Questões sobre as perspectivas das ações da FPT.

As constantes flutuações no preço das ações da FPT levantam muitas questões sobre as perspectivas da empresa em um contexto de mercado tecnológico global e nacional em rápida transformação.

Os preços caíram drasticamente.

A sessão de negociação de 19 de março de 2024 registrou a maior venda de ações daFPT Corporation por investidores estrangeiros. Esses investidores venderam mais de 10 milhões de ações, enquanto compraram pouco mais de 2 milhões, elevando o valor líquido de venda para mais de um trilhão de VND e tornando-a a ação mais vendida do mercado.

Esta foi a sessão de vendas líquidas mais expressiva por investidores estrangeiros na FPT em mais de um ano. A sessão de vendas líquidas mais recente a ultrapassar um trilhão de VND ocorreu em 7 de março de 2024, com um valor superior a 1,436 trilhão de VND.

Sob essa intensa pressão, as ações da FPT caíram mais de 5,4 pontos, o equivalente a -4,15%, tornando-se a ação que mais pesou sobre o índice VN naquele dia.

Anteriormente, em 14 de março de 2025, investidores estrangeiros também venderam uma grande quantidade de ações da FPT. Mais de 53,5 milhões de ações da FPT foram vendidas por investidores estrangeiros, enquanto estes compraram apenas cerca de 5 milhões de ações. Com essa diferença, o valor líquido de venda da FPT atingiu 646,4 bilhões de VND em apenas uma sessão de negociação.

As ações da FPT têm sido vendidas continuamente por investidores estrangeiros desde 5 de março. A sessão de compra líquida mais recente ocorreu em 4 de março, com um valor líquido de compra superior a 27 bilhões de VND. Enquanto isso, de 19 de fevereiro a 18 de março, o valor líquido de venda atingiu 3,852 trilhões de VND.

O limite de participação estrangeira na FPT também caiu para apenas 43,96% no fechamento do pregão de 18 de março, criando uma grande diferença de até 5%, a maior em muitos anos. Anteriormente, o limite de participação estrangeira era consistentemente atingido, chegando a um máximo de 49%.

A retirada de investidores estrangeiros desta importante ação do setor de tecnologia gerou considerável preocupação quanto às perspectivas de investimento da FPT, enquanto o capital doméstico é insuficiente para aliviar a pressão das vendas líquidas por parte dos investidores estrangeiros.

O preço mais alto já registrado para as ações da FPT foi em 23 de janeiro de 2025, fechando a VND 154.300 por ação, um aumento de 87% em comparação com o início de 2024. No entanto, os investidores que compraram ações da FPT durante essa sessão histórica de negociação agora estão sofrendo perdas significativas, já que o preço das ações vem caindo continuamente desde então, sem mostrar sinais de recuperação.

Imediatamente após o feriado do Ano Novo Lunar, na primeira sessão de negociação do Ano da Serpente, as ações da FPT caíram 5,15%, eliminando mais de 11 trilhões de VND em valor de mercado para essa gigante da tecnologia. Essa pressão de baixa ocorreu principalmente na FPT e, de modo geral, nas ações de tecnologia da bolsa, após o lançamento do DeepSeek, modelo de inteligência artificial (IA) de baixo custo da China, o que gerou preocupações sobre a forte concorrência.

Ao final do pregão de 19 de março, após mais um dia de queda, o preço das ações da FPT caiu para 124.600 VND por ação, uma queda de 19% em relação ao pico atingido no final de janeiro de 2025, retornando à faixa de preço de julho de 2024.

Riscos e oportunidades

De fato, a onda de IA acessível ainda está pressionando o setor de tecnologia como um todo. O sentimento do mercado está sendo afetado pelo surgimento de modelos de IA de baixo custo, aumentando as preocupações com a queda no valor de mercado da IA ​​– um campo no qual a FPT está investindo fortemente.

Sob essa pressão, a liderança da FPT afirmou que modelos como o DeepSeek não afetam significativamente a eficiência da FPT AI Factory. No entanto, a venda massiva de ações por parte dos investidores demonstra o receio da forte concorrência e o potencial de redução das margens de lucro da FPT no futuro. Globalmente , muitas ações de outras gigantes da tecnologia, como a NVIDIA, também foram significativamente afetadas.

A FPT pode ser considerada uma "raridade" no mercado de ações vietnamita, visto que as ações de tecnologia ainda representam uma pequena parcela e o mercado carece da presença de grandes empresas de tecnologia.

Em 2024, a FPT dominou o mercado, atingindo continuamente novos picos de preço, com cada aumento estabelecendo um novo recorde. Apesar de ter vivenciado períodos de realização de lucros, a tendência de alta da FPT perdurou por um bom tempo, até o final de janeiro de 2025.

A inteligência artificial acessível pode gerar uma concorrência acirrada, mas também apresenta oportunidades para empresas de tecnologia. A FPT, que bateu recordes de receita e lucro em 2024, mantém suas metas de receita de VND 75,4 trilhões e lucro antes dos impostos de VND 13,395 trilhões para 2025, o que equivale a uma taxa de crescimento de 20 a 21%. Essa meta será apresentada na Assembleia Geral Ordinária de Acionistas da FPT de 2025.

Recentemente, a KBSV continuou a oferecer avaliações positivas sobre as perspectivas da FPT. A forte tendência de utilização de IA para inovação em empresas e organizações, visando aprimorar a eficiência dos negócios, impulsionará os gastos globais com software e serviços de TI. De acordo com a Gartner, o gasto global total com software e serviços de TI crescerá 14% e 9,4%, respectivamente, até 2025, à medida que as empresas aceleram a transformação digital para adotar novas tecnologias. Portanto, segundo a KBSV, espera-se que a FPT continue acompanhando as novas tendências, buscando impulsionar o investimento em mercados-chave.

O projeto AI Factory, com um investimento total de US$ 100 milhões, deverá completar o ecossistema de produtos da FPT, ajudando a empresa a aproveitar as oportunidades de expansão no mercado japonês. A receita estimada no Japão para 2025-2026 deverá atingir entre VND 15,7 trilhões e VND 20,06 trilhões, o que equivale a uma taxa de crescimento anual de 27% a 29%.

Nos mercados dos EUA e da Europa, os contratos de serviços de gestão assinados pela FPT garantirão trabalho para a empresa pelos próximos 3 a 5 anos e serão a força motriz para um crescimento sustentado de receita de 15 a 20%. Portanto, a KBSV espera que o segmento de tecnologia da informação da FPT cresça mais de 24%.

Anteriormente, a SSI havia reduzido suas estimativas de receita para o Projeto FPT AI Factory e para o segmento educacional devido ao progresso mais lento do que o esperado na implementação do projeto e às contínuas dificuldades de matrícula no sistema educacional da FPT em 2024. No entanto, a SSI ainda prevê um crescimento de dois dígitos para a FPT em 2025 (aumento de receita de 19%), com o segmento de tecnologia continuando a ser o principal motor de crescimento.