Indeks VN w obliczu szoku celnego: czas przetestować odwagę inwestycyjną

Strach, który ogarnął giełdę podczas sesji 3 kwietnia, doprowadził do powszechnej wyprzedaży, co negatywnie wpłynęło na większość branż i w sposób niezamierzony wywołało nadmierną reakcję rynku.

Prezydent USA Donald Trump ogłosił po południu 2 kwietnia (wczesnym rankiem 3 kwietnia czasu wietnamskiego) podwyższenie ceł na dziesiątki krajów z nadwyżkami handlowymi z USA. Wietnam znalazł się wśród krajów objętych najwyższymi cłami wzajemnymi – sięgającymi 46%. Informacja ta spowodowała, że giełda od początku sesji 3 kwietnia odczuwała ogromną presję sprzedaży.

Tylko 13 akcji pozostało na plusie, podczas gdy 517 spółek na giełdzie HoSE straciło na wartości, a 282 spadło. Na rynku dominowały spółki niebieskie i czerwone, a wszystkie indeksy branżowe odnotowały spadek o prawie 7%. Indeks VN stracił prawie 88 punktów, czyli 6,68%, do 1229,84 punktu, niwelując wszelkie zyski z ostatnich dwóch miesięcy. Był to również najgłębszy spadek w historii wietnamskiego rynku akcji.

Ogromna presja sprzedaży spowodowała największy spadek indeksu VN w historii

Obawy przed „powolną sprzedażą” skłoniły inwestorów do sprzedaży akcji od samego początku sesji, niezależnie od tego, czy branża, w której działa firma, została objęta cłami, czy nie. Świadczyło to o silnych nastrojach panujących na rynku. Rano 3 kwietniaFPT szybko wydało oświadczenie, że „nowa polityka podatkowa USA nie ma wpływu na FPT”, ale reakcja firmy nie była wystarczająca, aby wywołać jakiekolwiek skutki. Akcje FPT były nadal sprzedawane po cenie minimalnej, a ich cena została obniżona do limitu.

Akcje krajowych przedsiębiorstw z sektora nieruchomości, bankowości, dóbr konsumpcyjnych… poszły w dół, co pokazuje, że na rynku dominuje mentalność stada. Inwestorzy sprzedają nie w oparciu o analizę fundamentalną, ale głównie z obawy przed krótkoterminowymi stratami.

Krótko po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa nowych ceł, sekretarz skarbu USA Scott Bessent powiedział agencji Bloomberg, że partnerzy handlowi USA powinni zachować powściągliwość i poczekać na negocjacje. „To najwyższa taryfa bez retorsji” – powiedział Bessent.

Biały Dom poinformował, że cło w wysokości 10% wejdzie w życie 5 kwietnia, natomiast wyższe cła zaczną obowiązywać od 9 kwietnia. Skoro więc Stany Zjednoczone pozostawiają możliwość negocjacji, Wietnam ma czas na zmiany.

„W obecnej sytuacji inwestorzy nadal mają wiele jasnych punktów, na które mogą liczyć” – potwierdził pan Truong Hien Phuong, starszy dyrektor KIS Vietnam Securities Company.

Oprócz faktu, że pan Trump wyraził swoją sympatię dla Wietnamu poprzez wizyty i inwestycje w tym kraju, pan Truong Hien Phuong uważa również, że zdolność Wietnamu do negocjacji może wpłynąć na zmianę stawki podatkowej pobieranej przez USA.

Obecna sytuacja na giełdzie jest przesycona z powodu obaw i paniki inwestorów, a nie z powodu problemów biznesowych. Jeśli firma odnotuje poważny spadek wyników, straty lub bankructwo, inwestorzy będą mieli powód do wyprzedaży, ale obecna wyprzedaż opiera się jedynie na chwilowej psychologii, więc inwestorzy wkrótce się uspokoją, zmniejszą nadmierny stres i ograniczą pęd do sprzedaży, powiedział pan Phuong.

Z punktu widzenia analizy technicznej, rynek 3 kwietnia zanotował spadek, ale będzie miał kilka sesji odbicia. Presja sprzedaży stopniowo maleje wraz z powrotem popytu na dołki, stwarzając okazje dla inwestorów, którzy trzymają gotówkę i realizują zyski. Szczególnie gdy strefa cenowa osiąga szczególnie atrakcyjny poziom, indeks P/E staje się niezwykle atrakcyjny, przyciągając inwestorów z tendencją do inwestowania w perspektywie średnio- i długoterminowej oraz inwestorów doświadczonych.

Starszy dyrektor KIS Vietnam skomentował, że wstępne informacje wskazują jedynie na 46%, inwestorzy powinni spokojnie poczekać na bardziej szczegółowe informacje, zwłaszcza gdy rząd i ministerstwa będą mogły wynegocjować rozwiązanie w postaci złagodzenia stawek celnych przez USA.

„Kiedy inwestorzy starannie wybierają akcje inwestycyjne, wybierają dobre akcje z jasnymi planami biznesowymi i strategiami rozwoju. W nadchodzącym sezonie walnych zgromadzeń akcjonariuszy spółek, omawiane będą również kwestie związane z poziomem wypłaty dywidendy, nadchodzącymi projektami rozwojowymi itp., a także inne pozytywne informacje. Dlatego nie mamy powodu, aby wyprzedawać dobre akcje z powodu niejasnych, wczesnych informacji. To pochopne i niepotrzebne” – zalecił pan Truong Hien Phuong.

Ekspert wspomniał również o zbliżającym się wielkim wydarzeniu, jakim jest oficjalne uruchomienie systemu KRX przez Giełdę Papierów Wartościowych w Ho Chi Minh City (HoSE). To niemal ostatni etap modernizacji wietnamskiego rynku akcji w okresie objętym przeglądem, we wrześniu przyszłego roku, co pozwoli na przyciągnięcie wielu funduszy inwestycyjnych z całego świata i ich wypłatę do Wietnamu. „W tym czasie ten nowy przepływ gotówki znajdzie na rynku dobre akcje. Jeśli inwestorzy rzucą się do sprzedaży podążając za tłumem, zarówno stracą dobre akcje, jak i poniosą straty, akceptując sprzedaż ze stratą. Nadal jednak uważam, że rzeczywistość nie jest aż tak poważna, nowe sygnały odwrócą sytuację na rynku w najbliższej przyszłości”.

Rekordowy spadek indeksu VN był poważnym testem nastrojów inwestorów, ale także przypomnieniem, że rynkiem akcji kierują nie tylko wiadomości, ale także wewnętrzna wartość przedsiębiorstw. Wietnam pozostaje obiecującą gospodarką, a krótkoterminowe wahania nie mogą przekreślić długoterminowych perspektyw rynku.

Informacje z rządu i ministerstw pokazują również, że Wietnam podejmuje działania mające na celu poprawę sytuacji.

Bezpośrednio po ogłoszeniu ceł premier przewodniczył posiedzeniu Stałego Komitetu Rządowego z udziałem ministerstw i przedstawicieli władz, aby ocenić sytuację i omówić natychmiastowe i długoterminowe rozwiązania. Premier zalecił podjęcie szeregu kompleksowych, harmonijnych, rozsądnych i skutecznych działań, zarówno natychmiastowych, jak i długoterminowych, ze stroną amerykańską, w celu promowania zrównoważonych i trwałych relacji handlowych, ułatwienia dostępu inwestorów po obu stronach oraz zapewnienia uzasadnionych i legalnych praw i interesów odpowiednich podmiotów.

Premier zażądał również natychmiastowego utworzenia zespołu szybkiego reagowania w tej sprawie, na którego czele stanąłby wicepremier Bui Thanh Son, a wicepremierowi Ho Duc Phoc powierzono przewodniczenie i kierowanie ministerstwami i oddziałami, aby mógł on wysłuchać opinii przedsiębiorstw, w tym dużych przedsiębiorstw eksportowych.

Tego samego dnia na spotkaniu Ministerstwa Finansów poinformowano również, że według najnowszego raportu Przedstawiciela USA ds. Handlu, średnia stawka podatku wietnamskiego na towary eksportowe z USA wynosi 15%, czyli znacznie mniej niż 90% deklarowane przez USA. Ministerstwo Finansów kontynuuje badania, wyjaśnia, prowadzi nieustanne dyskusje i poszukuje rozwiązań mających na celu zrównoważenie handlu, przynoszących korzyści obu stronom.

Według wiceministra Nguyen Duc Chi, w ten weekend przedstawiciele rządu wietnamskiego odwiedzą Stany Zjednoczone, aby omówić tę kwestię. Miejmy nadzieję, że poziom ogłoszony przez administrację Trumpa jest maksymalny, a konkretna liczba zostanie podana po omówieniu rozwiązań przez obie strony.

Source: https://baodautu.vn/vn-index-giua-cu-soc-thue-quan-thoi-diem-kiem-chung-ban-linh-dau-tu-d261968.html