Instrumente urgente pentru atingerea obiectivului de creștere pentru 2025

În contextul economiei globale care se confruntă cu numeroase incertitudini, Vietnamul își propune să atingă o creștere a PIB-ului de 8% în 2025. Cu toate acestea, acest obiectiv se confruntă cu o mare provocare atunci când SUA - principalul partener comercial al Vietnamului - aplică tarife de import ridicate la mărfurile din Vietnam.

În prezent, tarifele americane pentru mărfurile vietnameze sunt de 25% pentru oțel și 10% pentru toate celelalte mărfuri (cu excepția cuprului, aurului, semiconductorilor, pieselor auto, medicamentelor , energiei și mineralelor pe care SUA nu le deține, care sunt supuse statutului națiunii celei mai favorizate).

În această lucrare, propunem un model cantitativ simplu pentru a determina rolul și amploarea cheltuielilor publice necesare pentru atingerea obiectivului de creștere economică în 2025.

Pe termen lung, Vietnamul are nevoie de o strategie de dezvoltare bazată pe inovație, îmbunătățirea productivității totale, diversificarea piețelor de import și export și dezvoltarea pieței interne. Foto: Nguyen Hue

Context și probleme

Conform datelor de la Oficiul General de Statistică, PIB-ul Vietnamului va ajunge în 2024 la peste 476 de miliarde USD. Cifra totală de afaceri la exportul de bunuri va ajunge la 405,5 miliarde USD, în timp ce cifra totală de afaceri la import va fi de 380,7 miliarde USD.

Comerțul cu SUA: Exporturile de bunuri către SUA au ajuns la 136,5 miliarde USD, în timp ce importurile din SUA au fost de doar 13,1 miliarde USD, creând un excedent comercial de până la 123,4 miliarde USD.

Comerț cu China: Vietnamul a înregistrat un deficit comercial mare cu China, estimat la -82,8 miliarde USD.

Comerț cu alte țări decât SUA: Vietnamul continuă să aibă un deficit comercial cu restul țărilor, cu o valoare totală estimată la aproximativ -98,6 miliarde USD.

Aceste cifre arată că, în ceea ce privește exporturile, Vietnamul este puternic dependent de piața americană, acesta fiind principalul partener de export. În ceea ce privește importurile, Vietnamul este puternic dependent de China pentru aprovizionarea cu materii prime. Conform estimărilor, aproximativ 84% din cifra de afaceri totală a importurilor Vietnamului reprezintă materii prime pentru producție.

Acest lucru reflectă în mod clar dependența puternică a Vietnamului de doi parteneri comerciali majori: SUA (pentru exporturi) și China (pentru importuri). Această dependență nu numai că prezintă provocări în diversificarea pieței, dar subliniază și necesitatea dezvoltării aprovizionării interne cu materii prime, rolul pieței interne (inclusiv consumul, investițiile private), sectorul investițiilor străine directe și cheltuielile publice pentru a minimiza riscurile și a îmbunătăți sustenabilitatea economică. În acest articol, vom prioritiza discutarea rolului pe termen scurt al cheltuielilor publice în contextul obiectivului de creștere economică a Vietnamului de 8% pentru 2025.

Formula pentru determinarea cheltuielilor publice necesare

În situația tarifară actuală, dacă SUA impun o taxă de import de α%, atunci, conform calculului Reprezentantului Comerțului al SUA (USTR), excedentul comercial al Vietnamului cu SUA va scădea THMD = -136,5 x α/100 miliarde USD.

Cheltuielile interne – inclusiv consumul (C) și investițiile private (I) – reprezintă 63%, respectiv 32% din PIB, sau 95% din PIB în total. Prin urmare, fără contribuția cheltuielilor publice (g) sau a exporturilor nete, cererea agregată nu ar fi suficientă pentru a stimula creșterea economică așa cum este prevăzută.

Câteva scenarii și rezultate ale investițiilor publice

Din formula de mai sus, putem discuta câteva scenarii de investiții publice. Rezultatele arată că, dacă SUA impun taxe mari (α = 46%), pentru a obține o creștere de 8% sau 10%, Vietnamul trebuie să își mărească cheltuielile publice la echivalentul a peste 12% din PIB - o cifră foarte mare în condițiile actuale ale datoriei publice.

Dimpotrivă, dacă SUA aplică doar impozite reduse (α = 15%-20%), cheltuielile publice necesare vor crește la aproximativ 4,4%-5,7% din PIB, ceea ce reprezintă un nivel acceptabil dacă este garantată eficiența investițiilor publice.

Cheltuieli publice și direcție sustenabilă

Cheltuielile publice sunt în mod clar un instrument eficient pe termen scurt pentru stimularea cererii agregate. Gradul acestei eficacități depinde de nivelul tarifelor pe care SUA le impun asupra mărfurilor vietnameze, adică de rezultatul negocierilor dintre Vietnam și SUA.

Având în vedere nivelul actual al datoriei publice, nu este fezabil să se susțină creșteri anuale mari ale cheltuielilor publice. Prin urmare, trebuie pusă întrebarea: cum ar trebui utilizate cheltuielile publice nu doar pentru a promova creșterea pe termen scurt, ci și pentru a crea o bază pentru creșterea pe termen lung?

Considerăm că cheltuielile de investiții ar trebui prioritizate în: (i) sănătate și educație, (ii) formare profesională și consolidarea capacității de inovare, (iii) îmbunătățirea productivității totale a factorilor (PTF). Acestea sunt domenii care nu numai că contribuie la stimularea cererii actuale, dar și la îmbunătățirea capacității de ofertă pe termen mediu și lung.

Echilibrul dintre cerere și ofertă și rolul pieței interne

Chiar și fără tarifele americane, Vietnamul ar avea nevoie de cel puțin 5% din PIB din cheltuielile publice pentru a se asigura că cererea agregată este suficient de mare pentru a îndeplini obiectivul de creștere de 8%-10%. Acest lucru arată că Vietnamul nu se poate baza exclusiv pe consumul privat și investiții (inclusiv ISD), ci are nevoie de o politică fiscală proactivă.

În plus, reorientarea politicii comerciale pentru a reduce deficitul cu partenerii din afara SUA, în special China, și diversificarea piețelor de import-export sunt, de asemenea, foarte importante. Creșterea competitivității mărfurilor vietnameze pe aceste piețe este o strategie pe termen lung pentru a reduce dependența de o piață unică.

Instrumente de urgență

Cheltuielile publice reprezintă un instrument necesar și urgent pentru atingerea obiectivului de creștere economică în 2025, în special în contextul impactului politicii tarifare reciproce a SUA. Cu toate acestea, utilizarea cheltuielilor publice trebuie analizată cu atenție, asigurând eficiența și fără a pune prea multă presiune asupra datoriei publice.

Grup de autori : Profesor Le Van Cuong (CNRS - Școala de Economie din Paris) - Profesor Nguyen Van Phu (CNRS - Universitatea Paris Nanterre) - Profesor asociat Dr. To The Nguyen (Universitatea de Economie - Universitatea Națională din Vietnam, Hanoi)

Vietnamnet.vn

Sursă: https://vietnamnet.vn/cong-cu-cap-bach-de-dat-muc-tieu-tang-truong-nam-2025-2396264.html