Especialista da FiinGroup: Quatro condições devem ser atendidas para eliminar completamente a "margem" de crédito.

As oportunidades vêm acompanhadas de desafios.

Em um comunicado divulgado recentemente, o Primeiro-Ministro solicitou ao Banco Central que desenvolva urgentemente um roteiro e implemente um projeto-piloto para a remoção da medida de atribuição de metas de crescimento do crédito a ser implementada a partir de 2026, para a qual é necessário desenvolver padrões e critérios para que as instituições de crédito operem de forma eficaz e saudável, possuam boa governança e capacidade de gestão, cumpram os índices de segurança nas operações bancárias e altos índices de qualidade de crédito, garantindo publicidade e transparência.

Anteriormente, a Circular nº 14/2025/TT-NHNN, emitida em 30 de junho de 2025 pelo Banco Central, sobre a regulamentação do índice de segurança de capital para bancos comerciais e filiais de bancos estrangeiros, também foi considerada uma importante etapa preparatória do Banco Central para o roteiro de eliminação do mecanismo de alocação de limite de crédito.

Ao avaliar essa política, no Boletim Informativo de Destaques de Títulos nº 8/2025 do jornal Finanças - Investimentos, a Sra. Tran Thi Kieu Oanh, Chefe de Pesquisa e Consultoria de Serviços Financeiros da FiinGroup, afirmou: “A diretriz do Primeiro -Ministro solicitando ao Banco Central que desenvolva um plano para eliminar o mecanismo de alocação de cotas de crédito, ou o que costumamos chamar de sala de crédito, é um ponto de virada importante. Consideramos isso um passo em linha com as tendências internacionais. Em muitos outros países, o crescimento do crédito se baseia em padrões de segurança de capital, em linhas gerais, em padrões de gestão de risco e na disciplina de mercado, e não em limites administrativos como as salas de crédito.”

De fato, apenas nos primeiros 6 meses de 2025, o crescimento do crédito em todo o sistema atingiu quase 10%, muito superior ao mesmo período dos anos anteriores. O Banco Central tem flexibilizado proativamente a margem de manobra para as instituições de crédito, injetando liquidez no mercado aberto, e a emissão de títulos corporativos pelo setor bancário também contribuiu para fornecer capital mais abundante ao mercado. No entanto, o mecanismo de flexibilização gradual da margem de manobra é apenas uma solução de curto prazo. A política de remoção completa da margem de manobra a partir de 2026 ajudará a alocar o crescimento do crédito de forma mais estável, abrangente e eficaz, reduzindo a dependência de decisões administrativas.

O crédito acelerou, atingindo o nível mais alto em cinco anos, com meta de 16-18% em 2025.

A Sra. Kieu Oanh avaliou que a remoção da linha de crédito trará tanto oportunidades quanto desafios. A oportunidade reside no fato de que os bancos dependerão de sua capacidade de capital e de gestão de riscos para determinar seu próprio potencial de crescimento. Isso significa que bancos com boas reservas de capital, alta capacidade de gestão de capital e baixos custos de capital terão muitas oportunidades de prosperar. Por outro lado, bancos com reservas de capital insuficientes em ativos de risco, fraca capacidade de gestão ou alguns bancos sob supervisão especial enfrentarão certos obstáculos.

“A curto prazo, a eliminação da linha de crédito certamente criará diferenciação no setor. Mas, na minha opinião, isso não é necessariamente negativo”, afirmou Kieu Oanh. Pelo contrário, essa política incentivará os bancos que não atendem aos padrões a aumentarem seu capital, elevarem seus padrões de risco, promoverem a atração de capital de investimento de instituições estrangeiras e atividades de fusões e aquisições, melhorando assim a competitividade geral de todo o setor.

Os desafios de eliminar a restrição de crédito não são pequenos. A Sra. Kieu Oanh afirmou que, se o crescimento do crédito ocorrer sem ferramentas de monitoramento e regulação suficientemente robustas, ou se o crescimento do crédito for mais rápido do que a capacidade de capital e de gestão de riscos, o sistema enfrentará uma alta taxa de inadimplência. Alguns bancos podem reduzir os critérios de concessão de crédito em troca de crescimento, e os fluxos de capital correm o risco de se concentrarem em áreas de risco, causando pressão inflacionária, bem como o risco de bolhas de ativos.

Essa pressão existe porque o índice médio de adequação de capital (CAR) dos bancos comerciais vietnamitas é de apenas cerca de 12%, alguns bancos comerciais estatais apresentam um índice de apenas cerca de 10%, muito inferior à média dos bancos na região da Ásia- Pacífico (18-20%). Essa lacuna criou espaço para crescimento, mas também representa uma grande pressão, forçando os bancos a aumentarem seu capital e a capacidade de gestão de riscos para garantir a segurança do sistema no futuro.

4 condições para remover completamente o limite de crédito

Considerando o contexto atual do setor, o Vietnã também está implementando gradualmente medidas como: aumento dos requisitos de capital, monitoramento de crédito específico para cada setor e mecanismos de alerta precoce, conforme a nova Lei de Instituições de Crédito, juntamente com a Circular 14/2025/TT-NHNN sobre índices de adequação de capital de bancos comerciais e filiais de bancos estrangeiros, etc. Essas medidas ajudarão os bancos comerciais a se aproximarem dos padrões de Basileia III, melhorar a qualidade do capital, aprimorar a capacidade de gestão de riscos e reduzir a dependência de medidas administrativas, como a sala de crédito.

Para eliminar completamente a margem de crédito, os especialistas da FiinGroup acreditam que é necessário cumprir quatro grupos de condições.

Em primeiro lugar, aumentar o capital e a segurança do sistema de acordo com os padrões de Basileia III, realizando testes de estresse periódicos para verificar a capacidade dos bancos comerciais de lidar com grandes flutuações.

Em segundo lugar, reforçar o monitoramento de crédito por setor e indústria e aplicar mecanismos de alerta e intervenção precoces.

Em terceiro lugar, padronize a divulgação de informações de acordo com um conjunto de indicadores. Por exemplo, Índice de Adequação de Capital (CAR), Índice de Cobertura de Liquidez (LCR), Índice de Fundos Estáveis Líquidos (NSFR), Índice de Empréstimos sobre Depósitos (LDR) e Índice de Empréstimos Não Produtivos, e, ao mesmo tempo, incentive classificações de crédito independentes.

Em quarto lugar, é muito importante desenvolver o mercado de capitais, não apenas o mercado de crédito bancário, mas também o mercado de títulos, o mercado de ações, os fundos de pensão e os fundos de infraestrutura, para reduzir a dependência do crédito bancário.

A eliminação das salas de crédito especiais precisa ser implementada de forma gradual. “A Fase 1 pode ser aplicada aos bancos que atendem aos padrões de Basileia III. A Fase 2 será expandida gradualmente para os demais bancos e ainda deverá ser acompanhada por mecanismos de monitoramento rigorosos, com ajustes nas avaliações periódicas e nas ferramentas regulatórias para se adequarem às flutuações do mercado”, afirmou a Sra. Tran Thi Kieu Oanh.

Fonte: https://baodautu.vn/chuyen-gia-fiingroup-can-dap-ung-4-dieu-kien-de-do-bo-hoan-toan-room-tin-dung-d375641.html