Coraz więcej firm spóźnia się ze spłatą zapadających obligacji

Obligacje nieruchomości są powoli spłacane w seriach

Gia Duc Real Estate Company Limited spóźnia się z zapłatą odsetek od obligacji o kodzie GDGCH2131001, których kwota do zapłaty wynosi 35,7 mld VND. Planowany termin płatności to 30 czerwca 2024 r., jednak spółka nie ustaliła jeszcze źródła finansowania. Oczekuje się, że płatność nastąpi 10 lipca 2024 r.

Gia Duc Real Estate działa głównie w branży nieruchomości. Jednak sytuacja biznesowa przedsiębiorstwa w ciągu ostatnich dwóch lat była mniej korzystna, z kolejnymi stratami. W związku z tym, w 2023 roku Gia Duc straciła 134 miliardy VND po opodatkowaniu. W ubiegłym roku firma odnotowała stratę w wysokości 92 miliardów VND.

Na dzień 31 grudnia 2023 r. kapitał własny Gia Duc wynosił 3299 mld VND, co oznacza spadek o 3,4% w porównaniu z 2022 r. Wskaźnik zobowiązań do kapitału własnego wynosił 2,43, co odpowiada zobowiązaniom spółki w wysokości 8016 mld VND, co stanowi nieznaczny wzrost o 4% w porównaniu z rokiem poprzednim. Wskaźnik zadłużenia z tytułu obligacji do kapitału własnego wynosił 0,39, co odpowiada zadłużeniu z tytułu obligacji w wysokości 1286 mld VND.

Podobnie spółka akcyjna ADEC właśnie podała informacje dotyczące spłaty kapitału i odsetek od obligacji o kodzie ADECH2123001, o wartości emisyjnej 430 miliardów VND, wyemitowanych 5 kwietnia 2021 r. i okresie obowiązywania 36 miesięcy.

W związku z tym firma spłaciła w całości odsetki w wysokości 6,5 mld VND. Do spłaty pozostała kwota kapitału wynosi 100 mld VND, jednak do 5 kwietnia 2024 r. ADEC spłacił jedynie 52,7 mld VND, a pozostała kwota wynosi 47,3 mld VND.

Powodem opóźnienia w płatności były niewystarczające zasoby finansowe. ADEC poinformował, że spółka spłaci pozostałą część zadłużenia głównego w wysokości 47,3 mld VND przed 31 grudnia 2024 r.

ADEC to firma działająca w obszarze fuzji i przejęć, inwestycji, rozwoju oraz obrotu nieruchomościami. Według sprawozdania finansowego za 2023 rok, zysk ADEC po opodatkowaniu w ubiegłym roku wyniósł zaledwie 1,3 mld VND, podczas gdy w roku poprzednim firma osiągnęła zysk w wysokości zaledwie 500 mln VND.

Do końca 2023 r. kapitał własny ADEC wyniesie 634 mld VND, wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wyniesie 0,67, co będzie równoważne zadłużeniu przedsiębiorstwa w wysokości 424 mld VND, co stanowi wzrost o 36% w porównaniu z rokiem 2022. Wskaźnik wyemitowanych obligacji do kapitału własnego wyniesie 0,16, co będzie równoważne wyemitowanym obligacjom ADEC na poziomie 101 mld VND na koniec 2023 r.

Ponadto szereg spółek z branży nieruchomości również ogłosiło opóźnienia w spłacie kapitału i odsetek od obligacji, na przykład Hoang Cat Real Estate Group Joint Stock Company, która zalega z spłatą kapitału i odsetek w wysokości 333 miliardów VND. Spółka prowadzi negocjacje z obligatariuszami w sprawie zadłużenia, ale nie podała przewidywanego okresu spłaty.

Hoang Anh Gia Lai spóźnia się z zapłatą 4364 miliardów VND

Warto zauważyć, że spółka akcyjna Hoang Anh Gia Lai (HAGL - kod: HAG) również znalazła się na liście przedsiębiorstw, które zalegają ze spłatą kapitału i odsetek od zapadających obligacji, a poziom przeterminowanego zadłużenia jest dość wysoki.

W związku z tym spółka spóźnia się z zapłatą obligacji o kodzie HAGLBOND16.26. Zgodnie z planem, HAG musi zapłacić odsetki okresowe w wysokości prawie 140 miliardów VND od tej partii obligacji do 30 czerwca 2024 r.

Jest to partia obligacji HAG, których spłata jest opóźniona w wielu okresach. Na dzień 30 czerwca 2024 r. skumulowane odsetki za opóźnienie w płatnościach wynoszą 3349 mld VND, a skumulowana kwota główna z tytułu opóźnienia w płatnościach wynosi 1015 mld VND. Oznacza to, że HAG spóźnia się ze spłatą obligacji o łącznej wartości 4364 mld VND.

Firma podała, że przyczyną opóźnienia w płatności był brak wystarczającej kwoty zadłużenia Hoang Anh Gia Lai International Agriculture JSC (kod: HNG), ale HAG poinformowało, że zawarło trójstronne porozumienie w sprawie spłaty tego zadłużenia. Ponadto, na przepływy pieniężne wpłynęły również nierentowne aktywa, które nie zostały zlikwidowane. Oczekuje się, że HAG spłaci pozostałą kwotę w trzecim kwartale 2024 roku.

Pomimo opóźnień w spłacie obligacji, sytuacja biznesowa HAG była bardziej stabilna w ciągu ostatnich 3 lat. W pierwszym kwartale 2024 roku zysk netto HAG wyniósł 215 mld VND, co oznacza spadek o 26% rok do roku. Jest to również dwunasty z rzędu kwartał zysku netto HAG, począwszy od drugiego kwartału 2021 roku.

Source: https://laodong.vn/kinh-doanh/them-loat-doanh-nghiep-cham-thanh-toan-no-trai-phieu-den-han-1362715.ldo