Joint venture com a Mercedes-Benz, como uma empresa na Cidade de Ho Chi Minh contribui com 30% de capital e lucro?

Portão principal da fábrica da Mercedes-Benz no Vietnã, na rua Quang Trung - Foto: PHUONG NHI

Como a Samco lucra investindo milhares de bilhões em joint ventures e associadas?

A Mercedes-Benz Vietnam Co., Ltd. é uma joint venture entre a Saigon Transport Mechanical Corporation - Samco (detendo 30% do capital social) e a Mercedes-Benz AG Group (detendo 70%).

Até o final de junho de 2024, a Samco havia investido em 16 joint ventures e associadas, incluindo a Mercedes Benz Vietnam.

Analisando os relatórios financeiros ao longo dos anos, é possível observar que uma contribuição significativa para os resultados comerciais da Samco vem dos lucros de joint ventures e empresas associadas, geralmente centenas de bilhões de VND por ano.

2014	212
2015	347
2016	298
2017	364
2018	357
2019	391
2020	371
2021	277
2022	512
2023	-28,8

Dados: Demonstrações financeiras de 2014-2023

De acordo com a explicação da demonstração financeira, o capital investido na Mercedes Benz Vietnã foi de VND 1.028 bilhões no início de 2023.

Este também é o maior investimento, respondendo por 50% do investimento total da Samco em joint ventures e associadas.

Não apenas em 2023, mas olhando para as últimas décadas, a quantidade de dinheiro investida na Mercedes Benz Vietnã sempre representou um grande valor no portfólio de investimentos de longo prazo da Samco.

Portanto, os resultados comerciais da Mercedes Benz Vietnam são amplamente refletidos nos lucros das joint ventures registrados no relatório financeiro anual da Samco.

	Capital investido na Mercedes Benz	Investimento total em joint ventures
2014	481	1043
2015	633	1589
2016	775	2042
2017	862	2050
2018	868	2019
2019	903	2022
2020	905	1969
2021	792	1838
2022	1028	2173
2023	958	1885

Dados: Notas às demonstrações financeiras dos anos de 2014 a 2023

A Mercedes-Benz pode ter perdido dinheiro em 2023?

Observando o intervalo de dados de 2014 a 2022, os lucros das joint ventures trazidos para a Samco flutuaram entre 200 e 500 bilhões de VND.

De acordo com um relatório do Departamento de Planejamento e Investimento da Cidade de Ho Chi Minh, a Mercedes-Benz Vietnã tem uma boa taxa de crescimento, gerando empregos para cerca de 800 trabalhadores.

De acordo com um relatório do governo, no período de 2017 a 2021, esta empresa obteve uma receita de mais de 9.000 bilhões de VND/ano, contribuindo com mais de 5.500 bilhões de VND/ano para o orçamento da cidade.

Pode-se observar que a situação comercial desta fabricante de carros de luxo é bastante boa, exceto em 2023. O relatório financeiro auditado mostra que a Samco registrou um prejuízo de mais de 28,8 bilhões de VND da empresa de joint venture.

Nos anos anteriores, os lucros da Samco vinham em grande parte da Mercedes Benz Vietnam e de outra empresa automobilística, a Isuzu Vietnam.

Sem mencionar que o valor do investimento da Samco na Mercedes Benz Vietnã também diminuiu de VND 1,028 bilhão no final de 2022 para VND 958 bilhões no final de 2023 (uma redução de VND 70 bilhões).

De acordo com as notas explicativas às demonstrações financeiras da Samco, as contribuições de capital da empresa para joint ventures (como a Mercedes-Benz - PV) são apresentadas nas demonstrações financeiras consolidadas usando o método de equivalência patrimonial.

Pelo método de equivalência patrimonial, a contribuição de capital na joint venture é inicialmente registrada ao custo e depois ajustada (aumento/diminuição) para mudanças na participação acionária da Samco nos ativos líquidos da entidade controlada em conjunto.

Até 2024, os lucros da Mercedes-Benz Vietname provavelmente "começarão" a melhorar novamente. De acordo com o relatório financeiro semestral da Samco, há lucro em recebíveis de curto prazo, e os dividendos da Mercedes-Benz Vietname somam 15 bilhões de VND nos primeiros 6 meses de 2024.

Distribuidor da Mercedes-Benz também enfrenta dificuldades

Olhando para o contexto mais amplo do mercado, 2023 é um ano muito difícil para a indústria automobilística. Apesar das medidas de estímulo do governo e das distribuidoras, as vendas de muitas montadoras permanecem baixas, já que os consumidores adiam a compra de carros em tempos de crise econômica .

Por exemplo, a Hang Xanh Automobile Service Joint Stock Company (Haxaco - HAX), distribuidora da marca Mercedes-Benz no Vietnã, registrou uma queda de receita de vários milhares de bilhões de VND.

Especificamente, no relatório financeiro de 2023, a receita da HAX atingiu apenas 3.981 bilhões de VND, o equivalente a 59% em comparação a 2022. O lucro após impostos foi de 37 bilhões de VND, "evaporando" mais de 200 bilhões de VND (equivalente a -84%) em comparação a 2022.

Este também é o nível mais baixo desde 2016 desta distribuidora de carros de luxo.

Os líderes da Haxaco comparam "a indústria automobilística a um termômetro que reflete a saúde da economia". Com as dificuldades econômicas, as pessoas continuam a restringir seus gastos, especialmente no segmento de luxo.

No primeiro semestre de 2024, o relatório financeiro mostra que o lucro após impostos nesse período atingiu quase 53 bilhões de VND, cerca de 9 vezes maior que no mesmo período em 2023.

De acordo com os líderes da Haxaco, o negócio de carros de luxo está em processo de recuperação, embora ainda não esteja realmente estável.

Fonte: https://tuoitre.vn/lien-doanh-voi-mercedes-benz-doanh-nghiep-o-tp-hcm-gop-30-von-loi-lai-ra-sao-20240820113155984.htm