BCE vrea să reducă ratele dobânzilor, dar are o „durere de cap” din cauza Fed

BCE ia în considerare reducerea ratelor dobânzilor pe fondul încetinirii economice , dar este blocată, deoarece este puțin probabil ca Fed să poată reduce în curând ratele dobânzilor la dolarul american.

Banca Centrală Europeană (BCE) a menținut pe 11 aprilie ratele dobânzilor la 4%, nivel la care se află din septembrie anul trecut.

Economia este în creștere redusă, iar inflația este aproape de țintă, ceea ce a determinat BCE să ia în considerare reducerea ratelor dobânzilor la următoarea sa reuniune. Banca centrală a celor 20 de țări care împart zona euro a declarat că va reduce ratele dacă datele îi vor consolida convingerea că inflația scade din nou la ținta stabilită pe o bază sustenabilă.

Factorii de decizie ai BCE, inclusiv cei care susțin un mediu cu rate ale dobânzilor mai mari, au convenit, de asemenea, să reducă ratele dobânzilor la următoarea lor reuniune din 6 iunie, cu condiția ca indicatorii cheie, precum creșterea salariilor și inflația de bază, să rămână moderați.

Totuși, această foaie de parcurs a BCE a devenit mai complicată decât se aștepta. Rezerva Federală a SUA (Fed) ar putea amâna momentul ajustării politicii monetare până în septembrie, din cauza inflației americane în creștere cu 3,5%, ceea ce pune BCE într-o poziție dificilă.

Investitorii prevăd că Fed va reduce ratele dobânzilor doar de două ori anul acesta, în ciuda faptului că anterior prognozase trei reduceri.

Între timp, BCE se confruntă cu un peisaj economic diferit față de cel al SUA. Inflația din Europa, deși peste ținta de 2% a băncii centrale, a scăzut constant. Problema lor este că economia a stagnat de la sfârșitul anului 2022.

Investitorii au respins, de asemenea, așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor din partea altor bănci centrale importante, reducându-și previziunile privind șansele BCE de a ajusta politica dobânzii în iunie de la 91% la 82%, potrivit Deutsche Bank.

Președinta BCE, Christine Lagarde, a subliniat anterior că BCE va face în continuare modificări dacă este necesar, indiferent de ce face Fed. Cu toate acestea, economiștii spun că nu este atât de simplu.

Mișcările de politică monetară ale Fed au un impact major asupra economiei mondiale , care este puternic dependentă de dolarul american. Aceasta înseamnă că BCE se poate ajusta, dar cu un impuls descendent mai mic, pentru a se asigura că diferențialul ratei dobânzii euro-dolar rămâne rezonabil.

Quynh Trang (conform Reuters, WSJ)

Legătură sursă