Aproveitando a "enorme" dívida pública dos Estados Unidos, a China tem a ambição de usar o ouro para "derrotar" o dólar americano.

A China está gradualmente abandonando ativos denominados em dólares americanos em favor do ouro — um movimento em direção a uma campanha global de desdolarização liderada por Pequim.

A posição econômica da China está se fortalecendo e o renminbi (RMB) está se tornando um concorrente do dólar americano. A segunda maior economia do mundo também é um membro influente do grupo BRICS+ (que inclui Brasil, Rússia, Índia e África do Sul).

Especialistas em política internacional acreditam que o crescimento do BRICS representa um desafio à ordem mundial, considerado um rival "formidável" para o G7 e outras organizações internacionais. O BRICS está criando um novo status quo econômico, social e monetário, revertendo o que o mundo aceitou como normal por quase oito décadas.

Embora o governo americano não utilize o termo "ameaça", ele agora vê a China como o "desafio de longo prazo mais sério" à ordem internacional. Isso também explica por que o objetivo estratégico da China é acabar com o domínio do dólar americano, considerado uma base sólida para o poder dos EUA.

O dólar americano ainda supera outras moedas, apesar de sua influência em declínio. (Fonte: Reuters)

A posição do USD

O domínio do dólar americano contribui para a consolidação do poder dos EUA na atual ordem internacional, como explicou o economista francês Denis Durand em seu artigo Guerre monétaire internationale: l'hégémonie du dollar contestée? (Guerra cambial internacional: a hegemonia do dólar desafiada?).

"Além de algumas moedas serem atreladas ao dólar americano por um vínculo fixo ou por meio de uma banda de flutuação, a moeda americana também é usada em muitos países e regiões do Leste Europeu, onde goza de uma confiança pública muito maior do que a moeda nacional (...) Os EUA são atualmente a única potência que pode carregar dívida externa em sua própria moeda", analisou o economista Denis Durand.

A enorme influência do dólar americano na economia global se reflete em sua enorme participação nas reservas cambiais detidas por muitos bancos centrais ao redor do mundo. O dólar americano permanece dominante sobre outras moedas, apesar de sua influência em declínio.

Apesar de um declínio de 12 pontos percentuais entre 1999 e 2021, a participação do dólar americano nos ativos oficiais dos bancos centrais ao redor do mundo permaneceu bastante estável em torno de 58-59%.

O dólar americano continua sendo amplamente confiável em todo o mundo, consolidando seu status como a principal moeda de reserva. As reservas em dólares dos bancos centrais ao redor do mundo são investidas em títulos do Tesouro americano nos mercados de capitais americanos, ajudando a reduzir o custo de financiamento da dívida pública e do investimento privado nos EUA.

No entanto, o poder que a economia americana conquistou com o domínio do dólar no mercado internacional também pode ruir como um castelo de cartas, segundo o especialista Denis Durand. Segundo ele, há duas razões principais pelas quais a confiança mundial no dólar pode diminuir.

Primeiro, como a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, admitiu em uma entrevista em abril de 2023, os EUA estão usando o dólar americano como uma ferramenta para “subjugar” seus oponentes e influenciar seus aliados, o que pode eventualmente enfraquecer a posição do dólar.

Por outro lado , a situação da dívida pública dos EUA é bastante preocupante, especialmente porque a insustentabilidade da dívida ameaça a atratividade do dólar americano como moeda de reserva global. Em 2023, a dívida pública dos EUA atingiu mais de 33,4 trilhões de dólares, 9 vezes o valor de 1990. Esse número enorme continua a levantar preocupações sobre sua sustentabilidade. O presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central americano), Jerome Powell, destacou que a dívida americana está crescendo mais rápido do que a economia, tornando-a insustentável a longo prazo.

"Oportunidade de ouro" para a China

De fato, a dívida americana é uma "oportunidade de ouro" para a China, e a segunda maior economia do mundo aproveitou isso. Pequim realizou uma grande liquidação de seus títulos da dívida americana. De 2016 a 2023, a China vendeu US$ 600 bilhões em títulos americanos.

A China continua sua liquidação de títulos do Tesouro dos EUA. De acordo com o Departamento do Tesouro dos EUA, a China venderá US$ 100 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA entre março de 2023 e março de 2024, além dos US$ 300 bilhões que vendeu na última década.

Em agosto de 2017, a China ultrapassou o Japão e se tornou a maior credora dos Estados Unidos. A China também detém mais de US$ 1,146 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA, quase 20% de todos os títulos de governos estrangeiros. Pequim é agora a segunda maior credora estrangeira de Washington.

Certamente não é coincidência que, antes de se desfazer dos títulos americanos, Pequim tenha introduzido seu próprio sistema de precificação do ouro em yuans. Em 19 de abril de 2016, a Bolsa de Ouro de Xangai, órgão regulador de metais preciosos da China, anunciou em seu site a primeira referência diária "fixa" para o ouro, a 256,92 yuans por grama.

Claramente, essa política faz parte da estratégia da China de transformar o ouro em um suporte tangível para sua moeda.

Ao mesmo tempo, a China substituiu cerca de um quarto de seus títulos do Tesouro americano de 10 anos por ouro. O país do nordeste asiático também é o maior produtor e consumidor mundial de ouro. Assim como o banco central chinês, muitos bancos centrais continuam comprando ouro.

Como alternativa ao dólar americano, o ouro permite que a China armazene lucros de seu grande superávit comercial.

Com a Bolsa de Ouro de Xangai, que oferece contratos de negociação de ouro em yuan, Pequim busca aumentar o uso de sua moeda no exterior com o objetivo de estabelecer o yuan como moeda de referência para a economia global.

Pressão do ex-presidente Donald Trump

No entanto, a moeda chinesa também está sob pressão devido à possibilidade do retorno do candidato republicano Donald Trump à presidência dos EUA, não apenas por especuladores que vendem a moeda a descoberto, mas também por exportadores do continente que acumulam dólares.

Mesmo com a recuperação do mercado de ações da China devido ao abrangente pacote de estímulo econômico de Pequim, a iminente melancolia da vitória de Donald Trump nas eleições de novembro e a ameaça de novas tarifas comerciais continuam a pesar sobre o yuan.

O yuan enfraqueceu cerca de 1,5% por cerca de três semanas consecutivas, seu maior declínio em mais de um ano.

“Nos próximos 12 a 18 meses, enquanto a China enfrenta a perspectiva de tarifas comerciais mais altas de todas as direções, o mecanismo de ajuste político mais fácil para a economia pode ser a desvalorização da moeda”, disse Rong Ren Goh, gestor de portfólio de renda fixa da Eastspring Investments.

Fonte: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html