Um resumo das notícias econômicas da semana de 18 a 22 de março.

A taxa de câmbio central aumentou 24 dongs, o índice VN-Index subiu 18,02 pontos em comparação com o final da semana anterior, e o Banco Central do Vietnã retirou um montante líquido de 69.699,9 bilhões de dongs do mercado... Essas são algumas das notícias econômicas mais relevantes da semana de 18 a 22 de março.

Revisão das notícias econômicas

Visão geral

Diversos bancos centrais importantes ao redor do mundo realizarão reuniões cruciais de política monetária em março. As ações desses bancos centrais divergem devido aos contextos específicos de cada país e região econômica, principalmente as reuniões do Federal Reserve (Fed) dos EUA e do Banco do Japão (BoJ). Contudo, é possível prever que os cortes nas taxas de juros serão a tendência dominante globalmente em 2024.

O Fed elevou suas perspectivas econômicas e de inflação para 2024, mas não alterou sua previsão de cortes nas taxas de juros. Especificamente, em sua reunião de dois dias, realizada entre 19 e 20 de março, o Fed elevou sua perspectiva para a economia dos EUA em 2024 para 2,1%, significativamente mais positiva do que a previsão de 1,4% feita em dezembro de 2023. O índice de preços do núcleo do consumo pessoal (PCE) para o final de 2024 também foi elevado para 2,6%, ante a previsão anterior de 2,4%.

Além disso, o mercado de trabalho dos EUA tem criado consistentemente novos empregos não agrícolas nos últimos meses. O Fed prevê que a taxa de desemprego nos EUA no final do ano será de apenas 4,0%, ligeiramente inferior à previsão anterior de 4,1%. Essas previsões sugerem que a economia dos EUA está, de fato, resistindo à pressão do ambiente de altas taxas de juros e provavelmente terá uma aterrissagem suave à medida que a inflação se aproxima de sua meta e o Fed reduz novamente as taxas de juros.

Em relação à política monetária, em sua reunião mais recente, o Fed manteve sua previsão para a taxa básica de juros no final de 2024 em torno de 4,6% (ou seja, dentro da faixa de 4,5% a 4,75%), uma redução de 75 pontos-base em relação ao nível atual de 5,25% a 5,50%, sem alterações em relação à previsão anterior.

Após a reunião, o presidente do Fed, Jerome Powell, também afirmou que a agência fez progressos significativos no controle da inflação, mas que o caminho a seguir continua "inclinado". Mais importante ainda, ele observou que as taxas de juros básicas provavelmente já atingiram o pico e que um corte nas taxas este ano é apropriado.

Em contraste com as ações do Fed, o Banco do Japão (BoJ) elevou sua taxa básica de juros pela primeira vez em 17 anos. Em sua reunião da semana passada, em 19 de março, o BoJ afirmou que a inflação no Japão poderá ultrapassar 2,0% de forma consistente em 2024. Os dados mostram que o índice geral de preços ao consumidor (IPC) do país já ultrapassou 2,0% há mais de um ano. Além disso, em negociações salariais recentes, as principais empresas japonesas concordaram em aumentar os salários de seus funcionários para o nível mais alto em 33 anos.

Esses fatores são os principais motivos pelos quais o Banco do Japão (BOJ) decidiu elevar sua taxa básica de juros para 0,1%, ante os -0,1% que estavam em vigor desde o início de 2016. Esta também é a primeira vez em 17 anos que o BOJ consegue aumentar sua taxa básica de juros.

Além disso, o Banco do Japão (BoJ) também está reduzindo gradualmente e, eventualmente, encerrando suas medidas de flexibilização quantitativa (QE) no próximo ano. Reforçando ainda mais a posição do BoJ, em seu relatório de 22 de março, o governo japonês afirmou que seu PIB cresceu ligeiramente 0,1% no quarto trimestre de 2023, contrariando as previsões de uma leve queda de 0,1%.

As autoridades do país acreditam que a economia está crescendo a um ritmo moderado e esperam que o crescimento salarial continue a impulsionar a demanda do consumidor (que representa 50% do PIB), mesmo que as taxas de juros sejam ligeiramente elevadas pelo Banco do Japão.

O Banco Central Europeu (BCE), o Banco da Inglaterra (BoE) e o Banco da Reserva da Austrália (RBA) mantêm, temporariamente, uma postura cautelosa. Esses bancos centrais também realizaram reuniões de política monetária em março, sem alterar suas taxas de juros, que permaneceram em 4,75%, 5,25% e 4,35%, respectivamente, aguardando novos dados de inflação e econômicos antes de tomarem novas medidas.

O PIB nos três setores apresentou sinais muito fracos no último trimestre de 2023, permanecendo estável, com queda de 0,3% e leve aumento de 0,2% em comparação com o trimestre anterior, respectivamente. A inflação também mostrou sinais de arrefecimento mais rápido, registrando aumento de apenas 2,6%, 3,3% e 3,4% em fevereiro, em comparação com o mesmo período do ano anterior, valores próximos à meta de inflação de 2,0% buscada pelos três bancos centrais.

De modo geral, com exceção dos EUA e do Japão, as demais economias desenvolvidas enfrentam um cenário semelhante de crescimento fraco e inflação em gradual desaceleração. O BCE, o Banco da Inglaterra e o RBA estão sob pressão para reduzir as taxas de juros se quiserem apoiar a recuperação econômica. A questão atual para esses bancos centrais é simplesmente encontrar o momento certo para agir, evitando o risco de uma nova onda de pressão inflacionária. Consequentemente, o momento do corte na taxa de juros do Fed (provavelmente em junho de 2024) será crucial (embora possa ocorrer depois do BCE, do Banco da Inglaterra e do RBA), marcando uma ampla reversão na política monetária global.

Resumo do mercado interno na semana de 18 a 22 de março.

No mercado cambial, durante a semana de 18 a 22 de março, a taxa de câmbio central foi ajustada para cima pelo Banco Estatal do Vietnã. No fechamento do pregão de 22 de março, a taxa de câmbio central estava cotada a 24.003 VND/USD, um aumento de 24 dongs em relação ao final da semana anterior.

O Banco Estatal do Vietname manteve a taxa de câmbio de compra em 23.400 VND/USD, enquanto a taxa de venda no final da semana foi cotada em 25.153 VND/USD, 50 dong abaixo do teto da taxa de câmbio.

A taxa de câmbio interbancária USD/VND continuou a aumentar gradualmente durante a maior parte das sessões da semana de 18 a 22 de março. No fechamento do pregão de 22 de março, a taxa de câmbio interbancária se estabilizou em 24.770 VND/USD, um aumento de 50 VND em comparação com o final da semana anterior.

A taxa de câmbio dólar americano-dong vietnamita no mercado paralelo oscilou ao longo da última semana. No fechamento do pregão de 22 de março, a taxa de câmbio no mercado paralelo caiu 103 dongs tanto na compra quanto na venda em comparação com o final da semana anterior, sendo negociada a 25.457 VND/USD e 25.537 VND/USD, respectivamente.

No mercado monetário interbancário, durante a semana de 18 a 22 de março, as taxas de juros interbancárias em VND caíram acentuadamente em todos os prazos. Em 22 de março, as taxas de juros interbancárias em VND estavam em torno de: overnight 0,20% (-0,66 ponto percentual); 1 semana 0,48% (-0,61 ponto percentual); 2 semanas 1,20% (-0,24 ponto percentual); 1 mês 1,76% (-0,28 ponto percentual).

As taxas de juros interbancárias em dólares americanos permaneceram praticamente inalteradas em todos os prazos. Em 22 de março, as taxas de juros interbancárias em dólares americanos fecharam em: overnight 5,21% (+0,01 ponto percentual); 1 semana 5,30% (inalterada); 2 semanas 5,38% (+0,01 ponto percentual) e 1 mês 5,40% (inalterada).

No mercado aberto, durante a semana de 18 a 22 de março, no canal de recompra de títulos, o Banco Central do Vietnã ofereceu 15 trilhões de VND com vencimento em 7 dias e taxa de juros de 4,0%. Não houve lances vencedores e não restou nenhum volume pendente nesse canal.

Ao longo da última semana, o Banco Central do Vietnã (SBV) ofereceu títulos de 28 dias em leilão, com taxas de juros sendo oferecidas em todas as sessões. Ao final da semana, um total de VND 69.699,9 bilhões foi arrematado, com as taxas de juros diminuindo de 1,4% ao ano para 1,35% e depois para 1,32% nas sessões subsequentes, antes de subirem para 1,7% na última sessão da semana.

Assim, o Banco Estatal do Vietnã (SBV) retirou um montante líquido de VND 69.699,9 bilhões do mercado na semana passada por meio de operações de mercado aberto, com o volume em aberto de letras do SBV totalizando VND 144.698,8 bilhões.

Em 20 de março, o Tesouro Nacional captou com sucesso 6,095 bilhões de VND dos 13,5 bilhões de VND em títulos públicos oferecidos, o que equivale a uma taxa de sucesso de 45%. Especificamente, foram captados 3,095 bilhões de VND dos 5 trilhões de VND oferecidos para títulos com vencimento em 10 anos e 3 trilhões de VND dos 5 trilhões de VND oferecidos para títulos com vencimento em 15 anos. Os títulos com vencimento em 5 anos e 30 anos, oferecidos em 3 trilhões de VND e 5 bilhões de VND, respectivamente, não foram captados. As taxas de juros vencedoras foram de 2,39% (+0,03 ponto percentual em comparação com o leilão anterior) para os títulos com vencimento em 10 anos e de 2,59% (+0,03 ponto percentual) para os títulos com vencimento em 15 anos.

Esta semana, em 27 de março, o Tesouro Nacional ofereceu 13 trilhões de VND em títulos do governo, incluindo 1 trilhão de VND com vencimento em 5 anos, 2 trilhões de VND com vencimento em 7 anos, 5 trilhões de VND com vencimento em 10 anos, 4,5 trilhões de VND com vencimento em 15 anos e 500 bilhões de VND com vencimento em 30 anos.

O valor médio das transações de compra e venda a prazo (Outright) e recompra (Repos) no mercado secundário na semana passada atingiu 9,062 bilhões de VND por sessão, um aumento em comparação com os 8,815 bilhões de VND por sessão da semana anterior. Os rendimentos dos títulos do governo continuaram sua tendência de alta em todos os vencimentos na semana passada.

No fechamento do pregão de 22 de março, os rendimentos dos títulos do governo estavam em torno de 1,39% (+0,06 ponto percentual em comparação com a sessão anterior); 1,41% (+0,05 ponto percentual); 1,46% (+0,06 ponto percentual); 1,67% (+0,03 ponto percentual); 2,05% (+0,04 ponto percentual); 2,54% (+0,01 ponto percentual); 2,74% (+0,03 ponto percentual); e 3,04% (+0,02 ponto percentual) para títulos de 1 ano.

O mercado de ações, na semana de 18 a 22 de março, assim como na semana anterior, sofreu uma forte correção no início da semana, mas se recuperou positivamente em seguida. No fechamento do pregão de 22 de março, o índice VN estava em 1.281,80 pontos, alta de 18,02 pontos (+1,43%) em relação ao final da semana anterior; o índice HNX subiu 1,14 ponto (+0,89%), para 241,68 pontos; e o índice UPCoM caiu ligeiramente 0,40 ponto (-0,44%), para 90,95 pontos.

A liquidez do mercado permaneceu muito alta, com uma média de 33 trilhões de VND por sessão, um aumento positivo em relação aos 27,5 trilhões de VND por sessão da semana anterior. Os investidores estrangeiros continuaram a vender fortemente, registrando quase 2,6 trilhões de VND nas três bolsas.

Notícias internacionais

Os Estados Unidos registraram alguns dados econômicos notáveis. Em primeiro lugar, no setor da construção civil, o número de alvarás de construção emitidos e o número de construções residenciais iniciadas nos EUA atingiram 1,52 milhão e 1,52 milhão de unidades, respectivamente, em fevereiro, valores superiores aos 1,49 milhão e 1,37 milhão de unidades registrados em janeiro, e também acima das projeções de 1,50 milhão e 1,43 milhão de unidades, respectivamente.

Além disso, as vendas de imóveis residenciais usados ​​neste mercado atingiram 4,38 milhões de unidades em fevereiro, um aumento significativo em relação aos 4,0 milhões de unidades em janeiro e também superior à previsão de 3,95 milhões de unidades. Este foi o maior volume de vendas mensais desde março de 2023.

Em seguida, a pesquisa da S&P Global indicou que o PMI industrial dos EUA atingiu 52,5 em março, um ligeiro aumento em relação aos 52,2 de fevereiro e acima da previsão de 51,8. Por outro lado, o PMI de serviços para o mês foi de apenas 51,7, abaixo dos 52,3 de fevereiro e também inferior à previsão de 52,0.

No mercado de trabalho, o número de pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA na semana que terminou em 16 de março foi de 210.000, contrariando as previsões de 212.000 da semana anterior. A média das últimas quatro semanas foi de 211.250, um ligeiro aumento de 2.500 em comparação com a média das quatro semanas anteriores.

Em última análise, o déficit em conta corrente dos EUA foi de US$ 195 bilhões no último trimestre de 2023, valor quase igual ao déficit de US$ 196 bilhões do trimestre anterior, mas ainda ligeiramente inferior ao déficit projetado de US$ 209 bilhões. Nesta semana, o mercado continua aguardando os relatórios oficiais do PIB dos EUA para o quarto trimestre de 2023 e do núcleo do índice de preços ao consumidor PCE para fevereiro de 2024, que serão divulgados nas noites de 28 e 29 de março, respectivamente (horário do Vietnã).

O Banco da Inglaterra (BoE) não alterou sua taxa básica de juros em sua reunião de março, enquanto a economia do Reino Unido também recebeu diversos indicadores importantes. Em sua reunião de 21 de março, o BoE previu que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) geral ficaria ligeiramente abaixo de sua meta de 2,0% no segundo trimestre de 2024, antes de subir ligeiramente novamente no terceiro e quarto trimestres.

O Comitê de Política Monetária (MPC) decidiu manter a taxa básica de juros em 5,25%, inalterada em relação à data anterior, mantendo a visão de que a política monetária restritiva precisa ser mantida por um período suficientemente longo até que o risco de inflação acima da meta de 2,0% tenha diminuído. O MPC continuará monitorando de perto os sinais de pressão inflacionária e a recuperação econômica para tomar novas decisões.

Em relação à economia do Reino Unido, o IPC geral e o IPC subjacente em fevereiro subiram 3,4% e 4,5% em termos homólogos, respetivamente, uma desaceleração significativa em relação aos 4,0% e 5,1% do mês anterior, e próximos das previsões de 3,5% e 4,6%.

Em seguida, as vendas no varejo do Reino Unido permaneceram estáveis ​​em fevereiro (0,0% em relação ao mês anterior), após um aumento de 3,6% em janeiro, contrariando as previsões de uma leve queda de 0,4%. Comparadas ao mesmo período de 2023, as vendas no varejo do Reino Unido registraram queda de 0,4% em relação ao ano anterior.

Por fim, a S&P Global informou que o PMI industrial do Reino Unido ficou em 49,9 em março, acima dos 47,5 do mês anterior e superando as expectativas de 47,9. O PMI de serviços do Reino Unido registrou 53,4 neste mês, contrariando as previsões de que permaneceria em 53,8 em fevereiro.

Link da fonte: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-18-223-150107.html