Nova semana do mercado de ações: entrando na zona de reacumulação em torno da marca de 1.700 pontos, mas ainda há suporte para atualização

Em termos de pontuações, o aumento está diminuindo à medida que o VN-Index se aproxima do limite de 1.700 pontos.

O impulso positivo pode enfraquecer à medida que o índice atinge o pico e o dinheiro esfria, mas ainda há suporte para uma atualização e um corte de juros do Fed iminente.

Manteve o ritmo ascendente por 4 semanas consecutivas

As ações dos EUA começaram o mês de setembro em baixa, mas ainda assim encerraram a última semana de agosto com fortes ganhos. O Dow Jones Industrial Average subiu mais de 3% neste mês, o S&P 500 avançou quase 2% e o Nasdaq avançou 1,6%. Os mercados estavam fechados devido ao Dia do Trabalho na segunda-feira (1º de setembro) e retomarão as negociações na terça-feira (2 de setembro).

No mercado acionário doméstico, na última semana de agosto, o Índice VN encerrou uma alta consecutiva de quatro semanas e quatro meses, fechando a última semana de agosto em 1.682,21 pontos, uma alta de +36,74 pontos, equivalente a uma alta de +2,23% em relação à semana anterior. Além disso, o índice também subiu quase +180 pontos, equivalente a uma alta de +12% em agosto, marcando o quarto mês consecutivo de alta.

Na última semana de agosto, o aumento se concentrou principalmente no grupo de ações Midcap (+3,16%), seguido pelo grupo VN30 (+2,83%) e pelo grupo Smallcap (+2,22%).

A amplitude do mercado melhorou em comparação com as duas semanas anteriores, atingindo 87,5% dos grupos em alta, em comparação com 54% e 21%. Alguns grupos de ações com fortes altas no mercado na última semana de agosto incluem: Valores Mobiliários (+13,5%), varejo (+7,2%), construção e materiais de construção (+5,1%). Por outro lado, os grupos de ações que se posicionaram contra o mercado incluem: Petróleo e gás (-1,5%), imóveis industriais (-0,5%).

Na Bolsa de Valores de Hanói , os dois principais índices também tiveram uma semana positiva de alta. Em particular, o Índice HNX subiu +7,5 pontos, fechando a semana em 279,98 pontos, equivalente a uma alta de +2,5% em relação à semana anterior; o Índice UPCoM subiu +1,74 pontos, fechando em 111 pontos.

A liquidez do mercado atingiu VND 45,586 bilhões na semana passada, queda de 26,7% em relação à semana anterior, e a liquidez equivalente também caiu 27,7%, atingindo VND 42,515 bilhões. Segundo as estatísticas, a liquidez de agosto aumentou 197% em relação ao mesmo período do ano passado e 40% em relação a julho, atingindo VND 55,120 bilhões. No acumulado desde o início do ano, a liquidez do mercado atingiu VND 27,640 bilhões/sessão, alta de 31% em relação à média de 2024 e de 19% em relação ao mesmo período.

Os investidores estrangeiros ainda tiveram uma semana significativa de vendas líquidas. Nas três bolsas, os investidores estrangeiros venderam -11,5 trilhões de VND, marcando a 6ª semana consecutiva de vendas líquidas, com uma venda líquida acumulada de -77,685 trilhões de VND desde o início do ano.

Na última semana de agosto, os investidores estrangeiros compraram GMD (+489 bilhões de VND), VND (+220 bilhões de VND), MSB (+189 bilhões de VND), MWG (+131 bilhões de VND), enquanto venderam HPG (-2.624 bilhões de VND), VPB (-1.448 bilhões de VND), SSI (-894 bilhões de VND), STB (-736 bilhões de VND)...

Em termos de avaliação, o P/L (ttm) atual do mercado é de quase 15,3 vezes, superior à média de três anos (13,3 vezes). Os grupos VN30 e Midcap também estão acima da média, enquanto o grupo Smallcap ainda não atingiu seu pico como os outros grupos, portanto, seu P/L está atualmente em 12,9 vezes, inferior à média de três anos (15,5 vezes).

A oportunidade de aumento ainda existe, apesar da pressão para coordenar em torno da marca de 1.700 pontos.

O mercado acionário doméstico está mostrando alguns sinais de desaceleração. No entanto, isso é perfeitamente compreensível, visto que o crescimento vem ocorrendo há 4 meses. Espera-se que o crescimento a médio prazo permaneça forte, com o apoio do crescimento macroeconômico, das atualizações e da possibilidade de o Fed cortar as taxas de juros em setembro.

Em termos de pontos, o aumento está desacelerando à medida que o Índice VN se aproxima do limite de 1.700 pontos. Do aumento de 37 pontos na última semana de agosto, metade dos pontos veio do grupo Vingroup (VIC, VHM), contribuindo com quase 10 pontos, e do VCB (quase 8 pontos). Além disso, a forte venda líquida estrangeira está restringindo a alta do índice. De acordo com dados do MBS, 2024 é considerado um ano recorde de vendas líquidas por investidores estrangeiros (cerca de -92 trilhões de VND), mas nunca houve um mês com vendas líquidas tão fortes por investidores estrangeiros como agosto passado (-42,7 trilhões de VND).

A liquidez também é um fator a ser observado. A liquidez de todo o mercado mostrou sinais de atingir o pico de VND 62 trilhões, uma queda de -27% na última semana de agosto. Em relação aos grupos de ações, com exceção do grupo de títulos, que ainda atrai fluxo de caixa e aumentou 5% em relação à semana anterior, todos os demais apresentaram queda, incluindo alguns grupos de ações com queda superior a 50%. Atualmente, os fluxos de capital estão concentrados principalmente no grupo bancário (peso de 30%) e em títulos, 24% (o nível mais alto desde o início do ano).

Além das informações macroeconômicas subjacentes, ou da possibilidade de o Fed reduzir as taxas de juros em setembro, o foco do mercado será a informação sobre a elevação das taxas de juros que o FTSE Russell deverá anunciar em 7 de outubro. O grupo de ações de valores mobiliários será um indicador antecipado para o mercado, com ações atualmente proeminentes como SSI, VND e SHS superando o Índice VN, no limite de 1.700 pontos. De acordo com especialistas da MBS, o desempenho do grupo de ações nas primeiras duas semanas de setembro pode ser um indicador antecipado de que o mercado será elevado no início de outubro.

Além disso, tecnicamente, setembro é um dos três meses com desempenho ruim no ano, e as ações americanas também apresentam desenvolvimentos sazonais semelhantes. Além disso, com exceção do grupo de ações de títulos que ultrapassaram seus picos, as ações líderes ou de capitalização atingiram o pico e estão flutuando na zona de reacumulação antes do Índice VN. Portanto, no cenário mais positivo, a maioria das ações terá que testar novamente seus picos antes de formar uma tendência de alta prolongada. No cenário base, os especialistas da MBS acreditam que o mercado formará uma zona de reacumulação, possivelmente em torno do limite de 1.700 pontos.

No entanto, o sentimento do investidor e o fluxo de caixa serão os fatores decisivos finais. Se forem positivos, não é impossível que o impulso ascendente empurre o Índice VN em direção ao nível de resistência de 1.720 pontos em setembro. Portanto, manter a carteira durante esse período é muito importante, limitando a especulação ou focando no índice geral.

LONGO UM

Fonte: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vao-vung-tai-tich-luy-quanh-moc-1700-diem-nhung-van-con-tro-luc-nang-hang-post905652.html