"Chuva" de dividendos nas contas dos acionistas

Espera-se que o fluxo de caixa das empresas listadas na bolsa injete dezenas de trilhões de VND nas contas dos acionistas nos últimos meses do ano, por meio do pagamento de dividendos em dinheiro e até mesmo da aquisição de ações próprias.

Terminal de GNL Thi Vai da PV GAS. Foto: Duc Thanh

Anúncio de grandes dividendos

No início desta semana, a PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation (PV GAS) definiu oficialmente a data para o pagamento de dividendos aos acionistas referentes a 2023. A taxa de dividendos em dinheiro, de 60%, já havia sido definida na Assembleia Geral Ordinária de Acionistas realizada no meio do ano. Este é um nível recorde, nunca antes registrado na história das operações da PV GAS, tanto em termos relativos quanto absolutos.

Com quase 2,3 bilhões de ações em circulação, a PV GAS pagará mais de VND 13,78 trilhões às contas dos acionistas em 28 de novembro de 2024. No mesmo dia em que terá direito a receber dividendos em dinheiro (16 de setembro), os acionistas da PV GAS também terão direito a receber ações para aumentar o capital social, na proporção de 50:1.

A PV GAS não é a única empresa do setor industrial que anunciou dividendos nos últimos dias. Só no grupo de ações de petróleo e gás em que o Vietnam Oil and Gas Group (PVN) detém participação majoritária, várias grandes empresas distribuíram uma "chuva" de dividendos desta vez.

Recentemente, a PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation (Phu My Fertilizer) concluiu a lista de acionistas que receberão dividendos referentes a 2023, em 22 de agosto. De acordo com o plano, em 24 de setembro, para cada ação detida, os acionistas receberão 2.000 VND em suas contas. O pagamento total de dividendos é de 783 bilhões de VND.

Enquanto isso, para os acionistas da Binh Son Refining and Petrochemical Joint Stock Company, o dividendo integral de 2023 será pago aos acionistas registrados em 15 de outubro. Embora o valor não seja muito alto, com mais de 3,1 bilhões de ações em circulação, a BSR planeja gastar VND 2,17 trilhões com esse dividendo.

No total, as três empresas de petróleo e gás pagarão mais de 16,7 trilhões de VND. Desse montante, quase 15,667 trilhões de VND serão destinados à controladora PVN, e o restante, mais de um trilhão de VND, irá para as contas dos pequenos acionistas.

Muitas empresas consideradas "galinhas dos ovos de ouro" também anunciaram oficialmente seus cronogramas de pagamento de dividendos. A Hau Giang Pharmaceutical Joint Stock Company pagou o segundo dividendo de 2023 em dinheiro, a uma taxa de 35%, completando assim o plano anual de dividendos com uma taxa total de 75% - muito superior à média dos últimos 3 anos (35-40%), superando os anos anteriores. Os acionistas estrangeiros Taisho Pharmaceutical e State Capital Investment Corporation (SCIC) receberam VND 233 bilhões e VND 198 bilhões, respectivamente, somente neste pagamento.

O Grupo Thien Long também pagou um segundo dividendo adicional de 10%, quitando assim o dividendo em dinheiro e deixando apenas uma parte do dividendo em ações (10%) para o ano de 2023. Algumas outras empresas que pagam taxas bastante elevadas, como a International Food Company - IFS (24%) e a Cat Lai Port Joint Stock Company (26%), encerrarão seu direito de pagamento durante esse período. A Rang Dong Light Bulb and Vacuum Flask Joint Stock Company já pagou o dividendo de 2023 (50%) desde abril de 2024 e encerrou o direito de pagar o primeiro dividendo provisório em 19 de agosto, a uma taxa de 25%.

Fluxo de caixa reinvestido?

De acordo com a legislação, os dividendos devem ser pagos integralmente aos acionistas em até 6 meses após o término da assembleia geral anual de acionistas. Portanto, este também é o período ideal para as empresas se prepararem para essa atividade.

Além de dezenas de trilhões de dongs em dividendos, a Vinhomes Joint Stock Company também anunciou repentinamente, no início de agosto, um plano para recomprar ações próprias, num montante estimado em mais de 13,76 trilhões de dongs. Este plano está em consulta pública com os acionistas até 15 de setembro e poderá ser implementado rapidamente após a conclusão dos trâmites junto à agência reguladora.

Embora os resultados financeiros tenham diminuído em comparação com a receita e o lucro recordes alcançados em 2022, o lucro líquido não distribuído após impostos no final de 2023 foi de aproximadamente VND 16,88 trilhões, mais do que suficiente para a PV GAS pagar os dividendos mencionados. Além disso, com o índice de endividamento atualizado para o segundo trimestre de 2024 inferior a 25,5%, a gigante do setor de gás ainda demonstra confiança em sua capacidade financeira após o grande investimento em dividendos.

Bilhões de dólares provenientes de empresas são depositados nas contas dos acionistas. Uma parcela significativa desse montante será destinada a grandes acionistas estatais, como a PVN e a SCIC, e será distribuída de acordo com os planos de investimento e negócios.

Em uma recente apresentação sobre a orientação de investimento da SCIC, o Sr. Le Thanh Tuan, Vice-Diretor Geral da SCIC, afirmou que promoverá ainda mais o investimento no mercado de ações, priorizando, em primeiro lugar, investimentos em empresas do próprio ecossistema da SCIC. Além disso, a SCIC solicitou à SCIC Investment One Member Co., Ltd. (SIC) que desenvolva um plano de aumento de capital, para que a SCIC participe mais ativamente do mercado de ações por meio dessa unidade.

Além disso, uma parte dos dividendos e do dinheiro proveniente da compra de ações em tesouraria nas contas dos investidores também pode ser reinvestida no mercado quando houver oportunidade, especialmente no contexto da valorização mais atrativa do mercado de ações vietnamita após uma forte correção.

Segundo analistas da VNDirect Securities Corporation, o índice P/L (Preço/Lucro) do VN-Index atingiu, em meados de agosto, um desvio padrão negativo, estimulando o fluxo de caixa a "encontrar o fundo do poço". Esse fluxo de caixa é sustentado pelas perspectivas do mercado de ações vietnamita no médio prazo, para os próximos 6 a 12 meses. Em particular, os resultados positivos do segundo trimestre de 2024 reforçam a previsão de que o lucro de todo o mercado poderá crescer 18% este ano.

Ainda segundo a VNDirect, o cenário de o Federal Reserve (Fed) dos EUA reduzir a taxa básica de juros de duas a três vezes até o final de 2024 está se tornando cada vez mais real e diminuirá a pressão sobre a taxa de câmbio. Com isso, o Banco Central poderá ter maior flexibilidade na injeção de liquidez no sistema, principalmente no quarto trimestre, contribuindo assim para manter a taxa básica de juros em um patamar atrativo e, consequentemente, para o crescimento econômico .

“Mantemos nossa visão de que o VN-Index poderá fechar 2024 entre 1.300 e 1.350 pontos no cenário base e poderá ultrapassar os 1.400 pontos no cenário positivo, quando o Fed reduzir a taxa básica de juros, como o mercado espera, e o Banco Central afrouxar a política monetária”, avaliou a VNDirect.

A zona de suporte de 1.200 pontos é considerada pelos especialistas como uma boa oportunidade para investidores de longo prazo aumentarem suas participações em ações e construírem um portfólio de investimentos para os próximos 6 a 12 meses.