Złoto nieznacznie wzrosło, czekając na okazje na giełdzie

[reklama_1]

W co inwestować pod koniec 2024 r.: Złoto ma niewielkie szanse na wzrost, czekając na okazje na giełdzie

Krajowe ceny złota są obecnie wysokie, co wynika z rosnącego trendu cen złota na świecie . Przedstawiciel AFA Capital stwierdził jednak, że złoto odzwierciedla oczekiwania dotyczące scenariuszy ryzyka recesji i może nie mieć już zbyt wiele miejsca.

Pan Nguyen Minh Tuan, dyrektor generalny AFA Capital, współzałożyciel Wietnamskiej Społeczności Doradców Finansowych. (Zdjęcie: Chi Cuong)

Według niedawno opublikowanego raportu strategicznego AFA Capital, rozesłanego do inwestorów podczas konferencji WeTalk „W co inwestować pod koniec 2024 roku?”, która odbyła się 15 września w Hanoi , strategia „Ścisła obrona, szybki kontratak” okazała się skuteczna w 2024 roku.

Aktywa defensywne i wzrostowe osiągnęły lepsze wyniki niż instrumenty o stałym dochodzie i aktywa płynne, takie jak depozyty. AFA Capital uważa, że w nadchodzących miesiącach aktywa finansowe o zmienności cen mogą być narażone na niepewność światowej gospodarki .

Jeśli chodzi o aktywa płynne, pan Nguyen Minh Tuan, dyrektor generalny AFA Capital, współzałożyciel Vietnam Financial Advisors Community (VWA), przewiduje, że w obecnym globalnym kontekście makroekonomicznym oprocentowanie depozytów wzrośnie, ale nieznacznie, gdy banki komercyjne będą musiały zwiększyć preferencyjne pakiety pożyczek pod względem stóp procentowych, aby konkurować o zmobilizowane zasoby.

Różnica między mobilizacją a kredytem banków komercyjnych jest powodem, dla którego stopy procentowe mobilizacji nadal utrzymują tendencję wzrostową od początku drugiego kwartału 2024 r. Miesięczny wzrost kredytów (w porównaniu z początkiem roku) rośnie szybciej niż w analogicznym okresie w 2023 r., a stopa może nadal rosnąć do końca 2024 r., aby osiągnąć cel wzrostu kredytów na poziomie 14-15%. Jednak stopy procentowe rosną w wolnym tempie i nie powodują dużej presji na rynek mieszkaniowy. Pan Tuan podkreślił jednak również, mówiąc o depozytach, że oprócz dochodów uzyskiwanych z inwestowania, są to również aktywa płynne, które należy umieścić w portfelu, aby być gotowym do działania, gdy pojawi się okazja inwestycyjna.

W przypadku aktywów defensywnych krajowe ceny złota są nadal wysokie, co wynika z korzystnego wzrostu cen złota na świecie. Słabnący dolar amerykański i niepewność w gospodarce USA pozytywnie wpływają na ceny złota.

Przedstawiciel AFA Capital uważa, że złoto nadal będzie korzystać z tego trendu, a także stabilnego popytu na złoto do końca 2024 roku. Pomimo niepewności, pan Tuan uważa, że nie ma dużego potencjału wzrostu cen złota ze względu na wysokie ceny. Obecna cena złota odzwierciedla oczekiwania związane ze scenariuszem ryzyka recesji i może nie mieć już wiele miejsca. Według raportu JP Morgan, prognozuje się, że cena złota osiągnie 2600 USD/uncję w czwartym kwartale 2025 roku. Przy cenie 2578 USD/uncję zaktualizowanej do końca tego tygodnia, złoto może nie mieć dużego potencjału do wybicia.

Cena złota w Wietnamie zbliżyła się do światowej, zwłaszcza złota SJC – źródło: AFA Capital

W przypadku aktywów o stałym dochodzie, prezes AFA Capital prognozuje, że kanał inwestycyjny w obligacje korporacyjne utrzyma trend wzrostowy. Nieznaczny spadek wartości przeterminowanych obligacji jest również pozytywnym sygnałem. Restrukturyzacja przeterminowanych obligacji również postępuje systematycznie. Jednak poziom ryzyka rośnie, ponieważ sektor nieruchomości nadal stanowi dużą część i ma dużą liczbę przeterminowanych emitentów.

Ryzyko zapadalności jest wysokie, ponieważ obligacje z miesięcznym terminem zapadalności w sektorach ryzykownych nadal stanowią dość wysoki odsetek. Wartość obligacji wysokiego ryzyka zapadających w sierpniu 2024 r. jest 3-krotnie wyższa niż w lipcu 2024 r. Szacuje się, że w ciągu najbliższych 12 miesięcy 20% zapadających obligacji będą stanowić obligacje wysokiego ryzyka z opóźnionymi spłatami kapitału. Jednocześnie, niewielka wartość nowych emisji wskazuje na utrzymujący się niski poziom zaufania rynku. Struktura zapadalności stopniowo koncentruje się na obligacjach krótkoterminowych poniżej 3 lat, ale średnia zapadalność wykazuje tendencję wzrostową.

Jeśli chodzi o kanał inwestycji giełdowych, nastroje rynkowe są hamowane przez sytuację płynności i długoterminowy trend sprzedaży netto inwestorów zagranicznych. „Zgodnie z obecnym scenariuszem bazowym nadal spodziewamy się powrotu pozytywnych sygnałów dla tej klasy aktywów w czwartym kwartale, kiedy Rezerwa Federalna USA (Fed) obniży stopy procentowe” – powiedział pan Tuan.

Sugerowany wskaźnik alokacji dla portfela inwestycyjnego na IV kwartał 2024 r. w oparciu o zrównoważony gust - Źródło: AFA Capital

W kontekście alokacji aktywów w czwartym kwartale, zgodnie z rekomendacją AFA Capital, portfel inwestycyjny powinien zwiększyć udział aktywów płynnych, aby wyczekiwać okazji; należy również utrzymać udział aktywów defensywnych jako rezerwę na wypadek recesji w światowej gospodarce. Jednocześnie AFA Capital zaleca zmniejszenie udziału inwestycji w obligacje. W przypadku aktywów wzrostowych, w okresie o wielu zmiennych, takich jak teraźniejszość, należy utrzymać udział akcji, aby wyczekiwać okazji. Inwestycje można ustrukturyzować, wykorzystując złoto i depozyty, aby wykorzystać okazje.

Komentarz (0)