Dezvăluirea momentului în care băncile centrale „apasă butonul” pentru a reduce ratele dobânzilor

Într-un articol publicat în Australian Financial Review (AFR), jurnalistul economic și politic Hans van Leeuwen a întrebat: „Când vor începe Banca Centrală Europeană (BCE) și Banca Angliei (BoE) să reducă ratele dobânzilor?”

Când vor reduce băncile centrale ratele dobânzilor? (Sursa: Dreams Time)

Potrivit autorului, politica monetară actuală prezintă încă puține semne clare și s-ar putea schimba, însă piețele consideră că Rezerva Federală a SUA (Fed) nu se va grăbi să reducă ratele dobânzilor până în iunie anul viitor, iar Banca de Rezervă a Australiei (RBA) va fi și mai lentă.

În acest caz, este foarte probabil ca Banca Angliei și cele 20 de țări din zona euro să devină în curând „pionierii” inversării politicii monetare.

Toate pariurile sunt pe faptul că aceste bănci vor acționa în tandem cu Fed în iunie anul viitor, dar este posibil ca factorii de decizie europeni să dorească să accelereze procesul și să reducă ratele dobânzilor mai devreme.

Banca Angliei și BCE au declarat că se vor baza pe date reale pentru a aplica politica monetară. Însă, analizând datele actuale, este clar că ambele economii se confruntă cu o inflație încetinită și o creștere economică lentă sau chiar stagnantă.

În Europa, economia zonei euro a crescut cu doar 0,5% în trimestrul al patrulea al anului 2023. Creșterea economică din Spania, Italia și Olanda a compensat stagnarea din Franța și recesiunea tehnică din Germania.

Industria din regiune se luptă să se redreseze, dar consumatorii încă își strâng cureaua. Cu toate acestea, există aspecte pozitive în previziunile de creștere și redresare economică a regiunii pentru 2024.

Într-o notă recentă, Oxford Economics a menționat că zona euro a ajuns „într-o etapă intermediară în care datele concrete (motivele cheie ale creșterii) rămân slabe, dar indicatorii principali sugerează o perspectivă îmbunătățită”.

În ianuarie 2024, inflația din zona euro a fost de 2,8%, în scădere cu 0,1% față de nivelul de la sfârșitul anului 2023. Având în vedere scăderea continuă a inflației, mediul actual pare destul de sigur pentru ca BCE să înceapă reducerea ratelor dobânzilor.

Deci, când vor avea loc reducerile? Mulți experți prevăd că luna iunie. Dar Capital Economics spune că aprilie nu este exclusă.

Unul dintre motivele incertitudinii cu privire la momentul în care va începe reducerea ratelor dobânzilor este reprezentat de opiniile diferite ale guvernatorilor băncilor centrale din statele membre din Consiliul Guvernatorilor BCE.

Printre acestea, vocile economistului-șef Philip Lane și ale economistei academice germane Isabel Schnabel au primit cea mai mare atenție din partea observatorilor.

Într-un discurs din 8 februarie, dl. Lane a recunoscut că inflația a încetinit mai rapid decât prognozaseră el și colegii săi, dar că factorii de decizie politică încă urmăresc datele privind creșterea salariilor, politica fiscală și costurile factorilor de producție pentru întreprinderi.

El a spus că BCE nu dorește să mențină ratele dobânzilor prea ridicate pentru prea mult timp, dar nici să acționeze prea pripit. Pentru a asigura revenirea inflației la ținta de 2%, Europa „trebuie să meargă mai departe în procesul de dezinflație”.

În mod similar, economistul Schnabel a spus: „Ultimul kilometru rămâne o preocupare.”

„Observăm o încetinire a deflației, de obicei în ultima etapă a parcursului său, care este strâns legată de dinamica creșterii salariilor, a productivității și a profiturilor”, a declarat dna Schnabel pentru Financial Times .

Sursă