współpracować z krajowymi i zagranicznymi funduszami inwestycyjnymi w celu wzmocnienia zasobów i rozbudowy sieci; fundusz rezerwowy jest niezbędny do reagowania na potencjalne ryzyko; a skuteczny system informacji zarządczej jest niezbędny do monitorowania i zarządzania projektami inwestycyjnymi.

Uwzględnienie w Ustawie o stolicy z 2024 r. przepisów dotyczących inwestycji kapitału podwyższonego ryzyka z wykorzystaniem środków publicznych to znaczący krok naprzód, który ma pozytywny wpływ i otwiera wiele nowych możliwości promowania innowacyjności w Hanoi, takich jak: tworzenie stabilnego źródła kapitału; promowanie innowacyjności; budowanie ekosystemu startupów; wzmacnianie pozycji Hanoi; rozwijanie przemysłu; opracowywanie nowych produktów i usług; tworzenie miejsc pracy; przyciąganie zagranicznych inwestycji; upowszechnianie skutecznych modeli i zachęcanie innych miejscowości do uczenia się od nich i stosowania ich; wkład w gospodarkę i zwiększanie konkurencyjności Wietnamu na arenie międzynarodowej.

Kapitał wysokiego ryzyka zawsze wiąże się z wysokim ryzykiem. Dlatego niezbędne są skuteczne mechanizmy zarządzania ryzykiem. Właśnie dlatego szkolenia i pozyskiwanie talentów są kluczowe. Agencje zarządzające, organizacje wspierające startupy i inwestorzy muszą ściśle ze sobą współpracować, aby stworzyć sprzyjające środowisko dla startupów.

„Stworzenie udanego funduszu venture capital wymaga zaangażowania wielu stron, w tym władz miasta, inwestorów, ekspertów i startupów. Dzięki odpowiedniej strukturze organizacyjnej i skutecznemu działaniu, fundusz venture capital odegra kluczową rolę w promowaniu rozwoju ekosystemu startupów w Hanoi” – podkreślił adiunkt dr Nguyen Tuan Anh.

 

Fundusze kapitału wysokiego ryzyka to niezwykle ważny podmiot, który promuje rozwój każdej gospodarki, od mikro do makro, od inwestorów indywidualnych i przedsiębiorstw po miasta i cały kraj. Potrzebna jest socjalizacja, aby zapewnić obfitość kapitału funduszu i możliwość jego bezpośredniej mobilizacji ze strony społeczeństwa. Konieczne jest również niezwłoczne uchwalenie ustawy o kapitale wysokiego ryzyka, aby rozpowszechniać informacje wśród wszystkich obywateli Wietnamu poprzez szkolenia dla menedżerów, inwestorów i właścicieli firm. Państwo powinno stworzyć najlepsze ramy prawne wspierające rozwój krajowych i międzynarodowych funduszy kapitału wysokiego ryzyka, w szczególności w stolicy i w każdym mieście Wietnamu w ogóle” – Pham Anh Cuong, dyrektor funduszu inwestycyjnego BestB Creative Startup Investment Fund .

Source: https://kinhtedothi.vn/luat-thu-do-2024-quy-dau-tu-mao-hiem-thuc-day-doi-moi-sang-tao.html