A Índia pode ter vendido US$ 12 bilhões em ouro para sustentar a rupia.

SKĐS - O Banco Central da Índia (RBI) pode ter vendido aproximadamente US$ 12 bilhões em reservas de ouro e comprado US$ 7,5 bilhões em moeda estrangeira durante a primeira quinzena de maio de 2026.

Segundo um relatório de Abhishek Gupta, economista sênior para a Índia na Bloomberg Economics (BE), o Banco Central da Índia parece ter vendido uma parcela significativa de suas reservas de ouro para proteger seus ativos cambiais dos efeitos colaterais do conflito no Oriente Médio.

Gupta afirmou que a queda ocorreu apesar dos recentes aumentos nas taxas de importação de metais preciosos, o que deveria ter impulsionado o valor do ouro e das moedas estrangeiras detidas pelo RBI. Isso sugere que o RBI pode ter vendido suas reservas de ouro.

O RBI não respondeu imediatamente aos pedidos de confirmação da mídia.

Algumas fontes indicam que as alegadas vendas de moeda estrangeira refletem as preocupações dos formuladores de políticas com a pressão que a Índia enfrenta devido à contínua saída de capitais e ao aumento dos preços do petróleo, em meio ao conflito com o Irã e ao prolongado fechamento do Estreito de Ormuz. Isso também sugere que o Banco Central da Índia (RBI) está priorizando a manutenção de reservas cambiais líquidas, visto que o crescente déficit em conta corrente pressiona a rupia.

O governador do RBI, Sanjay Malhotra, está considerando todas as opções possíveis para estabilizar a rupia, incluindo o aumento das taxas de juros e a mobilização de dólares americanos de investidores estrangeiros.

A Índia pode ter vendido reservas de ouro no valor de 12 bilhões de dólares para sustentar a rupia.

A intervenção do RBI no mercado cambial teve algum efeito, ajudando a rupia a superar a maioria das outras moedas asiáticas desde 20 de maio, quando caiu para uma mínima histórica. Especificamente, a rupia caiu 0,2%, para 95,17 rupias por dólar nas negociações de 2 de junho.

A Índia é o terceiro maior importador de petróleo do mundo . O conflito com o Irã e o fechamento do Estreito de Ormuz aumentaram significativamente os custos de energia, obrigando o país a gastar mais em moeda estrangeira e pressionando sua moeda nacional.

O Sr. Gupta sugeriu que o RBI provavelmente continuaria a aumentar suas reservas cambiais ao máximo possível. Períodos de enfraquecimento do dólar americano, retorno de capital estrangeiro ou queda nos preços do petróleo criariam oportunidades para aumentar ainda mais os ativos em moeda estrangeira.

No final de março, o RBI detinha 880,52 toneladas de ouro, das quais aproximadamente 77% estavam armazenadas internamente. A maior parte de suas reservas de ouro no exterior está depositada no Banco da Inglaterra e no Banco de Compensações Internacionais (BIS), de acordo com o último relatório cambial do RBI, publicado em abril.

Espera-se que as autoridades anunciem novas medidas de apoio à rupia já nesta semana.

Mudanças repentinas nas políticas de importação no segundo maior mercado de ouro e prata do mundo criaram uma série de efeitos em cadeia nos mercados de metais preciosos e de câmbio da Índia.

Mariya Paliwala, editora sênior da Juris Hour, afirmou: “Medidas recentes de política interna destinadas a proteger as reservas nacionais e regular os fluxos de capital de metais preciosos suscitaram discussões entre investidores e participantes do mercado sobre o impacto potencial na oferta interna, nos mecanismos de transmissão de preços e nas avaliações de ETFs.”

De acordo com a Sra. Paliwala, o impacto mais imediato da política foi evidente no mercado de preços.

Apesar do aumento das tarifas de importação, os preços de mercado não reagiram proporcionalmente no período inicial. Mesmo com um aumento líquido de 9% nas tarifas de importação, os preços do ouro e da prata subiram apenas de 5% a 6% imediatamente após o anúncio da política.

Essa fonte sugere que o motivo é que o estoque existente foi adquirido a preços antigos, com margens de lucro relativamente altas, e os consumidores não estão dispostos a aceitar um aumento de preço repentino e acentuado.

No entanto, à medida que a oferta de ouro e prata a preços baixos diminui, espera-se que os preços internos reflitam totalmente o impacto das tarifas de importação mais elevadas.

Outros analistas sugerem que as mudanças no cenário macroeconômico global, incluindo a possível resolução do conflito com o Irã, serão um fator determinante para um aumento acentuado nos preços dos metais preciosos no médio prazo.

Além da volatilidade dos preços, os especialistas de mercado estão prestando atenção especial a outra área de risco: os prêmios dos ETFs.

Assim, essa taxa reflete o valor que os investidores pagam acima do valor patrimonial líquido (VPL) da carteira subjacente. Restrições às importações de prata estão gerando preocupações de que a oferta possa se tornar mais restrita caso a demanda aumente.

Situações como essa podem criar uma discrepância entre a oferta de prata física e o preço dos ETFs.

A Associação Indiana de Joalheiros (IBJA) propôs a comercialização de quase 1.000 toneladas de "ouro de templo" que atualmente não estão sendo exploradas de forma eficiente. Segundo a associação, essa medida poderia reduzir a pressão das importações e, ao mesmo tempo, proteger empregos na indústria joalheira. O ouro é a segunda maior fonte de entrada de divisas na economia indiana.

Segundo especialistas, a Índia importa aproximadamente 800 toneladas de ouro anualmente, e parte dessa demanda pode ser totalmente atendida pelas reservas nacionais de ouro mantidas por fundos fiduciários especializados.

Muitos fundos fiduciários detêm atualmente grandes quantidades de ouro ocioso, totalizando quase 1.000 toneladas. Mesmo uma pequena fração desse ouro, se colocada em circulação, traria benefícios significativos.

A IBJA enfatizou que a associação não propõe uma transferência permanente da propriedade do ouro para o governo , mas sim visa um mecanismo estruturado de monetização para inserir esse metal precioso na economia formal.

Economistas indianos também instaram os joalheiros locais a limitarem suas atividades de negociação de ouro em barras. O apelo surge após o aumento das taxas de importação, medida adotada pelo governo para conter a demanda especulativa.

Analistas na Índia também destacaram o risco para os empregos na indústria joalheira. Se o plano de monetização do "ouro de templo" e outras medidas de apoio forem implementados, as oportunidades de emprego no setor estarão mais bem protegidas.

Entretanto, a rupia continuou a se desvalorizar e atingiu uma nova mínima histórica na semana passada, fazendo com que os preços do ouro e da prata no mercado interno disparassem.

Em 20 de maio, a rupia caiu para uma mínima histórica de 96,923 rupias por dólar e flutuou em torno de 97 rupias por dólar durante várias horas antes de se recuperar parcialmente nas sessões de negociação subsequentes.

Fonte: https://suckhoedoisong.vn/an-do-co-the-da-ban-12-ty-usd-vang-de-ho-tro-dong-rupee-169260603202251451.htm