Aproveitando-se da "enorme" dívida pública dos Estados Unidos, a China ambiciona usar o ouro para "derrotar" o dólar americano.

A China está gradualmente abandonando ativos denominados em dólares americanos em favor do ouro – um movimento em direção a uma campanha global de desdolarização liderada por Pequim.

A influência econômica da China está crescendo e sua moeda, o renminbi (RMB), está se tornando uma rival do dólar americano. A segunda maior economia do mundo também é um membro influente do grupo BRICS+ (que inclui Brasil, Rússia, Índia e África do Sul).

Especialistas políticos internacionais acreditam que o crescimento do BRICS representa um desafio à ordem mundial, sendo considerado um rival "formidável" para o G7 e outras organizações internacionais. O BRICS está criando um novo status quo econômico, social e monetário, revertendo o que o mundo aceitou como normal por quase oito décadas.

Embora o governo dos EUA não utilize o termo "ameaça", agora considera a China o "desafio mais sério a longo prazo" para a ordem internacional. Isso também explica por que a China tem como objetivo estratégico acabar com a hegemonia do dólar americano, considerado um alicerce sólido do poder dos EUA.

O dólar americano ainda supera outras moedas, apesar de sua influência estar diminuindo. (Fonte: Reuters)

A posição do USD

O domínio do dólar americano contribui para a consolidação do poder dos EUA na atual ordem internacional, como explicou o economista francês Denis Durand em seu artigo "Guerre monétaire internationale: l'hégémonie du dollar contestée?" (Guerra cambial internacional: a hegemonia do dólar contestada?).

"Além do fato de várias moedas estarem atreladas ao dólar americano por um vínculo fixo ou por meio de uma banda de flutuação, a moeda americana também é usada em muitos países e regiões da Europa Oriental, onde goza de muito mais confiança pública do que a moeda nacional (...) Os EUA são atualmente a única potência que pode contrair dívida externa em sua própria moeda", analisou o economista Denis Durand.

A grande influência do dólar americano na economia mundial se reflete na sua participação desproporcional nas reservas cambiais detidas por muitos bancos centrais ao redor do mundo. Apesar da sua influência decrescente, o dólar americano ainda supera outras moedas.

Apesar de uma queda de 12 pontos percentuais entre 1999 e 2021, a participação do dólar americano nos ativos oficiais dos bancos centrais mundiais permanece relativamente estável, em torno de 58-59%.

O dólar americano continua a gozar de grande confiança em todo o mundo, consolidando sua posição como a principal moeda de reserva. As reservas em dólares dos bancos centrais de todo o mundo são investidas em títulos do Tesouro dos EUA nos mercados de capitais americanos, ajudando a reduzir o custo do financiamento tanto da dívida pública quanto do investimento privado nos EUA.

No entanto, o poder gerado para a economia dos EUA graças à posição única do dólar no mercado internacional também pode ruir como um castelo de cartas, segundo o especialista Denis Durand. De acordo com ele, existem dois motivos principais pelos quais a confiança mundial no dólar pode diminuir.

Em primeiro lugar, como admitiu a Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, em entrevista em abril de 2023, os EUA estão usando o dólar como ferramenta para "subjugar" rivais e influenciar aliados, o que poderia eventualmente enfraquecer a posição do dólar.

Por outro lado , a situação da dívida pública dos EUA é bastante preocupante, especialmente porque o seu estado insustentável representa uma ameaça à atratividade do dólar como moeda de reserva global. Em 2023, a dívida pública dos EUA ultrapassou os 33,4 trilhões de dólares, nove vezes o valor de 1990. Esse número exorbitante continua a gerar preocupações quanto à sua sustentabilidade. O presidente do Federal Reserve dos EUA, Jerome Powell, salientou que a dívida dos EUA está crescendo mais rápido do que a economia, tornando-a insustentável a longo prazo.

"Oportunidade de ouro" para a China

Na verdade, a dívida dos EUA representa uma "oportunidade de ouro" para a China, e a segunda maior economia do mundo aproveitou-se rapidamente disso. Pequim realizou uma grande venda de seus títulos do Tesouro americano. De 2016 a 2023, a China vendeu US$ 600 bilhões em títulos dos EUA.

A China continua suas vendas de títulos do Tesouro dos EUA. De acordo com o Departamento do Tesouro americano, a China venderá US$ 100 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA entre março de 2023 e março de 2024, além dos US$ 300 bilhões vendidos na última década.

Em agosto de 2017, a China ultrapassou o Japão e se tornou o maior credor dos Estados Unidos. A China também detém mais de US$ 1,146 trilhão em títulos do Tesouro americano, quase 20% de todas as reservas de governos estrangeiros. Pequim é agora o segundo maior credor estrangeiro de Washington.

Certamente não é coincidência que, antes de se desfazer de seus títulos do Tesouro americano, Pequim tenha introduzido seu próprio sistema de precificação do ouro em yuan. Em 19 de abril de 2016, a Bolsa de Ouro de Xangai, órgão regulador de metais preciosos da China, anunciou em seu site o primeiro preço de referência diário "fixo" para o ouro, a 256,92 yuans por grama.

Claramente, essa política faz parte da estratégia da China para transformar o ouro em um lastro tangível para sua moeda.

Ao mesmo tempo, a China substituiu cerca de um quarto de seus títulos do Tesouro americano de 10 anos por ouro. A nação do nordeste asiático é agora também a maior produtora e consumidora de ouro do mundo. Assim como o banco central chinês, muitos outros bancos centrais continuam comprando ouro.

Como alternativa ao dólar americano, o ouro permite à China armazenar os lucros provenientes de seu grande superávit comercial.

Com a Bolsa de Ouro de Xangai, que oferece contratos de ouro denominados em yuan, Pequim busca aumentar o uso de sua moeda no exterior com o objetivo de estabelecer o yuan como moeda de referência para a economia global.

Pressão do ex-presidente Donald Trump

No entanto, a moeda chinesa também está sob pressão devido à possibilidade de retorno do candidato republicano Donald Trump à presidência dos EUA, não apenas por especuladores que apostam na queda da moeda, mas também por exportadores da China continental que acumulam dólares.

Mesmo com a valorização do mercado de ações chinês impulsionada pelo abrangente pacote de estímulo econômico de Pequim, a iminente incerteza quanto a uma vitória de Donald Trump nas eleições de novembro e a ameaça de novas tarifas comerciais continuaram a pressionar o yuan.

O yuan desvalorizou-se cerca de 1,5% durante três semanas consecutivas, registrando a sua maior queda em mais de um ano.

“Nos próximos 12 a 18 meses, à medida que a China enfrenta a perspectiva de tarifas comerciais mais altas vindas de todas as direções, o mecanismo de ajuste de política mais fácil para a economia pode ser a depreciação da moeda”, disse Rong Ren Goh, gestor de portfólio de renda fixa da Eastspring Investments.

Fonte: https://baoquocte.vn/tan-dung-no-cong-khung-cua-my-trung-quoc-tham-vong-dung-vang-de-ha-guc-dong-usd-291582.html