Consiliul Mondial al Aurului: Prețul aurului ar putea crește cu până la 15% în a doua jumătate a anului, scăderea prețului este puțin probabilă
În Raportul GoldMid-Year Outlook 2025, publicat pe 15 iulie 2025, Consiliul Mondial al Aurului (WGC) a declarat că, în prima jumătate a acestui an, aurul a crescut cu 26% în dolari americani. Un dolar american slab, ratele dobânzilor fixe și un mediu economic și geopolitic instabil au stimulat puternic cererea de investiții în aur.
 |
Comentând perspectivele prețului aurului pentru a doua jumătate a anului, WGC a oferit 3 scenarii.
Conform scenariului de bază, prețurile aurului vor rămâne constante în a doua jumătate a anului, cu o creștere maximă a prețului de 5%, presupunând că previziunile economice și de piață actuale sunt corecte, iar condițiile macroeconomice sunt stabile.
Într-un scenariu al unei economii în scădere, al presiunilor stagflaționiste în creștere, al tensiunilor geopolitice în creștere și al creșterii cererii de aur ca refugiu sigur, prețurile aurului vor crește cu 10-15% în a doua jumătate a anului.
Dimpotrivă, în scenariul în care conflictele globale sunt rezolvate, prețurile aurului vor scădea cu 12-17%. Cu toate acestea, WGC consideră că această posibilitate este puțin probabilă să se întâmple în contextul actual.
Un sondaj WGC realizat în 73 de bănci centrale a constatat că aproximativ 95% consideră că țările își vor continua să își mărească deținerile de aur în anul următor, sursele interne de aur fiind văzute ca o opțiune strategică pentru atingerea acestui obiectiv.
În loc să importe aur, care costă mult în valută, multe țări apelează la cumpărarea de aur direct din minele interne. Potrivit WGC, 19 din cele 36 de bănci centrale chestionate cumpără aur direct din minele mici și artizanale în propriile monede. Alte patru bănci iau în considerare această opțiune.
Experții WGC consideră că această abordare este atât eficientă din punct de vedere al costurilor, cât și ajută la reducerea presiunii asupra rezervelor valutare, contribuind la creșterea rezervelor naționale fără a fi nevoie de cheltuieli de valută străină, sprijinind în același timp dezvoltarea industriei miniere aurifere interne. În plus, aceasta creează locuri de muncă pe plan intern și crește veniturile bugetare.
În timp ce țări precum Filipine și Ecuador fac acest lucru de ani de zile, un număr tot mai mare de alte bănci centrale au început să își mărească achiziționarea de aur direct de pe piețele locale sau iau în considerare achiziționarea acestuia, potrivit raportului WGC. Numărul băncilor centrale chestionate care cumpără aur direct din minele interne a crescut semnificativ față de anul trecut (doar 14 din cele 57 de bănci centrale chestionate în 2024 cumpără aur pe piața internă).
„Observăm o tendință crescândă în țările africane și latino-americane, unde minele de aur la scară mică au prosperat datorită prețurilor ridicate ale aurului, iar băncile centrale utilizează această sursă pentru a-și constitui rezerve”, a declarat Shaokai Fan, director global al băncilor centrale la WGC. „Băncile centrale din Columbia, Tanzania, Ghana, Zambia, Mongolia și Filipine folosesc acum aurul autohton pentru a-și constitui rezervele naționale.”
Numai în Ghana, Autoritatea Națională pentru Aur a semnat acorduri cu mai multe companii miniere care le obligă să vândă 20% din producția lor băncii centrale. În mod similar, din septembrie 2024, guvernul tanzanian a emis, de asemenea, reglementări care impun companiilor miniere și exportatoare de aur să păstreze cel puțin 20% din producția lor pentru a o vinde băncii centrale a țării.
„Dezlănțuie” piața aurului
Termenul limită pentru ca Banca de Stat a Vietnamului (SBV) să prezinte Prim-ministrului Proiectul de Decret de modificare a Decretului 24/2012/ND-CP privind gestionarea tranzacționării cu aur a expirat (15 iulie). Întreprinderile și instituțiile de credit se așteaptă ca decretul modificat să fie emis în curând, „dezlănțuind” piața aurului.
Creșterea ofertei stimulează cererea de investiții?
Una dintre modificările importante propuse de proiectul de decret este abolirea monopolului asupra lingourilor de aur și a monopolului asupra importului de aur brut. În consecință, întreprinderile și instituțiile de credit care îndeplinesc condițiile sunt autorizate să importe și să producă lingouri de aur.
Conform explicației Băncii de Stat, limita anuală de import de aur va fi echilibrată de această agenție în funcție de situația macroeconomică, obiectivele de gestionare a politicii monetare, rezervele naționale de valută și situația importurilor și exporturilor de lingouri de aur și aur brut.
Dr. Nguyen Minh Phong, expert economic, a declarat reporterilor că este necesară permiterea importului de aur brut. De fapt, importul de aur nu este destinat doar producției de lingouri de aur, ci și producției de bijuterii din aur, destinate exportului.
„Exporturile de bijuterii din Thailanda au ajuns la peste 2 miliarde USD acum 20 de ani și la aproape 9 miliarde USD în 2023. Nivelul și capacitatea întreprinderilor și aurarilor vietnamezi nu sunt inferioare. Cu toate acestea, mult timp, industria bijuteriilor din aur din Vietnam nu a putut importa materii prime pentru producție, așa că permiterea importului de aur brut pentru producție este extrem de necesară”, a declarat dl Phong.
Împărtășind aceeași opinie, Dr. Nguyen Tri Hieu, directorul Institutului pentru Cercetare a Dezvoltării Piețelor Financiare și Imobiliare Globale, a afirmat că creșterea ofertei de aur va „dezlega” afacerile.
Creșterea ofertei de aur ar putea determina oamenii să investească mai mulți bani în aur, chiar creând o febră în momentele în care prețul mondial al aurului crește brusc. Cu toate acestea, pe termen lung, potrivit domnului Hieu, eliminarea monopolului și permiterea importului de aur brut vor ajuta piața să devină mai competitivă și mai stabilă. În plus, creșterea ofertei de aur va ajuta, de asemenea, la scăderea prețurilor interne ale aurului, reducând diferența față de prețurile mondiale ale aurului. În același timp, atunci când aurul nu va mai fi rar, mentalitatea speculativă și de acumulare a multor oameni va scădea.
Proiectul de decret modificat sporește, de asemenea, transparența tranzacțiilor cu aur (identificarea identității cumpărătorilor de aur; tranzacțiile de 20 de milioane VND sau mai mult trebuie transferate; înregistrarea obligatorie a numerelor de serie ale lingourilor de aur pe documente...). Acest lucru va ajuta la verificarea originii tranzacțiilor cu aur, limitând spălarea banilor și corupția prin intermediul aurului.
Atenție la podelele aurii
Comentând proiectul de decret modificat, Asociația Afacerilor din Domeniul Aurului a recomandat Băncii de Stat să cerceteze și să dezvolte un coridor juridic și o foaie de parcurs care să permită implementarea unor produse suplimentare pentru a sprijini lichiditatea pieței, cum ar fi contractele futures pe aur, certificatele de aur și bursa națională de aur...
 |
Potrivit domnului Huynh Trung Khanh, consilier senior al Consiliului Mondial al Aurului (WGC) din Singapore, Indonezia, Thailanda și Vietnam, înființarea unui ring național de tranzacționare a aurului va reduce rapid decalajul dintre prețurile interne și cele mondiale ale aurului. Pentru o țară cu un consum mare de aur precum Vietnamul, acest lucru este necesar.
Totuși, dl. Nguyen Minh Phong a afirmat că înființarea unei burse de aur trebuie să fie extrem de atentă, deoarece Vietnamul a învățat o lecție valoroasă. Dacă nu este bine controlată, o bursă de aur poate duce la speculații excesive, provocând instabilitate macroeconomică, în special îngreunând controlul cursurilor de schimb.
La rândul său, dl. Nguyen Tri Hieu a comentat că bursa de aur va contribui la o mai mare transparență a tranzacțiilor, prețurile urmând să fie actualizate în timp real, în conformitate cu fluctuațiile prețurilor mondiale ale aurului. Cu toate acestea, dacă se înființează o bursă de aur, aceasta ar trebui să fie doar o bursă de aur pentru mărfuri și nu ar trebui să permită tranzacționarea certificatelor de aur din cauza riscului ridicat.
Se știe că în proiectul de modificare a decretului, agenția de redactare nu a menționat bursa de aur. Banca de Stat a declarat că, după emiterea decretului, Banca de Stat va revizui, modifica și completa reglementările aferente pentru a crea o bază pentru ca băncile comerciale să ofere produse derivate din aur.
Atunci când utilizează instrumente derivate, întreprinderile vor efectua contabilitatea în conformitate cu reglementările Ministerului Finanțelor din Circulara 210/2009/TT-BTC, care ghidează aplicarea Standardelor Internaționale de Contabilitate privind prezentarea situațiilor financiare și dezvăluirea informațiilor pentru instrumentele financiare în Vietnam.
Banca de Stat se va coordona, de asemenea, cu agențiile relevante pentru a lua în considerare adăugarea aurului pe lista mărfurilor permise a fi tranzacționate la Bursa de Mărfuri, în conformitate cu prevederile Decretului Guvernului 158/2006/ND-CP din 28 decembrie 2006 (cu modificările și completările ulterioare). Activitățile de tranzacționare a aurului pe conturi vor fi, de asemenea, studiate și îndrumate, împreună cu formarea unei Burse de Aur centralizate.
Asociația Vietnameză de Aur a propus ca Banca de Stat a Vietnamului să studieze forma de mobilizare/împrumut aur. Unele bănci, precum Agribank și BIDV, au propus să permită instituțiilor de credit să emită Certificate de Proprietate în Aur clienților fără a fi nevoie să efectueze tranzacții fizice cu aur. Livrarea și primirea aurului se pot efectua în viitor, conform acordului dintre instituția de credit și client, iar acest lucru este menționat în mod clar pe sigiliu/certificat.
Totuși, potrivit experților, Banca de Stat nu va permite mobilizarea și acordarea de credite cu aur, deoarece acest lucru înseamnă „aurizarea” economiei.
În ceea ce privește serviciile de custodie a aurului, Banca de Stat a declarat că a primit comentarii și va studia și emite linii directoare, inclusiv modificarea și completarea Circularei 02/2016/TT-NHNN din 26 februarie 2016 privind serviciile de custodie a activelor, casetele de valori și închirierea de casete de valori ale instituțiilor de credit.
Creșterea creditului, băncile raportează profituri impresionante
Multe bănci și-au anunțat rezultatele financiare pentru al doilea trimestru al anului 2025 în culori vii, datorită impactului pozitiv asupra profiturilor pe care l-a avut creșterea creditării.
Conform raportului financiar recent anunțat pentru al doilea trimestru al anului 2025, Kienlongbank a înregistrat un profit consolidat înainte de impozitare de 565 miliarde VND, o creștere de 67,2% față de aceeași perioadă a anului trecut. Acesta este, de asemenea, cel mai mare profit trimestrial al băncii de la primul trimestru al anului 2021. În primele 6 luni ale acestui an, profitul înainte de impozitare al băncii a ajuns la 921 miliarde VND, o creștere de 67% față de aceeași perioadă din 2024 și a realizat aproape 67% din planul de afaceri pentru 2025 (1.379 miliarde VND).
Impulsul creșterii profitului Kienlongbank provine din creșterea veniturilor și reducerea costurilor operaționale. Până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru, activele totale ale băncii au ajuns la 97.630 miliarde VND, în creștere cu 5,9% față de începutul anului. Dintre acestea, creditele către clienți au depășit 69.547 miliarde VND, în creștere cu 13,2%. Soldul datoriilor neperformante ale Kienlongbank la 30 iunie 2025 era de 1.366 miliarde VND, iar raportul datorii neperformante/datorii totale a scăzut de la 2,02% la începutul anului la 1,96%. Până la sfârșitul celui de-al doilea trimestru, depozitele clienților Kienlongbank au ajuns la 73.174 miliarde VND, în creștere cu 15,2% față de începutul anului, cea mai mare rată de creștere pe 6 luni din ultimii ani.
Rezultatele comerciale ale TPBank pentru primele 6 luni ale anului au avut, de asemenea, multe culori strălucitoare, profitul înainte de impozitare fiind estimat să depășească 4.100 miliarde VND, o creștere de peste 12% față de aceeași perioadă.
Profitul pozitiv al TPBank în primele 6 luni ale anului se datorează creșterii creditului care a ajuns la aproape 11,7%, concentrându-se în principal pe retail, imobiliare controlate și finanțare de consum - domenii care aduc marje mari de profit net.
Nam A Bank tocmai și-a anunțat rezultatele financiare pentru primele 6 luni ale anului 2025. Prin urmare, profitul înainte de impozitare a depășit 2.500 de miliarde VND, o creștere de 14% față de aceeași perioadă din 2024. Rezultatele de mai sus au contribuit la menținerea rentabilității capitalului propriu (ROE) a Nam A Bank la aproape 20%, iar rentabilitatea activelor (ROA) la 1,5%.
Activele totale ale băncii Nam A au ajuns la aproape 315.000 de miliarde VND până la sfârșitul lunii iunie 2025, o creștere de peste 30% față de începutul anului, marcând un pas înainte în amploarea operațiunilor acestei bănci în 32 de ani de funcționare.
Anterior, trei bănci de stat, VietinBank, Agribank și Vietcombank, au anunțat și ele rezultatele preliminare ale afacerilor pentru primele șase luni ale anului.
VietinBank a declarat că banca a obținut rezultate pozitive. Mai exact, creșterea creditului restant este estimată la 10% față de sfârșitul anului 2024; capitalul mobilizat a crescut cu aproximativ peste 9% față de sfârșitul anului 2024; profitul din provizioanele înainte de risc a continuat să crească față de aceeași perioadă din 2024. Multe organizații de analiză apreciază foarte mult potențialul de creștere al VietinBank în perioada următoare.
Pentru Agribank, performanța afacerii întregului sistem în primele 6 luni ale anului a fost destul de bună în comparație cu aceeași perioadă a anului trecut, cea mai mare după 4 ani de implementare a planului de restructurare asociat cu soluționarea creanțelor neperformante în perioada 2021-2025. În consecință, în primele 6 luni ale anului, capitalul mobilizat al Agribank a atins peste 2,1 milioane de miliarde VND; creditele restante au ajuns la peste 1,85 milioane de miliarde VND, mai mari decât în aceeași perioadă din 2024. Dintre acestea, creditele restante pentru agricultură și zonele rurale au ajuns la peste 1,13 milioane de miliarde VND, reprezentând peste 61% din creditele restante ale economiei.
În mod similar, Vietcombank și-a îndeplinit în mod excelent și complet toate obiectivele de afaceri, menținându-și poziția de bancă lider în ceea ce privește calitatea și eficiența operațională; structura afacerii s-a orientat către siguranță, eficiență și sustenabilitate, cu numeroase rezultate remarcabile în primele 6 luni ale anului 2025. Dl. Nguyen Thanh Tung, președintele Consiliului de Administrație al Vietcombank, a declarat că activele totale ale băncii sunt estimate la peste 2,1 milioane de miliarde VND, o creștere de 1,8% față de sfârșitul anului 2024; soldul total al creditelor restante pentru economie este estimat să crească cu peste 5% față de sfârșitul anului 2024. Structura creditelor continuă să se orienteze către calitate, eficiență și sustenabilitate.
Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a informat că, la 30 iunie 2025, creditul la nivel de sistem a crescut cu aproape 10%, de 2,5 ori mai mult decât în aceeași perioadă din 2024, un volum imens de credite fiind eliberat în economie.
Dl. Pham Chi Quang, directorul Departamentului de Politică Monetară (SBV), a declarat că, pentru ca economia să atingă o creștere de 8% în acest an și o creștere de două cifre în anii următori, creditul este o forță motrice indispensabilă. Se preconizează că rata creditului va crește probabil peste ținta de 16% pentru 2025. Inflația va fi controlată în funcție de această țintă, astfel încât posibilitatea ca creditul să fie eliberat în economie în acest an va fi mare. Cu toate acestea, potrivit dlui Quang, SBV controlează strict și echilibrarea țintei de inflație și a eliberării de capital în economie, așa că va lua în considerare relaxarea spațiului de credit pentru ca băncile să aibă mai mult spațiu pentru acordarea de împrumuturi.
Analiștii spun că nu va fi dificil să se atingă obiectivul de creditare de 16% pentru 2025, așadar profiturile băncilor vor fi influențate pozitiv. Datoriile neperformante vor fi oarecum accelerate odată cu legalizarea Rezoluției nr. 42/2017/QH14 a Adunării Naționale privind pilotarea soluționării datoriilor neperformante ale instituțiilor de credit, băncile vor avea posibilitatea de a reduce provizioanele de risc, reducând decalajul de profit, chiar dacă marjele dobânzilor nete vor scădea.
Viceguvernator: Industria bancară este „setosă” de personal de securitate a tehnologiei informației
Peisajul în continuă schimbare al industriei bancare obligă personalul bancar să treacă printr-o transformare completă. Se estimează că aproximativ 60% din personalul bancar trebuie să fie recalificat.
Vorbind la Forumul „Resurse umane bancare în fața valului tehnologic”, desfășurat în dimineața zilei de 16 iulie, viceguvernatorul Băncii de Stat Pham Tien Dung a declarat că industria bancară se confruntă cu o schimbare amplă din cauza revoluției 4.0. Prin urmare, în prezent peste 90% din tranzacțiile clienților sunt efectuate prin canale digitale, serviciile bancare sunt efectuate automat, iar volumul tranzacțiilor ajunge acum la peste 100 de milioane de tranzacții/zi...
Odată cu creșterea numărului de tranzacții și clienți, și personalul bancar a trebuit să se schimbe. Majoritatea băncilor au fost nevoite să stabilească un bloc specializat, care este blocul de date, similar cu blocul de credit.
„Multe bănci consideră riscurile IT similare riscurilor de credit. Industria bancară nu a fost niciodată atât de însetată de personal de securitate IT precum este astăzi. Vedem că imaginea industriei bancare s-a schimbat complet, iar personalul bancar trebuie să se schimbe foarte rapid pentru a se adapta la această schimbare”, a comentat viceguvernatorul.
 |
| Viceguvernatorul Pham Tien Dung. |
Capital pentru afaceri imobiliare: Obligațiunile se contractează, creditul se extinde
În prima jumătate a acestui an, emisiunile de obligațiuni de către companiile imobiliare au încetinit, în timp ce creditul acordat companiilor imobiliare a continuat să crească puternic.
Aproape 3,2 milioane de miliarde de VND investite în imobiliare
Banca de Stat a Vietnamului (SBV) a declarat că, până la sfârșitul lunii iunie 2025, scara creditelor din întreaga economie a ajuns la 17,2 milioane de miliarde VND, din care numai creditele pentru afacerile imobiliare au reprezentat 18,47%, sau aproximativ 3,18 milioane de miliarde VND, direcționate în principal către investitori, în timp ce cererea de credite ipotecare s-a redresat lent.
 |
Dr. Le Xuan Nghia, expert economic, a declarat că prețul ridicat al caselor îi face pe cumpărători să ezite, piața imobiliară devenind un „teren de joacă” pentru speculanți - investitori și bănci. Acesta este motivul pentru care creditele se îndreaptă în principal către afacerile imobiliare, în loc să se acorde împrumuturi pentru cumpărarea de case, așa cum s-a întâmplat în perioada precedentă.
Conform analizei experților, creditul acordat afacerilor imobiliare a crescut brusc din mai multe motive.
În primul rând, redresarea pieței imobiliare sporește încrederea băncilor în acordarea de credite și simplifică procedurile.
În al doilea rând, problemele juridice au fost rezolvate, facilitând accesul la capital pentru mulți investitori.
În al treilea rând, piața obligațiunilor nu a scăpat încă de dificultăți, condițiile de emisiune sunt stricte, ratele dobânzilor sunt ridicate, în timp ce ratele dobânzilor la creditele bancare sunt rezonabile, iar condițiile de împrumut sunt mai flexibile decât înainte, ceea ce determină tendința investitorilor de a trece la canalele de creditare.
Dl. Nguyen Quang Thuan, director general al FiinRatings, a declarat că în prima jumătate a acestui an, emisiunea de obligațiuni a crescut cu 72,3% față de aceeași perioadă, dar 75% din valoarea totală a emisiunii a aparținut sectorului bancar. Obligațiunile imobiliare au fost de doar aproximativ 33.000 de miliarde VND, mai mici decât anul trecut.
Acest expert consideră că motivul creșterii creditului imobiliar este că, recent, multe proiecte au avut procedurile legale finalizate, ceea ce facilitează accesul la credite. Companiile imobiliare emit lent obligațiuni noi, dar se grăbesc să le răscumpere înainte de scadență. Motivul este că ratele dobânzii la obligațiunile emise anterior sunt mari, așa că investitorii se grăbesc să ajungă la scadență pentru a reduce povara dobânzii.
Deși creșterea prețurilor apartamentelor din Hanoi a încetinit, nu există semne de răcire, multe apartamente nou deschise având prețuri între 120-150 de milioane VND/m2. Prețurile ridicate ale locuințelor împiedică cererea de creditare din partea cumpărătorilor cu nevoi reale de locuințe.
În prezent, ratele dobânzilor la creditele ipotecare la băncile comerciale sunt de 6-7%/an în primul an și variabile în anii următori (în jur de 10%/an). Aceasta reprezintă încă o povară pentru cumpărătorii de locuințe, în timp ce pachetul de credite sociale pentru locuințe, în valoare de 145.000 de miliarde VND, este „nevândut” din cauza lipsei de ofertă.
Dl. Nguyen Xuan Bac, director adjunct al Departamentului de Credit pentru Sectoarele Economice (SBV), a declarat că, de la lansarea programului, SBV a anunțat de șase ori reducerea ratelor dobânzilor la credite de la 8,7%/an pentru investitori și 8,2% pentru cumpărătorii de locuințe, la 6,4%/an pentru investitori și, respectiv, 5,9%/an pentru cumpărătorii de locuințe. Cu toate acestea, cifra de afaceri actuală a plăților a ajuns doar la 4.094 miliarde VND. Principalul motiv al programului lent de plăți este lipsa ofertei. În plus, SBV a înregistrat, de asemenea, că 28 din 103 proiecte imobiliare actuale au fost raportate de investitori ca neavând nevoie de împrumuturi.
Capitalul va continua să fie investit puternic în imobiliare și infrastructură.
Într-un raport recent, analiștii SSI Research au afirmat că forța motrice a creșterii creditului în a doua jumătate a anului 2025 și 2026 va depinde de sectorul imobiliar și infrastructură. Acestea sunt, de asemenea, două domenii care primesc o atenție politică tot mai mare, în conformitate cu eforturile Guvernului de a stimula cererea internă și de a menține impulsul creșterii economice în contextul fluctuațiilor globale actuale.
Potrivit echipei de cercetare, piața imobiliară din Vietnam a dat semne de redresare timpurie începând cu 2024, impulsionată de progresele legislative și de o creștere puternică a ofertei de apartamente noi (cu 91% față de anul precedent). Prețurile imobiliarelor din centrele orașelor mari, în special în Hanoi și Ho Chi Minh City, și-au revenit. Piețele locale atrag, de asemenea, atenția, datorită fuziunilor provinciale și proiectelor de dezvoltare a infrastructurii. Ratele scăzute ale dobânzilor vor continua să stimuleze sentimentul cumpărătorilor și să susțină lichiditatea pieței pe termen scurt.
Într-o declarație adresată reporterilor, liderul unei bănci comerciale private a declarat că, în prima jumătate a acestui an, creditarea imobiliară a fost sectorul cu cea mai rapidă creștere din structura portofoliului băncii.
Între timp, pentru băncile comerciale de stat, creditul pentru infrastructură a crescut foarte bine. Președintele consiliului de administrație al Vietcombank, dl. Nguyen Thanh Tung, a informat că, la 30 iunie 2025, creditul total al sistemului Vietcombank a ajuns la 1,6 milioane de miliarde VND, o creștere de 11,1% față de sfârșitul anului 2024.
„În primele 6 luni ale anului, banca a sponsorizat independent sau a acționat ca punct focal pentru acordarea de credite pentru numeroase proiecte importante. În perioada următoare, Vietcombank va continua să ofere noi finanțări cu valori ridicate ale creditelor pentru numeroase proiecte cheie, proiecte mari care joacă un rol important în promovarea creșterii socio-economice în localități și la nivel național”, a declarat dl. Tung.
Guvernul și-a reafirmat angajamentul ferm de a debursa 100% din planul de investiții publice pentru 2025. Se preconizează că o serie de proiecte de investiții publice de amploare vor stimula creșterea creditului, nu numai în a doua jumătate a anului 2025, ci și pe termen mediu.
Deși creditul este în creștere puternică (până la sfârșitul lunii iunie 2025, creditul în întregul sistem a crescut de 2,5 ori mai rapid decât în aceeași perioadă a anului trecut), în special creditul imobiliar, experții evaluează că lichiditatea și ratele dobânzilor rămân stabile. Lipsa de lichiditate și creșterile ratelor dobânzilor se produc doar la nivel local, nu la scară largă.
Un alt motiv pentru care băncile au mai multă încredere în acordarea de credite este faptul că Adunarea Națională a adoptat Legea de modificare și completare a unui număr de articole din Legea privind instituțiile de credit, care urmează să intre în vigoare la 15 octombrie 2025, oferind băncilor dreptul de a confisca garanțiile atunci când clienții încalcă obligațiile de plată.
Cursa pentru cota de piață este „mai fierbinte” atunci când spațiul de credit este eliminat.
Banca de Stat a Vietnamului (SBV) va impune „frâne” stricte privind gestionarea riscurilor dacă marja de creditare este eliminată, cu o foaie de parcurs care depinde de capacitatea fiecărei bănci de a îndeplini criteriile, ceea ce înseamnă că imaginea cotei de piață a creditului bancar se va schimba.
Ce bănci beneficiază de eliminarea spațiului de credit?
În ceea ce privește directiva Prim-ministrului de a elimina instrumentul administrativ „margine de credit”, dl. Do Bao Ngoc, director general adjunct al companiei Kien Thiet Securities, a declarat că eliminarea marginii de credit ajută Vietnamul să se apropie de standardele internaționale, în conformitate cu obiectivul de modernizare a pieței financiare. „Mai important, eliminarea marginii de credit obligă băncile comerciale să își sporească responsabilitatea și autonomia. Prin urmare, în loc să «ceră margină de credit», băncile comerciale trebuie să decidă asupra creșterii creditelor pe baza sănătății lor financiare și a capacităților de gestionare a riscurilor”, a comentat dl. Ngoc.
Pentru băncile comerciale, eliminarea spațiului de credit le va ajuta să fie mai proactive în elaborarea planurilor de creditare, optimizând profiturile, în special în timpul sezonului de vârf al cererii de capital de la sfârșitul anului. Se așteaptă ca piața bursieră să beneficieze, de asemenea, indirect atunci când fluxul de credit este flexibil, sprijinind întreprinderile să își extindă operațiunile.
Totuși, pentru a evita repetarea „greșelii”, experții spun că sunt necesare „frâne” eficiente. Altfel, odată cu eliminarea spațiului de creditare, creditele vor curge masiv către sectorul imobiliar, băncile vor concura cu ratele dobânzilor, datoriile neperformante vor crește, provocând instabilitate macroeconomică, afectând obiectivul Guvernului de creștere rapidă, dar sustenabilă.
Potrivit Dr. Pham The Anh, directorul Facultății de Economie (Universitatea Națională de Economie), Banca de Stat a Vietnamului poate elimina marja de credit doar după finalizarea și publicarea unui sistem de criterii pentru a asigura siguranța sistemului, bazat pe standardele internaționale privind managementul riscului bancar și siguranța capitalului (Basel III). Prin urmare, orice bancă care îndeplinește 100% din criterii poate avea marja de credit eliminată complet. Băncilor care nu îndeplinesc condițiile li se va controla creditul la limite corespunzătoare.
De fapt, de la începutul acestui an, Banca de Stat a eliminat marja de credit pentru un grup de bănci (bănci străine, bănci cu risc mixt, bănci cooperatiste și instituții de credit nebancare). În prezent, mecanismul marjei de credit este menținut doar pentru grupul de bănci comerciale autohtone.
Dl. Le Thanh Tung, membru al Consiliului de Administrație al VietinBank, a declarat că eliminarea spațiului de creditare este o tendință inevitabilă. În prezent, Banca de Stat are reglementări destul de sincrone privind gestionarea riscurilor și modifică o serie de reglementări pentru a ajuta băncile să se apropie de standardele internaționale de gestionare a riscurilor (cum ar fi Basel III). Acestea sunt instrumente pe care Banca de Stat le poate aplica, obligând băncile comerciale să își mărească capitalul în mod corespunzător dacă doresc să crească oferta de capital către economie.
Cel mai probabil, Banca de Stat nu va putea elimina imediat marja de credit în acest an. Cu toate acestea, atunci când această posibilitate va apărea, imaginea cotei de piață a creditelor deținute de bănci se va schimba. „Eliminarea mecanismului limitei de credit va aduce beneficii băncilor cu rezerve de capital puternice, deoarece acestea au o capacitate mai bună de a extinde acordarea de credite”, a evaluat analistul SSI Research.
Păstrați „frânele” în siguranță atunci când eliminați „bariera” de credit
Multă vreme, camera de credit a fost un instrument eficient care a ajutat Banca de Stat să controleze cu ușurință masa monetară din economie. Cea mai mare limitare a acestui instrument este că creează un mecanism de cerere și acordare, provocând congestie a fluxurilor de capital, distorsionând piața și împiedicând oportunitățile de afaceri pentru băncile comerciale. Prin urmare, deși susțin eliminarea camerei de credit, experții avertizează că riscurile vor crește atunci când piața nu va mai avea o „barieră” sigură, obligând Banca de Stat să aibă instrumente eficiente de monitorizare.
Dl. Phan Linh, CEO al TechProfit Joint Stock Company, a declarat că, dacă spațiul de creditare este eliminat fără instrumente de control alternative, băncile vor concura pentru a acorda împrumuturi pentru a maximiza profiturile, capitalul va curge ușor în domenii riscante, cum ar fi imobiliarele și valorile mobiliare. În acel moment, presiunea inflaționistă și cursurile de schimb valutar ar putea reveni, iar bule de active se vor forma cu ușurință. „Eliminarea spațiului de creditare este tendința corectă, dar trebuie să fie însoțită de o disciplină managerială și o supraveghere suficient de puternice. În caz contrar, riscul de a reveni la perioada de creditare fierbinte este pe deplin posibil”, a avertizat dl. Linh.
Conform SSI Research, Banca de Stat a Vietnamului a emis un proiect de circulară privind CAR, actualizând noile reglementări din standardele Basel III (2017) și solicită comentarii din partea băncilor.
Totuși, având în vedere starea actuală a sănătății sistemului bancar puternic diferențiată, cum să se pună în aplicare o „frână” pentru a se asigura că piața nu este congestionată, fiind în același timp capabile să încurajeze băncile sănătoase, reprezintă o problemă dificilă.
Ca să nu mai vorbim de faptul că, chiar și atunci când se aplică standardele Basel II și Basel III, controlul creșterii creditului fără instrumente de „marjă de manevră” va fi foarte dificil, mai ales când sistemul are încă multe bănci slabe.
Într-o declarație adresată presei la începutul acestei săptămâni, dl. Pham Chi Quang, directorul Departamentului de Politică Monetară (SBV), a declarat că mecanismul de marjă de credit a fost aplicat de SBV încă din 2012, când creșterea creditării în întreaga industrie a fost alertă (în unii ani a crescut cu 54%), unele instituții de credit erau în pragul falimentului, ratele dobânzilor de pe piață au crescut, iar băncile au căzut într-o spirală a concurenței nesănătoase. Până în prezent, consecințele creșterii rapide din trecut încă există. Prin urmare, eliminarea marjei de credit trebuie să fie adaptată condițiilor specifice din Vietnam. „În perioada următoare, SBV va studia și evalua cu atenție impactul politicilor pentru a avea premisa eliminării complete a marjei de credit”, a declarat dl. Quang.
Între timp, potrivit experților internaționali, pentru a implementa actuala politică monetară cu țintă multiplă și a elimina spațiul de creditare fără a provoca consecințe precum concurența în ceea ce privește ratele dobânzilor la depozite și creșterea rapidă a creditului, Banca de Stat trebuie să fie extrem de proactivă, în special în gestionarea ratelor dobânzilor.
Sursă: https://baodautu.vn/cac-ngan-hang-ram-ro-bao-lai-coi-troi-cho-vang-co-khien-cau-dau-tu-tang-vot-d335761.html
Comentariu (0)