Uma série de magnatas "gastam dinheiro" pagando dividendos. Os negócios imobiliários se recuperaram?

(Dan Tri) - Muitas empresas com altos lucros em 2024 pagaram dividendos em dinheiro de 35% a 40%. Algumas unidades chegaram a pagar dividendos de até 435% em 2024.

As empresas imobiliárias estão ocupadas pagando dividendos

Em relatórios de análise recentes, muitas unidades de pesquisa comentaram que o mercado imobiliário está recebendo sinais positivos. O mercado está mudando e muitas empresas também planejam pagar dividendos aos acionistas após um longo período de silêncio.

A Vietnam Exhibition Fair Center Joint Stock Company (VEFAC - código de ações: VEF) é a empresa que anunciou o maior plano de pagamento de dividendos aos acionistas no mercado.

Dessa forma, a empresa planeja pagar um dividendo total de até 435% em dinheiro, equivalente a VND 43.500/ação. Desse total, o dividendo de 2024 é de 135% (VND 13.500/ação), proveniente do lucro acumulado não distribuído até o final de 2024, e o dividendo intermediário referente ao primeiro trimestre de 2025 é de 300% (VND 30.000/ação), pago a partir do lucro líquido do primeiro trimestre do ano.

A última data de registro é 13 de junho. A data prevista de pagamento é 4 de julho. Com mais de 166,6 milhões de ações em circulação, o valor total que a VEFAC precisa gastar para este dividendo é estimado em VND7.247 bilhões.

Outro negócio que prosperou graças ao mercado imobiliário acaba de anunciar um generoso pagamento de dividendos: a Hanoi Transformer and Electrical Materials Manufacturing Joint Stock Company (código de ações: BTH).

A empresa planeja pagar dividendos em dinheiro de até 260% em 2024. Especificamente, a empresa será dividida em dois períodos de dividendos de 10% e 250%, equivalentes a 25 bilhões de VND e 625 bilhões de VND, respectivamente. A previsão é de que os dividendos sejam pagos aos acionistas em novembro deste ano.

Outra empresa que paga dividendos elevados é a Industrial Urban Development Joint Stock Company nº 2 (código de ação: D2D). Assim, a empresa paga dividendos em dinheiro a uma taxa de 84%, o que significa que cada ação recebe VND 8.400. Com mais de 30,2 milhões de ações em circulação, a empresa gastou mais de VND 254 bilhões em dividendos.

Em 2023, esta empresa também pagará dividendos à taxa de 87%. Em 2022, a taxa de pagamento de dividendos será de 30%.

Alguns negócios imobiliários pagam grandes dividendos (Gráfico: Moc An).

Para a Dat Phuong Group Joint Stock Company (código de ação: DPG), após 2 anos de pagamento de 10% em dinheiro, a empresa pagará um dividendo adicional de 60% em ações este ano. O pagamento total de dividendos aos acionistas em 2024 é de 70%.

O grupo de empresas imobiliárias de parques industriais também tem pago dividendos com bastante regularidade nos últimos anos.

Por exemplo, a Sonadezi Long Binh Joint Stock Company (código de ações: SZB) manteve uma taxa de pagamento de dividendos em dinheiro superior a 30% de 2022 até o presente. Mesmo em 2024, a empresa planejava pagar um dividendo de 35%, mas a taxa efetiva foi de 40%. A empresa planeja pagar um dividendo de 35% em 2025, de acordo com a Resolução da Assembleia Geral Anual de Acionistas de 2025, anunciada em abril.

Da mesma forma, a IDICO Corporation - Joint Stock Company (IDICO - código de ação: IDC) anunciou que pagará dividendos em dinheiro a uma taxa de 35% em 2024 e em ações a uma taxa de 15%. Desse total, a empresa pagou provisoriamente 20%, equivalente a quase 660 bilhões de VND, para pagar dividendos em dinheiro aos acionistas. A taxa de dividendos restante é de 15% (quase 495 bilhões de VND) e 15% em ações. Há dois anos, a empresa pagou generosamente dividendos em dinheiro de até 40%. Em 2025, a empresa planeja pagar dividendos de 35% dos lucros após impostos.

Recentemente, a Khang Dien House Investment and Trading Joint Stock Company (código de ações: KDH) anunciou seu plano de emitir ações para pagar dividendos em 2024 aos acionistas existentes e emitir ações no âmbito do programa de opções de ações para funcionários (ESOP). A taxa de pagamento de dividendos em ações é de 10% — semelhante aos anos anteriores.

As empresas são generosas à medida que os lucros aumentam

Dividendos são os lucros que uma empresa compartilha com seus acionistas, calculados com base no número de ações que eles possuem. Dividendos são a forma como uma empresa distribui uma parte de seus lucros operacionais aos seus acionistas. O principal objetivo disso é ajudar os acionistas a receberem um retorno sobre seu investimento na empresa.

As duas formas comuns de dividendos atualmente pagas pelas empresas são dinheiro e ações (ações bonificadas). Destes, os dividendos em dinheiro são preferidos pelos investidores por serem "dinheiro novo, arroz de verdade" em suas contas. Empresas que conseguem pagar dividendos em dinheiro regularmente também são consideradas boas empresas quando geram fluxo de caixa livre suficiente para pagar dividendos.

Em 2024, muitas empresas registraram lucros extraordinários. Por exemplo, a VEFAC registrou uma receita acumulada de VND 4,6 bilhões em 2024, uma queda de 48,8% em relação a 2023. No entanto, o lucro líquido da VEFAC atingiu mais de VND 942 bilhões, 2,2 vezes maior do que em 2023.

Da mesma forma, em 2024, a Hanoi Transformer and Electrical Materials Manufacturing Joint Stock Company registrou mais de VND 1.814 bilhões em receita líquida total, 1.723 vezes maior do que em 2023. O lucro após impostos foi de VND 708 bilhões, 6.743 vezes maior do que VND 105 milhões em 2023.

A Sociedade Anônima de Desenvolvimento Urbano Industrial nº 2 também apresentou bons resultados de crescimento em 2024. A empresa registrou uma receita de mais de 346 bilhões de VND, um aumento de 78%. Em todo o ano de 2024, esta unidade obteve um lucro de mais de 88 bilhões de VND, 3,4 vezes maior que em 2023 e o dobro da meta estabelecida.

Nos últimos anos, o Vietnã emergiu como um ponto positivo na atração de IED. O setor imobiliário industrial se beneficiou disso e obteve resultados comerciais positivos. Normalmente, muitas empresas listadas nesse setor têm crescido de forma impressionante.

Por exemplo, a IDICO registrou uma receita em 2024 de mais de VND 8,846 bilhões, um aumento de 22% em relação ao mesmo período. O lucro após impostos para todo o ano de 2024 foi registrado em mais de VND 2,392 bilhões, um aumento de mais de 44% em relação a 2023. Este também é um lucro recorde para a empresa.

Oportunidade de aumentar o capital quando o mercado está em alta

Diferentemente dos dividendos em dinheiro, os dividendos em ações bônus são escolhidos por empresas que estão em processo de desenvolvimento e querem reinvestir nas operações comerciais.

Este método permite que a empresa retenha uma parte dos seus lucros para expandir suas operações, em vez de pagá-los em dinheiro. Ao utilizar este método, a empresa pode emitir novas ações ou usar ações em tesouraria (se houver) para pagar dividendos aos acionistas.

Um ponto especial no pagamento de dividendos por ações é que a empresa não precisa realizar procedimentos para emitir ou vender ações ao mercado. Em vez disso, a empresa precisa apenas aumentar seu capital social correspondente ao valor nominal total das ações utilizadas para o pagamento de dividendos após a conclusão do pagamento.

A história mostra que, quando o mercado está em tendência de alta, o setor imobiliário atrai fluxo de caixa e também é uma oportunidade para muitas empresas pagarem dividendos em ações.

Dados da Vietcap Securities Company mostram que o Índice Vn subiu cerca de 3% nos primeiros 5 meses do ano. No entanto, as ações do setor imobiliário subiram 45,2% — a maior alta entre todos os setores.

Os preços das ações imobiliárias aumentaram acentuadamente desde o início deste ano (Fonte: Vietcap).

O fluxo de caixa para ações imobiliárias advém da expectativa de perspectivas positivas para os negócios. A Agribank Securities Company avalia que há três fatores principais que sustentam a recuperação do mercado: taxas de juros estáveis ​​para financiamento imobiliário; políticas/documentos para remover obstáculos legais; e promoção de investimentos públicos e desenvolvimento de infraestrutura.

Espera-se que as taxas de juros dos empréstimos permaneçam estáveis ​​em níveis baixos, o que estimulará a demanda por empréstimos na economia . As taxas de juros dos empréstimos, tanto as antigas quanto as novas, ainda estão baixas em comparação com os períodos pré-pandemia.

Além disso, o Governo também orientou os bancos comerciais a implementarem soluções para ajudar a reduzir as taxas de juros dos empréstimos. Espera-se que o capital de crédito para empréstimos imobiliários aumente em 2025, o que facilitará o acesso de compradores e investidores a capital. Isso não apenas apoiará as empresas na reestruturação de dívidas e na implementação de projetos, como também melhorará o sentimento dos investidores e promoverá a recuperação do mercado.

As empresas de valores mobiliários também concordaram que as vendas devem aumentar acentuadamente para grandes empresas imobiliárias de boa reputação que estão implementando vendas em cidades e províncias nos arredores do centro, com boas localizações, como Vinhomes, Nha Khang Dien, Nam Long e Dat Xanh.

Os efeitos positivos ajudarão os acionistas que recebem dividendos em ações a se beneficiarem quando o preço de mercado subir. No entanto, para acionistas de empresas com operações comerciais insatisfatórias ou dificuldades comerciais, pagar dividendos em ações é uma forma desagradável de recompensa.

A Agriseco Securities Company também fez uma avaliação cautelosa da saúde das empresas imobiliárias com títulos em circulação. Consequentemente, a pressão para pagar o vencimento dos títulos corporativos continuará a aumentar. O valor do vencimento dos títulos no período de 2025-2026 é estimado em VND 490 bilhões.

Especificamente, em 2025, serão cerca de VND 250 trilhões, concentrados no segundo semestre do ano e cerca de VND 240 trilhões em 2026. Em 2025, cerca de 45% dos títulos com vencimento pertencerão ao grupo imobiliário residencial, dos quais, estima-se que mais de VND 20 trilhões em títulos correm o risco de atraso no pagamento do principal, de acordo com a VIS Rating.

No entanto, a previsão de melhora na capacidade de pagamento em 2025 ajudará as empresas a evitar a inadimplência, concentrada em grandes investidores, enquanto as empresas restantes com pagamentos de juros atrasados ​​deverão continuar enfrentando dificuldades, e os registros de crédito ruins dificultarão o acesso ao capital.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/loat-dai-gia-vung-tien-tra-co-tuc-doanh-nghiep-bat-dong-san-da-hoi-phuc-20250627074407201.htm