Alteração dos regulamentos sobre investidores estrangeiros que compram ações de instituições de crédito vietnamitas

(Chinhphu.vn) - O Governo acaba de emitir o Decreto nº 69/2025/ND-CP, que altera e complementa uma série de artigos do Decreto nº 01/2014/ND-CP, de 3 de janeiro de 2014, sobre investidores estrangeiros que compram ações de instituições de crédito vietnamitas.

Em relação à forma de compra de ações para investidores estrangeiros, a Cláusula 2, Artigo 6 do Decreto 01/2014/ND-CP estipula: Os investidores estrangeiros compram ações no caso em que uma instituição de crédito por ações (TCTD) vende ações para aumentar o capital social ou vende ações próprias.

De acordo com o Decreto nº 69/2025/ND-CP, o conteúdo acima é alterado e complementado da seguinte forma: Os investidores estrangeiros compram ações nos casos em que as instituições de crédito oferecem ações, emitem ações para aumentar o capital social ou vendem ações próprias compradas por instituições de crédito antes de 1º de janeiro de 2021 .

Assim, de acordo com a nova regulamentação, os investidores estrangeiros só poderão comprar ações do tesouro se tais ações forem compradas por instituições de crédito antes de 1º de janeiro de 2021.

O Banco Estatal afirmou que, de acordo com a Lei de Valores Mobiliários de 2006, ações em tesouraria são entendidas como a quantidade de ações emitidas e posteriormente recompradas pela própria companhia aberta emissora. Após a compra de ações em tesouraria, a companhia aberta, após obter o consentimento dos acionistas, pode proceder ao cancelamento das ações em tesouraria ou retê-las e revendê-las no mercado quando necessário.

No entanto, a Lei de Valores Mobiliários de 2019 foi promulgada e entrou oficialmente em vigor em 1º de janeiro de 2021. As empresas públicas cancelarão a quantidade de ações em tesouraria adquiridas, que não serão mais usadas para venda ou como ações bonificadas, e não regularão a revenda de ações em tesouraria (exceto em alguns casos de acordo com a Cláusula 7, Artigo 36 da Lei de Valores Mobiliários).

Alteração da regulamentação sobre a proporção de propriedade de ações para investidores estrangeiros

Em relação à proporção de participação acionária para investidores estrangeiros, o Decreto nº 69/2025/ND-CP altera e complementa a Cláusula 5, Artigo 7º do Decreto 01/2014/ND-CP da seguinte forma: "5. A participação acionária total de investidores estrangeiros não poderá exceder 30% do capital social de um banco comercial vietnamita, exceto nos casos especificados nas Cláusulas 6 e 6a deste Artigo ou durante o período de implementação especificado na Cláusula 9, Artigo 14 deste Decreto. A participação acionária total de investidores estrangeiros não poderá exceder 50% do capital social de uma instituição de crédito não bancária vietnamita, exceto nos casos especificados na Cláusula 6 deste Artigo."

Enquanto isso, a Cláusula 6, Artigo 7 do Decreto 01/2014/ND-CP também foi alterada e complementada: "6. Em casos especiais, para garantir a segurança do sistema de instituições de crédito, o Primeiro Ministro decide sobre a proporção de propriedade acionária de uma organização estrangeira, um investidor estratégico estrangeiro, o nível total de propriedade acionária de investidores estrangeiros em uma instituição de crédito de ações conjuntas fraca, enfrentando dificuldades que excedam os limites prescritos nas Cláusulas 2, 3, 5 deste Artigo para cada caso específico."

Ao mesmo tempo, o Decreto nº 69/2025/ND-CP também acrescenta a Cláusula 6a após a Cláusula 6, Artigo 7 do Decreto 01/2014/ND-CP: "6a. O nível total de participação acionária de investidores estrangeiros em bancos comerciais que recebem transferências compulsórias (excluindo bancos comerciais nos quais o Estado detém mais de 50% do capital social) pode exceder 30%, mas não exceder 49% do capital social do banco comercial que recebe transferências compulsórias de acordo com o plano de transferência compulsória aprovado e implementado dentro do prazo do plano de transferência compulsória."

Obrigações adicionais dos investidores estrangeiros

Em relação às obrigações dos investidores estrangeiros, o Decreto n.º 69/2025/ND-CP complementa as disposições: Quando um investidor estrangeiro adquire ações adicionais oferecidas por uma instituição de crédito correspondente à proporção de ações ordinárias de cada acionista da instituição de crédito que exceda o limite da proporção de propriedade de ações dos investidores estrangeiros prescrito no Artigo 7 deste Decreto, o seguinte será implementado:

- Caso o investidor estrangeiro, o investidor estrangeiro e a pessoa relacionada excedam o limite previsto no artigo 7º deste Decreto, no prazo máximo de 6 meses a partir da data da ultrapassagem do limite, o investidor estrangeiro deverá reduzir a proporção de participação acionária, garantindo o cumprimento do limite previsto no artigo 7º deste Decreto.

- Caso a participação acionária total dos investidores estrangeiros exceda o limite prescrito no Artigo 7 deste Decreto, os investidores estrangeiros não poderão adquirir ações adicionais daquela instituição de crédito até que a participação acionária total dos investidores estrangeiros esteja em conformidade com as disposições do Artigo 7 deste Decreto.

A partir do final do período de transferência obrigatória, os investidores estrangeiros não estão autorizados a comprar ações adicionais do banco comercial que recebe a transferência obrigatória (exceto no caso em que o banco comercial que recebe a transferência obrigatória oferece ações aos acionistas existentes ou o investidor estrangeiro vende as ações que possui no banco comercial que recebe a transferência obrigatória para outro investidor estrangeiro de acordo com o acordo) até que o nível total de propriedade de ações dos investidores estrangeiros no banco comercial que recebe a transferência obrigatória seja inferior a 30% do capital social.

O Decreto 69/2025/ND-CP entra em vigor em 19 de maio de 2025.

Thanh Quang