Quando a oferta é abundante, o mercado de ouro fica mais estável.

Dr. Nguyen Tri Hieu, especialista em economia .

O Banco do Estado está apresentando ao Governo um projeto de alteração ao Decreto 24/2012/ND-CP sobre a gestão das atividades de comercialização de ouro (Decreto 24) no sentido de eliminar o monopólio sobre a produção e importação de barras de ouro, abrindo um mecanismo para que bancos e empresas importem barras de ouro. Na sua opinião, como essas regulamentações afetarão o mercado interno de ouro?

Apoio a abolição do monopólio da produção de barras de ouro, bem como da importação de ouro bruto. Permitir que empresas importem ouro é absolutamente correto.

Atualmente, a organização do mercado foi rigorosamente assegurada, a capacidade das agências de supervisão aumentou e as condições macroeconômicas também são favoráveis, então acho apropriado que o Banco Estatal dê um passo para trás, assuma o papel de agência de gestão máxima e não participe diretamente do mercado de ouro.

Em relação ao limite de importação de ouro, o que é apropriado, senhor?

O Banco do Estado baseará o limite de importação de ouro em diversos fatores, incluindo as reservas cambiais do país e as flutuações da taxa de câmbio doméstica. Certamente, as importações de ouro terão um impacto significativo na taxa de câmbio doméstica.

Atualmente, as reservas cambiais do Vietnã somam apenas cerca de 80 bilhões de dólares, o equivalente a aproximadamente 3 meses de importações médias. Entretanto, de acordo com a recomendação do Fundo Monetário Internacional (FMI), as reservas cambiais dos países devem atingir pelo menos 3 meses de importações médias ou mais. Se as importações de ouro forem grandes, as reservas cambiais serão esgotadas.

O Banco do Estado certamente calcula cuidadosamente as importações com base em diversos fatores, incluindo reservas cambiais e taxas de câmbio. Notavelmente, desde o início do ano, embora o índice do dólar americano tenha caído acentuadamente, o VND continuou a se desvalorizar em cerca de 2,8% em relação ao dólar americano. Isso mostra que a taxa de câmbio doméstica ainda está sob grande pressão.

No entanto, a razão para proibir a importação de ouro não se deve a preocupações com as taxas de câmbio. A política monetária não pode satisfazer todos os objetivos econômicos e o papel do Banco do Estado é encontrar um equilíbrio. Acredito que, se um ponto de equilíbrio adequado for encontrado, o Banco do Estado ainda poderá importar ouro e estabilizar o mercado de ouro, sem causar instabilidade no mercado de câmbio e nas taxas de câmbio.

Na sua opinião, é razoável permitir que bancos comerciais participem da produção de barras de ouro?

Acho que não. Os bancos comerciais podem participar da importação, distribuição e armazenamento de ouro para clientes. No entanto, se os bancos comerciais participam da produção de ouro, isso não está de acordo com a função tradicional dos bancos.

No mundo , os bancos comerciais participam apenas na distribuição ou prestação de serviços de custódia de ouro, mas não participam diretamente na produção de barras de ouro.

O projeto de emenda ao Decreto 24 não menciona a criação de uma bolsa de ouro, mas o Banco do Estado informou que está estudando esse modelo. Na sua opinião, se for criada, qual modelo uma bolsa de ouro no Vietnã deveria seguir?

Se uma bolsa de ouro for estabelecida, o Vietnã deverá estabelecer apenas uma bolsa de commodities e poderá se referir ao modelo da Bolsa Mercantil de Chicago (COMEX).

A criação de uma bolsa de commodities de ouro tornará as transações mais transparentes, aproximando os preços do ouro nacional e internacional, com atualizações a cada minuto e segundo. A criação de uma plataforma de negociação de ouro no Vietnã, na minha opinião, é inadequada e muito arriscada. Também tivemos uma ótima lição sobre bolsas de ouro clandestinas no passado.

A remoção do monopólio do ouro, permitindo que as importações aumentem a oferta e até mesmo a criação de um pregão de ouro… estimulará a demanda por investimentos em ouro a continuar aumentando, senhor?

A alteração do Decreto 24 "desvinculará" o mercado de ouro, proporcionando uma oferta mais abundante. Também é possível que, com o aumento da oferta, em momentos de alta do preço mundial do ouro, a demanda doméstica por investimentos em ouro aumente, gerando uma febre do ouro. No entanto, a longo prazo, acredito que o aumento da oferta tornará a psicologia do mercado mais estável, tornando-o mais saudável e sustentável.

Além de "liberar" o mercado de ouro, as autoridades também precisam emitir muitas regulamentações sobre transparência nas transações de ouro, reduzindo assim a demanda por ouro relacionada à lavagem de dinheiro, tornando a demanda por ouro mais substancial.

Fonte: https://baodautu.vn/khi-nguon-cung-doi-dao-thi-truong-vang-se-on-dinh-hon-d335282.html