A classificação de crédito de títulos não é um negócio de negociação de prêmios.

Auditoria é coisa do passado, classificação de crédito é o futuro.

Ao participar do workshop "Desenvolvendo o mercado de títulos corporativos rumo ao profissionalismo e à sustentabilidade", na manhã de 16 de agosto, o Sr. Nguyen Quang Thuan, Diretor Geral da FiinRatings, afirmou que, embora uma cultura de classificação de crédito tenha se formado gradualmente no Vietnã, esse ainda é um conceito novo e a classificação de crédito não foi devidamente avaliada no mercado vietnamita.

Em particular, muitos investidores e empresas ainda acreditam que as classificações de crédito são pagas pelas empresas, portanto, algumas conclusões podem ser subjetivas.

Sr. Nguyen Quang Thuan – Diretor Geral da FiinRatings.

O CEO da FiinRatings afirmou que o setor de classificação de crédito existe há mais de 100 anos no mundo e que, se as empresas vietnamitas desejam captar recursos em canais internacionais, precisam ter uma classificação de crédito. Não há regulamentação específica, mas essa prática já existe no mercado mundial há mais de 100 anos.

"A classificação de crédito não é um negócio de venda de prêmios. A auditoria é coisa do passado, a classificação de crédito é o futuro", afirmou o Sr. Thuan.

O Sr. Thuan afirmou que atualmente existem muitos fundos de pensão e fundos mútuos interessados ​​no mercado de títulos vietnamita, mas que não podem investir devido aos requisitos de classificação de crédito.

Portanto, o representante da FiinRatings acredita que, para desenvolver e atrair investidores, especialmente investidores institucionais, a infraestrutura principal (políticas, estrutura legal, transparência) é importante, mas a infraestrutura intangível (negociação na bolsa de valores) deve seguir as práticas internacionais.

Ao mesmo tempo, o especialista expressou sua expectativa de que as perspectivas futuras do setor de classificação de crédito virão de políticas, das necessidades intrínsecas das empresas, dos desejos das unidades de consultoria e da pressão dos investidores.

O vice-diretor do Departamento de Desenvolvimento do Mercado de Valores Mobiliários da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, To Tran Hoa, afirmou que algumas empresas emissoras de títulos revelaram situações financeiras instáveis ​​e falta de transparência nas informações, o que leva ao risco de não conseguirem pagar as dívidas no vencimento, causando prejuízos aos investidores.

"Casos de inadimplência corporativa ou atrasos no pagamento de juros reduziram a confiança dos investidores no mercado. Embora tenha havido sinais de melhora, o crescimento do mercado ainda é lento, muitas empresas ainda enfrentam dificuldades de fluxo de caixa, produção e negócios, portanto, a situação de atraso no pagamento do principal e dos juros dos títulos ainda ocorre", disse o Sr. Hoa.

Entretanto, no mercado, a proporção de investidores individuais ainda é alta, enquanto os investidores institucionais ainda não estão diversificados.

Além disso, a baixa liquidez de alguns títulos corporativos dificulta a venda antecipada por parte dos investidores para recuperação de capital, reduzindo a atratividade desse canal, especialmente para investidores institucionais.

Em particular, há uma carência de organizações intermediárias independentes e de boa reputação que participem do processo de classificação de crédito corporativo e precificação de títulos corporativos. Além disso, a baixa liquidez de alguns títulos corporativos dificulta a venda antecipada por parte dos investidores, impedindo a recuperação do capital investido.

O mercado de títulos aquece gradualmente.

Ao participar do workshop "Desenvolvendo o mercado de títulos corporativos rumo ao profissionalismo e à sustentabilidade", na manhã de 16 de agosto, o Sr. Hoang Van Thu, Vice-Presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários (SSC), afirmou que, após um período de estagnação e diversas irregularidades no mercado de títulos corporativos, graças aos esforços do Governo , ministérios, órgãos e entidades de gestão pública, o mercado de títulos passou a operar de forma estável.

Nos primeiros 7 meses do ano, houve 183 emissões bem-sucedidas, com um valor total mobilizado de 174 trilhões de VND, um aumento de 2,78 vezes em comparação com 2023.

Com relação às atividades de emissão de títulos públicos, em 7 meses, a Comissão Estatal de Valores Mobiliários licenciou e emitiu títulos no valor de quase 30 trilhões de VND (sem incluir os valores emitidos por corretoras e gestoras de fundos).

Sr. Hoang Van Thu - Vice-presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários.

De acordo com a meta de desenvolvimento do mercado de títulos aprovada pelo Governo, o tamanho do mercado atingirá 20% do PIB até 2025 e 30% do PIB até 2030.

Para atingir o objetivo acima mencionado, o representante da Comissão Estatal de Valores Mobiliários afirmou que essa agência gestora elaborou uma estratégia de desenvolvimento de mercado, aprovada pelo Governo. "Alcançar esse objetivo não é fácil", enfatizou o Sr. Thu.

Analisando mais a fundo, o chefe da Comissão Estatal de Valores Mobiliários afirmou que gerir rigorosamente de forma sustentável, criando ao mesmo tempo condições para que as organizações económicas mobilizem capital, é um problema complexo.

Além da agência de gestão, os participantes do mercado de títulos incluem também emissores, prestadores de serviços, consultores e investidores. Segundo o Sr. Thu, cada um desses participantes precisa de aprimoramento profissional.

Em particular, o vice-presidente da Comissão Estatal de Valores Mobiliários afirmou que os órgãos de gestão estão em processo de alteração e aperfeiçoamento de diversas leis.

Algumas das medidas incluem o fortalecimento das classificações de crédito nas operações de emissão; o aumento da presença de unidades de consultoria no processo de preparação e avaliação de documentos, em vez da agência de gestão; e o aumento da autorresponsabilidade das entidades participantes, como unidades de consultoria e de classificação de crédito.

"Essas soluções ajudam a reduzir o tempo necessário para que as agências de gestão avaliem os documentos. Ao mesmo tempo, o próprio emissor deve ter um projeto e um objetivo de investimento definidos para estabelecer uma data de vencimento do título, garantindo o pagamento de juros e principal."

Na história das irregularidades que ocorrem no mercado, todas se enquadram no grupo de investidores com oportunidades limitadas para avaliar os riscos. Portanto, de acordo com a orientação da Comissão Estatal de Valores Mobiliários, está sendo estudada a emissão de títulos individuais voltados para investidores institucionais profissionais, a fim de aprimorar o profissionalismo e a avaliação de riscos”, afirmou o Sr. Thu.

Fonte: https://www.nguoiduatin.vn/ceo-fiinratings-xep-hang-tin-nhiem-trai-phieu-khong-phai-kinh-doanh-buon-ban-giai-thuong-204240816122133811.htm