Fabricante chinesa de carros elétricos é vítima da guerra de preços

A NIO, empresa chinesa de carros elétricos conhecida como a "assassina da Tesla", precisa investir ainda mais para competir no maior mercado de carros elétricos do mundo .

A NIO foi apelidada de "assassina da Tesla" quando lançou um SUV em 2017 com design elegante, tela sensível ao toque grande e recursos de controle por voz, mas custando metade do preço do Tesla Model X. A NIO é uma das startups de veículos elétricos mais celebradas da China, mas também é um exemplo dos desafios enfrentados por muitas montadoras na guerra de preços no maior mercado de veículos elétricos do mundo.

As vendas da NIO despencaram nos últimos meses, forçando a empresa a reduzir preços, diminuir investimentos e queimar mais caixa. Este mês, o CEO William Li afirmou que a NIO precisaria ser mais cautelosa na gestão do risco de liquidez, já que as vendas fracas nas últimas duas semanas pressionaram o fluxo de caixa.

Na semana passada, a NIO anunciou que uma empresa apoiada pelo governo de Abu Dhabi investiria US$ 740 milhões. Li espera que as vendas se recuperem neste mês, impulsionadas pelo lançamento de um novo SUV.

A NIO demorou a entrar na guerra de preços, e suas recentes movimentações mostram como a concorrência está afetando os lucros das montadoras e mudando as cadeias de suprimentos.

Algumas startups foram até mesmo forçadas a sair do mercado após queimarem todo o seu capital no competitivo mercado chinês. Este ano, as vendas de veículos elétricos no país desaceleraram, devido à queda no consumo e ao fim dos subsídios oferecidos pelas autoridades chinesas aos compradores.

Modelos de carros elétricos da NIO em exposição. Foto: CFOTO — Modelos de carros elétricos da NIO em exposição. Foto: *CFOTO*

A WM Motor teve que interromper a maior parte de sua produção, demitir funcionários e fechar muitas lojas no início do ano por falta de dinheiro e endividamento. Em maio, a Letin Auto – famosa por seu hatchback elétrico de US$ 4.000 – também entrou com pedido de falência por não conseguir levantar novo capital.

A XPeng, outra startup chinesa de destaque listada nos EUA, também viu suas vendas caírem desde setembro, apesar de ter reduzido os preços dos veículos em mais de 10% desde o início do ano. Comparada ao mesmo período do ano passado, a XPeng está vendendo 40% menos veículos. A empresa também tem pouco tempo para reverter a situação, com pouco caixa e concorrentes se aproximando, disseram analistas da CMB International.

Outrora as queridinhas dos investidores, as fabricantes globais de veículos elétricos enfrentam dificuldades com baixa liquidez, problemas operacionais e concorrência acirrada. Empresas americanas como a Rivian Automotive e o Lucid Group também atravessam momentos difíceis, com a redução de suas reservas de caixa.

O crescimento das vendas de veículos elétricos e híbridos na China desacelerou nos últimos trimestres. Há dois anos, as vendas atingiam três dígitos. Nos primeiros cinco meses deste ano, as vendas desses veículos aumentaram apenas 41%, segundo a Associação Chinesa de Automóveis de Passageiros.

“Nem todos conseguem sobreviver neste mercado”, disse Joel Ying, analista automotivo da Nomura. As startups são mais vulneráveis do que as montadoras tradicionais, porque estas ainda dependem da galinha dos ovos de ouro: os carros a gasolina, explicou Ying.

O Wall Street Journal noticiou há alguns dias que Pequim está elaborando um pacote de estímulo para reativar a economia e o consumo. Na semana passada, o Ministério das Finanças da China também prorrogou a isenção de impostos para veículos elétricos e híbridos até o final de 2025.

Para as montadoras estrangeiras, o mercado chinês é ainda mais desafiador. Grandes nomes como a Ford Motor não conseguiram se firmar no segmento de carros elétricos na China. A Volkswagen, que domina o mercado de carros a gasolina e vende muitos carros elétricos em outros mercados, não tem nenhum modelo entre os 10 carros elétricos mais vendidos na China.

A Tesla continua sendo a segunda maior marca no mercado de carros elétricos. Nos primeiros cinco meses deste ano, a empresa vendeu mais de 200 mil unidades para consumidores chineses.

A montadora chinesa BYD, apoiada pelo investidor bilionário Warren Buffett, detém a maior fatia de mercado. A BYD vendeu 900 mil veículos (incluindo híbridos) nos primeiros cinco meses do ano. A Li Auto, fabricante de híbridos de luxo, também vendeu mais de 100 mil unidades no mesmo período, consolidando-se como uma das principais concorrentes do mercado.

Dezenas de montadoras chinesas reduziram drasticamente os preços desde o início do ano. As concessionárias também ofereceram incentivos para estimular a demanda. Em janeiro, a Tesla reduziu os preços na China. Concorrentes locais, como Xpeng e BYD, seguiram o exemplo rapidamente.

A NIO, que até então havia escapado da guerra de preços, entregou 6.000 veículos em abril e maio, uma queda em relação aos mais de 10.000 entregues nos meses anteriores. Analistas afirmam que os problemas da NIO foram agravados pelo lançamento lento de novos modelos para substituir os antigos, que perderam o apelo junto aos compradores.

A queda nas vendas está afetando a rentabilidade da empresa. As margens de lucro dos carros novos caíram para 5% no primeiro trimestre, ante 18% no ano anterior. O caixa e a liquidez de curto prazo da empresa também caíram um terço em relação ao ano passado, para US$ 5 bilhões no final de março. A dívida da NIO agora está em US$ 2 bilhões.

O CEO da NIO afirmou este mês que a empresa não espera atingir o ponto de equilíbrio antes do final de 2024, um ano depois da previsão anterior. A empresa também adiou investimentos de capital e algumas outras atividades de pesquisa e desenvolvimento (P&D).

No início deste mês, a NIO reduziu os preços de todos os seus modelos na China em US$ 4.200, o que significa que não oferecerá mais a troca gratuita de baterias, um importante diferencial de vendas da empresa. Anteriormente, a startup permitia que os compradores adquirissem carros sem baterias (um dos componentes mais caros de um veículo elétrico) e as trocassem gratuitamente em poucos minutos em seus postos de troca.

Por enquanto, os novos compradores terão que pagar pela troca de baterias. A NIO também planeja adicionar 1.000 estações de troca de baterias na China este ano, elevando o total para 2.400. No entanto, a empresa afirma que precisa de mais usuários para que o serviço seja lucrativo.

Tu Le, diretor da empresa de pesquisa Sino Auto Insights, afirmou que os cortes de preços podem impulsionar as vendas temporariamente. No entanto, a NIO terá que mudar suas estratégias de produto e preço. Em maio, a NIO lançou o SUV ES6, que, segundo o Morgan Stanley, ajudou a aumentar o fluxo de clientes nas concessionárias da NIO.

Ha Thu (de acordo com o WSJ)

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