Ratele dobânzilor la credite nu pot fi reduse doar prin scăderea ratelor dobânzilor, Banca de Stat trebuie să crească masa monetară.

Sprijinirea întreprinderilor - obiectivul reducerii ratelor dobânzilor

Comentând decizia Băncii de Stat de a reduce ratele dobânzilor operaționale din ultimele luni, Dr. Nguyen Quoc Viet - director adjunct al Institutului pentru Cercetări Economice și Politice din Vietnam (VEPR) a declarat că politicile monetare și mișcările operaționale ale Băncii de Stat sunt destul de flexibile și temeinice pentru a rezolva blocajele și dificultățile în accesarea și creșterea creditelor.

Potrivit domnului Viet, după 3 reduceri ale ratelor dobânzilor operaționale de către Banca de Stat de la începutul anului, s-a înregistrat un impact parțial asupra reducerii ratelor dobânzilor la mobilizare și a ratelor dobânzilor la depozitele persoanelor fizice și juridice.

Prin urmare, o serie de persoane și companii au observat că, dacă investesc în producție și activități comerciale, profiturile sunt totuși susceptibile de a fi mai mari decât dacă ar continua să depună bani în sistemul bancar comercial sau să „tezaurizeze” bani în instituțiile financiare.

Dr. Nguyen Quoc Viet - Director adjunct al Institutului pentru Cercetări Economice și Politice din Vietnam (VEPR).

„Acesta este, de asemenea, un factor care determină redresarea producției și a afacerilor. Dovezile arată că în aprilie și mai 2023, rata afacerilor care se retrag de pe piață a scăzut, iar numărul afacerilor care revin pe piață a început să crească”, a analizat dl Viet.

Potrivit profesorului asociat Dr. Dinh Trong Thinh - lector senior al Academiei de Finanțe, reducerea ratelor dobânzilor operaționale nu depășește obiectivele anterioare de sprijinire a afacerilor în procesul de redresare și creștere. Acesta este obiectivul fundamental al recentei măsuri de reducere a ratelor dobânzilor operaționale.

„În plus, scopul este de a sprijini și dezvolta afacerile, de a ajuta afacerile să se redreseze, contribuind astfel la o dezvoltare mai bună a economiei. Sperăm că de acum și până la sfârșitul anului, economia va putea crește mai bine atunci când ratele dobânzilor vor scădea”, a spus el.

Este necesară creșterea masei monetare pentru a reduce ratele dobânzilor

Totuși, potrivit experților, pentru a reduce ratele dobânzilor la credite, trebuie abordate multe variabile.

Dl. Viet a citat un raport recent al Institutului VEPR, care afirmă că reducerea ratei dobânzii în Vietnam este puțin lentă în comparație cu situația reală. Dacă am fi făcut-o mai devreme, la sfârșitul anului 2022, rata reală a dobânzii la credite s-ar fi redus mai rapid.

„În prezent, avem nevoie de mai mult timp pentru a observa și a confirma că nivelul ratei dobânzii la credite va scădea. Deoarece diferența dintre reducerea ratelor dobânzii operaționale și ratele dobânzii la credite ale băncilor comerciale trebuie să aibă o anumită întârziere”, a afirmat directorul adjunct al VEPR.

Reducerea ratelor dobânzilor la credite depinde și de standardele proprii ale băncii, cum ar fi clasificarea subiecților creditați pentru a avea politici și rate ale dobânzilor la credite adecvate.

Prin urmare, Dr. Viet consideră că băncile - având în vedere autonomia lor de afaceri - ar trebui să decidă când este oportun să reducă ratele dobânzilor la credite și nivelul reducerii pentru fiecare subiect creditor.

Scăderea ratei dobânzii operaționale nu poate aduce bani din belșug pentru a fi injectați pe piață, deoarece creșterea actuală a masei monetare este foarte redusă, rotația banilor fiind de doar 0,64 ori/an. Banca de Stat ar trebui să crească masa monetară (să imprime mai mulți bani) pentru a fi injectați în economie, astfel încât rata dobânzii la credite să poată fi redusă.

Scăderea ratelor dobânzilor nu este o condiție suficientă.

Dr. Nguyen Quoc Viet a mai spus că politicile fiscale și monetare trebuie să fie coordonate sincron și fără probleme pentru ca decizia de reducere a ratelor dobânzilor operaționale să fie eficientă.

„Pentru că, dacă politica fiscală rămâne blocată atunci când nu poate rezolva problema investițiilor publice, banii care au fost aranjați să fie distribuiți și injectați în economie pentru a restabili creșterea vor rămâne blocați și nu vor putea fi utilizați. Acesta este, de asemenea, unul dintre factorii care împiedică eficacitatea politicilor monetare ale Băncii de Stat”, a analizat el.

Potrivit domnului Viet, în prezent, multe opinii spun că perioada banilor ieftini în lume s-a încheiat, iar în Vietnam, banii ieftini (bani cu rate ale dobânzii mici) nu pot fi mobilizați cu ușurință, mai ales în contextul multor variabile, de la riscuri necunoscute din perspectivă macro, la riscuri legate de instituțiile financiare și de credit și împrumuturi cu risc ridicat de datorii neperformante, cum ar fi cele din sectorul obligațiunilor.

„Și, în final, trebuie să stabilizăm psihologia și încrederea pieței atât a oamenilor, cât și a întreprinderilor, astfel încât activitățile de producție și consum interne să poată reveni la normal. Sau putem elimina barierele și deschide noi oportunități pentru cererea de export, atunci economia va reveni automat la normal, iar cererea de credit și creșterea vor crește”, a sugerat dl Viet.

Decizia de reducere a ratelor dobânzilor operaționale trebuie să fie coordonată și sincronizată eficient cu politicile fiscale și monetare.

Compania de valori mobiliareACB (ACBS) consideră că reducerea ratelor dobânzilor de către Banca de Stat este doar o condiție necesară, nu și una suficientă, pentru a promova creșterea economică a Vietnamului.

Mai exact, producția și consumul sunt două sectoare importante în economia vietnameză, iar în prezent ambele sectoare se confruntă cu un declin al activității. Prin urmare, oamenii nu vor avea nevoie să se împrumute pentru a cheltui mai mult, iar întreprinderile nu intenționează să se împrumute pentru a-și extinde activitățile de producție.

Prin urmare, reducerea ratelor dobânzilor s-ar putea să nu aibă un impact prea mare dacă nu există o creștere a cererii de producție și consum. Industria noastră prelucrătoare depinde în principal de principalii parteneri comerciali, cum ar fi SUA, UE, Japonia și Coreea de Sud.

„În consecință, este posibil să fie nevoie să așteptăm redresarea cererii de consum din partea acelor parteneri comerciali majori. În plus, odată cu redresarea industriei prelucrătoare, se va redresa și cererea de consum intern din Vietnam. Aceste impacturi sunt condiții suficiente pentru a stimula creșterea economică a Vietnamului în 2023”, a comentat ACBS .

Sursă: https://www.nguoiduatin.vn/lai-cho-vay-chua-the-giam-neu-chi-ha-lai-suat-nhnn-can-tang-cung-tien-a609776.html