Fundos de ações retiraram-se fortemente no mês em que o VN-Index subiu acentuadamente - Foto: QUANG DINH
O relatório atualizado recentemente pela Fiingroup afirmou que agosto de 2025 registrou uma forte onda de resgates de capital no grupo de fundos de ações.
Qual fundo está sob pressão líquida de venda?
Segundo as estatísticas, 47 dos 74 fundos (incluindo fundos abertos, fundos fechados e ETFs) sofreram resgates líquidos, totalizando um valor de até 8,5 trilhões de VND. Desse total, os grupos de ETFs e fundos abertos representaram a maior proporção.
Em contrapartida, os 27 fundos restantes registraram uma modesta compra líquida de apenas cerca de 793 bilhões de VND, insuficiente para compensar. Consequentemente, todo o grupo de fundos de ações registrou um fluxo de caixa negativo de 7,6 trilhões de VND, o nível mais alto desde agosto de 2023 e superando até mesmo o recorde de retirada líquida de julho de 2024.
A pressão de retirada de capital concentrou-se no Fubon FTSE Vietnam ETF, no K Vietnam Equity e no VEIL. Notavelmente, dois ETFs geridos pela Dragon Capital - DCVFMVN30 (E1VFVN30) e DCVFMVN Diamond (FUEVFVND) - também sofreram retiradas líquidas significativas.
O principal motivo é a redução da participação de investidores tailandeses por meio de recibos de depósito (DRs). Em agosto, investidores tailandeses venderam VND 643,7 bilhões em DRs com base em certificados do fundo E1VFVN30 e VND 938,4 bilhões em DRs com base em certificados do fundo FUEVFVND, representando 87% e 84% do resgate líquido total dos dois fundos, respectivamente.
As principais carteiras que esses fundos venderam estavam concentradas em ações de grande capitalização, incluindo bancos (ACB , VCB, TCB) e varejo (MWG).
Grupo de ações mais compradas por fundos em agosto
Ainda segundo o relatório, em agosto de 2025, as ações da MBB tornaram-se o foco da atração de capital, sendo as mais compradas por fundos em termos de volume, com 45 fundos participando das compras – o maior número do mercado, uma forte reversão em comparação com o cenário de vendas líquidas em julho.
O principal fator impulsionador foi o fundo PYN Elite, que aumentou sua participação para 11,8%, juntamente com a participação ativa de muitos fundos ETF. No setor bancário, os códigosOCB , HDB e STB também registraram compras líquidas significativas. Em particular, a STB se destacou quando o PYN Elite aumentou sua participação de 18% para 18,8%, enquanto os fundos ETF que acompanham de perto o VN30 aumentaram suas compras devido à inclusão dessa ação em suas carteiras.
Não apenas os bancos, mas também a ACV entrou para a lista dos 10 maiores compradores líquidos, principalmente graças aos fluxos de capital da PYN Elite e do fundo de crescimento de longo prazo VLGF. As ações de petróleo e gás foram impulsionadas pela forte demanda da VESAF.
TCB e ACB continuam sendo vendidos a prazo líquido.
Por outro lado, os grandes bancos continuaram a enfrentar pressão vendedora. O TCB liderou o volume líquido de vendas pelo terceiro mês consecutivo e teve a maior participação de fundos.
O grupo de ações com as vendas líquidas mais fortes
A pressão vendedora concentrou-se em fundos abertos como K-Vietnam, VFMVSF, VESAF, VMEEF e no fundo fechado VEIL. Com exceção do VFMVSF, os três fundos restantes registraram fortes resgates líquidos em agosto. Além disso, o grupo de ETFs referenciado pelo índice VNDiamond também vendeu TCB, pois essa ação teve sua participação reduzida no período de reestruturação do terceiro trimestre de 2025.
Após dois meses consecutivos de compras líquidas, as ações da SSI voltaram a figurar no grupo de ações com forte tendência de venda. A pressão vendedora veio principalmente de fundos abertos (VFMVSF, UVEEF, VMEEF) e ETFs estrangeiros como Fubon FTSE Vietnam e Global X MSCI Vietnam.
Nos últimos dois anos, o grupo de fundos de ações teve um resgate líquido de quase 65 trilhões de VND, equivalente a 45% do valor líquido total de vendas por meio de correspondência de ordens de investidores estrangeiros no mesmo período.
Isso demonstra que a pressão de retirada de capital continua aumentando, apesar dos recentes desenvolvimentos positivos no mercado de ações doméstico.
Em contraste com os fundos de ações, os fundos de renda fixa mantiveram uma tendência constante de entrada de capital, com um valor acumulado superior a 13 trilhões de VND. Embora esse valor seja modesto em comparação com o volume de resgates líquidos dos fundos de ações, ele reflete claramente a preferência dos investidores por produtos mais estáveis e menos arriscados.
Fonte: https://tuoitre.vn/quy-co-phieu-rut-rong-manh-nhat-hon-2-nam-van-miet-mai-gom-mot-loat-ma-2025091810470558.htm
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