Pentru că Vietnamul nu „prinde trendul IA”

Investitorii străini sunt vânzători neți în contextul în care acțiunile vietnameze încă se confruntă cu dificultăți în domeniul financiar, bancar și imobiliar, în timp ce lumea este „în formă maximă” în ceea ce privește inteligența artificială.

Investitorii străini vând net „sacadat”

Având în vedere că anul 2025 abia a depășit 16,6% din parcursul său, piața bursieră vietnameză a atras atenția, deoarece investitorii străini și-au vândut acțiunile. Anterior, în 2024, această mișcare fusese puternică.

În ultima zi de tranzacționare din februarie 2024, indicele VN s-a oprit la 1.305,36 puncte, după o scădere de 2,44 puncte, echivalentul a 0,19%. În plus, lichiditatea a fost relativ scăzută, doar aproape 819 milioane de acțiuni, echivalentul a 18.662 miliarde VND, fiind transferate cu succes.

În timp ce investitorii interni nu au revenit încă la o stare de entuziasm față de piață, investitorii străini au înregistrat o altă sesiune de vânzări nete, înregistrând astfel un nivel record al vânzărilor nete în primele două luni ale anului.

Mai exact, numai pe 28 februarie, volumul total de achiziții ale investitorilor străini a fost de 52 de milioane de acțiuni, dar volumul vânzărilor a crescut la 81,4 milioane de acțiuni. Investitorii străini au vândut net 29,4 milioane de acțiuni.

În ceea ce privește valoarea tranzacțiilor, în ultima zi a lunii februarie 2025, valoarea totală a achizițiilor efectuate de investitorii străini a atins 1.796 miliarde VND, dar volumul vânzărilor a crescut la 2.732 miliarde VND. Investitorii străini au vândut net 936 miliarde VND.

În general, în primele două luni ale anului 2025, investitorii străini au înregistrat un volum foarte mare de vânzări. Prin urmare, în perioada 1 ianuarie 2025 - 28 februarie 2025, volumul net al vânzărilor investitorilor străini a ajuns la 300 de milioane de acțiuni, echivalentul unei valori a tranzacțiilor de 16.008 miliarde VND.

Cu doar 16,6% din anul 2025 încheiat, piața bursieră vietnameză a atras atenția, deoarece investitorii străini au vândut acțiuni pe internet. Fotografie ilustrativă

Valoarea netă de vânzare de 16.008 miliarde VND este un nivel record dacă este calculată pe baza primelor două luni ale anului. În aceeași perioadă din 2024, această cifră era de aproape 2.400 miliarde VND. În aceeași perioadă de la începutul anului 2023, investitorii străini au cumpărat chiar și 120 de milioane de acțiuni, echivalentul a 2.131 miliarde VND.

În ceea ce privește prețul net de vânzare, printre acțiunile de top se numărăFPT (2,885 miliarde VND), VNM (1,410 miliarde VND), STB (1,195 miliarde VND), VCB (976 miliarde VND), FRT (863 miliarde VND), MSN (859 miliarde VND), SSI (831 miliarde VND), MWG (830 miliarde VND), CTG (801 miliarde VND),...

Pe de altă parte, printre acțiunile pe care investitorii străini le-au cumpărat cel mai mult net se numără: VGC (477 miliarde VND), GEX (327 miliarde VND), SHS (303 miliarde VND), HDB (242 miliarde VND), TCH (233 miliarde VND), GVR (227 miliarde VND),...

Se poate observa că investitorii străini tind să tranzacționeze multe acțiuni din sectoarele financiar, bancar și de retail.

IA este „la modă” la nivel global

Analizând situația vânzărilor nete ale investitorilor străini, dl. Phan Dung Khanh, director de consultanță în investiții al Maybank Investment Bank, a declarat că această mișcare nu se întâmplă pur și simplu, ci se întâmplă masiv din 2024.

Mai exact, în 2024, deși vânzările nete ale investitorilor străini în primele două luni ale anului au fost doar „ușoare”, cu aproape 2.400 miliarde VND, pe întregul an, investitorii străini au vândut net peste 2,4 miliarde de acțiuni, echivalentul a 80.130 miliarde VND (aproximativ 3,2 miliarde USD), o creștere accentuată față de valoarea netă a vânzărilor de 19.512 miliarde VND în 2023.

Dl. Dung Khanh a evaluat: „Un record trist în 2024 este valoarea netă de vânzare a investitorilor străini.”

Potrivit domnului Khanh, există numeroase motive pentru această situație. În primul rând, deși rata dobânzii din SUA a fost redusă, aceasta se află încă la un nivel ridicat, iar USDX a crescut cu peste 100 de puncte. Cursul USDX ridicat i-a determinat pe investitorii străini nu doar să vândă net pe piața vietnameză, ci și pe multe alte piețe.

Investitorii străini tind să tranzacționeze multe acțiuni din sectoarele financiar, bancar și de comerț cu amănuntul. Fotografie ilustrativă

Chiar înainte de sesiunea de vânzări intense de la sfârșitul lunii februarie, potrivit Reuters, miercuri, dolarul american a accelerat, îndepărtându-se și mai mult de minimul recent al ultimelor 11 săptămâni, în timp ce investitorii au evaluat puterea economiei și perspectiva introducerii de tarife vamale după ultimele comentarii ale președintelui american Donald Trump.

Totuși, vestea bună este că doar FII (investițiile străine indirecte) de pe piața bursieră au fost retrase, în timp ce ISD (investițiile străine directe) au reprezentat în continuare un flux net de intrare.

„Și un alt lucru important este că pe piețele bursiere mari, precum SUA, acțiunile tehnologice domină valul de inteligență artificială și semiconductori, dar pe piața internă, acțiunile tehnologice lipsesc, aproximativ 50% din capitalizare fiind concentrată pe acțiuni bancare și imobiliare”, a comentat dl. Dung Khanh.

În timp ce tendința mondială este tehnologia și inteligența artificială, piața vietnameză încă se învârte în jurul sectorului bancar și imobiliar. Consecința este că, în timp ce piața bursieră americană și-a depășit vârful istoric de zeci de ori anul trecut, indicele VN a trebuit să atingă de 1.300 de zeci de ori pentru a depăși acest prag. Aceasta este mult mai mică decât vârful de peste 1.510 puncte.

Dacă se compară cu indicele VN, dl Khanh a dat un exemplu: în prezent, indicele VN se situează doar în jurul a 1.300 de puncte, în timp ce acțiunile FPT, „fratele mai mare” al acțiunilor tehnologice, și-au depășit vârful istoric de 42 de ori anul trecut.

Mai exact, la închiderea ultimei sesiuni din 2024, FPT s-a oprit la 152.500 VND/acțiune, o creștere de 56.400 VND/acțiune, echivalentul a 58,6% față de sfârșitul anului 2023. Datorită acestui fapt, capitalizarea de piață a Grupului FPT a crescut cu 96.208 miliarde VND (echivalentul a 3,8 miliarde USD).

Pentru a putea atrage capital străin înapoi pe piață, potrivit domnului Khanh, unul dintre cei mai importanți factori este modernizarea pieței. Dacă acest lucru este realizat, Vietnamul poate atrage fluxuri de capital mai puternice, creând un efect de propagare pozitiv pentru investitorii interni.

Conform datelor de la Corporația de Depozitare și Compensare a Valorilor Mobiliare din Vietnam (VSDC), la 31 decembrie 2024, investitorii străini dețineau titluri de valoare în valoare de peste 323.531 miliarde VND (aproximativ 12,65 miliarde USD), reprezentând 7,35% din valoarea totală a titlurilor de valoare înregistrate la VSDC.

Sursă: https://congthuong.vn/khoi-ngoai-ban-rong-do-viet-nam-khong-bat-trend-ai-376148.html