Strategii în tranzacționarea contractelor de opțiuni (Partea 7)

Continuând sesiunea de întrebări și răspunsuri anterioară, în această ediție, ziarul Cong Thuong va continua să prezinte cititorilor o altă strategie pentru a ajuta investitorii să optimizeze profiturile în cazul în care prețul de piață al activului subiacent va fluctua puțin. Aceasta este strategia numărul 7 - strategia Short Straddle.

Strategia Short Straddle

Strategia Short Straddle implică vânzarea simultană a unei opțiuni de cumpărare (call) și a unei opțiuni de vânzare (put) pe un activ subiacent cu același preț de exercitare și aceeași dată de expirare. Această strategie are un profit limitat și o pierdere nelimitată, în funcție de volatilitatea prețului de piață al activului subiacent. Prin urmare, aceasta este o strategie cu risc ridicat.

Strategii în tranzacționarea contractelor de opțiuni (Partea 7). Fotografie MXV

La data expirării, dacă prețul activului subiacent nu diferă prea mult de prețul de exercitare al opțiunii, investitorul va avea un profit bun. Dimpotrivă, dacă diferența este semnificativă, este probabil ca investitorul să sufere o pierdere mare. Strategia Short Straddle este adesea utilizată atunci când investitorul consideră că prețul de piață al activului subiacent va fluctua puțin în comparație cu prețul de exercitare al opțiunii.

De exemplu, un investitor implementează o strategie Short Straddle prin vânzarea simultană a unei opțiuni de cumpărare (call) pe un contract de grâu din decembrie 2024, cu un preț de exercitare de 720 de cenți/bushel, pentru o primă de 64 de cenți/bushel, și a unei opțiuni de vânzare (put) cu un preț de exercitare de 720 de cenți/bushel, pentru o primă de 60 de cenți/bushel.

Profitul din strategia Short Straddle depinde de prețul contractului de grâu din decembrie 2024 (ZWAZ24) în viitor. Sunt posibile următoarele scenarii:

Cazul 1: Prețul contractului ZWAZ24 este mai mare de 720 de cenți/bushel

Dacă prețul contractului ZWAZ24 este peste 720 de cenți/bushel, să zicem 790 de cenți/bushel, opțiunea de cumpărare va fi exercitată. Investitorul trebuie acum să cumpere 1 contract ZWAZ24 la 790 de cenți/bushel pentru a-și îndeplini obligația de a vinde contractul la 720 de cenți/bushel. Astfel, investitorul primește un profit de (64 + 60) - (790 – 720) = 54 de cenți/bushel.

Cazul 2: Prețul contractului ZWAZ24 este exact 720 cenți/bushel

Investitorul nu exercită niciuna dintre opțiuni. Investitorul primește un profit egal cu prima totală a celor două opțiuni, adică (64 + 60) = 124 cenți/bushel.

Cazul 3: Prețul contractului ZWAZ24 scade sub 720 de cenți/bushel

Dacă prețul contractului ZWAZ24 este sub 720 de cenți/bushel, să zicem 550 de cenți/bushel, opțiunea de vânzare va fi exercitată. Investitorul va avea acum obligația de a cumpăra 1 contract ZWAZ24 la 720 de cenți/bushel și de a vinde contractul la 550 de cenți/bushel. Prin urmare, investitorul va suporta o pierdere de (720 – 550) - (64 + 60) = 46 de cenți/bushel.

Prin urmare, strategia Short Straddle este o strategie riscantă, deoarece limitează profitul investitorului la un anumit nivel, dar expune investitorul la pierderi nelimitate.

Sursă: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html