Fabricante chinês de carros elétricos é vítima de guerra de preços

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A NIO, empresa chinesa de carros elétricos conhecida como "assassina da Tesla", precisa gastar mais dinheiro para competir no maior mercado de carros elétricos do mundo .

A NIO foi apelidada de "matadora da Tesla" quando lançou um SUV em 2017 com design elegante, tela sensível ao toque grande e recursos de controle de voz, mas custava metade do preço do Modelo X da Tesla. A NIO é uma das startups de veículos elétricos mais celebradas da China, mas também é um exemplo dos desafios enfrentados por muitas montadoras na guerra de preços no maior mercado de veículos elétricos do mundo.

As vendas da NIO despencaram nos últimos meses, forçando-a a cortar preços, reduzir investimentos e queimar mais caixa. Este mês, o CEO William Li disse que a NIO teria que ser mais cuidadosa na gestão do risco de liquidez, já que as vendas fracas das últimas duas semanas pressionaram o fluxo de caixa.

Na semana passada, a NIO anunciou que uma empresa apoiada pelo governo de Abu Dhabi investiria US$ 740 milhões. Li espera uma recuperação nas vendas neste mês, impulsionada pelo lançamento de um novo SUV.

A NIO tem demorado a entrar na guerra de preços, e suas ações recentes mostram como a concorrência está afetando os lucros das montadoras e mudando as cadeias de suprimentos.

Algumas startups foram até forçadas a sair do mercado após gastarem muito dinheiro no concorrido mercado chinês. Este ano, as vendas de veículos elétricos no país desaceleraram, com a queda do consumo e a interrupção dos subsídios concedidos pelas autoridades chinesas.

Modelos de carros elétricos da NIO em exposição. Foto: CFOTO — Modelos de carros elétricos da NIO em exposição. Foto: *CFOTO*

A WM Motor teve que interromper a maior parte de sua produção, demitir funcionários e fechar muitas lojas no início do ano por falta de dinheiro e dívidas. Em maio, a Letin Auto – famosa por seu hatchback elétrico de US$ 4.000 – também entrou com pedido de falência por não conseguir levantar novo capital.

A XPeng, outra startup chinesa de destaque listada nos EUA, também registrou queda nas vendas desde setembro, apesar dos cortes de preços dos veículos em mais de 10% desde o início do ano. Em comparação com o mesmo período do ano passado, a XPeng agora vende 40% menos veículos. A empresa também tem pouco tempo para se recuperar, com o caixa se esgotando e as concorrentes tentando alcançá-la, disseram analistas da CMB International.

Antes queridinhas dos investidores, as fabricantes globais de veículos elétricos enfrentam dificuldades com baixa liquidez, problemas operacionais e concorrência acirrada. Empresas americanas como a Rivian Automotive e a Lucid Group também enfrentam dificuldades, com a redução de suas reservas de caixa.

O crescimento das vendas de veículos elétricos e híbridos na China desacelerou nos últimos trimestres. Há dois anos, as vendas estavam na casa dos três dígitos. As vendas desses veículos aumentaram apenas 41% nos primeiros cinco meses deste ano, de acordo com a Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros.

"Nem todos conseguem sobreviver neste mercado", disse Joel Ying, analista automotivo da Nomura. As startups são mais vulneráveis do que as montadoras estabelecidas, porque as montadoras estabelecidas ainda dependem da galinha dos ovos de ouro: os carros a gasolina, explicou Ying.

O Wall Street Journal noticiou há alguns dias que Pequim está elaborando um pacote de estímulo para reativar a economia e o consumo. Na semana passada, o Ministério das Finanças da China também estendeu as isenções fiscais para veículos elétricos e híbridos até o final de 2025.

Para as montadoras estrangeiras, o mercado chinês é ainda mais desafiador. Grandes nomes como a Ford Motor não conseguiram entrar no segmento de carros elétricos na China. A Volkswagen, que domina o mercado de carros a gasolina e vende muitos carros elétricos em outros mercados, não tem nenhum modelo entre os 10 carros elétricos mais vendidos na China.

A Tesla continua sendo a segunda maior empresa no mercado de carros elétricos. A empresa vendeu mais de 200.000 carros para chineses nos primeiros 5 meses deste ano.

A montadora chinesa BYD, apoiada pelo investidor bilionário Warren Buffett, detém a maior fatia de mercado. A BYD vendeu 900.000 veículos (incluindo híbridos) nos primeiros cinco meses do ano. A Li Auto, fabricante de híbridos caros, também vendeu mais de 100.000 no mesmo período, emergindo como uma das empresas mais fortes do mercado.

Dezenas de montadoras chinesas reduziram os preços desde o início do ano. Concessionárias também ofereceram incentivos para estimular a demanda. Em janeiro, a Tesla reduziu os preços na China. Concorrentes locais, como Xpeng e BYD, seguiram o exemplo rapidamente.

A NIO, que havia sido poupada da guerra de preços, entregou 6.000 veículos em abril e maio, abaixo dos mais de 10.000 nos meses anteriores. Analistas afirmam que os problemas da NIO foram agravados pela lenta implementação de novos modelos para substituir modelos mais antigos, que perderam o apelo entre os compradores.

A queda nas vendas está afetando a lucratividade da empresa. As margens de lucro com carros novos caíram para 5% no primeiro trimestre, ante 18% no ano anterior. O caixa e a liquidez de curto prazo da empresa também caíram um terço em relação ao ano anterior, para US$ 5 bilhões no final de março. A dívida da NIO agora é de US$ 2 bilhões.

O CEO da NIO afirmou este mês que a empresa não espera atingir o ponto de equilíbrio antes do final de 2024, um ano depois do previsto anteriormente. A empresa também adiou investimentos de capital e algumas outras atividades de pesquisa e desenvolvimento (P&D).

No início deste mês, a NIO reduziu os preços de todos os seus modelos na China em US$ 4.200, o que significa que não ofereceria mais trocas gratuitas de baterias, um importante argumento de venda para a empresa. Anteriormente, a startup permitia que os compradores comprassem carros sem baterias (um dos componentes mais caros de um veículo elétrico) e as trocassem gratuitamente em apenas alguns minutos em suas estações.

Por enquanto, os novos compradores terão que pagar pela troca de baterias. A NIO também planeja adicionar 1.000 estações de troca de baterias na China este ano, elevando o total para 2.400. No entanto, a empresa afirma que precisa de mais usuários para que o serviço seja lucrativo.

Tu Le, diretor da empresa de pesquisa Sino Auto Insights, disse que os cortes de preços podem impulsionar temporariamente as vendas. No entanto, a NIO terá que mudar suas estratégias de produtos e preços. Em maio, a NIO lançou o SUV ES6, que, segundo o Morgan Stanley, ajudou a aumentar o tráfego nas lojas da NIO.

Ha Thu (de acordo com o WSJ)

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