Mercado de ações com tendência de retorno do fluxo de caixa

Na semana passada, além da melhoria no fluxo de caixa, as ações vietnamitas também receberam informações favoráveis que tiveram um impacto positivo nas perspectivas de mercado.

Foto ilustrativa: Minh Phuong/Jornal Tin Tuc

Analistas afirmam que as soluções para apoiar a economia doméstica não demonstraram eficácia prática, mas o mercado pode reagir positivamente antes que ocorram mudanças macroeconômicas reais.

A história do retorno do fluxo de caixa

Segundo a VNDIRECT Securities Joint Stock Company (VNDIRECT), o mercado apresentou uma semana com desenvolvimentos mais positivos do que o esperado, graças ao fluxo de caixa de investidores domésticos que demonstraram sinais de retorno ao mercado após a retirada no final de abril, antes do feriado de 30 de abril a 1º de maio. Isso ficou evidente com o aumento de 14% na liquidez do mercado na última semana de negociações.

Os dados da inflação nos EUA referentes a abril, divulgados na semana passada, mantiveram a tendência de queda e ficaram abaixo da previsão anterior do mercado, reforçando ainda mais a possibilidade de que o Federal Reserve (Fed) dos EUA possa interromper o aumento de sua taxa básica de juros em sua próxima reunião, em junho.

No âmbito nacional, o Banco Central também afirmou estar considerando a possibilidade de reduzir ainda mais as taxas de juros operacionais nos próximos tempos para apoiar a recuperação do crescimento econômico. O Governo também está acelerando o processo de elaboração para aprovar em breve o Plano Energético VIII, além de se preparar para submeter à Assembleia Nacional, na próxima sessão, a Resolução sobre a redução do IVA em 2%.

Essa informação teve um impacto positivo no sentimento dos investidores e fez com que o fluxo de caixa que estava fora do mercado retornasse. Com esses sinais positivos, a VNDIRECT acredita que a tendência de alta de curto prazo do mercado está consolidada.

Portanto, os investidores podem aumentar a proporção de ações se o VN-Index testar novamente a área em torno de 1.050 a 1.055 pontos, priorizando grupos industriais com informações favoráveis e com força de preço superior ao nível geral, como bancos, corretoras, investimentos públicos (construção de infraestrutura, materiais de construção) e energia (eletricidade, petróleo e gás). Por outro lado, a forte resistência do VN-Index está na área de 1.080 a 1.110 pontos. A VNDIRECT recomenda que os investidores evitem comprar ações em alta caso o VN-Index se aproxime da zona de resistência mencionada.

Segundo a Saigon - Hanoi Securities Joint Stock Company (SHS), em relação à situação macroeconômica, o ponto positivo é que as taxas de juros do Vietnã estão em tendência de queda, num contexto em que o Federal Reserve (Fed) dos EUA também demonstra sinais de continuar injetando dinheiro no sistema financeiro e de crédito para ajudar a reduzir os riscos de liquidez dos bancos americanos.

O governo também está propondo ativamente soluções para atenuar as dificuldades enfrentadas pelos mercados de títulos corporativos e imobiliários. Contudo, ainda persistem dificuldades macroeconômicas, visto que as soluções para apoiar a economia doméstica não demonstraram eficácia prática e a economia mundial permanece muito instável, especialmente nos EUA e na Europa. Ainda assim, o mercado pode reagir positivamente antes que as mudanças macroeconômicas se concretizem de fato.

A SHS afirmou que uma das informações positivas que apoiaram o mercado na semana passada foi a de que o Banco Central orientou e incentivou os bancos comerciais a continuarem reduzindo as taxas de juros para empresas, compartilhando esses benefícios com as empresas e criando condições para expandir e promover ainda mais o crédito de agora até o final do ano, conforme anunciado na coletiva de imprensa regular do Governo em abril de 2023.

Assim, o setor imobiliário tem recebido bastante apoio de informações positivas e apresentado um desempenho vibrante, com liquidez em constante melhora ao longo da semana, mantendo uma tendência positiva de recuperação. Muitos códigos imobiliários ultrapassaram a antiga faixa de preço máxima, com aumentos significativos concentrados em códigos com preços de mercado abaixo do valor patrimonial, como QCG (alta de 18,82%), VPH (alta de 16,97%), TDC (alta de 14,93%), ITC (alta de 11,4%), DXG (alta de 10,98%) e SCR (alta de 9,84%).

Os setores de serviços financeiros e ações de valores mobiliários também apresentaram desenvolvimentos positivos, com melhora na liquidez e aumento dos preços no grupo de ações cotadas abaixo do valor patrimonial e nas ações líderes, com o BVS subindo 16,33%, o VIX 13,77%, o WSS 12,96%, o SHS 10,78% e o SSI 8,39%.

A tendência de alta continuou a se expandir para outros grupos industriais, como parques industriais, construção civil, materiais de construção, siderurgia, petróleo e gás, e ações de empresas com resultados comerciais crescentes no primeiro trimestre; nesse contexto, as ações de parques industriais e do setor de borracha apresentaram aumentos de preços superiores ao índice geral, como a DTD, que subiu 30,1%, a SIP, 10,65%, a CLX, 10,61%, a VGC, 10%, e a GVR, 8,39%.

As ações do setor bancário mantiveram o ritmo do mercado e se recuperaram bem nas últimas sessões da semana, como STB, que subiu 7,4%, SHB, que subiu 5,94%, OCB, que subiu 4,76%, BID, que subiu 3,57%...

A Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnã) informou que, de acordo com o plano da assembleia geral de acionistas de 2023 de 261 das 400 empresas listadas na HOSE (representando cerca de 80% da capitalização total), a previsão de queda acentuada no lucro antes dos impostos concentra-se no grupo não financeiro, enquanto os grupos bancário, de serviços financeiros e de seguros planejam continuar crescendo em 2023.

As metas de lucro antes de impostos para 2023 são fracas na maioria dos setores, especialmente em serviços públicos, energia, materiais, transporte e varejo.

Os setores que entram em recessão são principalmente os relacionados à exportação, como logística, produtos químicos, fertilizantes, têxteis e frutos do mar.

O principal obstáculo é a perspectiva sombria para as exportações, devido ao risco de recessão nos EUA e na UE, além do aumento da concorrência da China após a reabertura de sua economia.

A Mirae Asset Securities Joint Stock Company (Vietnã) comentou que o período mais difícil da economia vietnamita já passou, mas que a economia ainda carece de um forte impulso de crescimento.

Segundo esta corretora, o VN-Index teve uma semana positiva, com alta de 26,59 pontos em relação ao fechamento do fim de semana anterior. Além do aumento na pontuação, a liquidez também registrou forte crescimento. O ponto notável da semana foi a tendência de migração do fluxo de caixa para o grupo de ações com preços de mercado mais baixos.

A Mirae Asset Securities (Vietnã) avaliou positivamente a alta do VN-Index na semana passada, impulsionada pela liquidez. Tecnicamente, o índice também rompeu com sucesso a linha de tendência de baixa formada pelos picos mais recentes. Após romper a linha de tendência, o mercado pode apresentar flutuações para testar novamente esse patamar, mas a tendência de médio prazo tornou-se altista. Os sinais técnicos de curto prazo estão em um nível positivo.

As bolsas mundiais movem-se em direções opostas.

O mercado de ações do Vietnã registrou alta em meio a flutuações mistas nos mercados de ações globais.

Na verdade, os mercados de ações mundiais apresentaram desempenho misto durante a maior parte das sessões de negociação da semana passada, enquanto os investidores avaliavam uma série de questões, incluindo as expectativas de uma solução para o teto da dívida dos EUA, os cálculos de política monetária dos bancos centrais, a turbulência no setor bancário e os sinais de desaceleração da economia.

Os investidores esperam que o Federal Reserve dos EUA suspenda sua longa campanha de aumento das taxas de juros após dados mostrarem que a inflação ao consumidor e no atacado nos EUA continuou a cair em abril de 2023. Os dados oficiais mostraram que a inflação ao consumidor nos EUA subiu 4,9% em abril de 2023, ligeiramente abaixo do aumento de 5% em março de 2023.

Os principais mercados europeus encerraram o pregão do fim de semana de 12 de maio em alta, enquanto as ações de Wall Street (EUA) caíram após abrirem em alta.

Em Nova York, o índice Dow Jones Industrial Average caiu 0,1%, para 33.300,62 pontos. O índice S&P 500 recuou 0,2%, para 4.124,08 pontos, enquanto o índice Nasdaq Composite Technology caiu 0,4%, para 12.284,74 pontos.

Na Europa, o índice FTSE 100 de Londres subiu 0,3%, para 7.754,62 pontos. O índice DAX 30 de Frankfurt subiu 0,5%, para 15.913,82 pontos. O índice CAC 40 de Paris subiu 0,5%, para 7.414,85 pontos. O índice composto EURO STOXX 50 subiu 0,2%, para 4.317,88 pontos.

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