A semana de transição entre o terceiro e o quarto trimestre marcou um momento histórico no mercado de ações vietnamita, trazendo um novo fôlego aos investidores. Com a notícia de que a FTSE Russell elevou oficialmente a classificação do mercado de Fronteira para Mercados Emergentes Secundários e o lançamento do Contrato Futuro VN100, o índice VN registrou um crescimento impressionante, superando antigos picos e caminhando rumo a novos patamares.
Avanço espetacular
Na semana passada, a FTSE Russell anunciou oficialmente a atualização da classificação de risco do mercado, com vigência a partir de 21 de setembro de 2026. Esse evento, juntamente com o forte crescimento da economia , proporcionou uma semana de negociações agitadas no mercado.
O Sr. Phan Tan Nhat, Chefe de Análise da Saigon- Hanoi Securities Company (SHS), afirmou que o índice VN encerrou a semana de negociações com alta de 6,18%, superando o pico de setembro e atingindo 1.747,55 pontos, caminhando para a faixa de 1.750 a 1.800 pontos. Além disso, o VN30 fechou em alta de 6,51%, alcançando 1.980,57 pontos, também superando o pico de setembro e caminhando para a faixa de 2.000 pontos.
Compartilhando dessa opinião, o Sr. Dinh Viet Bach, analista da Pinetree Securities, descreveu o VN-Index como tendo vivenciado uma semana de negociações empolgantes, com as notícias mais notáveis sendo a elevação da classificação da bolsa de valores vietnamita e o lançamento oficial do contrato futuro VN100.
"Logo na primeira sessão de negociação da semana, o mercado subiu acentuadamente em quase 50 pontos, refletindo a informação sobre a melhoria da classificação de risco. Na quarta-feira, quando a informação oficial foi anunciada, o mercado imediatamente enfrentou pressão vendedora durante a sessão, mas ao final dela, o fluxo de caixa retornou. Após esse desenvolvimento, as duas últimas sessões de negociação da semana registraram um impulso de alta no mercado, com uma sequência de quase 50 pontos, em função do início da temporada de balanços trimestrais das empresas. No total, o VN-Index subiu mais de 100 pontos em comparação com a semana anterior", analisou detalhadamente o sentimento do mercado pelo Sr. Bach.
O foco está no fluxo de caixa.
O forte crescimento do mercado foi reforçado por uma melhora significativa no fluxo de caixa, mas ainda há alguns pontos a serem observados. O Sr. Phan Tan Nhat destacou que a liquidez aumentou após três semanas consecutivas de queda, com o volume de negociação na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) subindo 17,4% em comparação com a semana anterior, atingindo uma média de 970 milhões de ações por sessão. Isso demonstra que o fluxo de caixa melhorou consideravelmente após um período de ajuste e acumulação. Tal fato também indica que o sentimento do mercado se tornou mais otimista diante de informações e perspectivas positivas.
No entanto, o Sr. Dinh Viet Bach acrescentou outro aspecto da liquidez, com o valor médio das transações flutuando apenas na faixa de 35 trilhões de VND – um nível inferior em comparação com o forte crescimento observado em julho e agosto. Portanto, o Sr. Bach enfatizou que o fluxo de caixa concentrado no grupo de ações principais também é um dos motivos para o forte aumento do VN-Index, mas que as contas dos investidores ainda podem diminuir.
Especificamente, em termos de momentum, as ações do Vingroup (VIC, VHM, VRE e VPL) contribuíram com mais de 45 pontos para a alta do VN-Index. Além disso, a amplitude do mercado registrou resultados positivos em diversos setores.
O Sr. Nhat enfatizou: "As ações do setor imobiliário se destacam com uma representação excepcional entre as principais ações, seguidas pelos setores de aço, valores mobiliários, varejo, bancos, petróleo e gás... No entanto, alguns grupos industriais ainda apresentam desenvolvimentos menos positivos em comparação com o mercado em geral, como os setores têxtil e de seguros..."
Notavelmente, o Sr. Bach destacou que o retorno do fluxo de caixa para o grupo bancário nas duas últimas sessões da semana fortaleceu o ímpeto de alta do VN-Index. O setor imobiliário também apresentou recuperação positiva, apesar da proposta de restrição de crédito para a compra de segunda e terceira residências, visando controlar os preços. Um ponto que investidores profissionais e órgãos de gestão estatal precisam monitorar é o desenvolvimento do investimento estrangeiro.
O Sr. Nhat afirmou que os investidores estrangeiros continuaram a vender ativos líquidos pela 12ª semana consecutiva, com um valor de 5,046 bilhões de VND na Bolsa de Valores de Ho Chi Minh (HoSE) esta semana.
"Embora o capital estrangeiro continue a retirar-se, o mercado mantém ainda um forte ritmo de crescimento, demonstrando uma boa absorção por parte do capital nacional", afirmou o Sr. Nhat.
Rumo a novas conquistas
Com o forte impulso gerado pelas informações de atualização e pelas perspectivas econômicas, os especialistas fizeram avaliações otimistas sobre as tendências de mercado a curto e médio prazo.
O Sr. Phan Tan Nhat comentou que a tendência de curto prazo do mercado será mais positiva após o mês de acumulação. O VN-Index acompanhou o VN30 ao ultrapassar o pico de preço de setembro de 2025, como esperado. Após sofrer pressão para testar novamente a faixa de preço mais alta em setembro, correspondente à marca de 1.710 pontos, espera-se que o VN-Index continue a se mover em direção à faixa de preço em torno de 1.750 pontos. Enquanto isso, espera-se que o VN30 se mova em direção à faixa de preço de 1.970 a 2.000 pontos.
O Sr. Nhat também enfatizou os fatores macroeconômicos que reforçam essa crença: "As informações sobre o forte crescimento do PIB no terceiro trimestre abrem expectativas de crescimento do PIB para todo o ano de 2025 acima de 8%. Isso destaca a transformação da economia, bem como do mercado de ações vietnamita."
Ao falar sobre as perspectivas para a próxima semana, o Sr. Dinh Viet Bach acredita que o mercado de ações continuará a apresentar um crescimento explosivo, atingindo um novo pico histórico.
O Sr. Bach explicou: "Embora o mercado tenha subido principalmente graças às ações do Vingroup, pessoalmente acho que houve uma disseminação para outros grupos no final da semana. Na próxima semana, os relatórios financeiros do terceiro trimestre das empresas continuarão a ser divulgados e, se forem positivos, servirão de catalisador para impulsionar o mercado a novos picos."
Além disso, a próxima semana também marca o vencimento dos derivativos. O Sr. Bach prevê que o mercado ainda pode impulsionar as ações dos principais setores antes da data de vencimento, portanto, esperar uma alta na próxima semana é totalmente plausível. Quanto à direção do fluxo de caixa, o Sr. Bach espera que as ações da Vingroup e do setor bancário continuem liderando a alta na próxima semana, visto que o fluxo de caixa começou a fluir fortemente para esses dois grupos. Ao mesmo tempo, o fluxo de caixa pode migrar para outros grupos, como títulos, imobiliário, siderurgia e investimentos públicos, para tornar a alta mais sustentável.
Segundo um relatório da VNDIRECT Securities Company, após a sua inclusão no grupo de Mercados Emergentes Secundários do FTSE, estima-se que o Vietname possa atrair entre 1 e 1,5 mil milhões de dólares de fundos abertos e ETFs que replicam índices FTSE. Embora seja difícil precisar um valor exato, o fluxo total de capital estrangeiro (incluindo fundos de gestão ativa) pode ser significativamente superior, variando entre 3,4 mil milhões de dólares (estimativa do HSBC) e 6 mil milhões de dólares (previsão da FTSE). Além disso, o HSBC também observou que cerca de 38% dos fundos com foco na Ásia e 30% dos fundos globais de mercados emergentes detêm atualmente ações vietnamitas.
Entretanto, a pesquisa da VNDRECT mostra que as ações que provavelmente se beneficiarão diretamente da melhoria do FTSE incluem VIC e VHM (imobiliário), bancos (como VCB, STB e SHB), corretoras (como SSI, VIX e VND), grandes grupos de bens de consumo MSN e VNM (alimentos e bebidas), FPT (tecnologia) e HPG (produção industrial).
De acordo com a VNAFonte: https://baohaiphong.vn/thi-truong-bung-no-giup-vn-index-vuot-dinh-sau-thong-tin-nang-hang-523239.html
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