Por que Warren Buffett não investe em ouro.

Os preços do ouro atingiram recordes históricos, mas, historicamente, Warren Buffett quase sempre disse não ao metal precioso, acreditando que seja um ativo que não gera valor.

Ao final do pregão de sexta-feira, o preço à vista do ouro no mercado mundial era de US$ 2.343 por onça, uma queda de mais de US$ 30. No entanto, durante a sessão, o metal precioso chegou a atingir brevemente US$ 2.429 – um novo recorde histórico. No mercado interno, o preço do ouro também caiu, oscilando em torno de 83 milhões de VND por tael. Anteriormente, as barras de ouro atingiram o pico de 85 milhões de VND, e os anéis de ouro 24 quilates chegaram a 78 milhões de VND por tael.

Os investidores apresentam diversas razões para possuir ouro. De certa forma, o metal precioso tem sido considerado moeda há séculos. Mas outros argumentam que o ouro é um ativo que fica parado em um cofre, não gera nada e, portanto, não tem valor excedente. É por isso que o investidor mais famoso do mundo, Warren Buffett, nunca investe em ouro.

Em sua carta aos acionistas de 2011, ele destacou que, com dinheiro suficiente para comprar todo o ouro do mundo, um investidor poderia comprar todas as terras agrícolas dos EUA e ainda sobraria o bastante para possuir 16 empresas da ExxonMobil – as maiores gigantes do petróleo e gás do mundo em termos de receita. Com o tempo, esses investimentos renderiam colheitas abundantes e dividendos substanciais. Enquanto isso, aqueles que comprassem ouro teriam apenas um estoque de barras de metal reluzentes.

Ele também argumentou que o ouro tem algumas aplicações industriais e decorativas, mas a demanda para esses fins é limitada e não cria novos produtos. "Se você possui uma onça de ouro, você terminará com apenas uma onça", escreveu certa vez o bilionário Warren Buffett.

Warren Buffett durante uma entrevista coletiva em 2018. Foto: CNBC — Warren Buffett durante uma entrevista coletiva em 2018. Foto: *CNBC*

O bilionário de 90 anos divide seus investimentos de mercado em três categorias. Primeiro, investimentos em dinheiro, incluindo contas de poupança, títulos e outros investimentos similares de baixo risco. Segundo, ativos de utilidade, aqueles que podem se valorizar ao longo do tempo e gerar valor, como ações ou imóveis para aluguel.

Por fim, existem ativos que não criam valor, e o ouro se enquadra nessa categoria.

William Bernstein, autor de "Os Quatro Pilares do Investimento", argumenta que, quando todos os outros canais de investimento estão em baixa, o ouro provavelmente terá um bom desempenho. No entanto, a longo prazo, os investidores se beneficiarão mais de ativos de crescimento que geram retornos compostos. Portanto, ele prefere a visão de Warren Buffett de não investir em ouro.

De modo geral, quando os mercados estão arriscados, os investidores tendem a se desfazer de ativos como ações e buscar refúgio em ativos seguros, incluindo ouro e títulos. Isso significa que a demanda por metais preciosos aumentará antes e durante recessões.

Ford O'Neill, co-gestor de um portfólio no Fidelity Strategic Real Return Fund, uma estratégia de fundo mútuo focada em proteger os investidores do risco de inflação, afirmou que, teoricamente, a recente tendência de alta nos preços do ouro é um tanto estranha. "Estamos vendo uma série de ativos se valorizarem, de ações e títulos a criptomoedas. Então, por que o ouro continua batendo recordes?", questionou.

Os preços do ouro geralmente se movem inversamente às taxas de juros, pois o metal precioso não paga juros fixos. Portanto, quando as taxas de juros sobem, os investidores são atraídos por canais de investimento com rendimentos mais altos, como títulos. Por outro lado, em um ambiente de baixas taxas de juros, o ouro se torna mais atraente.

Embora o cenário econômico atual possa sustentar os preços do ouro, Tim Hayes, estrategista de investimentos globais da Ned Davis Research, sugere que ele seja visto apenas como um ativo para diversificar um portfólio. "Não faça do ouro a base do seu portfólio de investimentos", enfatizou.

Xiao Gu (de acordo com a CNBC )

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