Fundusze kapitału podwyższonego ryzyka promują innowacyjność

Kinhtedothi - Artykuł 36 Ustawy kapitałowej z 2024 r. pozwala Hanoi na przeprowadzenie pilotażu w zakresie tworzenia funduszu kapitału podwyższonego ryzyka z wykorzystaniem budżetu państwa, co ma pozytywny wpływ i otwiera wiele nowych możliwości promowania innowacyjności.

Wspieranie i promowanie innowacji

Hanoi jest obecnie liderem w kraju w lokalnym indeksie innowacyjności. Skuteczne pomysły i rozwiązania technologiczne pochodzą nie tylko z uniwersyteckich laboratoriów badawczych, ale także z wielu młodych startupów, w tym ponad 1000 innowacyjnych startupów działających w Hanoi, co stanowi ponad 26% rynku krajowego.

Jednak liczba krajowych i zagranicznych funduszy inwestycyjnych dla kreatywnych startupów w Wietnamie jest bardzo mała, większość z nich nie inwestuje na wczesnym etapie i nie inwestuje w małych kwotach. Średnio każdego roku tylko około 10 wietnamskich startupów otrzymuje finansowanie z tych funduszy inwestycyjnych. Tymczasem popyt na kapitał ze strony startupów jest bardzo duży.

Dlatego też, aby zapewnić kapitał – zasób umożliwiający skuteczne rozwijanie innowacyjnych pomysłów – Ustawa Kapitałowa z 2024 roku umożliwiła Hanoi pilotażowe utworzenie Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka z wykorzystaniem budżetu państwa. Będzie to okazja dla innowacyjnych produktów i rozwiązań naukowych i technologicznych stolicy, aby szybciej i skuteczniej przenieść je z laboratoriów do praktyki.

Zgodnie z postanowieniami artykułu 36 ustawy kapitałowej z 2024 r. o inwestycjach wysokiego ryzyka z wykorzystaniem budżetu państwa: miasto Hanoi może przeprowadzić pilotaż w postaci utworzenia Funduszu inwestycji wysokiego ryzyka z wykorzystaniem budżetu państwa w celu inwestowania kapitału w przedsiębiorstwa high-tech, przedsiębiorstwa naukowo-techniczne i innowacyjne startupy w kluczowych obszarach nauki i technologii stolicy w celu wspierania, promowania innowacji i komercjalizacji produktów naukowych i technologicznych.

Fundusze venture capital otrzymują kapitał statutowy z budżetu miasta i mogą pozyskiwać finansowanie oraz mobilizować inne legalne źródła kapitału zgodnie z przepisami prawa. Zarządzanie i wykorzystanie źródeł kapitału funduszu venture capital odbywa się zgodnie z zasadami rynkowymi, akceptując ryzyko, zapewniając transparentność, przejrzystość, efektywność oraz zapobiegając stratom i marnotrawstwu kapitału.

Miejski Komitet Ludowy opracowuje projekt utworzenia Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka i przedstawia go do zatwierdzenia Radzie Miejskiej, jasno określając formę organizacyjną i sposób działania Funduszu, okres działania Funduszu, poziom wsparcia kapitału statutowego z budżetu miasta, metody inwestowania, cele współpracy i odbiorców kapitału inwestycyjnego, mechanizmy oceny i kontroli ryzyka oraz obowiązki agencji, organizacji i osób fizycznych w zakresie zarządzania i prowadzenia Miejskiego Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka.

Miejska Rada Ludowa zatwierdza projekt, reguluje organizację i mechanizm działania Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka, obowiązki związane z kontrolą, nadzorem i raportowaniem wyników realizacji. Miejski Komitet Ludowy podejmuje decyzję o utworzeniu Funduszu, ogłasza statut i regulamin inwestycyjny Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka.

Budowanie jasnych i przejrzystych ram prawnych

Mistrz Thach Le Anh, założyciel Vietnam Silicon Valley Investment Fund, ekspert ds. innowacyjnych startupów i kapitału wysokiego ryzyka, powiedział, że kapitał wysokiego ryzyka to forma inwestycji w innowacyjne startupy, firmy technologiczne lub przedsiębiorstwa o potencjale przełomowego rozwoju, ale jednocześnie obarczona dużym ryzykiem. Jest to popularna metoda pozyskiwania kapitału dla firm i innowacyjnych projektów, która w przypadku sukcesu może przyczynić się do szybkiego wzrostu gospodarczego . Jednak ze względu na wysokie ryzyko, kapitał wysokiego ryzyka często wymaga funduszy inwestycyjnych i inwestorów posiadających wiedzę, doświadczenie w zakresie kapitału wysokiego ryzyka oraz dogłębne zrozumienie i wizję w tej dziedzinie.

„Kraje rozwinięte technologicznie mają fundusze kapitału podwyższonego ryzyka, a Hanoi może skorzystać z doświadczeń niektórych krajów, aby wprowadzić szczegółowe regulacje w tej kwestii podczas opracowywania dokumentów mających na celu wdrożenie Ustawy kapitałowej z 2024 r.” - Pham Tuan Hiep, dyrektor funduszu inwestycyjnego BK Fund na Uniwersytecie Nauki i Technologii w Hanoi .

Cechą charakterystyczną modelu venture capital jest inwestowanie w ludzi – ludzi, którzy odważą się działać, wziąć na siebie odpowiedzialność, zmienić się, zaakceptować nowe rzeczy i zaakceptować porażkę, aby osiągnąć przełomowy sukces. Inwestowanie w ludzi i działania tej grupy ludzi ma na celu badanie i ocenę rynku, testowanie produktów, a być może i nowych technologii… W rzeczywistości jest to wydatek, który może nie przynieść dochodu ani zysku.

Wietnam, z przewagą 100 milionów mieszkańców i dynamicznie rosnącym PKB z roku na rok, stał się dużym rynkiem konsumenckim, na który liczą firmy. Problem polega na tym, że potrzebujemy skutecznej metody zatrzymania wpływów podatkowych, a także utrzymania dużych aktywów, takich jak warte miliardy dolarów startupy.

Omawiając niektóre modele kapitału podwyższonego ryzyka, takie jak główny model funduszu państwowego, Master Thach Le Anh powiedział, że w tym modelu Fundusz Kapitału Podwyższonego Ryzyka jest głównie zarządzany i finansowany przez państwo. Rząd odgrywa kluczową rolę w zarządzaniu funduszem, od wyboru projektów inwestycyjnych po monitorowanie postępów w realizacji. Model ten wymaga jednak wysokich kompetencji zarządczych i musi zapewniać przejrzystość, unikając rozproszonych lub nieefektywnych inwestycji.

Model funduszu partnerstwa publiczno-prywatnego jest popularny, ponieważ rząd i inwestorzy prywatni wnoszą kapitał, aby utworzyć fundusz kapitału podwyższonego ryzyka. Rząd może wykorzystać budżet na wniesienie części kapitału początkowego, budując zaufanie inwestorów prywatnych do uczestnictwa. Typowym przykładem jest Singapur, gdzie rząd utworzył fundusze inwestycji technologicznych z udziałem państwa i sektora prywatnego, promując w ten sposób intensywny rozwój ekosystemu startupów.

Według Mistrza Thach Le Anha, Wietnam w ogóle, a Hanoi w szczególności, chce skupić się na rozwoju startupów jako dźwigni gospodarczej, dlatego konieczne jest zaangażowanie w inwestycje, aby stymulować wzrost liczby i jakości startupów, zwłaszcza na wczesnym etapie. Jednocześnie, zachęcając sektor prywatny do inwestowania w startupy, przyciągnie to nie tylko startupy i inwestorów prywatnych w Wietnamie, ale także w regionie i na świecie.

Dlatego najważniejszym wymogiem jest stworzenie jasnych i przejrzystych ram prawnych dla wykorzystania środków budżetu państwa w venture capital. Regulacje prawne muszą obejmować takie elementy, jak procesy inwestycyjne, warunki uczestnictwa, kryteria wyboru projektów oraz mechanizmy monitorowania. Takie ramy prawne nie tylko zapewniają prawidłowe funkcjonowanie funduszy venture capital, ale także budują zaufanie inwestorów prywatnych do uczestnictwa. Połączenie kapitału państwowego i prywatnego pomoże wzmocnić siłę finansową funduszy inwestycyjnych, jednocześnie dzieląc ryzyko między podmioty powiązane.

Równocześnie, mobilizacja kapitału z sektora prywatnego jest istotnym czynnikiem zapewniającym skuteczność funduszy venture capital. Model partnerstwa publiczno-prywatnego (PPP) pozwala na połączenie kapitału z budżetu państwa z kapitałem prywatnym, co zwiększa siłę finansową i minimalizuje ryzyko dla obu stron.

Ponadto zarządzanie funduszami venture capital to dziedzina wymagająca wysokich kwalifikacji zawodowych i zrozumienia rynku technologicznego. Dlatego rozwijanie potencjału zarządzania funduszami jest niezwykle ważne. Hanoi musi stworzyć warunki dla ekspertów finansowych, technologicznych i startupów, aby mogli uczestniczyć w zarządzaniu funduszami, jednocześnie dbając o to, aby decyzje inwestycyjne były podejmowane w oparciu o analizę naukową i długoterminowe strategie.

Współpraca międzynarodowa to ważne rozwiązanie, pozwalające czerpać z doświadczeń i pozyskiwać kapitał inwestycyjny od zagranicznych funduszy venture capital. Hanoi może tworzyć programy współpracy z organizacjami międzynarodowymi, aby korzystać z zasobów finansowych i wiedzy partnerów międzynarodowych.

„Wdrożenie mechanizmu kapitału podwyższonego ryzyka z wykorzystaniem budżetu państwa przyniesie wiele istotnych korzyści Hanoi i gospodarce kraju, przyczyniając się do promowania startupów i innowacyjności, zwiększenia konkurencyjności kraju, tworzenia miejsc pracy i poprawy jakości pracy, zrównoważonego rozwoju i poprawy jakości życia” – podkreślił Mistrz Thach Le Anh.

Otwarcie nowego kierunku dla Hanoi

Według profesora nadzwyczajnego dr. Nguyena Tuana Anha – przewodniczącego Rady Uniwersytetu Stołecznego w Hanoi – fundusz kapitału podwyższonego ryzyka wykorzystujący budżet państwa to szczególna forma inwestycji, w której część kapitału funduszu pochodzi z budżetu państwa. Fundusz kapitału podwyższonego ryzyka wykorzystujący budżet państwa odgrywa niezwykle ważną rolę w promowaniu innowacyjności, kreatywności i rozwoju gospodarczego, zwłaszcza w przypadku przedsiębiorstw typu start-up. Połączenie kapitału z budżetu państwa zwielokrotnia efektywność tych funduszy.

Wiele krajów rozwiniętych dostrzegło znaczenie funduszy venture capital w promowaniu innowacyjności, kreatywności i wzrostu gospodarczego. W związku z tym wiele krajów przyjęło politykę aktywnego wspierania rozwoju funduszy venture capital, zwłaszcza tych korzystających z budżetu państwa.

Wietnam wyraźnie uznał ważną rolę funduszy kapitału podwyższonego ryzyka w promowaniu innowacyjności, kreatywności i rozwoju gospodarczego. Rząd Wietnamu poczynił wiele wysiłków, wydając polityki wspierające rozwój funduszy kapitału podwyższonego ryzyka, zwłaszcza tych korzystających z budżetu państwa.

W związku z tym szereg dokumentów Biura Politycznego i Premiera zawiera regulacje dotyczące funduszy venture capital i innowacyjnych startupów. Ostatnio fundusz venture capital, korzystający z budżetu przewidzianego w Ustawie Kapitałowej z 2024 roku, stanowił ważny krok naprzód w promowaniu innowacji i rozwoju społeczno-gospodarczego w Hanoi, a także w całym kraju.

W ostatnich latach pozycja Wietnamu w światowym rankingu innowacyjności systematycznie rośnie. Raport Global Innovation Index z 2024 roku pokazuje, że Wietnam zajmuje 44. miejsce na 133 kraje i gospodarki, co stanowi awans o 2 miejsca w porównaniu z rokiem 2023. W 2024 roku Hanoi będzie również liderem w kraju pod względem wskaźnika innowacyjności.

Docent dr Nguyen Tuan Anh powiedział, że Fundusz Kapitału Podwyższonego Ryzyka, korzystający z budżetu państwa, zgodnie z artykułem 36 Ustawy Kapitałowej z 2024 r., otworzył nowy kierunek dla Hanoi w promowaniu innowacji i rozwoju gospodarczego, umożliwiając miastu pilotażowe utworzenie Funduszu Kapitału Podwyższonego Ryzyka, korzystającego z budżetu państwa. Ponadto fundusz może współpracować z krajowymi i zagranicznymi funduszami inwestycyjnymi w celu zwiększenia zasobów i rozbudowy sieci; konieczne jest utworzenie funduszu rezerwowego na wypadek potencjalnego ryzyka oraz stworzenie skutecznego systemu informacji zarządczej do monitorowania i zarządzania projektami inwestycyjnymi.

Uwzględnienie w Ustawie kapitałowej z 2024 r. przepisów dotyczących kapitału wysokiego ryzyka wykorzystującego budżet państwa to ważny krok naprzód, który ma pozytywny wpływ i otwiera wiele nowych możliwości promowania innowacji w Hanoi, takich jak: tworzenie stabilnych źródeł kapitału; promowanie innowacji; budowanie ekosystemu startupów; wzmacnianie pozycji Hanoi; rozwijanie przemysłu; opracowywanie nowych produktów i usług; tworzenie miejsc pracy; przyciąganie zagranicznych inwestycji; upowszechnianie skutecznych modeli, zachęcanie innych miejscowości do nauki i stosowania rozwiązań; wkład w gospodarkę, poprawa konkurencyjności Wietnamu na arenie międzynarodowej.

Kapitał wysokiego ryzyka zawsze wiąże się z wysokim ryzykiem. Dlatego potrzebne są skuteczne mechanizmy zarządzania ryzykiem. Konieczne jest wzmocnienie szkoleń i przyciągnięcie talentów. Agencje zarządzające, organizacje wspierające start-upy i inwestorzy muszą ściśle ze sobą współpracować, aby stworzyć sprzyjające środowisko dla start-upów.

„Stworzenie skutecznego funduszu venture capital wymaga zaangażowania wielu stron, w tym władz miasta, inwestorów, ekspertów i startupów. Dzięki odpowiedniej strukturze organizacyjnej i skutecznemu działaniu, fundusz venture capital odegra ważną rolę w promowaniu rozwoju ekosystemu startupów w Hanoi” – podkreślił adiunkt dr Nguyen Tuan Anh.

Fundusze kapitału wysokiego ryzyka to niezwykle ważny podmiot, który promuje rozwój każdej gospodarki, od mikro do makro, od inwestorów indywidualnych i przedsiębiorstw, po miasta i kraje. Konieczna jest socjalizacja, aby kapitał funduszu był obfity i mógł być mobilizowany przez ludzi. Konieczne jest również rychłe uchwalenie ustawy o kapitale wysokiego ryzyka, aby wszyscy obywatele Wietnamu mogli ją poznać i zrozumieć poprzez szkolenia dla menedżerów, inwestorów i właścicieli firm. Państwo powinno stworzyć najlepsze ramy prawne, aby wspierać krajowe i międzynarodowe fundusze kapitału wysokiego ryzyka w rozwoju stolicy w szczególności i w każdym mieście Wietnamu w ogóle” – dyrektor funduszu inwestycyjnego BestB Creative Startup Investment Fund, Pham Anh Cuong .

Source: https://kinhtedothi.vn/luat-thu-do-2024-quy-dau-tu-mao-hiem-thuc-day-doi-moi-sang-tao.html